經濟觀察網 記者 陳姍 隨著基金中報陸續(xù)披露,基金經理此前在二季報中未披露的隱形重倉股曝光。8月25日,睿遠基金披露旗下3只基金半年度報告,傅鵬博、趙楓、饒剛等基金經理更多重倉股一一浮現。
具體來看,傅鵬博和朱璘管理的睿遠成長價值混合重倉股排名第11至20位的隱形重倉股依次為先導智能、大族激光、衛(wèi)寧健康、新宙邦、三諾生物、思摩爾國際、晉控煤業(yè)、金博股份、廣和通、廣匯能源。個股持倉占基金資產凈值比例均在2%以上。
上半年,睿遠成長價值混合保持高倉位運作,權益投資占比91.53%。重點配置了TMT、化工、新能源、醫(yī)藥和建材等板塊,二季度增加了煤炭和資源板塊、光伏和新能源個股,以及和新冠相關的疫苗和特效藥個股。前十大重點持倉個股占比大于40%,前二十持倉個股占比超過了65%,持有重點公司的集中度較高。
傅鵬博和朱璘在報告中表示,四月底,整體行情觸底反彈,投資熱點聚焦在新能源,汽車和光伏等板塊,而消費、醫(yī)療板塊表現居后。五月至今,熱點板塊的估值水平提升,投資交易"通道"擁擠。
記者注意到,今年上半年睿遠成長價值混合業(yè)績表現欠佳。以睿遠成長價值混合A為例,報告期內,該類基金份額凈值增長率為-15.94%,同期業(yè)績比較基準收益率為-6.44%。
睿遠基金另一只由趙楓和艾菁共同管理的睿遠均衡價值三年持有基金,第11位至20位重倉股分別為思源電氣、華潤啤酒、三一重工、寧波銀行、舜宇光學科技、宏發(fā)股份、威高股份、華峰化學、泰和新材和廣電計量。報告期內,睿遠均衡價值三年持有混合A基金份額凈值增長率為-9.26%,同期業(yè)績比較基準收益率為-5.99%。
在業(yè)績表現說明中,趙楓和艾菁表示,“過去兩年多來,伴隨國內經濟增長放緩和行業(yè)規(guī)制措施增多、中美競爭加劇、國外地緣政治局勢動蕩、新老能源接替等多重因素的影響,宏觀經濟和行業(yè)基本面波動加大,均值回歸的趨勢受到較大的干擾,導致投資者更加集中投資于少數景氣度良好行業(yè),大部分行業(yè)則因業(yè)績乏善可陳而持續(xù)表現不佳。”
睿遠基金于2021年底發(fā)行成立的睿遠穩(wěn)進配置兩年持有基金權益投資占比為36.8%,萬華化學、寶鋼股份、偉明環(huán)保、韋爾股份、騰訊控股公允價值占基金資產凈值比例均超過0.5%,排名位列第11至15位。基金經理饒剛和毛成學表示,基于今年海內外經濟環(huán)境不確定性較大的宏觀背景,本基金主要布局了經營層面抗風險能力較強的大盤股,從而盡可能減少業(yè)績不及預期的風險。從業(yè)績表現來看,截至報告期末,睿遠穩(wěn)進配置兩年持有混合A基金份額凈值增長率為-1.45%,同期業(yè)績比較基準收益率為-0.58%。
值得注意的是,對于下半年的A股市場,雖同屬一家基金公司,基金經理們的心態(tài)卻有明顯區(qū)別。
饒剛和毛成學認為A股市場從整體看風險較為有限。其中他們談到,在新一輪能源革命和信息革命的大背景下,新能源、電動車、半導體國產化等多個領域未來空間廣闊,并且在不少領域中國已經走在了創(chuàng)新曲線的最前沿,有望成為引領本輪產業(yè)浪潮的重要“引擎”,由此帶來的全球價值鏈地位提升也將是大勢所趨。
傅鵬博和朱璘則表示,央行在最新的貨幣政策報告指出,國內經濟仍將保持較強韌性,疫情后經濟恢復企穩(wěn),但后續(xù)運行情況有待觀察,結構性通脹壓力可能加大。對于下半年,他們將動態(tài)調整和優(yōu)化組合:將繼續(xù)發(fā)掘投資機會,特別是在疫情沖擊下,經營依舊具備韌性的公司,同時調整出業(yè)務受經濟沖擊較大的公司,剔除經營情況和預想不符的公司,盡力控制好凈值的波動。
趙楓和艾菁認為下半年缺乏趨勢性的投資機會,但市場出現系統性風險的概率也較低,同時組合想要獲取超額收益存在較大的挑戰(zhàn)。“經過兩年多的結構分化,估值差異在不同成長預期的行業(yè)中表現明顯,如果景氣行業(yè)不能通過超預期增長進一步提升估值,其回報水平已經大幅下降;大部分景氣度不佳的行業(yè)雖然估值已處于歷史較低分位,但如果需求短期難見起色,投資者需要更長的時間等待盈利和估值的回升。”
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