經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 黃蕾  第三季度營收、歸母凈利潤增速最高超40%。

隨著近半數(shù)A股上市銀行披露三季報(bào)，多數(shù)銀行業(yè)績延續(xù)高增長態(tài)勢，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定向好。

此前在預(yù)估三季度上市銀行業(yè)績時(shí)，光大證券分析師王一峰認(rèn)為優(yōu)質(zhì)銀行將繼續(xù)呈現(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”。其中，江浙等優(yōu)質(zhì)區(qū)域的城農(nóng)商行由于經(jīng)營的“親周期性”增長確定性更強(qiáng)，疊加去年同期相對低基數(shù)，第三季度盈利有望上臺階。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，零售業(yè)務(wù)發(fā)展較好，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)的銀行繼續(xù)領(lǐng)跑銀行業(yè)績增長，位于江浙滬、成渝經(jīng)濟(jì)圈的多家城農(nóng)商行業(yè)績表現(xiàn)突出。在它們的業(yè)績增長背后，銀行板塊的機(jī)構(gòu)配置呈現(xiàn)分化趨勢：三季度板塊整體配置下降，部分個股獲明星基金經(jīng)理加倉。

城商行貢獻(xiàn)最高營收、凈利增速

截至10月28日晚間，共有20家銀行的三季度業(yè)績亮相，分別為郵儲銀行、農(nóng)業(yè)銀行兩家國有大行；興業(yè)銀、浙商銀行、招商銀行、光大銀行、中信銀行、平安銀行這六家股份行；成都銀行、西安銀行、上海銀行、寧波銀行、廈門銀行、長沙銀行、杭州銀行這七家城商行；張家港行、瑞豐銀行、常熟銀行、江陰銀行、渝農(nóng)商行這五家農(nóng)商行。

以銀行類型劃分來看，城商行第三季度貢獻(xiàn)了最高的營收、歸母凈利潤增速。

具體來看，除西安銀行第三季度營收、歸母凈利潤同比小幅下滑外，六家城商行第三季度營收、歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增幅。增幅排名居前的為廈門銀行，第三季度營收14.40億元，同比增長40.13%，歸母凈利潤4.42億元，同比增長45.68%；寧波銀行第三季度營收138.59億元，同比增長34.82%，歸母凈利潤47.88億元，同比增長39.67%；杭州銀行第三季度營收75.01億元，同比增長29.36%，歸母凈利潤20.29億元，同比增長34.47%；成都銀行第三季度營收45.94億元，同比增長27.27%，歸母凈利潤17.41億元，同比增長20.33%。

6家股份行報(bào)告期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤正增長，其中營收增速最高的為浙商銀行，該行第三季度營收同比增長43.76%，實(shí)現(xiàn)營收145.13億元。第三季度營收最多的為招商銀行，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)單季營收826.61億元。營收增速從高到低分別為浙商銀行43.76%、光大銀行14.26%、招商銀行13.11%、平安銀行11.20%、興業(yè)銀行6.43%、中信銀行5.18%。歸母凈利潤方面，第三季度同比增長最快的是平安銀行，實(shí)現(xiàn)同比32.50%的增幅，報(bào)告期內(nèi)單季歸母凈利潤為115.52億元。盈利最多的同樣是招商銀行，報(bào)告期內(nèi)歸母凈利潤為324.65億元。歸母凈利潤增速從高到低分別為平安銀行32.50%、招商銀行21.07%、興業(yè)銀行24.07%、中信銀行11.85%、浙商銀行10.63%。

農(nóng)商行方面，除江陰銀行第三季度營收同比下降3.99%外，其余5家銀行均實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤的雙位數(shù)增幅。其中常熟銀行、張家港行表現(xiàn)亮眼，增速均保持在20%以上。第三季度，常熟銀行實(shí)現(xiàn)營收19.54億元，同比增長24.40%，歸母凈利潤6.6億元，同比增長24.80%；張家港行報(bào)告期內(nèi)單季實(shí)現(xiàn)營收 12.06億元，同比增長23.04%，，歸母凈利潤3.79億元，同比增長37.89%。

國有大行方面，郵儲銀行第三季度營收 807.05億元，同比增長15.43%，歸母凈利潤234.97億元，同比增長22.47%，農(nóng)業(yè)銀行第三季度實(shí)現(xiàn)營收1793.60億元，同比增長12.75%，歸母凈利潤644.31億元，同比增長14.04%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，除浙商銀行、西安銀行報(bào)告期末不良率較年初微升，其余銀行均不同程度下降。

業(yè)績增長背后

談及第三季度銀行業(yè)績的高增長態(tài)勢，民生銀行首席研究員溫彬?qū)τ浾弑硎荆饕虬ǎ阂皇巧虡I(yè)銀行信貸投放力度加大，帶動盈利能力提升；二是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)繼續(xù)調(diào)整，中間業(yè)務(wù)等對收入和盈利的貢獻(xiàn)提升。比如已公布三季度數(shù)據(jù)的銀行中，多家銀行中間業(yè)務(wù)收入增長達(dá)到或超過30%。三是商業(yè)銀行凈息差水平有所改善，帶動經(jīng)營效益提升。今年以來，人民銀行保持相對寬松貨幣政策，銀行負(fù)債端成本有所下降，加之商業(yè)銀行更加注重財(cái)務(wù)計(jì)劃和運(yùn)營管理的精細(xì)化，進(jìn)一步降低運(yùn)行成本，增厚了銀行利潤空間。

