經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 王帥國 實(shí)習(xí)生 張馨琳 在市場(chǎng)需求持續(xù)走低的影響下，國內(nèi)駕駛培訓(xùn)行業(yè)的龍頭公司東方時(shí)尚（股票代碼：603377.SH）遇到的問題不斷。近日，東方時(shí)尚因一則關(guān)聯(lián)交易事件受到監(jiān)管部門的持續(xù)關(guān)注。

8月23晚間，東方時(shí)尚發(fā)布了對(duì)于上交所二次問詢函的回復(fù)公告。針對(duì)上交所對(duì)其關(guān)聯(lián)交易中相關(guān)資金最終流向方是否涉及公司控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人的問詢，東方時(shí)尚表示，本次關(guān)聯(lián)交易方相關(guān)企業(yè)均出具了《確認(rèn)函》，承諾相關(guān)資金最終流向方不涉及公司控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人。此外，東方時(shí)尚還在公告中披露了控股股東目前的流動(dòng)性狀況加以證明。

在關(guān)聯(lián)交易事件之外，東方時(shí)尚的業(yè)績(jī)情況每況愈下。根據(jù)東方時(shí)尚8月12日發(fā)布的2022年上半年財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，東方時(shí)尚營業(yè)收入為5.07億元，同比減少7.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1660.68萬元，同比減少80.32%。

關(guān)聯(lián)交易引監(jiān)管問詢

此次引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注的關(guān)聯(lián)交易事件起始于8月12日。彼時(shí)，東方時(shí)尚發(fā)布公告稱，公司擬將此前經(jīng)董事會(huì)審議通過的，以不超過1.1億元的價(jià)格向千種幻影購買VR汽車駕駛模擬器設(shè)備以及設(shè)備相關(guān)專業(yè)技術(shù)服務(wù)決議中的金額上限提升至1.665億元。

由于該交易以及千種幻影上半年資產(chǎn)數(shù)據(jù)存在異常情況等原因，8月14日，上交所就該事件第一次對(duì)東方時(shí)尚發(fā)出問詢函。

據(jù)問詢函，2021年東方時(shí)尚與千種幻影之間并未發(fā)生同類交易，而在今年上半年東方時(shí)尚多次向千種幻影采購有關(guān)設(shè)備服務(wù)總金額達(dá)3.1億元。數(shù)據(jù)顯示，2022 年上半年，千種幻影營業(yè)收入僅為0.47億元，遠(yuǎn)低于東方時(shí)尚與其關(guān)聯(lián)交易金額。千種幻影2022 年上半年期末總資產(chǎn)4.5億元，較去年突增近3.6億元。

此外，本次交易東方時(shí)尚擬使用自有資金支付貨款6650萬元，使用融資租賃支付1億元，2022 年 5 月、6 月，東方時(shí)尚分別向千種幻影采購設(shè)備等9790萬元、1.5億元，均使用融資租賃方式付款。

對(duì)此，上交所要求東方時(shí)尚說明該交易安排是否損害公司利益、公司控股股東及關(guān)聯(lián)方是否存在通過收取大額預(yù)付款占用公司資金情況、是否存在控股股東資金占用等問題。

8月19日，東方時(shí)尚對(duì)上述問詢做出解釋，表示與千種幻影的關(guān)聯(lián)交易屬于正常范疇。不久后上交所再發(fā)問詢函，要求東方時(shí)尚進(jìn)一步說明公司相關(guān)資金最終流向方是否涉及公司控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人等問題。

對(duì)于上交所的二度問詢，東方時(shí)尚在23日的公告中表示，關(guān)聯(lián)交易系正常現(xiàn)象，承諾相關(guān)資金最終流向方不涉及公司控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)人。

此外，千種幻影在收到東方時(shí)尚的預(yù)付款及融資租賃公司付款后，向兩家小企業(yè)——京都聚財(cái)（北京）商貿(mào)有限公司、北京德隆喜尚商貿(mào)有限公司簽訂了巨額訂單。而這兩家企業(yè)分別成立于2021年5月和2020年12月，并且給社保參保人數(shù)均為0，注冊(cè)資本實(shí)繳出資額均為0元。

就此，上交所要求東方時(shí)尚說明千種幻影向這兩家小企業(yè)支付較大金額管理費(fèi)用、稅費(fèi)金額的原因及合理性，以及訂購有關(guān)產(chǎn)品的原因及商業(yè)合理性等。但在東方時(shí)尚的答復(fù)中卻并未對(duì)“訂購有關(guān)產(chǎn)品的原因及商業(yè)合理性”作出說明。

