“隨著老齡群體快速增加，我國(guó)邁入深度老齡化時(shí)代，個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)投資新時(shí)代已然開(kāi)啟。”8月25日，國(guó)家應(yīng)對(duì)人口老齡化戰(zhàn)略研究原副組長(zhǎng)、中國(guó)老齡科學(xué)研究中心副主任黨俊武在《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》主辦的“金融發(fā)展新動(dòng)能--2023資產(chǎn)管理高峰論壇”上表示，十八大以來(lái)，我國(guó)在“老有所養(yǎng)”上持續(xù)發(fā)力，在個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)投資時(shí)代里，資管機(jī)構(gòu)該如何作為，投資者們又該如何進(jìn)行配置養(yǎng)老資金，成為社會(huì)各界高度關(guān)注的重要議題。

2022年為中國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金“元年”，人社部數(shù)據(jù)顯示，自2022年末個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)以來(lái)，截至2023年6月，在開(kāi)戶(hù)人數(shù)方面，全國(guó)36個(gè)先行城市（地區(qū)）開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)人數(shù)4030萬(wàn)人；中國(guó)銀保信網(wǎng)站披露的個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品名單顯示，截止到2023年7月，在產(chǎn)品方面，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)增加到了46只。

“中國(guó)已進(jìn)入老齡化時(shí)代，未來(lái)養(yǎng)老資產(chǎn)如何規(guī)劃安排是非常重要的課題，在此過(guò)程金融機(jī)構(gòu)責(zé)無(wú)旁貸。”中國(guó)民生銀行總行產(chǎn)品專(zhuān)家夏萍在該論壇上表示，整體養(yǎng)老金融服務(wù)我們正走在一條穩(wěn)定完善的道路上不斷壯大，商業(yè)銀行不僅要把養(yǎng)老金融當(dāng)做一項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)待，同時(shí)要把其當(dāng)作社會(huì)責(zé)任去履行。

當(dāng)前我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金制度處于發(fā)展階段，如何持續(xù)完善個(gè)人養(yǎng)老金制度，更好地滿(mǎn)足群眾的多元化和個(gè)性化需求？

“在推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)中，中央關(guān)于制度建設(shè)提出要讓老百姓看得明白、搞得懂、好操作的指導(dǎo)原則。因此，在個(gè)人養(yǎng)老金推廣過(guò)程中，資管機(jī)構(gòu)應(yīng)立足于長(zhǎng)期，共同做大個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)，全面實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)間信息的互聯(lián)互通，為居民提供更便捷的參與渠道，促進(jìn)第三支柱的建設(shè)。”泰康養(yǎng)老首席職域業(yè)務(wù)執(zhí)行官兼職域業(yè)務(wù)事業(yè)部總經(jīng)理梁循標(biāo)在該論壇上稱(chēng)。

“開(kāi)戶(hù)熱繳存冷”問(wèn)題待解

“個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)推廣過(guò)程中出現(xiàn)繳存比例不高、開(kāi)戶(hù)熱、投資冷等情況。” 工商銀行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理呂艾國(guó)指出，去年個(gè)人養(yǎng)老金制度落地實(shí)施以來(lái)，國(guó)民對(duì)于自身養(yǎng)老需求的關(guān)注持續(xù)增加，養(yǎng)老金融行業(yè)發(fā)展駛?cè)肟燔?chē)道，但居民自主開(kāi)展養(yǎng)老儲(chǔ)備的意識(shí)仍然有所欠缺，科學(xué)開(kāi)展養(yǎng)老投資的能力尚待提升。

從人社部公布的全國(guó)數(shù)據(jù)看，截至2023年3月，開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)的3038萬(wàn)人中僅有900多萬(wàn)人完成了資金儲(chǔ)存，儲(chǔ)存總額82億元，人均儲(chǔ)存水平為2022元，專(zhuān)家總結(jié)了 “兩低三不”的特點(diǎn)。“兩低”指建立賬戶(hù)人數(shù)占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)比例低、已繳費(fèi)人數(shù)占建立賬戶(hù)人數(shù)比例低；“三不”是指產(chǎn)品供應(yīng)不均衡、選購(gòu)渠道不暢、民眾參保意愿不強(qiáng)。

“開(kāi)戶(hù)熱繳存冷可能包含兩方面因素，一方面因?yàn)閭€(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品貨架不夠豐富，另一方面產(chǎn)品成立時(shí)間短，消費(fèi)者在選擇上較為困難。”夏萍稱(chēng)，未來(lái)不僅要豐富產(chǎn)品池，更要通過(guò)數(shù)據(jù)及模型等科學(xué)分析加強(qiáng)投資者服務(wù)，以人工智能為支撐了解消費(fèi)者的投資偏好、資產(chǎn)狀況，提供個(gè)性化的投顧服務(wù)。

“不同的客群，消費(fèi)習(xí)慣、養(yǎng)老訴求、金融配置需求是完全不同的。”中信銀行財(cái)富管理部財(cái)富顧問(wèn)處副處長(zhǎng)顏燕指出，養(yǎng)老金融供需之間還存在老金融財(cái)富管理方法論落后于客戶(hù)養(yǎng)老財(cái)富管理需求、養(yǎng)老金融服務(wù)模式與客戶(hù)需求不匹配的問(wèn)題，對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。

