經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 周菊  實習(xí)生 饒富英 在過去的三個工作日內(nèi)，美股上市的蔚來、理想和小鵬集體出現(xiàn)股價的持續(xù)大幅下跌，三者市值蒸發(fā)累計達(dá)173.32億美元。從7月23日到7月27日，蔚來市值蒸發(fā)67.36億美元，理想市值蒸發(fā)44.79億美元，小鵬市值蒸發(fā)61.17億美元。

至于三者股價集體下跌的原因，被認(rèn)為是受到中概股集體下挫的影響。7月23日，據(jù)報道" 雙減"《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》政策落地，當(dāng)天多只教育中概股盤前大幅下跌。而“蔚小理”這三家美股上市的車企似乎也未能幸免。

從這次股價下跌往前看，其實“蔚小理”在7月初就已經(jīng)歷了一波比較劇烈且持續(xù)的下滑，彼時則是因為滴滴上市后遭遇中美兩大市場的監(jiān)管調(diào)查，三家車企在內(nèi)的中概股出現(xiàn)集體下跌。

從7月1日至7月27日，蔚來市值縮水188.59億元，小鵬市值縮水76.32億元，理想市值縮水74.27億元。在不到一個月的時間里，三者市值累計蒸發(fā)340億美元。7月28日，雖然三者股價均有一定回升，但遠(yuǎn)不及三天前的股價。

“蔚小理”最近這兩次股價的大幅波動，在很大程度上均是因為受美股整體環(huán)境不穩(wěn)定性影響，而為減少這種不確定性，新造車企業(yè)在美股以外謀求上市的必要性增加，“雙重上市”可能將成為新造車企業(yè)的理想配置。

事實上，對于雙重上市，“蔚小理”已經(jīng)開始密集行動。繼小鵬7月在香港雙重上市后，理想汽車或?qū)⒊蔀榈诙覍崿F(xiàn)在港股、美股雙重上市的中國新造車企業(yè)。7月26日，據(jù)香港交易所披露，理想已通過港交所聆訊，高盛、中金公司為此次發(fā)行的聯(lián)席保薦人，瑞銀集團(tuán)擔(dān)任財務(wù)顧問。

一般來說，聆訊后大概20-25天將正式上市，這意味著理想汽車將最快在20天后在港股掛牌交易。

作為頭部新造車企業(yè)之一，理想汽車在去年7月30日正式登陸美股，是蔚來汽車之后第二個登陸美股的中國新造車企業(yè)。如果理想汽車在下月登陸港股，其用僅1年的時間實現(xiàn)了美股和港股的雙重上市。而小鵬汽車完成雙重上市也僅用了11個月。

此外，有消息稱，蔚來汽車也已聯(lián)系瑞士信貸和摩根士丹利，將在港股發(fā)行股票。這意味著，“蔚小理”雙重上市或?qū)⒊蔀闃?biāo)配。

究其原因，其一是上文提到的減少美股的帶來的不確定性。但值得注意的是，從已經(jīng)港股上市的小鵬汽車來看，其近幾日在港股的表現(xiàn)似乎也未能避免受大盤影響，也從7月23出現(xiàn)了股價下滑，三天內(nèi)股價下滑了11.2%。

而另一方面，新造車企業(yè)雙重上市也被認(rèn)為是各企業(yè)希望盡快搶占資本賽道，以實現(xiàn)未來在競爭中的領(lǐng)先。

以理想汽車為例，據(jù)專注香港資本市場的瑞恩資本分析，理想此次進(jìn)軍港股目的有三。一是為核心技術(shù)的研發(fā)布局，包括智能汽車及自動駕駛技術(shù)、未來增程序電動車的研發(fā)等；二是用于擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施、市場營銷及宣傳；三是用作運營資金，以支持接下來的業(yè)務(wù)運營及增長。

總而言之就是為未來的發(fā)展籌集更多資金，因為新造車企業(yè)的發(fā)展需要持續(xù)的資金輸血。近日小鵬汽車董事長何小鵬指出，一個新造車企業(yè)在發(fā)展初期（0~1階段）需要約200億元，企業(yè)在長遠(yuǎn)的發(fā)展階段（1~100階段）則需要超300億元。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，理想汽車目前已經(jīng)完成了11輪融資，累計融資額為20億美元（約合140億元人民幣），但與融資金額達(dá)543億的蔚來、168億的小鵬相比，理想汽車較少。

在登陸港股消息發(fā)布后，理想汽車7月26日股價漲1.62%報收30.77美元。但到7月27日，隨著美股整體下行，理想汽車7月27日報收每股26.4美元，下滑13.94%，市值239.55億美元，在三支造車新勢力中概股中，理想汽車的市值排在第三。

目前，包括理想汽車在內(nèi)的新造車企業(yè)，仍然處于虧損之中。其發(fā)布的招股書顯示，理想汽車在2018、2019、2020年和2021年的第一季度，相應(yīng)的凈虧損分別為15.32億、24.39億、1.52億和 3.60億元人民幣，累計虧損近45億元。

在虧損的情況下，新造車企業(yè)所需投入?yún)s持續(xù)增長。理想汽車創(chuàng)始人李想在6月接受媒體的采訪時表示，到2021年，理想汽車預(yù)計在研發(fā)方面的投入會增長至30億元，相比2020年的11億元翻倍增長。與此同時，隨著交付量和公司規(guī)模的擴(kuò)張，理想汽車的費用也在增加，如今年一季度理想汽車銷售管理費用達(dá)到5.1億元人民幣，較去年同期增長351.3%。

對于目前只有一款產(chǎn)品的理想汽車來說，其未來在新產(chǎn)品上的投入和對資金的需求相對來說將更大。

理想汽車的招股書透露了其最新的產(chǎn)品規(guī)劃，其將于2022年推出X平臺上的首款產(chǎn)品——全尺寸豪華增程式電動SUV，X平臺上的另外兩款SUV也將在2023年推出。此外，理想汽車正在研發(fā)兩個高壓純電動車平臺——Whale和Shark，從2023年起每年至少推出兩款高壓純電動車型。按照上述產(chǎn)品規(guī)劃，理想汽車2023年將擁有六款產(chǎn)品。

在這種情況下，李想表示，“理想汽車不介意以任何一種方式獲得資金儲備，包含從二級市場融資、銀行貸款和發(fā)債等。”李想指出，對于汽車企業(yè)而言，錢肯定是多多益善的。而這也被認(rèn)為說出了所有新造車企業(yè)的心聲。

近期已經(jīng)“雙重上市”的小鵬汽車的創(chuàng)始人何小鵬也表示，“多拿彈藥才能贏得長跑。”而小鵬汽車副董事長、總裁顧宏地更透露，將來時機(jī)成熟時，小鵬汽車將考慮回歸（A股），如果成真，小鵬將又多一個融資渠道。

隨著新造車勢力三巨頭中的兩者都開始選擇以雙重上市的方式獲取融資，蔚來是否會成為下一個“港股造車新勢力”？這還是一個未知數(shù)。但可以明確的是，面對資金短缺現(xiàn)狀，新造車企業(yè)目前正在通過各種方式獲取融資，以應(yīng)對下一階段更大的投資和競爭續(xù)期。