浙商銀行三季報(bào)日前出爐。報(bào)告顯示，截至2020年9月末，該行總資產(chǎn)2.05萬(wàn)億元，首破兩萬(wàn)億大關(guān)。其中，發(fā)放貸款和墊款總額1.16萬(wàn)億元，分別較上年末增長(zhǎng)14.01%和12.85%；總負(fù)債1.92萬(wàn)億元，吸收存款余額1.36萬(wàn)億元，分別較上年末增長(zhǎng)14.94%和19.24%。1-9月，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入352.39億元，同比增長(zhǎng)2.43%，其中利息凈收入269.79億元，同比增長(zhǎng)9.28%；歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)101.44億元，同比下降9.74%。

隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，該行加大撥備計(jì)提力度和不良資產(chǎn)核銷(xiāo)處置。截至9月末，浙商銀行不良貸款率1.44%，撥備覆蓋率196.22%，資本充足率12.97%，流動(dòng)性覆蓋率110.93%，流動(dòng)性情況平穩(wěn)充裕。各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)全面達(dá)標(biāo)。

跨越兩萬(wàn)億的增長(zhǎng)新動(dòng)能

縱觀近年業(yè)績(jī)報(bào)表，浙商銀行的高成長(zhǎng)性有目共睹。2014-2019 年間該行撥備前利潤(rùn)復(fù)合年均增長(zhǎng)率為 24.4%，超出股份行、上市銀行平均水平。其中今年上半年撥備前利潤(rùn)（PPOP）同比增長(zhǎng) 16.8%，同期股份行、上市銀行平均增長(zhǎng)分別為11.1%、6.8%。公司2014-2019 年維持凈利潤(rùn)C(jī)AGR 為 20.5%，同樣高于股份行、上市銀行平均。

不過(guò)相較于目前的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，市場(chǎng)或許更關(guān)注，如今總資產(chǎn)規(guī)模已邁過(guò)兩萬(wàn)億大關(guān)，該行繼續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的新動(dòng)能在哪里？

市場(chǎng)公開(kāi)資料顯示，浙商銀行正依托平臺(tái)化服務(wù)戰(zhàn)略，構(gòu)建良好生態(tài)圈。2014 年以來(lái)，浙商銀行以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，從企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表著手，圍繞企業(yè)“降低融資成本、提高服務(wù)效率”兩大核心需求，持續(xù)創(chuàng)新服務(wù)模式，幫助企業(yè)盤(pán)活自身和供應(yīng)鏈上資產(chǎn)和資源，減少對(duì)外融資，降杠桿、降成本、增效益。

平臺(tái)化服務(wù)戰(zhàn)略對(duì)應(yīng)浙商銀行的對(duì)公業(yè)務(wù)“ 3+2”平臺(tái)，即3 個(gè)主要互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)——“池化融資”“易企銀”“應(yīng)收款鏈”三大平臺(tái)，以及對(duì)接外部場(chǎng)景的應(yīng)用場(chǎng)景平臺(tái)（包括訂單通、倉(cāng)單通、分銷(xiāo)通等）和提高資產(chǎn)流動(dòng)性的場(chǎng)外交易平臺(tái)。截至2020年9月末，三大平臺(tái)已服務(wù)客戶(hù)5.72萬(wàn)戶(hù)，占該行公司客戶(hù)比例超過(guò) 40%，融資余額達(dá)6,427.53億元，同比增長(zhǎng)42%。平臺(tái)化業(yè)務(wù)融資余額占公司表內(nèi)外資產(chǎn)比例約 50%。

平臺(tái)化服務(wù)戰(zhàn)略成效初顯

在浙商銀行的三大平臺(tái)中，池化融資平臺(tái)通過(guò)將企業(yè)承兌匯票、應(yīng)收款、信用證等沉淀資產(chǎn)“入池”，形成融資額度，以此盤(pán)活存量資源，減少對(duì)外融資總額和實(shí)際占用天數(shù)，解決企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的品種、期限錯(cuò)配等問(wèn)題，降低融資成本。

應(yīng)收款鏈平臺(tái)則通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)保障真實(shí)交易信息，將沉淀應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為安全、便捷的電子支付結(jié)算和融資工具，實(shí)現(xiàn)交易流通，幫助供應(yīng)鏈核心企業(yè)及其上下游企業(yè)減少外部融資、降低融資成本。通過(guò)供應(yīng)鏈核心企業(yè)自建商圈，上下游企業(yè)加入成為平臺(tái)用戶(hù)，由此可實(shí)現(xiàn)批量化獲客。

而易企銀平臺(tái)則整合了平臺(tái)用戶(hù)的供應(yīng)鏈資源和集團(tuán)資源，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部的資源余缺調(diào)劑、供應(yīng)鏈上下游客戶(hù)融資等金融業(yè)務(wù)；可帶來(lái)大量低成本活期存款，增強(qiáng)浙商銀行負(fù)債能力。

市場(chǎng)分析顯示，以上述三大平臺(tái)為主要構(gòu)成的平臺(tái)化服務(wù)戰(zhàn)略有望解決公司盈利能力痛點(diǎn)。該行相對(duì)較低的資產(chǎn)收益率（ROA）主要源自較高的負(fù)債成本、較低的手續(xù)費(fèi)收入和較高的信用成本支出。隨著平臺(tái)化服務(wù)戰(zhàn)略的深入實(shí)施，這些指標(biāo)均有望逐步改善。

一方面，浙商銀行可依托平臺(tái)化服務(wù)戰(zhàn)略構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈，實(shí)現(xiàn)批量獲客。平臺(tái)化業(yè)務(wù)幫助企業(yè)解決流動(dòng)性融資難點(diǎn)，盤(pán)活沉淀資產(chǎn)，統(tǒng)籌整合集團(tuán)內(nèi)部、產(chǎn)業(yè)鏈資源，有效降低企業(yè)杠桿率與融資成本。高效的融資需求解決方案吸引大量企業(yè)入駐， 從 2018 年末至 2020 年 7月，平臺(tái)融資余額累計(jì)增長(zhǎng) 65.7%，客戶(hù)數(shù)累計(jì)增長(zhǎng) 74.6%。主賬戶(hù)數(shù)量和客戶(hù)粘性提升將逐步提升公司負(fù)債能力，降低負(fù)債成本。

另一方面，平臺(tái)化業(yè)務(wù)的不良率顯著低于普通貸款。平臺(tái)化模式激勵(lì)核心企業(yè)主動(dòng)納入可靠的上下游企業(yè)，更高頻和更多維度的信息交互有效降低信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，降低相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)。該行今年上半年新增不良中平臺(tái)化業(yè)務(wù)占比低于1%。

“預(yù)計(jì)平臺(tái)化業(yè)務(wù)對(duì)公融資余額和客戶(hù)數(shù)在未來(lái)兩年可維持20%以上的年化高增速，平臺(tái)化貢獻(xiàn)表內(nèi)貸款比例逐步上升，提升整體授信質(zhì)量，驅(qū)動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)。從長(zhǎng)期來(lái)看，豐富的金融服務(wù)可有效拓展非息收入來(lái)源，不斷提升存量客戶(hù)粘性，負(fù)債能力也有望進(jìn)一步提升。”前述研報(bào)指出，隨著浙商銀行平臺(tái)化業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的進(jìn)一步提升，深耕平臺(tái)化服務(wù)戰(zhàn)略的成效或?qū)u次顯現(xiàn)。