經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤  10月19日，上海巴安水務(wù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“巴安水務(wù)”，300262.SZ）公告稱(chēng)，因公司可用貨幣資金有限，短期內(nèi)無(wú)法完成資金回籠，無(wú)法足額支付“17巴安債”的本金及利息。

巴安水務(wù)表示，公司于10月19日?qǐng)鐾庵Ц?019年10月19日至2020年10月18日期間的利息3250萬(wàn)元，并支付1000,000張的“17巴安債”，即1億元。尚存在3999800張“17巴安債”，票面金額為3.9998億元的資金缺口，無(wú)法按期支付，公司將會(huì)積極與債券持有人達(dá)成債務(wù)和解。

據(jù)悉，17巴安債發(fā)行規(guī)模為人民幣5億元。債券的期限為5年期（即2017年10月19日-2022年10月19日），第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)；此次違約的債券為回售債券，債券受托管理人為國(guó)泰君安證券股份有限公司。

對(duì)于“17巴安債”兌付安排，10月19日，記者聯(lián)系巴安水務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方回復(fù)表示“以公告為準(zhǔn)。”受此影響，截至發(fā)稿，巴安水務(wù)股價(jià)跌幅超過(guò)4%，報(bào)5.35元每股左右。

易主“落空”

此前，9月28日，巴安水務(wù)公告，擬向特定對(duì)象珠海水務(wù)環(huán)境控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“珠海水務(wù)”）發(fā)行191,239,000股股票，發(fā)行價(jià)格為4.42元/股。2020年9月25日，公司實(shí)際控制人張春霖與珠海水務(wù)簽署了《合作框架協(xié)議》及《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，同時(shí)，公司與珠海水務(wù)集團(tuán)簽署了《上海巴安水務(wù)股份有限公司與珠海水務(wù)環(huán)境控股集團(tuán)有限公司之附生效條件的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》”）。上述協(xié)議生效并實(shí)施完成后，上市公司控制權(quán)將發(fā)生變更。

如果前述控制權(quán)變更整體方案實(shí)施完成后，上市公司控股股東將由張春霖變更為珠海水務(wù)，實(shí)際控制人將由張春霖變更為珠海市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

同時(shí)，珠海水務(wù)擬認(rèn)購(gòu)“17巴安債”的持有人申請(qǐng)回售的3億元債券，巴安水務(wù)將其持有的北京龍?jiān)喘h(huán)保工程有限公司49%的股權(quán)和上海市青浦區(qū)練塘鎮(zhèn)章練塘路666號(hào)房產(chǎn)土地及地上建筑物為珠海水務(wù)提供擔(dān)保；同時(shí)，巴安水務(wù)法定代表人、董事長(zhǎng)張春霖先生為本次認(rèn)購(gòu)轉(zhuǎn)售的債券提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

這意味著，如果巴安水務(wù)易主順利，“17巴安債”的回售兌付資金也將由珠海水務(wù)認(rèn)購(gòu)兌付。

但是，等待“17巴安債”投資者的是巴安水務(wù)易主“落空”的消息。10月16日，巴安水務(wù)對(duì)外公告，鑒于公司與珠海水務(wù)就合作協(xié)議的核心條款未達(dá)成一致意見(jiàn)，取消向特定對(duì)象發(fā)行股票的相關(guān)事項(xiàng)。

同時(shí)，巴安水務(wù)發(fā)布了《關(guān)于“17巴安債”轉(zhuǎn)售認(rèn)購(gòu)終止暨回售兌付風(fēng)險(xiǎn)提示的公告》。公告披露了公巴安水務(wù)可用貨幣資金為6152.06萬(wàn)元。其中5000萬(wàn)元，來(lái)自控股股東張春霖先生對(duì)公司的財(cái)務(wù)資助。同時(shí)表示，“17巴安債”兌付存在風(fēng)險(xiǎn)。10月19日，并無(wú)意外，“17巴安債”發(fā)生了違約。

評(píng)級(jí)被下調(diào)

