經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周一帆 在市場整體繼續(xù)震蕩回落的背景下,醫(yī)藥板塊悄然開始反彈。
9月29日,A股三大股指早盤集體高開,隨后沖高回落。午后,兩市繼續(xù)震蕩回落,截至當(dāng)日終盤,滬指跌0.13%報(bào)3041.2點(diǎn),深成指漲0.18%報(bào)10919.44點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指漲0.83%報(bào)2333點(diǎn);兩市成交合計(jì)6245億元再度萎縮,續(xù)創(chuàng)階段新低,北向資金凈買入34.29億元。
在板塊方面,醫(yī)療器械、CRO概念等醫(yī)藥相關(guān)板塊保持上升態(tài)勢(shì),醫(yī)療器械精選指數(shù)上漲4.13%,醫(yī)藥指數(shù)上漲1.62%。個(gè)股上看,理邦儀器(300206.SZ)、大博醫(yī)療(002901.SZ)、正海生物(300653.SZ)等漲停或漲超10%,五洲醫(yī)療(301234.SZ)、英特集團(tuán)(000411.SZ)、楚天科技(300358.SZ)等漲超7%。龍頭股邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)收漲3.52%,盤中一度收復(fù)300元關(guān)口,本周4個(gè)交易日累計(jì)漲幅已近17%。
對(duì)此,招商醫(yī)藥健康基金經(jīng)理李佳存告訴記者,從估值角度上看,醫(yī)藥板塊的估值已經(jīng)是歷史較低點(diǎn)。以CXO行業(yè)為例,從2020年疫情以來,CXO行業(yè)跌幅較大,由于中國制造業(yè)、供應(yīng)鏈比較穩(wěn)定,海外的訂單加速流入中國優(yōu)質(zhì)公司里。CXO行業(yè)龍頭公司股價(jià)已經(jīng)跌到了2020年疫情以前的估值水平。
“近日,國家脊柱耗材集采開標(biāo),由于降價(jià)幅度略好于市場預(yù)期,且顯示出政策存在糾偏趨勢(shì),市場情緒有所修復(fù)。其次,國家近期公布財(cái)政貼息貸款政策,對(duì)醫(yī)院在內(nèi)的多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行設(shè)備更新和購置補(bǔ)貼,有望加大醫(yī)院在醫(yī)療設(shè)備方面的投入力度,緩解醫(yī)院資金緊張的情況,下游廠商會(huì)從而受益。此外,由于板塊過去已經(jīng)歷幅度較大的調(diào)整,充分反應(yīng)了市場悲觀的情緒,在出現(xiàn)利好的背景下,估值就會(huì)得到修復(fù)。”奶酪基金投資經(jīng)理胡坤超向記者表示。
邁瑞醫(yī)療董秘近日亦在深交所互動(dòng)易上表示,在國家骨科脊柱類耗材集中帶量采購中,公司于頸椎前路釘板固定融合系統(tǒng)、胸腰椎后路開放釘棒固定融合系統(tǒng)和胸腰椎后路微創(chuàng)釘棒固定融合系統(tǒng)三個(gè)產(chǎn)品系統(tǒng)類別A組中標(biāo)。通過參與此次帶量采購,公司骨科脊柱類耗材產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)重大客戶突破,客戶數(shù)量大幅提升,從而獲得了快速擴(kuò)大市場份額的機(jī)會(huì)。
在李佳存看來,當(dāng)前位置醫(yī)藥板塊處于歷史低位,具有較好的配置價(jià)值。“從基本面角度看,醫(yī)保資金支出里醫(yī)藥占比較高,主要分為仿制藥和創(chuàng)新藥。仿制藥上,過去四年時(shí)間,投資者擔(dān)心醫(yī)保局的集采對(duì)仿制藥的盈利性產(chǎn)生影響,我們認(rèn)為整個(gè)仿制藥板塊因集采快速下跌出清的過程已接近尾聲。”
李佳存同時(shí)表示,“在創(chuàng)新藥方面,這一板塊也仍有不少投資機(jī)會(huì)。醫(yī)保局對(duì)于創(chuàng)新藥及創(chuàng)新器械的支持力度有增無減,創(chuàng)新藥進(jìn)醫(yī)保的簡易續(xù)約談判規(guī)則明確后,無論是藥品還是器械都會(huì)有一個(gè)合理定價(jià)區(qū)間和降幅,創(chuàng)新藥的政策端出現(xiàn)回暖,這給企業(yè)樹立了信心。”
其進(jìn)一步指出,從基金的配置比例看,醫(yī)藥在A股各個(gè)主要指數(shù)中標(biāo)配比例大概為7%-8%,目前股票型和混合型基金(剔除醫(yī)藥主題型基金)的配置比例已下降至3%-5%水平,處于歷史較低位水平。回顧A股歷史,醫(yī)藥行業(yè)連續(xù)調(diào)整時(shí)間最長是15個(gè)月,因此可以認(rèn)為從去年開始至今的醫(yī)藥行業(yè)調(diào)整可能已進(jìn)入尾聲。
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