經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 劉曉林 過去一個(gè)月，香港上市公司五菱汽車（00305.HK）股價(jià)一路下跌，從1.5港元跌至1港元上下。4月7日完成的2021年業(yè)績(jī)路演也無法拉振股價(jià)，與2020年相比，2021年五菱汽車收入毛利皆下跌，最大的看點(diǎn)是虧損從3340萬元縮至2414萬元。

 這個(gè)只是明星企業(yè)上汽通用五菱的最大供應(yīng)商，但卻常年被誤認(rèn)為是上汽通用五菱自身上市主體的企業(yè)，借殼上市15年來仍未出現(xiàn)高光時(shí)刻。

不過，一起剛進(jìn)入執(zhí)行階段的重組有望打破五菱汽車的溫吞現(xiàn)狀。無論在資本市場(chǎng)眼里，還是在柳州大本營(yíng)，五菱汽車3月31日的一則重組公告，都在透露著影響幅度遠(yuǎn)大于紙面的業(yè)務(wù)整合和戰(zhàn)略調(diào)整。

2022年3月31日，五菱發(fā)布公告稱，按照去年12月達(dá)成的資產(chǎn)重組和出資意向，五菱汽車、廣西汽車、五菱工業(yè)以及五菱新能源四方已正式簽署增資協(xié)議、資產(chǎn)出售和未來兩年的關(guān)聯(lián)交易協(xié)議。長(zhǎng)達(dá)36頁的公告，詳述了將圍繞著這家新成立的整車企業(yè)——“五菱新能源”所展開的重組和業(yè)務(wù)交易模式。

根據(jù)協(xié)議，前三家企業(yè)將分三期向五菱新能源增資29.06億元，并將原本由五菱工業(yè)經(jīng)營(yíng)的新能源汽車業(yè)務(wù)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至五菱新能源，以實(shí)現(xiàn)對(duì)五菱汽車旗下新能源業(yè)務(wù)的重組。

簽協(xié)議的四家企業(yè)關(guān)系復(fù)雜：廣西汽車（前身為柳州五菱汽車集團(tuán)）是上市公司五菱汽車的控股股東，五菱汽車又是五菱工業(yè)的控股方，而五菱新能源（全稱“柳州五菱新能源汽車有限公司”）是廣西汽車去年6月剛成立的全資子公司，其目標(biāo)是致力于打造成高性價(jià)比純電、插電混動(dòng)新能源智能出行產(chǎn)品的汽車科技公司。

企查查顯示，五菱新能源在2021年6月注冊(cè)成立，由廣西汽車100%持股，法人代表為廣西汽車董事、五菱汽車集團(tuán)董事會(huì)主席，前上汽通用五菱副總經(jīng)理袁智軍。但據(jù)悉這家公司目前并未正式對(duì)外運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。

“母公司廣西汽車冀能以五菱新能源作為平臺(tái)，達(dá)致優(yōu)化重組新能源汽車業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員等資源等目標(biāo)。”五菱汽車在去年12月的公告中稱。

五菱新能源的組建，是繼老柳州五菱集團(tuán)借殼在港上市、重組更名為廣西汽車之后，五菱系汽車在自主產(chǎn)業(yè)整合上的又一步。而對(duì)“五菱新能源”這一全新公司實(shí)體的托舉，以及其作為廣西汽車舉集團(tuán)之力搭建的新能源整車平臺(tái)的重要性、戰(zhàn)略重組的各種可能性，也都讓五菱系汽車產(chǎn)業(yè)布局平添變數(shù)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)從接近五菱工業(yè)的相關(guān)汽車人士處獨(dú)家獲悉，五菱新能源的目標(biāo)是參照柳工集團(tuán)（廣西柳工集團(tuán)有限公司）的混改思路，引入戰(zhàn)略投資者，通過三輪融資，成為獨(dú)立上市公司。2020年12月，柳工引入7家戰(zhàn)略投資者，并實(shí)行員工持股，混改合計(jì)募資34.15億。