與違約公告一起發(fā)布的，還有“17巴安債”評(píng)級(jí)被下調(diào)的公告。

“17巴安債”的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中誠(chéng)信國(guó)際”）公告稱(chēng)，將巴安水務(wù)的主體信用等級(jí)由AA調(diào)降至BB，并將“17巴安債”的信用等級(jí)由AA調(diào)降至BB，并將主體及“17巴安債”繼續(xù)列入可能降級(jí)的觀察名單。中誠(chéng)信國(guó)際將密切關(guān)注公司資金狀況及存續(xù)債券兌付情況等，并適時(shí)采取評(píng)級(jí)行動(dòng)。

據(jù)記者觀察，盡管中誠(chéng)信國(guó)際下調(diào)評(píng)級(jí)的報(bào)告落款日期為10月16日，但是并未提前對(duì)外公告。據(jù)深交所公告日期，該公告實(shí)際發(fā)布日期為10月19日晚22點(diǎn)47分，即回售兌付日當(dāng)晚。

關(guān)于評(píng)級(jí)被下調(diào)的原因，中誠(chéng)信國(guó)際在評(píng)級(jí)報(bào)告中指出，第一，珠海水務(wù)終止認(rèn)購(gòu)轉(zhuǎn)售“17巴安債”；第二，截至公告披露日，公司可用貨幣資金為6152.06萬(wàn)元。其中5000萬(wàn)元來(lái)自控股股東張春霖先生對(duì)公司的財(cái)務(wù)資助。

中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為，公司經(jīng)營(yíng)回款情況未有明顯改善，同時(shí)面臨較大的流動(dòng)性壓力，上述轉(zhuǎn)售認(rèn)購(gòu)終止事項(xiàng)加大了“17巴安債”回售金額本息兌付面臨的不確定性，存在較高的違約風(fēng)險(xiǎn)。

此前，中誠(chéng)信國(guó)際已于2020年6月24日出具本期公司債券跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，中誠(chéng)信國(guó)際決定維持公司的主體信用等級(jí)為AA；維持“17 巴安債”的信用等級(jí)為AA，并將主體和債項(xiàng)列入可能降級(jí)的觀察名單。

另外，巴安水務(wù)在公募債兌付違約、易主“落空”之際，公司的高管出現(xiàn)離任的情況。

10月19日晚，巴安水務(wù)公告表示，董事會(huì)于今日收到公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)陸天怡女士的書(shū)面辭職報(bào)告。因個(gè)人健康原因，陸天怡女士申請(qǐng)辭去公司副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)職務(wù)。根據(jù)規(guī)定，其辭職申請(qǐng)自送達(dá)董事會(huì)之日起生效。其原任職期間為三年，自為2019年5月14日起至第四屆監(jiān)事會(huì)屆滿(mǎn)之日止。其辭職后，不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。截至公告披露日，陸天怡女士未直接或間接持有公司股票。

對(duì)于后續(xù)“17巴安債”的兌付安排，巴安水務(wù)表示，第一，與持有人保持溝通，積極協(xié)商解決辦法；第二，綜合各方意見(jiàn)，盡快形成解決方案。為積極穩(wěn)妥化解公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，公司將積極組織、協(xié)調(diào)債權(quán)人溝通意見(jiàn)和訴求，并努力緩解公司短期債務(wù)償還壓力、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；第三，加快資金回籠及融資途徑，盡快解決資金短缺現(xiàn)狀。公司將積極通過(guò)加快應(yīng)收賬款催收、資產(chǎn)的出售等方式籌措資金，并積極擴(kuò)寬融資途徑，解決公司資金短缺等問(wèn)題，切實(shí)保障債券持有人合法利益。

據(jù)悉，巴安水務(wù)是一家專(zhuān)業(yè)的水處理設(shè)備系統(tǒng)集成服務(wù)商。主營(yíng)業(yè)務(wù)包括工業(yè)水處理業(yè)務(wù)、市政水處理業(yè)務(wù)、固廢危廢業(yè)務(wù)及能源業(yè)務(wù)四大板塊。水務(wù)行業(yè)包括原水儲(chǔ)備、自來(lái)水供應(yīng)、給水處理、污水處理（包括市政污水處理、工業(yè)廢水處理）、海水淡化、垃圾滲濾液處理等。曾榮獲“2017上海服務(wù)業(yè)企業(yè)100強(qiáng)(第94名)”、“上海市專(zhuān)精特新中小企業(yè)(2018-2019)”等多項(xiàng)榮譽(yù)。