經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 杜濤 中關(guān)村華夏新供給經(jīng)濟學研究院、中國新供給經(jīng)濟學50人論壇舉辦的“NSE50季度論壇暨2023年第二季度宏觀經(jīng)濟形勢分析會”于2023年7月22日召開。中國首席經(jīng)濟學家論壇副理事長、匯豐銀行大中華區(qū)原首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示，在擴大需求政策方面，財政政策空間更大。

屈宏斌說，從各方面經(jīng)驗來看，有兩個具體財政政策短期內(nèi)對提振擴大內(nèi)需都是有效的。

一是給居民提供補償性的現(xiàn)金或者發(fā)放消費券，根據(jù)其他經(jīng)濟體的經(jīng)驗，發(fā)消費券的效果更好，因為乘數(shù)效應更明顯。這方面可以利用中央財政，原因是中央財政赤字相對來說是比較溫和的，在這個特殊時期，如果增加赤字以此作為支持給居民，尤其是對中低收入者進行現(xiàn)金補貼或者發(fā)放全體居民消費券，不失為短期內(nèi)可選的一個政策方向。

二是對1.8億進城務工人員實施社會福利市民均等化。從改革的角度來說這是往年的欠賬，也是實現(xiàn)共同富裕目標所需。這個時候果斷地去做，大膽地推出結(jié)構(gòu)性改革是可以起到短期內(nèi)提振消費，中長期調(diào)結(jié)構(gòu)的作用。團隊過去做過一些測算，1.8億進城務工人員，即便在收入不增加的情況下，如果給予社會保障房、子女教育、醫(yī)療方面城市居民同等待遇的話，這部分群體的消費能力在當年至少可以提高30%-40%，所以這也不失為一個“利當前惠長遠”刺激消費的政策。

屈宏斌認為，中國經(jīng)濟目前處于疫后復蘇的狀態(tài)，但是目前面臨著短期和中長期兩方面的挑戰(zhàn)：短期的主要挑戰(zhàn)是目前經(jīng)濟復蘇的態(tài)勢在明顯減弱；中長期的挑戰(zhàn)在于中國經(jīng)濟面臨一些結(jié)構(gòu)性的不利因素，比如國際貿(mào)易問題以及全球大變局，勞動人口減少，以及傳統(tǒng)增長動能難以為繼，這些都意味著經(jīng)濟的潛在增長率會在不斷地下行。

“短期挑戰(zhàn)最突出的矛盾是在需求方面，嚴重需求不足。”屈宏斌說，經(jīng)濟放緩的主要原因是總需求收縮，出口連續(xù)兩個月下降幅度在不斷擴大，尤其是進出口貿(mào)易順差上半年也出現(xiàn)了明顯的下降，外需顯然面臨著壓力，這樣對于總需求是一個拖累。另外，全球總需求還會繼續(xù)收縮，這也意味著外需的壓力不僅得不到減弱，反而在下半年還會進一步加強。

屈宏斌還提到，內(nèi)需方面，投資需求在減弱，尤其是民間投資。具體的體現(xiàn)是民間投資一直在大幅度的減速。

“內(nèi)需不足也不是今年才有的一個新事物，實際上在過去三年，至少在疫情期間經(jīng)濟每年都不同程度遇到了需求不足的狀況，所以在連續(xù)疫情三年需求不足的基礎(chǔ)上，今年的需求不足又進一步地顯現(xiàn)和加劇。”屈宏斌稱，連續(xù)四年內(nèi)需不足可能會對中長期經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生負面影響。長時間的需求不足必然會通過影響企業(yè)的信心，尤其是影響企業(yè)對投資的能力和愿望，從而導致投資的放緩，投資的放緩必然也會導致設備更新、技術(shù)改造甚至創(chuàng)新、科技進步的速度放緩，最后的結(jié)果是導致整個全要素生產(chǎn)率的增速放緩。

屈宏斌認為，一旦出現(xiàn)需求不足，就要及時地扭轉(zhuǎn)，如果對其不管不顧，或者政策力度不夠，可能會演變成一個中長期問題。

那么，如何擴大需求？具體有哪些政策可選？

屈宏斌說，貨幣政策、財政政策都還有政策空間，比如降息，還有空間加大力度，尤其是考慮到現(xiàn)在地方政府、居民部門、企業(yè)部門的債務負擔都比較嚴重，這個時候適當?shù)匕褌鶆粘杀窘迪聛恚欣诮o大家創(chuàng)造更多的空間，能夠預防債務出現(xiàn)一些違約的風險。

屈宏斌還表示，即便是在三年疫情期間，中國也沒像其他主要經(jīng)濟體搞大水漫灌，這意味著財政政策留有更大的余地。當前需求不足，尤其是消費需求和企業(yè)的民間有效投資不足的情況下，積極財政政策完全有空間。