更為敏感的是，不同于五菱汽車此前的新能源整車業(yè)務(wù)主要為商用車，重組后的五菱新能源野心在于覆蓋整個(gè)新能源細(xì)分市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)鏈，包括涉足乘用車領(lǐng)域。

據(jù)上述消息人士透露，今年9月，五菱新能源就將推出一款新能源乘用車，“是一款插電式混合動(dòng)力7座家用MPV，跟上汽通用五菱下面的五菱凱捷尺寸差不多”。

這意味著，在合資乘用車企業(yè)上汽通用五菱成立20年后，五菱系汽車資本終于決定組建另一家涵蓋乘用車業(yè)務(wù)的整車企業(yè)。接下來，同為廣西汽車所投資的整車企業(yè)，五菱新能源和上汽通用五菱在新能源產(chǎn)品上的關(guān)聯(lián)可能性，將成為決定五菱體系內(nèi)新能源重組格局的關(guān)鍵。

作為中國(guó)西南汽車工業(yè)重鎮(zhèn)，柳州汽車業(yè)的名片一直是“神車”締造者上汽通用五菱，但合資車企的背景，無法在決定未來的新能源賽道上畫出自主品牌的宏圖。這使“橫空出世”的五菱新能源有了嫡系血脈的身份色彩。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)從柳州汽車行業(yè)獲悉的消息，五菱新能源的混改將有多種可能性，尤其在執(zhí)掌上汽通用五菱20年的董事長(zhǎng)沈陽最遲將于兩年后卸任的背景下，此次重組和混改不排除將打破五菱體系內(nèi)資源和各路勢(shì)力的平衡。

兩個(gè)五菱的命運(yùn)

要弄清楚這場(chǎng)重組的復(fù)雜性，首先要捋清“兩個(gè)五菱”的存在：一個(gè)和通用換股成了中美合資企業(yè)，一個(gè)在香港上了市，成為“外資企業(yè)”；一個(gè)在國(guó)內(nèi)聲名顯赫，成為汽車業(yè)里打造“神車”的“國(guó)貨之光”，一個(gè)默默無聞做“神車”的供應(yīng)商，還經(jīng)常被張冠李戴，上演著股價(jià)漲跌與第一個(gè)五菱表現(xiàn)混為一談的“烏龍”日常。

此五菱非彼五菱——這是大部分人弄清楚五菱汽車（00305.HK）身份后的第一反應(yīng)。上汽通用五菱的資產(chǎn)并不屬于上市公司五菱汽車，其業(yè)績(jī)體現(xiàn)在大股東上汽集團(tuán)的財(cái)報(bào)中；而五菱汽車的身份是全球汽車零部件供應(yīng)商百強(qiáng)企業(yè)，以及上汽通用五菱的零部件供應(yīng)商。

成立于1958年的柳州汽車動(dòng)力機(jī)械廠（即之后的柳州五菱汽車有限責(zé)任公司，以下簡(jiǎn)稱五菱集團(tuán)）是廣西汽車業(yè)的發(fā)端，在過去20年中，五菱集團(tuán)分兩條路徑進(jìn)行整合，最終形成了兩個(gè)五菱的格局。

2001年，通過國(guó)有資產(chǎn)無償劃撥，上汽受讓了柳州五菱汽車有限責(zé)任公司75.9%股份，“柳州五菱”隨后更名為“上汽五菱”。第二年，通用認(rèn)購了上汽五菱向其定向發(fā)行的股份，重組后的上汽五菱更名為上汽通用五菱，股比變?yōu)樯掀脊?0.1%，通用占股34%，五菱占股15.9%。

成為中外合資車企后，上汽通用五菱乘微車市場(chǎng)東風(fēng)快速成長(zhǎng)，2009年銷量已超百萬輛，盈利超上汽大眾。也是在這一年，經(jīng)過兩年的激烈博弈，通用汽車以5100萬美元的價(jià)格買走了五菱手中10%的股權(quán)，使其所持上汽通用五菱股比增至44%，五菱占比則下降到5.9%。

