經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 萬敏 隨著8月19日晚間平安銀行披露2021年半年報，其與招行在零售業(yè)務的比較亦再次引發(fā)市場關注。

整體來看，盡管在絕對值規(guī)模上還與招行有差距，但平安銀行零售業(yè)務的平均收益率、利潤增速是快于招行的，并且，零售業(yè)務的利潤貢獻占比已經(jīng)趕超招行。同時，在業(yè)務重點上，平安銀行將零售信貸增長更多體現(xiàn)在汽車金融、個人住房金融兩個發(fā)力點，而招行則仍在個人消費和信用卡方面穩(wěn)扎穩(wěn)打。同時，兩家銀行仍然重視金融科技在零售領域的投入與升級。

平安銀行零售業(yè)績貢獻占比大

從零售業(yè)務貢獻來看，平安銀行零售業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入 492.13 億元，同比增長 10.9%，在全行營業(yè)收入中占比為 58.1%；零售業(yè)務凈利潤 117.22 億元，同比增長 46.3%，在全行凈利潤占比為 66.7%。招商銀行零售金融業(yè)務稅前利潤405.80億元，同比增長19.78%，占本集團稅前利潤的53.17% ；營業(yè)收入902.13億元，同比增長14.51%，占本集團營業(yè)收入的53.46%。

2021年上半年，招行零售金融業(yè)務稅前利潤400.50億元，同比增長20.57%；零售金融業(yè)務營業(yè)收入892.46億元，同比增長15.01%，占營業(yè)收入的57.49%。平安銀行零售業(yè)務凈利潤 117.22 億元，同比增長 46.3%，在全行凈利潤占比為 66.7%；零售業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入 492.13 億元，同比增長 10.9%，在全行營業(yè)收入中占比為 58.1%。

在零售貸款規(guī)模方面，招行上半年零售貸款余額28,649.90億元，較上年末增長6.86% ；資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，不良貸款余額216.32億元，較上年末下降1.25億元，不良貸款率0.76%，較上年末下降0.05個百分點。平安銀行季末個人貸款余額 17,560.32 億元，較上年末增長 9.4%，個人貸款不良率 1.13%，較上年末持平，較去年疫情高點（6 月末）下降 0.43 個百分點。

零售的不同打法

從零售業(yè)務的具體結構來看，招行依然扎根信用卡和個人消費信貸，而平安銀行則提出將動卡率即用卡活躍度作為更重要的指標。

截至上半年末，招行的信用卡流通卡數(shù)10,180.19萬張，較上年末增長2.28%；流通戶數(shù)6,771.52萬戶，較上年末增長1.51%；信用卡貸款余額7,969.13億元，較上年末增長6.74%。平安銀行信用卡流通卡量達 6,652.74 萬張，較上年末增長 3.6%；信用卡應收賬款余額5,519.53 億元，較上年末增長4.3%。

在信用卡市場已日趨進入存量競爭的階段下，平安銀行在半年報中首次將實動率（信用卡活躍客戶占流通客戶的比例）明確為信用卡業(yè)務經(jīng)營發(fā)展的北極星指標，提升客戶活躍度。

實際上，整個個人消費金融市場的競爭不斷趨向白熱化，相對于占有先機的招商銀行，平安銀行需要找到更多的突破口，從半年報表現(xiàn)來看，汽車金融和個人住房貸款正在成為它新的零售增長引擎。

2021 年上半年，平安銀行汽車金融貸款新發(fā)放 1,315.75 億元，同比增長 36.8%；2021 年 6 月末，汽車金融貸款余額 2,774.15 億元，較上年末增長 12.6%。汽車金融客群月活躍用戶數(shù)（MAU）達 274.96 萬戶，較上年末增長 15.0%。而其原本的零售信貸拳頭產(chǎn)品“新一貸”上半年新發(fā)放 707.42 億元，同比增長 53.1%，到2021 年 6 月末，“新一貸”余額 1,489 億元，較上年末僅增長了1.8%。

2019年，平安銀行汽車消費金融中心獲批開業(yè)，獲得首張汽車金融牌照。此后，平安銀行的汽車金融開始提速，2020年，平安汽車消費金融中心新發(fā)放貸款2211億元，較上年增長41%；貸款余額2464億元，較上年增長37.5%。2021年一季度，平安銀行新發(fā)放汽車金融貸款637.74億元，同比增長67.9%；2021年3月末，平安銀行汽車金融貸款余額2630.92億元，較上年末增長6.8%。

