經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤 3月8日，中國信托業(yè)協(xié)會(huì)披露了2020年四季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。其中，信托業(yè)資管管理規(guī)模持續(xù)下降仍然為首要關(guān)注點(diǎn)。

信托業(yè)協(xié)會(huì)披露，截至2020年4季度末，信托資產(chǎn)規(guī)模為20.49萬億元，同比下降5.17%，比2019年4季度末減少1.12萬億元，比2017年4季度末歷史峰值減少5.76萬億元。

不過，3月2日，據(jù)中國信托登記有限責(zé)任公司（以下簡稱“中國信登”）2021年2月期次信托受益權(quán)定期報(bào)送數(shù)據(jù)顯示，截至2021年1月末，全行業(yè)信托產(chǎn)品存量規(guī)模首次壓降至20萬億以內(nèi)，為19.99萬億。

這也是自2016年末信托資產(chǎn)規(guī)模突破20萬億元之后首次重回20萬億元之內(nèi)。據(jù)了解，2017年4季度末信托業(yè)管理規(guī)模達(dá)到最高點(diǎn)為26.25萬億元，此后逐漸回落。時(shí)隔4年，信托業(yè)資管管理規(guī)模再次回落至20萬億元以下。

值得注意的是，2020年信托行業(yè)營業(yè)收入微增，但是凈利潤增速則連續(xù)兩年為負(fù)。據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)披露，2019年同比下降0.65%，2020年同比下降19.79%。

對(duì)此，復(fù)旦大學(xué)信托研究中心主任殷醒民表示，2020年4季度末，利潤總額的下降與信托公司加大資產(chǎn)減值損失計(jì)提力度有關(guān)，順應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向，主動(dòng)控增速，反映了行業(yè)正從注重規(guī)模向注重發(fā)展質(zhì)量轉(zhuǎn)變。

持續(xù)壓降

信托資產(chǎn)規(guī)模下降的背后，與行業(yè)持續(xù)壓降融資類和通道類業(yè)務(wù)有關(guān)。

根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)披露，截至2020年末，從資產(chǎn)功能劃分來看，事務(wù)管理類信托為9.19萬億元，同比2019年4季度末10.65萬億元減少1.46萬億元，較2017年末歷史高點(diǎn)15.65萬億元減少6.46萬億元；業(yè)務(wù)占比為44.84%，同比2019年4季度末49.30%下降4.46個(gè)百分點(diǎn)。

此外，2018-2020年是事務(wù)管理類信托連續(xù)壓降的三年：2018年壓降2.4萬億元，2019年壓降2.6萬億元，2020年壓降1.46萬億元。

其中，房地產(chǎn)信托也大幅壓降。2020年4季度末，房地產(chǎn)資金信托余額為2.28萬億元，同比2019年4季度末2.70萬億元下降15.75%，環(huán)比3季度末2.38萬億元下降4.19%。2020年4季度末，房地產(chǎn)信托占比為13.97%，低于2019年4季度末15.07%。 

殷醒民表示，壓降的事務(wù)管理類中的絕大多數(shù)是以監(jiān)管套利、隱匿風(fēng)險(xiǎn)為特征的金融同業(yè)通道業(yè)務(wù)。按照監(jiān)管部門要求，事務(wù)管理類業(yè)務(wù)量與占比一直不斷下降，金融機(jī)構(gòu)之間多層嵌套、資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象明顯減少。

據(jù)記者了解，2021年信托業(yè)管理規(guī)模或?qū)⒊掷m(xù)下降。

此前，在2021年2月7日召開的2021年度信托監(jiān)管工作會(huì)議上，監(jiān)管人士明確表示，2021年將繼續(xù)開展“兩壓一降”：繼續(xù)壓降信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步壓縮違規(guī)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模，加大對(duì)表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置。

2020年12月8日，銀保監(jiān)會(huì)信托部主任賴秀福在2020年信托業(yè)年會(huì)上的講話指出，信托公司要主動(dòng)對(duì)標(biāo)資管新規(guī)和監(jiān)管規(guī)定，落實(shí)好去通道、去嵌套、去杠桿、限非標(biāo)等監(jiān)管要求，落實(shí)好“兩項(xiàng)業(yè)務(wù)壓降”、房地產(chǎn)信托規(guī)模管控、清理非標(biāo)資金池、處置存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等工作部署，積極消除資金信托影子銀行特征。

布局證券投資類信托

另外，2020年信托業(yè)數(shù)據(jù)的另一個(gè)典型特征為，在信托業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景下，信托公司紛紛布局證券投資類信托。

2020年4季度末，投資類資產(chǎn)為6.44萬億元，同比2019年4季度末5.12萬億元增長25.84%，環(huán)比3季度末5.68萬億元增長13.46%。

從2020年4個(gè)季度來看，事務(wù)管理類和融資類資金數(shù)與占比均為下降，惟有投資類資金比2019年4季度末增加13233.39億元。

具體而言，2020年4季度末，標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品投資的資金信托數(shù)為2.26萬億元，同比2019年4季度末1.96萬億元增長15.44%，環(huán)比3季度末2.21萬億元增長2.20%，4季度新流入487.93億元。

在股票、基金、債券三大品種中，資金信托主要流向債券市場，2020年4季度末為1.49萬億元，占2.26萬億元的65.98%；投向股票的資金信托余額為5350.77億元，同比增長6.24%；投向基金的資金信托余額為2343.51億元，同比增長5.95%。

殷醒民表示，投資類資金上升的原因在于2020年金融監(jiān)管部門鼓勵(lì)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品，信托公司紛紛布局證券投資類信托，使得以證券投資類為主的金融類信托數(shù)量出現(xiàn)上升。此外，2020年2-4季度，證券投資類信托產(chǎn)品銷售較好，不少信托公司積極向標(biāo)品信托轉(zhuǎn)型。

與此同時(shí)，殷醒民也表示，監(jiān)管部門鼓勵(lì)信托公司更多開展證券投資信托等業(yè)務(wù)，引導(dǎo)信托資金加大對(duì)資本市場的支持力度。信托公司可以通過自有資金和信托產(chǎn)品投資股票、基金和債券，充實(shí)、拓寬資本市場健康發(fā)展的源頭活水，有利于金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高水平循環(huán)。