在這場(chǎng)交易中，雖然五菱集團(tuán)避免了股權(quán)全部被收購以及將五菱品牌被上汽無償拿走的結(jié)局（做為廣西的工業(yè)品牌，五菱品牌留在了五菱集團(tuán)，授權(quán)上汽通用五菱使用），而且通過“股權(quán)換資源”，上汽通用五菱得以在老款通用別克凱越平臺(tái)上推出寶駿品牌乘用車。但對(duì)其而言，8年的博弈始終成為了股權(quán)一步步旁落和弱勢(shì)話語權(quán)的寫照。

在上汽通用五菱總經(jīng)理沈陽“我也想通了，以后就背靠這兩大股東的優(yōu)勢(shì)資源發(fā)展了”的感慨中，上汽通用五菱活成了最具本土氣息的合資車企，也成了美化另兩大股東業(yè)績(jī)的重要“濾鏡”。

而與此同時(shí)，隨著規(guī)模的擴(kuò)大，五菱集團(tuán)開始梳理旗下其他資產(chǎn)，并打造融資路徑。2006年10月，五菱集團(tuán)整合旗下零部件、發(fā)動(dòng)機(jī)和商用專用車業(yè)務(wù)板塊，成立了柳州五菱汽車工業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱五菱工業(yè)），五菱工業(yè)也是五菱集團(tuán)最主要的業(yè)務(wù)資產(chǎn)。

2007年，五菱集團(tuán)重組香港上市公司俊山集團(tuán)，資產(chǎn)注入后成立俊山五菱汽車集團(tuán)有限公司，借道實(shí)現(xiàn)在港上市。隨后，五菱工業(yè)變?yōu)樵撋鲜泄镜目毓勺庸荆蔀橛缮鲜泄竞臀辶饧瘓F(tuán)共同持股的中外合資企業(yè)，持股比例分別為60.9%和30.1%。

2011年6月，俊山五菱宣布更名為五菱汽車集團(tuán)控股有限公司，股票簡(jiǎn)稱改為“五菱汽車”。企信寶顯示，五菱集團(tuán)（后更名為廣西汽車）擁有上市公司五菱汽車60.64%的股權(quán)，是其實(shí)際控股方。另一個(gè)大股東是俊山發(fā)展有限公司，擁有11.6%的股權(quán)，作為俊山發(fā)展唯一股東及董事，李誠(chéng)擁有11.83%的股份。公開信息顯示，2022年1月23日，身為五菱汽車董事會(huì)副主席、執(zhí)行董事、行政總裁的李誠(chéng)因病逝世。

借此一輪重組，五菱系除上汽通用五菱之外的其他核心資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了在香港的打包上市。

2015年，五菱集團(tuán)改組并更名為“廣西汽車集團(tuán)有限公司”（簡(jiǎn)稱廣西汽車）。“廣西汽車”成為五菱系汽車產(chǎn)業(yè)重新組局的象征。2016年，原五菱工業(yè)董事長(zhǎng)、上汽通用五菱副總裁韋宏文任廣西汽車董事長(zhǎng)，掌舵至今。

圖片來源：廣西汽車官網(wǎng)

無論是上市重組還是更名，在外界看來，這是廣西汽車在將成熟的微車業(yè)務(wù)輸送給上汽通用五菱之后，希望在客車和改裝車領(lǐng)域做出競(jìng)爭(zhēng)力的打法。官網(wǎng)信息顯示，廣西汽車的業(yè)務(wù)有兩塊：零部件和發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)以及整車業(yè)務(wù)，整車業(yè)務(wù)涵蓋客車、改裝車、非道路車和特種車四類。

目前，廣西汽車旗下的生產(chǎn)型企業(yè)有五家，除了五菱汽車、五菱工業(yè)外，還有桂林客車發(fā)展有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱桂客）、柳州廣菱汽車技術(shù)有限公司、廣西光裕新能源汽車空調(diào)壓縮機(jī)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）。 