如此快速的擴張令平安銀行的汽車金融風控承受了一輪風險考驗，2021年6月末，其汽車金融貸款不良率為 1.03%，較上年末上升0.33 個百分點。

但平安銀行表示，汽車金融貸款受產(chǎn)品結構調(diào)整和疫情的共同影響，2020 年的新戶質(zhì)量出現(xiàn)一定波動，但本行已及時收緊貸前準入政策，2020 年下半年發(fā)放的貸款新戶品質(zhì)已逐步好轉(zhuǎn)。2020 年下半年汽車金融貸款發(fā)放在賬齡6個月時的逾期 30 天以上貸款余額占比為 0.27%，較 2020 年上半年發(fā)放的同口徑表現(xiàn)優(yōu)化0.17 個百分點。

“汽車金融貸款受產(chǎn)品結構變化等影響，不良率有所上升，本行已在客群準入及反欺詐策略調(diào)優(yōu)方面上線了多重管控動作，新客戶準入品質(zhì)持續(xù)優(yōu)化。”平安銀行在半年報中稱。

中信建投證券認為，平安銀行零售貸款風險成本下降的益處大于貸款收益率下降的負面影響，平安銀行正向著更加良性穩(wěn)健的零售銀行前進。

此外，較快增長的個人住房貸款也有利于為零售整體不良的壓艙石增加份量。盡管上半年房地產(chǎn)市場進入深度調(diào)整期，各家銀行也收緊了個人住房貸款的規(guī)模，但平安銀行個人住房貸款仍有沖高跡象，半年報披露其房屋按揭及持證抵押貸款新發(fā)放1,612.96 億元，同比增長 50.7%；2021 年 6 月末，個人房屋按揭及持證抵押貸款余額 6,041.52 億元，較上年末增長 14.3%。相較之下，招商銀行住房貸款余額13,195.70億元，較上年末增長僅4.36%。

一位商業(yè)銀行零售業(yè)務研究人士表示，汽車金融和個人住房貸款未來能否持續(xù)為平安銀行的零售業(yè)務增長提供動力，也還需考慮市場和政策調(diào)整風險。 

零售轉(zhuǎn)型進程

在零售業(yè)務負債端，招商銀行管理規(guī)模突破10萬億，平安銀行私人銀行規(guī)模快速增長。上半年，招行管理零售客戶總資產(chǎn)余額99,850.38億元（月日均口徑，報告期末時點規(guī)模突破10萬億元），較上年末增長11.67%，其中管理金葵花及以上客戶總資產(chǎn)余額82,206.64億元，較上年末增長11.91%，占全行管理零售客戶總資產(chǎn)余額的82.33%。同期，平安銀行管理零售客戶資產(chǎn)（AUM）29,820.11 億元，較上年末增長 13.6%，其中私行達標客戶 AUM 余額 13,432.90 億元，較上年末增長 19.0%。

華安證券在其8月19日發(fā)布的研報中提出，參照招商銀行的零售轉(zhuǎn)型歷史，認為一般地零售銀行轉(zhuǎn)型進程為第一步資產(chǎn)端的零售化、第二步負債端的零售化、第三步中間業(yè)務多元化、第四步發(fā)力金融科技。平安銀行已經(jīng)完成了資產(chǎn)端的零售化。

2021年上半年，招行信息科技投入50.55億元，同比增長28.89%，是公司營業(yè)收入的3.26%，同比提高0.40個百分點。截至報告期末，在其總?cè)藬?shù)減少的情況下，研發(fā)人員較上年末增長4.47%，達9,279人。平安銀行上半年IT資本性支出及費用投入同比增長18.4%，基于過往數(shù)據(jù)推算，其IT投入費用約近50億元。對標領先互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)，前瞻性做好科技人力資源規(guī)劃，建立富有競爭力的薪酬體系和激勵機制，為科技人員創(chuàng)造良好的職業(yè)發(fā)展通道。

華安證券認為，半年報顯示平安銀行在資產(chǎn)端、金融科技均已表現(xiàn)優(yōu)異，負債成本雖然較可比公司暫無優(yōu)勢，但存款成本正在下降。隨著場景擴展，AUM 規(guī)模的擴大，零售存款利率明顯下行，這一過程的持續(xù)有望有效降低整體負債成本，實現(xiàn)財富管理手動續(xù)費高速增長，從而推動 ROE上行。