經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 梁冀 自開市以來，北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）成績斐然。

截至2022年3月7日，北交所上市公司達到87家，總市值達到2163.90億元。北交所在更好發(fā)揮資本市場功能作用、促進科技與資本融合、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等方面發(fā)揮了重要意義。

正值兩會期間，有多位代表、委員積極建言獻策，推動北交所進一步提升服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)能力。

3月8日，經(jīng)濟觀察網(wǎng)了解到，全國政協(xié)委員、中信集團黨委副書記、副董事長兼總經(jīng)理奚國華在兩會期間提出，辦好北京證券交易所是當前資本市場的重要任務(wù)。他建議從優(yōu)化申購模式、引入增量資金、創(chuàng)新交易機制和明確公眾公司法律地位四個方面，進一步提升北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的能力。

一是優(yōu)化申購模式，推動全額預(yù)交款調(diào)整為信用申購。北交所擬上市公司在新股網(wǎng)上發(fā)行申購環(huán)節(jié)要求投資者在申購前全額預(yù)繳申購資金，與滬深證券交易所的信用申購相比，北交所的發(fā)行申購凍結(jié)資金量大、時間長，投資者資金使用效率較低，特別是在多只股票集中發(fā)行期間，會給投資者參與發(fā)行認購帶來影響，不利于投資者參與新股發(fā)行認購工作，網(wǎng)上凍結(jié)大量資金也在一定程度上影響宏觀調(diào)控效果。建議將北交所新股網(wǎng)上發(fā)行申購環(huán)節(jié)的申購模式由全額預(yù)交款申購調(diào)整為信用申購，提高投資者的資金使用效率。

二是創(chuàng)新交易機制，多措并舉提高北交所交易活躍度。北交所上市公司具有行業(yè)新、階段早、市值小等特點。從世界各大交易所以往運行的經(jīng)驗教訓(xùn)來看，小市值公司交易流動性相對較差，需要針對性地創(chuàng)新交易制度。此外，北交所目前交易成本相對較高，在一定程度上影響了各類投資者的積極性。北交所股票代碼仍沿用原新三板掛牌公司代碼，不方便投資者辨認的同時，也影響市場對其上市公司身份的認知。建議北交所推出做市交易制度，形成競價交易與做市交易并存的混合制度體系；通過減稅降費等方式，吸引各類投資者參與市場交易并逐步優(yōu)化投資主體結(jié)構(gòu)；設(shè)置北交所獨立的股票代碼系統(tǒng)，提升上市公司股票辨識度。

三是引入增量資金，創(chuàng)造條件吸引各類機構(gòu)投資者。北交所目前以小市值公司為主，且上市公司數(shù)量較少。這與公募基金、保險公司等大型機構(gòu)投資人在投資組合方面傾向于配置大市值公司的需求不完全匹配。因此這些機構(gòu)投資者雖有意向參與北交所，但真正投入的資源和資金還不夠多。建議加快推出北交所指數(shù)基金，鼓勵基金管理人發(fā)行特色基金產(chǎn)品，并在新發(fā)行的特色基金產(chǎn)品中配置一定比例的指數(shù)基金或北交所股票；對于投資北交所的各類資管產(chǎn)品給予審批備案的綠色通道，推動擴大產(chǎn)品規(guī)模。

四是明確公眾公司，解決北交所和新三板法律適用問題。新三板掛牌公司作為非上市公眾公司的典型代表，與上市公司同樣接受中國證監(jiān)會的監(jiān)管。目前公眾公司的概念已被廣泛使用，但缺乏直接的法律規(guī)定。從法律銜接看，新《證券法》中已經(jīng)引入了非上市公眾公司的概念（股票在國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所交易的公司），與上市公司并列使用，在信息披露、法律責(zé)任等方面的要求與上市公司基本相同。同為資本市場基礎(chǔ)法律制度的《公司法》有必要相應(yīng)予以明確。建議在《公司法》中引入公眾公司概念，明確公眾公司和非公眾公司的法律地位，并突出二者的差異性，為北交所和新三板建設(shè)發(fā)展創(chuàng)造良好法制環(huán)境。

奚國華表示，北交所的設(shè)立是中國資本市場改革的重大突破，對于踐行國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略、完善多層次資本市場體系、促進金融服務(wù)實體經(jīng)濟具有重要意義。但同時，也存在新股發(fā)行申購環(huán)節(jié)有待優(yōu)化、交易活躍度有待提高、對機構(gòu)投資者的吸引力有待提升、公眾公司法律地位有待明晰等問題。

據(jù)了解，在為北交所建言獻策同時，中信集團也發(fā)揮綜合金融服務(wù)優(yōu)勢，積極參與北交所建設(shè)。截至2021年底，中信銀行在作為北交所主要服務(wù)對象的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)領(lǐng)域合作覆蓋率超過了37%，中信建投證券和中信證券已合計保薦16家企業(yè)登陸北交所。

奚國華表示，中信將一如既往全力參與北交所建設(shè)，踐行金融央企責(zé)任，和社會各界一起努力，共同將北交所打造成服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，讓資本市場成為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的助推器。