凈利同比蒸發(fā)8成

在引發(fā)監(jiān)管風(fēng)波的同時(shí)，東方時(shí)尚的業(yè)績(jī)面臨持續(xù)下滑的危機(jī)。據(jù)8月12日東方時(shí)尚發(fā)布的2022年半年度報(bào)告，其上半年凈利潤(rùn)為1660.68萬元，同比減少80.32%。

對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑，東方時(shí)尚表示，受疫情影響，報(bào)告期內(nèi)各地子公司都出現(xiàn)了不同程度的停業(yè)、停訓(xùn)、停飛等情況，學(xué)員報(bào)名學(xué)車需求出現(xiàn)延遲，影響了學(xué)員培訓(xùn)進(jìn)度和公司收入確認(rèn)。

結(jié)合往年財(cái)報(bào)，東方時(shí)尚在2015年取得業(yè)績(jī)“巔峰”，當(dāng)年凈利潤(rùn)達(dá)到3.6億元，此后逐年下滑，在2019年較2018年略有反彈，至2.44億元，而后再度下滑，2021年為1.52億元。而今年上半年僅1660.68萬元的成績(jī)，意味著今年全年若想要業(yè)績(jī)恢復(fù)，難度極大。

值得一提的是，東方時(shí)尚在2021年出現(xiàn)營收大幅增長(zhǎng)，達(dá)到11.99億元，同比增長(zhǎng)41.32%，但仍未改凈利潤(rùn)下跌的局面。

在業(yè)績(jī)連年波動(dòng)下滑的同時(shí)，東方時(shí)尚的債務(wù)問題也不容小覷。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月末，公司賬面貨幣資金3.83億元，期短期借款3.55億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債3.50億元，合計(jì)7.05億元，資金缺口為3.22億元。同時(shí)，公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為0.47和0.34。

當(dāng)前，國內(nèi)駕培行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，整體行業(yè)景氣度不足。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2015-2020年全國駕校單車培訓(xùn)量逐年下降，2019年單車培訓(xùn)量只有33.9人，2020年約為25人，顯示出駕培行業(yè)處于嚴(yán)重的供給過剩狀態(tài)，2020年培訓(xùn)人次供給過剩規(guī)模約為2826萬人次。

壓力下急尋出路

面對(duì)困境，東方時(shí)尚選擇了多路突圍：一是增加業(yè)務(wù)類型。2021年，東方時(shí)尚開始打造飛行培訓(xùn)品牌，在河南周口、山東德州、河南商丘、北京平谷運(yùn)營四座通航機(jī)場(chǎng)；二是實(shí)行智能化轉(zhuǎn)型。引入VR模擬教學(xué)設(shè)備和AI人工智能培訓(xùn)系統(tǒng)，最大程度減少疫情影響。學(xué)員可通過智能模式自主學(xué)車，減少人員接觸。目前公司在北京、云南昆明、河北石家莊、湖北荊州、山東淄博和內(nèi)蒙古鋪設(shè)了超1000臺(tái)VR模擬器和近1000臺(tái)智能車。

8月22日，東方時(shí)尚披露的一份投資者調(diào)研記錄顯示，公司在2018年將發(fā)展眼光投向空中，打造了東方時(shí)尚飛行培訓(xùn)品牌。目前，公司擁有具備141部飛行培訓(xùn)資質(zhì)的航校，在河南周口、山東德州、河南商丘(在建)、北京平谷運(yùn)營四座通航機(jī)場(chǎng)，初步實(shí)現(xiàn)了“三校四場(chǎng)”的運(yùn)行規(guī)模。

數(shù)據(jù)顯示，目前東方時(shí)尚在手訂單約3.13億元。未來，東方時(shí)尚還將在已取得的經(jīng)驗(yàn)和成績(jī)的基礎(chǔ)上加大投入，提高產(chǎn)能。同時(shí)進(jìn)一步開拓C端市場(chǎng)，預(yù)計(jì)航空板塊將成為新的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

對(duì)于飛行培訓(xùn)業(yè)務(wù)是否已開始盈利，東方時(shí)尚董秘辦公室一位工作人員在8月24日向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者表示，“2020年公司就已經(jīng)跟南航還有廈航簽訂（飛行員培訓(xùn)）合同了，至于是否已經(jīng)盈利，我也不太清楚。”

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展受挫，新業(yè)務(wù)仍處于起步階段，東方時(shí)尚還需艱難前行。