2019年，廣西汽車獲得工信部發(fā)放的純電動(dòng)客車生產(chǎn)資質(zhì)，成為“新能源汽車”專屬生產(chǎn)資質(zhì)審批制實(shí)行后，國(guó)內(nèi)首個(gè)新設(shè)立的純電動(dòng)客車整車企業(yè)，結(jié)束了借桂林客車集團(tuán)資質(zhì)進(jìn)行生產(chǎn)的歷史。廣西汽車的新能源產(chǎn)品為五菱牌、創(chuàng)菱牌GXA系列客車及相應(yīng)改裝車產(chǎn)品。

2021年6月，廣西汽車宣布成立成立全資控股子公司“柳州五菱新能源汽車有限公司（簡(jiǎn)稱五菱新能源），同時(shí)成立的還有另一家全資子公司“北京凌云科技有限公司”。法人代表都是袁智軍。2022年1月，來自廣西汽車的7億資金注入五菱新能源。

五菱新能源“插手”乘用車

變化在2021年年底露出端倪。借助五菱汽車發(fā)布的《關(guān)于資產(chǎn)重組及向五菱新能源出資之意向書》，廣西汽車高調(diào)對(duì)外傳遞其在新能源汽車上“有想法”的姿態(tài)。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者從柳州汽車行業(yè)相關(guān)人士處了解到，廣西汽車正在醞釀做強(qiáng)做大新能源汽車的戰(zhàn)略路徑，而在這一路徑中，五菱新能源扮演著關(guān)鍵角色。

“母公司廣西汽車將其全資子公司五菱新能源為平臺(tái)，整合重組新能源汽車相關(guān)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，該等業(yè)務(wù)目前主要由五菱工業(yè)承辦。”公告稱。增資完成后，五菱新能源將專注于新能源汽車整車制造及銷售，而五菱工業(yè)集團(tuán)則作為五菱新能源的戰(zhàn)略供應(yīng)商，不再涉及整車。

做為上汽通用五菱最大的供應(yīng)商，五菱工業(yè)的業(yè)務(wù)主要是汽車零部件、汽車動(dòng)力系統(tǒng)及包含新能源在內(nèi)的商用整車業(yè)務(wù)三大板塊。在整車業(yè)務(wù)上，五菱工業(yè)擁有5萬輛的專用車和新能源商用車生產(chǎn)能力。

新能源動(dòng)力系統(tǒng)研發(fā)是近兩年來五菱工業(yè)的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。2020年下半年以來,五菱工業(yè)已開發(fā)并投產(chǎn)微型商用車、輕型商用車和乘用車的電驅(qū)動(dòng)橋，提供給包括上汽通用五菱、江淮在內(nèi)的整車制造商。

“今年會(huì)加大在新能源造車板塊頭部企業(yè)的介入，比如與哪吒汽車合作，以及小鵬的一些產(chǎn)品我們也有相應(yīng)的拓展”。五菱汽車在4月7日的業(yè)績(jī)溝通會(huì)上表示。

在增資重組五菱新能源的意向達(dá)成同時(shí)，一系列投資和資產(chǎn)騰挪也經(jīng)展開。包括五菱汽車2021年與欣旺達(dá)達(dá)成組建新能源汽車電池系統(tǒng)合資公司的意向，以及廣西汽車集團(tuán)將年產(chǎn)30萬輛的新能源車基地注入到五菱新能源，該基地產(chǎn)能可達(dá)30萬輛/年，主要用于生產(chǎn)6米以下新能源整車。同時(shí)與日本ASF株式會(huì)合作研發(fā)的純電動(dòng)物流車也將在該基地生產(chǎn)。

產(chǎn)品決定地位，五菱新能源的公開定位是“打造高性價(jià)比純電、插電混動(dòng)新能源智能出行產(chǎn)品的新能源整車企業(yè)”。五菱汽車也表示，五菱新能源將在現(xiàn)有商用整車業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，全面開拓和發(fā)展新能源汽車業(yè)務(wù)。這被認(rèn)為是業(yè)務(wù)將拓展至最大的新能源乘用車市場(chǎng)。

