經濟觀察網 記者 萬敏 北京東五環(huán)外的某個小區(qū)門口旁地下一層的菜市場，是附近居民解決吃飯大事的主要場所。工作日，年老居民在這里采購新鮮蔬菜、水果，周末這里的涼拌菜、面食攤點更是受到年輕人的歡迎。今天下班后，小王在這里買了幾個大饅頭，用手機掃攤主貼在玻璃隔板上的收款二維碼時，卻尷尬地發(fā)現(xiàn)，這個碼只支持自己綁定的儲蓄卡支付，他問攤主有沒有用信用卡付款的辦法，攤主搖搖頭，表示不清楚。小王放下饅頭，離開饅頭攤。

這是一個靠信用卡度日的月光族的故事，也是菜市場小商販們在收款方式上，從現(xiàn)金到掃碼的被動選擇的過程。

上述饅頭攤主的收款碼，嚴格來說是個人收款碼，按照監(jiān)管要求，只能接受儲蓄卡（借記卡）的付款，不能接受信用卡、花唄等貸記產品的付款。個人收款碼不需要額外手續(xù)開通，且收款可以直接提現(xiàn)到個人銀行賬戶，只需要支付相當低廉的提現(xiàn)手續(xù)費，已成為很多小成本“路邊攤”類型零售商販選擇使用的收款產品。

而當小王走進小區(qū)一路之隔的大型綜合商超，他發(fā)現(xiàn)，這里邊大到火鍋、小到奶茶的連鎖商鋪，他的信用卡支付都暢通無阻。因為這些規(guī)模稍大的商戶，用的是商戶收款碼，這種收款碼支持借記卡、信用卡、花唄等多種類型的賬戶付款。

相比個人碼，商戶碼需要一定的開通手續(xù)和服務費，在營業(yè)金額不大、營業(yè)模式較簡單的情況下，饅頭攤主或許會一直使用個人碼收款下去，畢竟像小王這樣的客戶不會每天都出現(xiàn)。

但是，這種情況將隨著央行在10月13日發(fā)布的《中國人民銀行關于加強支付受理終端及相關業(yè)務管理的通知》（以下簡稱《通知》），可能會成為過去式。“對具有明顯經營特征的個人收款條碼用戶參照特約商戶管理，要求為此類個人用戶提供商戶收款條碼，提升對個人經營者的收單服務質量。”《通知》要求。

“轉碼”不能轉加成本

為什么央行會關注個人收款碼？

央行有關負責人在同日發(fā)布的答記者問中表示，近年來，個人收款條碼得到廣泛運用，有效滿足了社會公眾的個性化、多樣化支付需求，提高了小微經濟、地攤經濟的資金收付效率。但與此同時，個人收款條碼也存在一些風險隱患。例如，部分機構使用個人收款條碼轉賬業(yè)務辦理大量生產經營、生活消費交易，既混淆了交易性質，導致交易信息失真，影響風險監(jiān)測效果，也不利于借助支付服務為經營活動賦能增值。還有一些不法分子利用“跑分平臺”，以高額收益為餌吸引大量人員使用個人靜態(tài)收款條碼與賭客“點對點”線上遠程轉移賭資，將賭資分拆隱藏于眾多正常交易場景，擾亂了條碼支付業(yè)務正常秩序，影響了涉賭“資金鏈”追溯機制的實效。

《通知》還要求，個人靜態(tài)收款條碼原則上禁止用于遠程非面對面收款，確有必要的實行白名單管理，以防止個人靜態(tài)收款條碼被出售、出租、出借用于搭建賭博活動線上充值通道。對通過截屏、下載等方式保存的個人動態(tài)收款條碼參照執(zhí)行個人靜態(tài)收款條碼有關要求，以防止不法分子借助個人動態(tài)收款條碼規(guī)避政策要求。要求審慎確定個人靜態(tài)收款條碼白名單準入條件與規(guī)模、個人靜態(tài)收款條碼的有效期、使用次數和交易限額，防范白名單濫用風險。