郵儲銀行研究員婁飛鵬對記者表示，總體來看，今年經(jīng)濟(jì)增速較高是恢復(fù)性增長，帶來銀行業(yè)收入和利潤的高增長。后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，銀行業(yè)也將更加追求高質(zhì)量發(fā)展，收入結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，數(shù)字化轉(zhuǎn)型加快。在此過程中，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡問題也會對銀行經(jīng)營業(yè)績帶來影響，尤其是區(qū)域性銀行的經(jīng)營業(yè)績受到的影響會更加明顯。

婁飛鵬表示，可以看出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)區(qū)域不平衡問題顯現(xiàn)，南方地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好，東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好。銀行業(yè)是順經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的地區(qū)不僅貸款等業(yè)務(wù)發(fā)展的較好，而且貸款不良率較低，形成了良性循環(huán)，助推了當(dāng)?shù)劂y行業(yè)經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)較好，尤其是業(yè)務(wù)主要集中在這些地區(qū)的地方性銀行經(jīng)營業(yè)績更好。

溫彬表示有些區(qū)域的銀行之所以能保持快速發(fā)展，一方面受益于所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，特別是民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，居民富裕水平較高，財(cái)富管理等優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)需求大，銀行業(yè)務(wù)拓展的基礎(chǔ)好、空間大。另一方面主要得益于這些銀行戰(zhàn)略規(guī)劃清晰，走差異化競爭路線；經(jīng)營理念先進(jìn)，以客戶為中心狠抓服務(wù)，提升客戶滿意度；業(yè)務(wù)定位準(zhǔn)確，深耕中小微、財(cái)富客群等業(yè)務(wù)領(lǐng)域；獲客模式靈活，有效把握客戶現(xiàn)金流，通過多種產(chǎn)品組合服務(wù)客戶多元化需求；以及良好的風(fēng)險(xiǎn)控制和企業(yè)文化建設(shè)。

同時(shí)，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年三季度銀行獲得調(diào)研的頻次顯著提升，區(qū)域中小銀行受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。今年三季度，共有17家銀行獲得了52次調(diào)研，參與調(diào)研機(jī)構(gòu)合計(jì)523家。其中，杭州銀行的調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量最多、常熟銀行的調(diào)研頻次最高。去年同期，共有8家銀行獲得調(diào)研，調(diào)研22次，參與調(diào)研機(jī)構(gòu)440家。機(jī)構(gòu)普遍關(guān)心中小銀行對他行的競爭力問題，并對銀行未來發(fā)展戰(zhàn)略及實(shí)施情況表示關(guān)注。

溫彬認(rèn)為，下一步，銀行板塊將延續(xù)整體向好趨勢，但銀行間業(yè)績分化也將持續(xù)，一些在零售、科技等方面長板突出，“護(hù)城河”優(yōu)勢較明顯的銀行或業(yè)績表現(xiàn)亮眼的“明星銀行”將繼續(xù)受到市場追捧。銀行整體經(jīng)營趨勢保持良好，信貸繼續(xù)平穩(wěn)增長，凈息差水平有望繼續(xù)改善，資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)整體可控，基本面向好趨勢不變，板塊配置價(jià)值有望進(jìn)一步凸顯。

板塊配置下降 個股獲加倉

截至10月17日，A股基金2021年3季度報(bào)告披露完畢，銀行板塊整體持倉環(huán)比下降，不過部分個股獲得了明星基金經(jīng)理的青睞。

根據(jù)平安證券統(tǒng)計(jì)，整體來看，第三季度包括股票型、混合型在內(nèi)的主動管理基金配置銀行板塊比例環(huán)比下降48BP至2.51%，繼續(xù)處在歷史低位，且參照板塊在滬深300的流通市值占比情況來看依然低配14.5%，依舊處在深度低配狀態(tài)。

平安證券分析師袁喆奇認(rèn)為，第三季度板塊配置環(huán)比下降除了與市場風(fēng)格分化的延續(xù)有關(guān)之外，更多歸因于投資者對經(jīng)濟(jì)下行和個別房企信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，但行業(yè)的基本面仍然保持穩(wěn)健性，從銀保監(jiān)會披露的銀行3季度經(jīng)營數(shù)據(jù)和幾家銀行的3季度業(yè)績來看，行業(yè)經(jīng)營與資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)均好于市場預(yù)期，盈利延續(xù)高增長。值得注意的是，部分經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)較好的區(qū)域銀行獲主動管理型基金逆勢小幅加倉，如成都銀行、常熟銀行、蘇農(nóng)銀行等，第三季度倉位較第二季度均環(huán)比有所提升。

個股層面，部分個股獲得機(jī)構(gòu)加倉。平安銀行三季報(bào)顯示，截至9月底，易方達(dá)基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合基金、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選兩只基金，均出現(xiàn)在該行前十大股東名單中。持股數(shù)量分別達(dá)到2億股、6300萬股，位列該行第六、第七大股東。該行半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，易方達(dá)藍(lán)籌精選持有平安銀行9200萬股，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選未在前十大股東之列。據(jù)此計(jì)算，前者三季度增持了平安銀行1.08億股，兩者合計(jì)增持?jǐn)?shù)量或超1.71億股。

招商銀行也被張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有混合基金大幅增持。根據(jù)信息披露，該基金分別于9月29日、30日兩個交易日連續(xù)買入招商銀行股票，合計(jì)買入1680萬股，累計(jì)買入金額超過8.5億元。

根據(jù)常熟銀行披露的三季報(bào)，中庚基金基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合三季度末持有常熟銀行3149.07萬股，新進(jìn)該行第8大流通股東。