事實(shí)證明，五菱方面對(duì)乘用車的醞釀和籌備已非一日。2021年12月，五菱汽車董事局主席袁智軍在接受新浪財(cái)經(jīng)采訪時(shí)透露，五菱汽車已研發(fā)推出了多款集電動(dòng)化、輕量化、智能化的中高端乘用車核心零部件產(chǎn)品，并已在多個(gè)品牌車型上應(yīng)用。

“自主研發(fā)的‘菱擎’前置后驅(qū)混合動(dòng)力系統(tǒng)，未來可適配于緊湊級(jí)MPV、中型MPV、皮卡等多種車型，有望成為后續(xù)五菱新能源新款車型產(chǎn)品拓展增量市場(chǎng)的重磅利器”。袁智軍說。

今年4月7日，五菱汽車在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上回答投資者提問時(shí)進(jìn)一步表示，五菱工業(yè)的全資子公司五菱柳機(jī)即將形成年產(chǎn)≥10萬臺(tái)套混動(dòng)總成批量生產(chǎn)能力，并預(yù)計(jì)在第三季度量產(chǎn)。 

這也與上述柳州汽車行業(yè)相關(guān)人士所獲悉的信息相同，該人士稱，五菱新能源即將在今年9月推出首款混動(dòng)車型，是一款乘用車——7座家用MPV。混合動(dòng)力以及MPV是目前國(guó)內(nèi)整車企業(yè)集中發(fā)力的領(lǐng)域。

五菱新能源商乘并舉的布局，帶來的最顯性后果就是：作為廣西汽車投資的唯一的乘用車板塊——同樣正在新能源領(lǐng)域征伐的上汽通用五菱將迎來體系內(nèi)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

而1月份注冊(cè)資金剛到位，9月就將推出首款乘用車，廣西汽車對(duì)新能源乘用車的覬覦和暗中蓄力也借此曝光，據(jù)悉，該車來自五菱新能源的自主研發(fā)。

在2022年1月18日舉行的五菱汽車云調(diào)研活動(dòng)中，五菱汽車直播了作為未來最具增長(zhǎng)潛力的五菱新能源的生產(chǎn)基地，并表示目前該生產(chǎn)基地已全部啟動(dòng)，預(yù)計(jì)今年會(huì)有兩款車型投入生產(chǎn)。

不過，目前五菱新能源旗下車型將懸掛何品牌目前還未可知，雖然此前的公開報(bào)道稱，五菱品牌屬于廣西汽車，一直在授權(quán)上汽通用五菱使用。但商標(biāo)注冊(cè)信息顯示，交通領(lǐng)域的“五菱”商標(biāo)在上汽通用五菱名下，廣西汽車集團(tuán)使用的多為紅燈五菱的圖形商標(biāo)。

“柳工模式”下的混改上市路徑

目前看來，廣西汽車舉集團(tuán)之力重組打造的五菱新能源，不僅將打破現(xiàn)有的產(chǎn)品格局，資本層面的重組更可能將打破更多的利益鏈接。

3月31日公告的三方增資是五菱新能源成立不到一年來進(jìn)行的第二次融資。2022年1月，五菱新能源獲得來自資深戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)老鷹基金的首筆戰(zhàn)略投資。據(jù)當(dāng)時(shí)透露出的計(jì)劃，廣西汽車集團(tuán)對(duì)五菱新能源的股改重組將在2022年6月前完成，并計(jì)劃在2022年完成向第三方投資機(jī)構(gòu)的A輪融資。融資資金主要用于產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)拓展，以期未來3-5年實(shí)現(xiàn)五菱新能源在境內(nèi)A股上市。

設(shè)立新能源汽車子公司，并通過引入戰(zhàn)略投資者重組上市，這已經(jīng)成為傳統(tǒng)車企邁向電動(dòng)化的重要一步，五菱新能源也不例外。借助于在港上市公司五菱汽車的增資入股實(shí)現(xiàn)，五菱汽車實(shí)現(xiàn)了從國(guó)企全資子公司到外商投資企業(yè)的身份轉(zhuǎn)變，但這只是五菱新能源重組的第一步。引入更多戰(zhàn)略投資者入局，是五菱新能源接下來的主要計(jì)劃。