如何防止“誤傷”饅頭攤主這類真實的個體經營者群體呢？從個人碼轉而使用商戶碼，會不會加重個體經營者的成本負擔？

央行有關負責人表示，為了確保個人收款條碼相關要求有效落地、業(yè)務平穩(wěn)過渡，《通知》設置了過渡期，要求支付服務主體全面、充分評估客戶正常支付需求，制定配套服務解決方案，做好客戶引導和服務工作，確保服務成本不升、質量不降。

以微信的收款碼為例，在費用方面，個人收款碼沒有手續(xù)費，提現(xiàn)費率最低0.1%；商戶收款碼提現(xiàn)免費，但服務手續(xù)費約在0.3%-0.6%之間。在個人碼向商戶碼轉換之際，如何實現(xiàn)“成本不升、質量不降”，將是支付行業(yè)需要解決的問題。

支付機構洗牌加速

此次《通知》覆蓋了支付受理終端方方面面的規(guī)范，包括銀行卡受理終端、條碼支付受理終端的信息管理、商戶管理、清算流程等，對銀行與非銀支付機構的市場行為、市場格局或將產生深遠的影響。

今年10月9日，中國人民銀行行長易綱在國際清算銀行（BIS）監(jiān)管大型科技公司國際會議上表示，支付行業(yè)面臨市場供給過剩、過度競爭和無序競爭、壟斷風險累積等問題，反壟斷和促進公平競爭成為產業(yè)監(jiān)管者新的重要課題。

在反壟斷方面，今年初央行出臺了《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》，初步形成了非銀支付機構市場支配地位預警措施、市場支配地位情形認定審查措施等。

10月初，支付寶和微信相繼透露，開始與銀聯(lián)云閃付互聯(lián)互通，支付寶已完成接入銀聯(lián)云閃付的技術研發(fā)，并逐步開放線上支付場景。微信支付正與銀聯(lián)云閃付推進更深入的互聯(lián)互通，雙方共同推進財付通、銀聯(lián)與建行、中行、交行等多家銀行的合作，實現(xiàn)了手機銀行App掃描微信收款碼的支付功能。

一家長三角地區(qū)中小型第三方支付公司人士對記者表示，由于國內零售移動支付90%以上的市場被頭部兩家企業(yè)占據，大量行業(yè)尾部的支付公司艱難維持生計，甚至淪為網絡博彩、洗錢等黑灰產業(yè)的支付通道，在商戶接入審查中睜一只眼閉一只眼。

央行有關負責人在此次答問中也強調，特約商戶實名制是收單業(yè)務的基礎性制度，是確保交易真實性、維護收單市場秩序、防范違法犯罪活動的重要保障。《通知》秉承“誰的商戶誰負責”，收單機構作為特約商戶管理的第一責任主體，應加強對特約商戶經營活動合法性、申請收單服務真實意愿的實質性審核，落實對特約商戶的持續(xù)性管理義務，并進一步明確了商戶身份審核方式：對于具有固定經營場所的實體特約商戶，要求收單機構應現(xiàn)場核實商戶身份；對于網絡特約商戶、無固定經營場所實體特約商戶，考慮到其現(xiàn)場核實難度大、成本高，要求收單機構原則上通過人工或智能客服同步視頻等方式核實商戶身份。

近年來央行對第三方支付機構的大額罰單頻現(xiàn)，其中對反洗錢、收單、商戶管理方面的處罰原因較為常見。央行天津分行9月27日發(fā)布的行政處罰信息公示表，中匯電子支付有限公司因違反銀行卡收單業(yè)務相關法律制度規(guī)定，被處罰款1399萬元。這是支付行業(yè)年內的第四張千萬元級別罰單。

