經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張銳 “我們做過很多并購案，（中國企業(yè)）‘走出去’開公司、投資一點(diǎn)也不難，三五個(gè)月或者最多半年就做完了，難的是后續(xù)，越來越多的企業(yè)遇到這個(gè)問題，怎么跟當(dāng)?shù)卣T工相處，怎么跟當(dāng)?shù)厣鐣?huì)融合成為最大的挑戰(zhàn)。”近日，普華永道中國稅務(wù)及商務(wù)咨詢部主管合伙人林曉榆在一場(chǎng)珠海企業(yè)印尼和馬來西亞投資推介會(huì)上這樣說。

林曉榆介紹稱，她在普華永道工作近十五年，先后在香港、深圳、廣州以及珠海從事稅務(wù)咨詢工作，曾多次協(xié)助中國企業(yè)處理海外并購案，也曾參與多個(gè)國家的政府招商引資工作。“近年來，中國企業(yè)往外投資是非常、非常熱門的，尤其是在疫情以前，已經(jīng)有一大波往外投資的熱潮，我們服務(wù)的客戶一開始是大型央企為主，后來民企也越來越多。”林曉榆說，盡管疫情三年對(duì)跨國投資有很大的沖擊，但中國的表現(xiàn)在全世界來看依然是很突出的。

中國企業(yè)加速全球化

從普華永道的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出2022年全球并購趨勢(shì)和中國的貢獻(xiàn)：2022年，中國并購交易總額跌至4858億美元，為自2014年以來的最低水平，較2021年下降20%；如果沒有一些大型國企交易的積極影響，降幅將接近25%。即便如此，2022年，按交易量和交易額計(jì)算，中國分別約占全球并購市場(chǎng)的22%和15%，自2016年以來就在全球市場(chǎng)中扮演越來越重要的角色。

林曉榆稱，中國企業(yè)正在加速推進(jìn)全球化發(fā)展，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。“一方面，我們國家‘一帶一路’建設(shè)和國際產(chǎn)能合作項(xiàng)目，提供了更多境外投資的機(jī)會(huì)，也加速了中國經(jīng)濟(jì)體制和企業(yè)結(jié)構(gòu)變革，促生世界級(jí)企業(yè)誕生。”她說，另一方面，中國企業(yè)對(duì)外投資也受到一些國家政治原因影響，以及地方保護(hù)主義反對(duì)國際化和世界貿(mào)易的挑戰(zhàn)，還有海外運(yùn)營中的風(fēng)險(xiǎn)防范，包括法律問題，勞工沖突等。同時(shí)，跨國企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力本身也在增大，包括產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新壓力，優(yōu)秀人力資源流失等。

普華永道2022年投資環(huán)境指數(shù)之東南亞國家報(bào)告顯示，投資環(huán)境排名前三分別是新加坡、馬來西亞和泰國，越南位居第四，印度尼西亞位居第六。同時(shí)，中國企業(yè)海外投資常見類型包括綠地投資（新設(shè)立公司、廠房）、海外工業(yè)園、海外并購、海外工程項(xiàng)目。

“海外工業(yè)園項(xiàng)目是四、五年前，我們國家房地產(chǎn)發(fā)展最迅猛時(shí)最常見的一個(gè)類型，當(dāng)時(shí)普華永道也幫助過很多央企、國企到海外建設(shè)工業(yè)園區(qū)，現(xiàn)在這些地方也變成了我們中國很多民營企業(yè)‘走出去’落腳、抱團(tuán)的一個(gè)地方。”林曉榆說，海外并購是目前中國企業(yè)想要快速進(jìn)入某個(gè)市場(chǎng)最常見的方式、路線，與許多有百年積累的世界500強(qiáng)企業(yè)不同，中國不少科技企業(yè)就是在最近幾年迅速崛起，要“走出去”必須借鑒前人經(jīng)驗(yàn)。