據(jù)悉，“柳工混改模式”是五菱新能源的效仿對(duì)象。2021年12月，廣西柳工集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱柳工集團(tuán)，000528)與7家戰(zhàn)略投資者簽訂有關(guān)廣西柳工集團(tuán)機(jī)械有限公司（簡(jiǎn)稱柳工有限）的增資擴(kuò)股及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,合計(jì)募資34.15億元，同時(shí)公司骨干員工以2.23億增資進(jìn)入柳工有限。最終形成的新股權(quán)結(jié)構(gòu)為：柳工集團(tuán)持股51%，外部投資者持股45.8%，員工持股3.2%。

五菱新能源看起來正在嘗試走同樣的路徑。按照增資公告，除了五菱汽車、廣西汽車、五菱工業(yè)將分三期以現(xiàn)金或非現(xiàn)金注資29.06億元外，三方還將設(shè)立員工股份持股平臺(tái)，按不超過五菱新能源的總股本4%的出資實(shí)施員工股份計(jì)劃。

本輪增資完成后，五菱新能源將由廣西汽車、五菱汽車和五菱工業(yè)分別持股70%、13.37%及13.13%。值得注意的是，在2021年12月的公告中，五菱汽車聲明：“完成出資后365日內(nèi)，五菱汽車可選擇進(jìn)一步認(rèn)購五菱新能源公司的新股本權(quán)益，將其持股比例增至50%以上，或?qū)⒊蔀槲辶庑履茉垂究毓晒蓶|。”這讓五菱新能源的戰(zhàn)投計(jì)劃有了多種可能性。

與上汽通用五菱的微妙交互

時(shí)至今日，柳州當(dāng)?shù)仄噺臉I(yè)者除了對(duì)五菱汽車的借殼上市仍津津樂道外，對(duì)五菱新能源的重組也充滿了興趣，而關(guān)注的焦點(diǎn)則是背后的各方力量制衡。

作為“香餑餑”，五菱新能源所擁有的“外商投資企業(yè)”的全新身份，以及與上汽通用五菱的競(jìng)合關(guān)系，也讓其引入戰(zhàn)投計(jì)劃有了更多想象空間。

“聽說內(nèi)部設(shè)想中，有可能從上汽通用五菱導(dǎo)入一兩款車”，接近上汽通用五菱的消息人士稱。這也將五菱新能源的戰(zhàn)略投資計(jì)劃有了與上汽通用五菱產(chǎn)生鏈接的可能性。

五菱新能源作為廣西汽車舉集團(tuán)之力打造的新能源全產(chǎn)業(yè)鏈的平臺(tái)，大大削弱了上汽通用五菱單獨(dú)設(shè)立新能源子公司的空間，而實(shí)際上，復(fù)雜的合資股權(quán)結(jié)構(gòu)也決定了上汽通用五菱很難實(shí)現(xiàn)這一設(shè)想。

此外，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者了解到，上汽通用五菱董事長(zhǎng)沈陽在退休年限到達(dá)之后獲批延任三年，也即將在兩年后卸任。目前柳州汽車行業(yè)內(nèi)對(duì)于沈陽卸任后的去留，以及未來上汽通用五菱的戰(zhàn)略變化有諸多猜測(cè)。而接下來上汽通用五菱在新能源業(yè)務(wù)上與五菱新能源的交互被認(rèn)為是變數(shù)之一。

作為五菱新能源的執(zhí)行董事和法人代表，袁智軍在這一盤大棋中的角色也再次被關(guān)注到。作為五菱系的資深高管，袁智軍目前在7家企業(yè)擔(dān)任重要職務(wù)，包括廣西汽車集團(tuán)副董事長(zhǎng)、上汽通用五菱董事、五菱工業(yè)董事兼總裁、北京凌云科技的執(zhí)行董事兼法人等。他還是上市公司五菱汽車的董事局主席。但其最為外界熟悉的履歷與上汽通用五菱有關(guān)。