今年以來，根據央行官網披露的信息，已有4家支付機構完成注銷，業(yè)務范圍均為預付卡發(fā)行與受理，且均為主動申請注銷。在已經完成注銷的42家支付機構中，預付卡牌照仍是主要類型。未來，隨著收單類型業(yè)務、網絡支付類型業(yè)務的管理門檻不斷提升，此類業(yè)務牌照或也將出現(xiàn)重組洗牌。

哪些支付機構獲益？

“二維碼支付市場中，按照商戶收款碼是否為個人碼，可以分為二維碼轉賬和二維碼收單兩種交易類型。個人碼開通方便快捷，在2017-2018年二維碼支付快速普及階段增長迅速。然而，時至2019年，二維碼支付市場進入平穩(wěn)增長階段，收單服務商開始大力推進對中長尾小微商戶的收單服務，使其從個人碼收款商戶轉變?yōu)槎S碼收單商戶，并在收單服務之上疊加其他數字化服務，助力小微商戶智能化升級，使其獲取更多資金、營銷等方面的支持。雖然收單市場參與者眾多，但以美團、拉卡拉為代表的部分企業(yè)已經形成較強卡位優(yōu)勢，有望在最終角逐中成長為二維碼收單市場的巨頭。”艾瑞咨詢在其此前發(fā)布的《中國第三方支付市場數據發(fā)布報告》中曾這樣分析。

美團的支付業(yè)務缺乏獨立財報，但有餐飲支付行業(yè)內人士認為，美團的支付業(yè)務起步晚，為避開在個人支付領域的正面競爭，美團一開始在線下商戶合作中就采用了商戶碼收單的模式，并且因為能給餐飲商戶帶來線上流量，給商戶提供附加服務的議價能力也較強，總體來看，此次《通知》帶來的整改阻力上會小于支付寶和財付通（微信支付），美團的服務商體系甚至可以借此鋪設更多的商戶收款碼。

“微信和支付寶二者都沒有或者很少有地推團隊，實際是服務商體系為二者服務。《通知》里面的各種巡查等，需要龐大的人力支撐，這不是互聯(lián)網公司想要的。而且以后有巡查要求，確定這碼是不是在這個地方用，也需要線下的團隊投入。”這位人士表示。

至于拉卡拉，作為第三方支付A股IPO第一股，雖然近年來也在努力調整業(yè)務結構，但從2020年財報來看，個人支付業(yè)務貢獻46.65億元的營收，仍然占總營收的83.87%。

業(yè)內人士表示，個人購買POS機用來套現(xiàn)、羊毛黨刷信用卡積分獲利等模式由來已久，此次央行《通知》下發(fā)后，對以售賣POS機為主要經營方向的公司形成利空。

最近一周，美團-W(03690.HK)股價上漲逾5%，股價最高觸及280元港元/股。拉卡拉(300773.SZ)最近一周股價跌逾1.4%，最新收盤24.97元/股。

而對于以支付業(yè)務作為流量入口，期望借機突破線上信貸的商業(yè)模式來說，這條路或將被封堵，支付牌照的價值面臨重估。

針對平臺公司在支付鏈路中嵌套信貸業(yè)務誤導消費者等支付業(yè)務違規(guī)行為的監(jiān)管，易綱進一步表示，2016年中國人民銀行要求切斷支付機構與商業(yè)銀行的“兩兩直連”，以提升支付交易透明度，跨商業(yè)銀行清算必須通過央行的基礎設施來完成。去年底以來，金融監(jiān)管機構要求斷開支付工具與其平臺上的其他金融產品的不當連接，未來將繼續(xù)強化支付領域監(jiān)管。

中信證券在近期研報中指出，對于存量頭部機構而言，支付場景壟斷力弱化背景下，未來競爭的關鍵在于如何強化共有客戶的粘性和貢獻，通過支付技術創(chuàng)新帶來的操作便利度提升、綜合服務體驗提升將成為未來共有客戶競爭的核心。對于新晉流量巨頭而言，過往“原生業(yè)務-場景支付-多元金融”的金融業(yè)務傳統(tǒng)布局鏈條性價比下降。