經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 李沁 7月14日，盈米基金且慢發(fā)布《投顧且慢行：基金投顧投資者盈利報告與行為洞察》（以下簡稱“報告”）。

報告首次向行業(yè)分享了關(guān)于且慢投顧用戶的行為和畫像分析（數(shù)據(jù)區(qū)間自且慢成立以來至2021年12月31日），其中五點特征值得關(guān)注，例如用戶群體盈利占比和年齡有著較為明顯的正相關(guān)、做好保險規(guī)劃的用戶盈利占比更高等。

在今年不確定性因素疊加的情況下，盈米基金且慢建議投資者，在投資過程中做好資金規(guī)劃；同時，無論市場行情如何，提升投資認知亦是不錯的方法。

五大投顧洞察

中國證券業(yè)協(xié)會報告數(shù)據(jù)顯示，中國基民數(shù)量超7.2億人，公募基金規(guī)模超過26萬億。而公募基金投顧的規(guī)模在千億級別，服務(wù)投資者數(shù)量則是百萬級別。無論從何種維度來看，基金投顧仍有較長的路要走。

在此情況下，對基金投顧用戶的盈利及行為洞察頗具參考意義。在且慢報告中，有五個特征值得關(guān)注：

其一，用戶群體盈利占比和年齡有著較為明顯的正相關(guān)，簡言之，年長的投顧群體比年輕的投顧群體盈利更高。隨著年齡增加，盈利占比也不斷提高。以且慢投顧用戶數(shù)據(jù)為例，18-25歲的投顧用戶盈利占比為59.97%，而60歲以上的投顧用戶盈利占比則高達89.18%。

其二，投顧用戶在面對虧損時更有耐心。在進行不同用戶面對虧損時的贖回行為研究中，報告發(fā)現(xiàn)：接受過投顧服務(wù)的用戶，虧損時顯得更有耐心。具體來看，當(dāng)虧損“超過-20%”時，投顧用戶的贖回金額占比為0.02%，而整體用戶為0.04%，減少50%；當(dāng)虧損在“-20%~-10%”時，投顧用戶的贖回金額占比為0.12%，整體用戶為0.17%，減少29%；當(dāng)虧損在“-10%~0%”時，投顧用戶的贖回金額占比為4.46%，整體用戶為5.67%，減少21%。但是，同時也發(fā)現(xiàn)一些問題：當(dāng)用戶賬戶處于盈利“0-10%”之間時，投顧用戶的贖回金額為93.91%，超過了整體用戶的92.34%。

且慢指出，這一數(shù)據(jù)的邏輯表現(xiàn)為：在用戶剛剛回本時，最容易發(fā)生贖回動作，這是未來投顧工作可以重點加強提高的環(huán)節(jié)。

其三，做好保險規(guī)劃的用戶盈利占比更高。根據(jù)統(tǒng)計，且慢平臺上持有長錢策略的用戶數(shù)據(jù)（長錢數(shù)據(jù)差異化更加明顯），可以看出在這一用戶群體中，保險用戶在長錢策略的盈利占比和平均收益率上都遠高于非保險在管用戶，其中保險用戶投資長錢策略的盈利占比高達81.97%，平均收益率為25.92%；而非保險在管用戶的投資長錢策略的盈利占比為62.72%，平均收益率為14.22%。

其四，投顧用戶的清倉比例更低。報告提到，當(dāng)面臨長期市場波動時，投顧用戶與非投顧用戶，表現(xiàn)出完全不同的行為特征。具體來看，投顧用戶在長期投資中的清倉占比，僅有8.52%；而非投顧用戶清倉占比高達19.76%，兩者相差11.24%。這說明，接受過投顧服務(wù)的用戶相較于其他用戶，更能經(jīng)得住長期市場波動，不會隨意清倉。

且慢推測，原因是已經(jīng)配置保險的用戶，在金融的整體認知上會更為成熟，在選擇和配置投資產(chǎn)品的時候會更加成熟，面對基金投資的不確定性時也可以用更長期的視角來看待，提高了盈利的概率和收益率水平。

其五，投顧用戶虧損離場比例更低。且慢平臺數(shù)據(jù)顯示，且慢全體用戶在贖回產(chǎn)品時，僅有 5.88%的用戶為虧損賣出，超過94%的用戶均為盈利賣出的狀態(tài)；通過且慢投顧服務(wù)這一數(shù)據(jù)又得到改善，4.60%的用戶虧損贖回，95.40%的用戶實現(xiàn)了盈利贖回。

2022年投顧之路是否行得通？

不過，在2022年諸多不確定性因素疊加的環(huán)境下，投顧優(yōu)勢是否依舊？ 

對此，盈米基金且慢在接受記者采訪時表示，進入2022年一季度以來，市場的變化比2021年更加地劇烈，這種變化給客戶心理帶來了很大的挑戰(zhàn)，恐懼情緒彌漫了整個市場。但且慢的投顧客戶呈現(xiàn)了明顯的底部加倉行為，各類資產(chǎn)份額都獲得了明顯的增長，其中股混基金份額增長超過16%。且慢客戶的這種理性行為不單單在今年一季度是這種情況，而是由始至終都是如此的，把且慢客戶資產(chǎn)跟上證指數(shù)做了一個相關(guān)性分析，結(jié)果可以看到兩者之間幾乎沒有相關(guān)性，不管上證指數(shù)如何波動，客戶資產(chǎn)都在穩(wěn)步上升，呈現(xiàn)了一種穩(wěn)穩(wěn)的幸福的趨勢。究其原因，隨著客戶的認知不斷提升，也最終會反映在客戶的心理和行為上。

盈米基金且慢認為，今年特殊事件頻發(fā)，無論是國際形勢、經(jīng)濟形勢都有著很大的不確定性，下半年市場可能還是在“不確定”的影響下繼續(xù)波動。但是我們一直倡導(dǎo)用戶不要過分的關(guān)注市場，短期的過度關(guān)注對于長期投資并沒有好處。市場情況瞬息萬變，每年都有各種突發(fā)事件，如果把每年單獨拿出來，都會發(fā)現(xiàn)是“困難”的一年。

在此情況下，且慢建議個人投資者：

首先在投資前要做好資金規(guī)劃，投資不等于買股票/股票型基金，投資是對于自己財富的一種分配，所以要考慮資金使用時間，避免出現(xiàn)要用錢卻還在虧損的窘境。且慢一直倡導(dǎo)“四筆錢”的投資方法論，將資金分為隨存隨取的活錢、半年到3年的穩(wěn)錢和3年以上的長錢以及用于保險保障的錢。

其次，無論市場行情如何，努力提升投資認知。投資本身就是認知的變現(xiàn)，了解投資賺錢的邏輯和內(nèi)在因素，形成自己的投資體系，這樣面對波動才能更加從容。