袁智軍1987年加入五菱汽車集團(tuán)，歷任不同職位，2003年2月起在上汽通用五菱擔(dān)任多個(gè)職位，2009年出任上汽通用五菱汽車副總經(jīng)理。相當(dāng)于從上汽通用五菱剛成立開始，就是沈陽手下的得力干將。

而作為上汽通用五菱成立至今掌舵20年的一把手，沈陽卸任后會(huì)否以新身份、或攜新資本轉(zhuǎn)戰(zhàn)新的汽車平臺(tái)？是否會(huì)與袁智軍再次并肩？也是柳州汽車行業(yè)內(nèi)的猜測(cè)之一。

據(jù)悉，目前五菱新能源內(nèi)部對(duì)于資源分配和發(fā)展路徑仍存爭(zhēng)議，關(guān)于新能源乘用車的研發(fā)力量和平臺(tái)資源目前也沒有相關(guān)消息透出。與此同時(shí)，上汽通用五菱的發(fā)展也被認(rèn)為瓶頸難破。

2021年，上汽通用五菱新能源汽車銷量達(dá)到45萬輛，明星產(chǎn)品MINI EV占了42萬輛，笑傲同行的同時(shí)也軟肋盡顯。目前，上汽通用五菱有五款新能源車型，三款是MINI EV及其延展款，還有兩款是五菱 Nano EV、寶駿KiWi EV，都屬于電動(dòng)微車系列。但眾所周知的是，MINI EV之于上汽通用五菱并非“印鈔機(jī)”，只是微利甚至是虧本的“積分機(jī)器”。

2022年3月，上汽通用五菱發(fā)布“兩個(gè)百萬 五個(gè)百億”新能源戰(zhàn)略，目標(biāo)是2023年新能源汽車銷量達(dá)到百萬輛。4月28日，在上汽通用五菱全球銀標(biāo)旗下第三款車型——家用MPV五菱佳辰的預(yù)售溝通會(huì)上，對(duì)于“是否將在更多細(xì)分市場(chǎng)推出新能源車型”的問題，上汽通用五菱回復(fù)了經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者一個(gè)略等于無的答案——“將根據(jù)用戶需求來決定”。 

雖然戰(zhàn)略腳本遲遲未出，但上汽通用五菱在新能源上必然不愿畫地為牢。而作為五菱新能源的法人，袁智軍也毫不掩飾對(duì)小型新能源車的信心和對(duì)五菱新能源前景的樂觀預(yù)期。

2021年12月，袁智軍接受新浪財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示“小型新能源汽車順應(yīng)了節(jié)能減排的總體要求，將在中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)占據(jù)一席之地”，他并未解釋這是站在供應(yīng)商的角度還是主機(jī)廠的立場(chǎng)。他同時(shí)宣稱“未來，五菱汽車將以五菱新能源公司為承載平臺(tái)，獲得廣西汽車集團(tuán)更多新能源車業(yè)務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)資源深度整合和聚焦。”在外界聽來，躊躇滿志中充滿了潛臺(tái)詞。 

目前在微信公眾號(hào)中搜索“五菱新能源”，排名第一位的“五菱新能源”是上汽通用五菱的新能源官微，其后是大批的五菱新能源旗艦店和直營(yíng)店的官微，再之后才出現(xiàn)認(rèn)證主體為“柳州五菱新能源汽車有限公司”的公眾號(hào)“五菱新能源汽車”，其下內(nèi)容目前尚為空白。

不過，2022年4月2日，五菱新能源公布了新能源營(yíng)銷信息系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)果，這意味著其營(yíng)銷系統(tǒng)建設(shè)已啟動(dòng)。也意味著，時(shí)隔20年，借助新能源賽道，五菱系汽車資產(chǎn)的又一輪重組即將迎來高潮。