經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 汪青 歷時(shí)3年時(shí)間，唯品富邦消費(fèi)金融公司獲批文開(kāi)業(yè)，成為全國(guó)第30家消費(fèi)金融公司。

9月1日，四川銀保監(jiān)局發(fā)布批復(fù)稱，同意四川省唯品富邦消費(fèi)金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱“唯品富邦消金”）開(kāi)業(yè)，這也意味著在6個(gè)月內(nèi)唯品富邦消金將正式開(kāi)業(yè)。

然而，拿到牌照只是進(jìn)入消金市場(chǎng)的第一步，在當(dāng)前消費(fèi)金融市場(chǎng)已經(jīng)由前期藍(lán)海“殺”成紅海，行業(yè)紅利逐漸趨于緩釋的背景下，唯品富邦消金在后續(xù)展業(yè)中如何突圍成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

“未來(lái)監(jiān)管政策對(duì)于業(yè)務(wù)合規(guī)的定義，以及如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找準(zhǔn)自己的業(yè)務(wù)定位，增加用戶粘性，真正的將自己的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)做好，這其實(shí)都是擺在唯品富邦面前要解決的。”盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，同時(shí)如何拓寬融資渠道、補(bǔ)血增資，尤其是拿到低成本融資也是影響發(fā)展的關(guān)鍵因素。

第30家消金來(lái)了

9月1日，四川銀保監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于同意四川省唯品富邦消費(fèi)金融有限公司開(kāi)業(yè)的批復(fù)》，核準(zhǔn)唯品富邦消金注冊(cè)資本為5億元，公司所在地位于四川省成都市錦江區(qū)。股權(quán)結(jié)構(gòu)情況為：唯品會(huì)（中國(guó)）有限公司出資2.495億元人民幣，占公司注冊(cè)資本的49.9%；特步（中國(guó)）有限公司出資1.255億元人民幣，占公司注冊(cè)資本的25.1%；富邦華一銀行有限公司出資1.25億元人民幣，占公司注冊(cè)資本的25%。

值得關(guān)注的是，這是銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的全國(guó)第30家消費(fèi)金融公司，同時(shí)也是2021年第三家獲準(zhǔn)開(kāi)業(yè)的消費(fèi)金融公司。

根據(jù)批復(fù)，唯品富邦消金管理層大部分來(lái)自唯品會(huì)和富邦華一銀行：董事、董事長(zhǎng)沈亞為唯品會(huì)聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO，董事、副董事長(zhǎng)王文鋒為富邦華一銀行副行長(zhǎng)，董事、總經(jīng)理王義華為唯品會(huì)金融事業(yè)部副總經(jīng)理，副總經(jīng)理康繼強(qiáng)為富邦華一銀行公司銀行部助理副總裁。

根據(jù)批復(fù)顯示，唯品富邦消金在工商、稅務(wù)登記等法定程序完成后1個(gè)月內(nèi)，應(yīng)向四川銀保監(jiān)局書(shū)面報(bào)告相關(guān)情況，并自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起6個(gè)月內(nèi)開(kāi)業(yè)。

展業(yè)后，唯品富邦消金業(yè)務(wù)范圍包含發(fā)放個(gè)人消費(fèi)貸款；接受股東境內(nèi)子公司及及境內(nèi)股東的存款；向境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)借款；經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券；境內(nèi)同業(yè)拆借；與消費(fèi)金融相關(guān)的咨詢、代理業(yè)務(wù)；代理銷(xiāo)售與消費(fèi)貸款相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品；固定收益類證券投資等業(yè)務(wù)。

記者登錄招聘網(wǎng)站查詢發(fā)現(xiàn)，唯品富邦消金目前招聘職位主要包括：風(fēng)控產(chǎn)品經(jīng)理、系統(tǒng)工程師、ui設(shè)計(jì)師、信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理等崗位。結(jié)合唯品富邦消金的股東結(jié)構(gòu)以及招聘職位看，預(yù)測(cè)未來(lái)場(chǎng)景會(huì)主要集中在線上電商方面。

唯品富邦消金的成立可謂“起大早趕晚集”。早在2018年9月，富邦華一銀行母集團(tuán)富邦金控發(fā)布公告稱，擬以1.25億人民幣、占股25%在大陸地區(qū)參與發(fā)起設(shè)立消費(fèi)金融公司。然而，彼時(shí)恰逢牌照收緊，直到2020年9月，唯品富邦消金才獲批籌建，一年后再獲批開(kāi)業(yè)。

易觀高級(jí)分析師蘇筱芮認(rèn)為，唯品富邦消金獲批開(kāi)業(yè)一方面表明，曾未獲批的申請(qǐng)主體在后續(xù)仍存有機(jī)會(huì)；另一方面也體現(xiàn)出消金牌照的爭(zhēng)奪戰(zhàn)暗流涌動(dòng)，未來(lái)持牌消金公司仍具有一定的擴(kuò)容空間。

實(shí)際上，目前包括寧波銀行、上海農(nóng)商行等多家銀行都在謀劃籌建消費(fèi)金融公司。

“當(dāng)前唯品富邦本身的市場(chǎng)發(fā)展前景可能并沒(méi)有此前獲批開(kāi)始展業(yè)的消費(fèi)金融公司時(shí)那么好，畢竟在彼時(shí)，不管是大股東唯品會(huì)自身的實(shí)力，還是行業(yè)發(fā)展釋放出的紅利都優(yōu)于眼下。”江瀚認(rèn)為，在巨頭紛紛切入消費(fèi)金融市場(chǎng)的當(dāng)下，如何通過(guò)自身場(chǎng)景挖掘用戶，提高金融滲透率成為唯品富邦消金發(fā)展的關(guān)鍵