“我們的企業(yè)‘走出去’，必須要充分了解當(dāng)?shù)氐臓I商環(huán)境、稅務(wù)環(huán)境，以及要對(duì)自己的運(yùn)營成本、財(cái)務(wù)測(cè)算都有所準(zhǔn)備。”林曉榆舉例稱，他們?cè)幚磉^一起國企在泰國的并購案，最初的財(cái)務(wù)測(cè)算回報(bào)率大約是10%，但實(shí)際運(yùn)營下來一年發(fā)現(xiàn)沒有那么高，“因?yàn)槁┑袅撕芏喈?dāng)?shù)靥赜械恼吆蛨?zhí)行細(xì)節(jié)。”

跨國發(fā)展不能掉以輕心

“比如，（中國企業(yè)）并購的當(dāng)?shù)毓矩?cái)務(wù)報(bào)表連英文版都沒有，中國的管理層過去什么都看不懂，需要再請(qǐng)當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)、律師協(xié)助。”林曉榆說，此外還涉及各國對(duì)跨境投資不同的稅務(wù)政策，從目前中國企業(yè)熱衷去的地方看，“印尼、馬來西亞這些都還算合理，像印度就會(huì)比較嚴(yán)格，可能不僅要求你在印度當(dāng)?shù)毓疽欢悾踔習(xí)竽阍诤Ｍ馄渌疽惨欢悺?rdquo;

“還有一種很常見，假設(shè)中國企業(yè)在馬來西亞開設(shè)公司，我們中方與馬來西亞公司肯定多少會(huì)有往來，中方做采購和銷售，那最后利潤怎么分呢，很多企業(yè)都想把最低的利潤放在海外，比如中國賺9塊錢，馬來西亞賺1塊錢。”林曉榆說，這與馬來西亞方面的稅收政策可能會(huì)有沖突，“他們可能不認(rèn)噢，因?yàn)樗麄冇X得整個(gè)供應(yīng)鏈最增值的部分在馬來西亞，就會(huì)質(zhì)疑你利潤轉(zhuǎn)移。”

林曉榆表示，目前，很多國家對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)方面的投資其實(shí)都比較謹(jǐn)慎，而對(duì)高新產(chǎn)業(yè)、企業(yè)則持歡迎態(tài)度，并且愿意給予稅收方面的優(yōu)惠政策。“我也遇到過條件一般的企業(yè)出去，跟當(dāng)?shù)卣獌?yōu)惠政策‘獅子開大口’，最后也談不下來，因?yàn)樗麄儗?duì)當(dāng)?shù)丨h(huán)境污染也不小，真正走得長久的是雙方讓利、合作共贏。”

“有一點(diǎn)大家忽略的是，有些國家對(duì)外資進(jìn)入當(dāng)?shù)夭①彙⑼顿Y在管理層設(shè)置方面有要求，比如高級(jí)管理人員需要有一定比例聘請(qǐng)當(dāng)?shù)厝耍驗(yàn)樗麄円矔?huì)希望這些高新企業(yè)能培養(yǎng)當(dāng)?shù)厝瞬拧?rdquo;林曉榆說，他們?cè)隈R來西亞處理過一起比較典型的案例，“當(dāng)時(shí)，中方希望對(duì)當(dāng)?shù)毓镜墓芾韺舆M(jìn)行全部替代，我們給出的意見是認(rèn)為不可行，一方面不符合當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)，另一方面是會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)貑T工士氣、穩(wěn)定性有很大的打擊，影響公司正常運(yùn)營，而且沒有當(dāng)?shù)毓芾韺尤藛T的協(xié)助，公司整個(gè)過渡期會(huì)變得很困難，這些都是有先例可參考的。”

林曉榆說，最終他們給中方參與管理提出一個(gè)“百日邏輯”的方案，在一百天內(nèi)將中方的管理理念、經(jīng)營方向和目標(biāo)傳遞給員工，如果“超過一百天，他們會(huì)覺得你只是買了公司，也不拿你當(dāng)一回事。”她續(xù)稱，中國企業(yè)“走出去”真的不能掉以輕心，“不到最后一刻很難說可以全身而退”。