經(jīng)濟觀察網(wǎng)  記者  錢玉娟 4月6日，中國證券監(jiān)督管理委員會同意了云從科技集團股份有限公司（下文統(tǒng)稱：云從科技）在科創(chuàng)板上市的注冊申請。這意味著云從科技很可能將成為“AI四小龍”中第一家成功沖刺科創(chuàng)板的公司，也是繼商湯科技之后，第二家將成功IPO的企業(yè)。

自2020年12月遞交IPO申請，到2021年7月成功過會，再到如今的獲準上市，云從科技沖刺科創(chuàng)板的歷程并不短。這期間，折戟港交所的曠視科技遞交了科創(chuàng)板IPO申請，并于2021年3月完成了過會，就在2021年3月，另一家AI企業(yè)依圖科技卻主動申請中止了上交所的科創(chuàng)板IPO申請。

記者從公開信息中查詢到，曠視科技目前的科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)已于今年3月31日變更為“中止（財報更新）”。不難發(fā)現(xiàn)，AI企業(yè)登陸A股并不容易，而云從科技成為較快沖刺IPO的那個。

創(chuàng)立于2015年3月的云從科技，已在AI產(chǎn)業(yè)中深耕7年，其創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理周曦，目前憑借64.60%的表決權(quán)成為云從科技的實際控制人。

云從科技在招股書中介紹，其以人機協(xié)同操作系統(tǒng)和人工智能解決方案這兩大核心業(yè)務(wù)為主，從收入結(jié)構(gòu)看，人工智能解決方案業(yè)務(wù)為其營收的主力軍，該業(yè)務(wù)板塊自2018年以來在總營收中的占比分別為93.59%、76.52%和68.50%。盡管在總營收的占比連年收縮調(diào)整，但這一業(yè)務(wù)依然穩(wěn)定占據(jù)著收入來源的“半壁江山”。

數(shù)據(jù)顯示，云從科技自2018年-2020年的營收分別為4.84億元、8.07億元和7.55億元，歸屬母公司所有者的凈利潤卻是連續(xù)三年虧損，分別為-2億元、-17.63億元、-7.21億元。

盡管2020年的虧損面大幅收窄，但報告期中顯示，云從科技2021年上半年的營收4.55億元，歸屬母公司所有者的凈利潤為-3.24億元，這一維度數(shù)據(jù)相較上一年同期的凈虧損2.86億元，直接讓虧損面再次拉大了13.14%。

從招股書中看，云從科技在2018年的研發(fā)投入規(guī)模僅有1.48億元，在營收中占比為30.6%，這一指標在三年后漲至5.78億元，研發(fā)費用在營收中的占比也已翻升至76.59%。

在科創(chuàng)板只差敲鐘掛牌的云從科技，想要講好資本故事，還要看它能否在研發(fā)投入連年高企下，解開虧損的魔咒。

與商湯科技、曠視科技動輒以百億計的虧損額相比，云從科技虧損額度并不算大，它在上市前的三年半時間里虧損總額超30億元，另外，招股書顯示，云從科技資產(chǎn)負債率從2018年的49.03%，下降至2019年的20.63%，2020年達18.12%。

負債情況大幅好轉(zhuǎn)，業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定，讓云從科技對扭虧為盈有了目標。通過對盈利能力進行測算，云從科技稱目前的經(jīng)營計劃、在手訂單情況以及相關(guān)條件，均是可達成扭虧為盈的條件，并在報告中將自身扭虧為盈的時間節(jié)點預(yù)設(shè)在2025年。