“個(gè)人養(yǎng)老服務(wù)還存在沒(méi)有辦法享受個(gè)人稅收遞延稅收優(yōu)惠的人群和服務(wù)問(wèn)題。” 光大理財(cái)副總經(jīng)理李永鋒指出，在中國(guó)存在不需要交稅的幾億人群同樣擁有強(qiáng)烈的養(yǎng)老需求。此外對(duì)于城市廣大中等收入群體來(lái)說(shuō)，稅收優(yōu)惠遞增的金額對(duì)于未來(lái)養(yǎng)老需求是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。國(guó)家制定關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)時(shí)也明確指出協(xié)調(diào)發(fā)展其它個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)。

緊抓政策機(jī)遇 發(fā)力第三支柱探索解決方案

二十屆中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第一次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要實(shí)施積極應(yīng)對(duì)人口老齡化國(guó)家戰(zhàn)略，推進(jìn)基本養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)。其中，稅收優(yōu)惠成為引導(dǎo)民眾參與個(gè)人養(yǎng)老金制度的重要舉措。根據(jù)政策安排，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施遞延納稅優(yōu)惠政策。對(duì)繳費(fèi)者按每年1.2萬(wàn)元的限額予以稅前扣除，對(duì)賬戶(hù)資金的投資收益不征稅，領(lǐng)取時(shí)按3%較低稅率征稅。

“加強(qiáng)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金制度建設(shè)，商業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)政策普及。”夏萍稱(chēng)，金融機(jī)構(gòu)要通過(guò)線(xiàn)下柜臺(tái)、媒體資源等多種渠道進(jìn)行投資者教育，讓個(gè)人客戶(hù)能夠真正切實(shí)了解國(guó)家給予個(gè)人養(yǎng)老方面的稅優(yōu)政策，并通過(guò)技術(shù)支持分析歷史數(shù)據(jù)、個(gè)人智能提供個(gè)性化定制，讓客戶(hù)科學(xué)清晰看到個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品的收益及風(fēng)險(xiǎn)，選擇適合自身的產(chǎn)品。

“金融機(jī)構(gòu)要做好第三支柱產(chǎn)品服務(wù)。”顏燕稱(chēng)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)配備優(yōu)秀的綜合性養(yǎng)老顧問(wèn)為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)性服務(wù)，第三支柱的高質(zhì)量發(fā)展、可持續(xù)經(jīng)營(yíng)需要更高的服務(wù)質(zhì)量、更廣的服務(wù)半徑。此外，顏燕呼吁各高校、研究院、行業(yè)間建立聯(lián)合培養(yǎng)機(jī)制，為第三支柱培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)人才。

基于我國(guó)三支柱發(fā)展歷程，梁循標(biāo)表示；“雖然目前第三支柱平均的繳存金額比較低，但比照個(gè)人所得稅納稅人口，總體數(shù)據(jù)表明，個(gè)人養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)制度推行，總體是有效的且初步取得了階段性成果。當(dāng)前大眾對(duì)于產(chǎn)品的認(rèn)知度仍處于萌芽階段，新的事物的發(fā)展需要一定時(shí)間，第三支柱建設(shè)應(yīng)在政府支持、個(gè)人自愿參與、市場(chǎng)化運(yùn)作、單位組織四個(gè)要素的加持下真正走向市場(chǎng)。”

“業(yè)界一致認(rèn)為投資養(yǎng)老是大勢(shì)所趨且一定會(huì)后來(lái)居上。”李永鋒表示，在居民養(yǎng)老意識(shí)從儲(chǔ)蓄養(yǎng)老向儲(chǔ)蓄養(yǎng)老過(guò)渡的階段，商業(yè)銀行理財(cái)子公司要積極發(fā)揮關(guān)鍵橋梁作用，堅(jiān)持金融工作的政治性和人民性，利用全資產(chǎn)多策略的能力、堅(jiān)持普惠的原則使居民獲得最大收益。

“在數(shù)字化時(shí)代快速到來(lái)的背景下，萬(wàn)物互聯(lián)、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、開(kāi)放共生等數(shù)字化本質(zhì)特點(diǎn)正在深刻影響老齡工作和金融需求，對(duì)商業(yè)銀行養(yǎng)老金融服務(wù)提出了更高要求。”呂艾國(guó)表示，金融機(jī)構(gòu)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中要積極探索養(yǎng)老金融全新的理念和路徑，促進(jìn)服務(wù)線(xiàn)上化、移動(dòng)化、智能化、敏捷化、生態(tài)化，為客戶(hù)提供更加安全、更加便捷、觸手可及的養(yǎng)老金融服務(wù)。對(duì)于個(gè)人投資者，呂艾國(guó)建議，要全面了解個(gè)人養(yǎng)老金制度個(gè)稅遞延、長(zhǎng)期投資、封閉管理的特點(diǎn)，加強(qiáng)長(zhǎng)期投資理念的培養(yǎng)，在全面了解政策內(nèi)容的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身的資金狀況及早開(kāi)展養(yǎng)老儲(chǔ)備的長(zhǎng)期規(guī)劃，充實(shí)個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)備，為未來(lái)的養(yǎng)老生活增添保障。