股東實(shí)力幾何

實(shí)際上，作為唯品富邦消金第一大股東的唯品會(huì)，在其上市第二年開(kāi)始就試圖通過(guò)電商平臺(tái)打造互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈，并且在金融領(lǐng)域布局已久。

資料顯示，2013年，唯品會(huì)成立金融事業(yè)部；2014年，唯品會(huì)宣布進(jìn)入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，首次推出供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品“唯品貸”為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)，其小貸牌照獲得廣東省金融辦的審批；2015年，上線消費(fèi)金融服務(wù)產(chǎn)品“唯品花”；2016年，唯品會(huì)出資4億全資收購(gòu)浙江貝付獲得支付牌照；2017年，唯品會(huì)作為第二大股東的保險(xiǎn)公司國(guó)富人壽也獲批籌建；2018年，唯品會(huì)提出與富邦銀行母集團(tuán)富邦金融控股股份有限公司籌建消費(fèi)金融公司。

不過(guò)唯品會(huì)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)一直在縮減。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，從2016年到2018年，“唯品花”客戶消費(fèi)信貸余額分別為33億元、47億元、57億元，到2019年卻呈現(xiàn)了斷崖式的滑坡，同比下降77.19%，僅為13億元。

值得一提的是，主打“特賣(mài)”電商的唯品會(huì)，已連續(xù)35個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，但是公司整體營(yíng)收增速也在逐年放緩。而隨著新興直播電商的不斷崛起，以及綜合類電商搶占更多用戶的背景下，唯品會(huì)也開(kāi)始要進(jìn)行新的創(chuàng)新和尋找新增長(zhǎng)路徑。

數(shù)據(jù)顯示，唯品會(huì)第二季度營(yíng)收296億元，比上年同期的241億元增長(zhǎng)22.8%；凈利潤(rùn)為11億元，比上年同期的15.39億元下降28.52%；毛利為60億元，比上年同期的49億元增長(zhǎng)20.6%；總運(yùn)營(yíng)支出為48億元，比上年同期的38億元增長(zhǎng)26.32%。

或許就是因?yàn)闋I(yíng)銷(xiāo)上的一些新的競(jìng)爭(zhēng)和玩法，其營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用也在增加。2021年二季度財(cái)報(bào)顯示，唯品會(huì)整體運(yùn)營(yíng)開(kāi)支為48億元，占總收入16.2%，同比增長(zhǎng)26.3%。其中，銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用成本達(dá)14億元，同比增長(zhǎng)40%。

作為二股東的特步，早在2014年就入股了興業(yè)消費(fèi)金融公司，持股5%，成為第三大股東。

回到特步自身發(fā)展情況看，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年，特步營(yíng)收分別是：55.01億元、52.79億元、65.77億元、84.91億元和84.56億元；凈利潤(rùn)分別是：5.28億元、4.08億元、6.57億元、7.28億元、5.13億元。

在已入股一家消費(fèi)金融公司后，再拿下唯品富邦消金二股東，未來(lái)特步能為公司發(fā)展提供多少“能量”還有待進(jìn)一步觀察。

資料顯示，三股東富邦華一銀行是首家由海峽兩岸共同出資組建的商業(yè)銀行，富邦金控持股49%，臺(tái)北富邦商業(yè)銀行持股51%。不過(guò)根據(jù)近5年的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，整體營(yíng)收凈利表現(xiàn)不穩(wěn)定。

財(cái)報(bào)顯示，2016年至2020年，富邦華一銀行營(yíng)收分別是：11.63億元、9.45億元、10.09億元、13.78億元和15.71億元，同比增長(zhǎng)分別是：－1.33%、－18.77%、6.76%、36.56%和14.08%；凈利潤(rùn)分別是：4.12億元、2.20億元、1.80億元、3.31億元和4.36億元，同比增長(zhǎng)分別是：5.58%、－46.55%、－18.21%、83.50%和31.86%。

整體而言，盡管唯品富邦消金股東方涉及電商、銀行和零售產(chǎn)業(yè)，屬于多元背景。但，能否合三方股東之力，在已經(jīng)步入紅海的市場(chǎng)里“殺”出一條屬于自己的路，或許還需要更多的時(shí)間去檢驗(yàn)。

隨著疫情好轉(zhuǎn)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，消費(fèi)金融公司業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不錯(cuò)。根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)7月末發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告2021》顯示，截至2020年年末，消費(fèi)金融公司資產(chǎn)規(guī)模首次突破5000億元，達(dá)5246.49億元，同比增長(zhǎng)5.18%；貸款余額4927.8億元，同比增長(zhǎng)4.34%；累計(jì)服務(wù)客戶16339.47萬(wàn)人（為各家機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)加總，并未剔除重復(fù)情形），同比增長(zhǎng)28.37%。

但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也在不斷加劇，行業(yè)所面臨的監(jiān)管挑戰(zhàn)也越來(lái)越大。根據(jù)上述《報(bào)告》顯示，在2020年，監(jiān)管部門(mén)對(duì)消費(fèi)信貸領(lǐng)域的監(jiān)管進(jìn)一步深化和細(xì)化，出臺(tái)一系列政策涉及銀行、網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸導(dǎo)流平臺(tái)等各類參與主體，對(duì)消費(fèi)金融行業(yè)的影響深遠(yuǎn)。

江瀚認(rèn)為，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，以及業(yè)務(wù)擴(kuò)張需要消耗更多的資金情況下，如何拓寬融資渠道、補(bǔ)血增資，尤其是拿到低成本融資就成為發(fā)展的關(guān)鍵因素。目前唯品富邦消金5億元的注冊(cè)資本金，相對(duì)已開(kāi)業(yè)的其他消金公司處于行業(yè)尾部，未來(lái)可能較快遇到資金補(bǔ)充的問(wèn)題。