經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 張斌 2020年中報收官后，上市公司三季報業(yè)績預期越來越受到市場的關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，滬深兩市共有534家公司已披露三季報業(yè)績預告，預喜率為36.89%，共197家。在業(yè)績預喜的公司中，醫(yī)藥生物、化工、電氣設備、電子行業(yè)的公司較多，分別為27家、25家、21家和20家。

近期資金面趨弱、利率上行壓力較大，疊加外圍波動，A股市場處于調(diào)整期。還有哪些方向適合在調(diào)整中布局？

88家公司預計凈利翻倍

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，已披露三季報業(yè)績預告的534家上市公司中，以凈利潤增幅上限來看，有88家公司預計今年前三季度凈利潤增幅翻倍。其中，醫(yī)藥生物、電氣設備、電子行業(yè)的公司較多，分別為12家、11家和9家。

從上市板塊來看，預計今年前三季度凈利潤增幅翻倍的88家公司中，中小板公司最多，有65家。主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板分別有12家、7家、4家。

值得一提的是，在預計前三季度凈利潤增幅翻倍的88家公司中，北新建材（000786.SZ）、圣湘生物（688289.SH）、三泰控股（002312.SZ）等19家公司凈利潤增幅預計超5倍。其中，生物醫(yī)藥行業(yè)有5家公司，計算機、電子、國防軍工行業(yè)各有2家公司。

圖1：預計前三季度凈利潤增幅超5倍的公司

數(shù)據(jù)來源：Wind

登陸科創(chuàng)板尚未滿月的抗疫“尖兵”圣湘生物預計今年前三季度凈利潤增幅位列已披露三季報業(yè)績預告的上市公司第二位。其在招股書中披露，預計今年前三季度可實現(xiàn)營業(yè)收入30億元，與上年同期相比增長1131.11%；扣非后的歸屬于母公司股東的凈利潤為17.29億元，與上年同期相比增長13457.15%，業(yè)績快速增長。

新型冠狀病毒核酸檢測試劑等相關(guān)產(chǎn)品市場需求量短期內(nèi)大幅增加極大得影響著圣湘生物的業(yè)績。除了圣湘生物之外，上述19家預計前三季度凈利潤增幅超5倍的公司中，達安基因（002030.SZ）、康泰醫(yī)學（300869.SZ）、明德生物（002932.SZ）及九安醫(yī)療（002432.SZ）的相關(guān)抗疫產(chǎn)品銷量大增，增厚了業(yè)績。

需求恢復致業(yè)績預增

除了部分醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司直接受益于疫情之外，其他行業(yè)上市公司業(yè)績預增的原因不盡相同。其中，需求的迅速恢復以及產(chǎn)品產(chǎn)品漲價是這部分公司業(yè)績預增的一項重要原因。

比如華峰超纖（300180.SZ）于9月16日盤后發(fā)布的前三季度業(yè)績預告顯示，其預計前三季度實現(xiàn)凈利潤16018.21萬元至17714.14萬元，同比增長54%至71%。其中，第三季度預計實現(xiàn)凈利潤11306.22萬元至 13002.15萬元，同比增長100%至130%。

對于業(yè)績變動的原因，華峰超纖解釋稱，2020 年上半年由于疫情影響，公司超纖下游產(chǎn)品春夏款需求受到了嚴重影響，產(chǎn)銷量同比出現(xiàn)了下滑。進入三季度以來，下游產(chǎn)品進入了秋冬款的開發(fā)，需求迅速恢復，產(chǎn)銷量同比2019年出現(xiàn)了大幅增長，子公司啟東項目已建成并投入使用，開工率逐步滿產(chǎn)，帶動了超纖業(yè)務的業(yè)績提升。子公司威富通的各項新業(yè)務逐漸落地，帶來了收入和利潤的回升。

再以南都電源（300068.SZ）為例，該公司預計第三季度的凈利潤同比增長40%至70%，其中第三季度的凈利潤預計同比增長104%至232%。其表示，1-9 月，公司通信5G及數(shù)據(jù)中心后備電源需求大幅增長，公司全力組織生產(chǎn)滿足交付需求，產(chǎn)品出貨量比去年同期增長，業(yè)績貢獻比去年同期增長；民用動力產(chǎn)品出貨量比去年同期增長，業(yè)績貢獻基本保持穩(wěn)定；儲能產(chǎn)品營業(yè)收入及業(yè)績貢獻比去年同期增長。

此外，新能源汽車鋰電池上游重要原材料之一的六氟磷酸鋰的價格在沉寂了三年后，近期又開始明顯上漲。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，9月7日，六氟磷酸鋰國產(chǎn)價格為72000元/噸~75000元/噸，較9月4日上漲1000元。漲價原因系電解液出貨量明顯向好，部分廠家訂單量激增，甚至出現(xiàn)無法交付的情況。而9月10日，六氟磷酸鋰市場均價在7.35萬元/噸，較9月7日再度上漲1000元/噸。9月以來累計漲幅已達到4000元/噸。

需求及價格的回暖也對相關(guān)上市公司的業(yè)績形成利好。擁有鋰離子電池材料板塊的天賜材料（002709.SZ）預計今年前三季度的凈利潤變動區(qū)間為5億元至5.5億元,較去年同期上升幅度區(qū)間為455.43%至510.98%，主要原因之一為：鋰離子電池材料電解液產(chǎn)品銷量增長，產(chǎn)品原材料自產(chǎn)率提升，毛利率提升。

天賜材料在9月4日披露的投資者關(guān)系活動記錄中稱，三季度以來電解液市場需求量持續(xù)增長，帶動六氟磷酸鋰的需求已趨旺盛，據(jù)悉市場近期交易價格有一定幅度的上漲。目前公司有3萬噸/年的液體六氟磷酸鋰及2000噸/年的固體六氟磷酸鋰產(chǎn)能。由于公司生產(chǎn)的六氟磷酸鋰主要是自用為主，因此產(chǎn)量主要根據(jù)公司的需求來進行安排。公司在建項目年產(chǎn)15萬噸鋰電材料項目里包含了6萬噸/年的液體六氟磷酸鋰產(chǎn)線，預計能夠滿足未來六氟磷酸鋰需求。

北上資金逆勢增持

Wind數(shù)據(jù)顯示，9月以來，北向資金凈流出138.99億元，其中滬股通凈流出137.96億元，深股通凈流出1.03億元。

值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，三季報預喜個股中，有26只個股9月以來（9月1日至16日）獲得北向資金逆勢增持。其中，增持比例（占總股本比例）超過0.05%（含0.05%）的個股有20只。

圖2：北向資金增持比例超過0.05%（含0.05%）的個股

數(shù)據(jù)來源：Wind

具體來看，光迅科技（002281.SZ）、長春高新（000661.SZ）、藍帆醫(yī)療（002382.SZ）增持比例居前，分別為1.05%、1.01%、0.67%。此外，木林森（002745.SZ）、達安基因（002030.SZ）、德賽西威（002920.SZ）及天賜材料（002709.SZ）4只個股獲得北向資金增持比例均超0.5%（含0.5%）。

A股市場近期處于調(diào)整期。還有哪些方向適合在調(diào)整中布局？

天風證券策略聯(lián)席首席分析師劉晨明認為，當市場目前進入無差別的調(diào)整狀態(tài)后，更重要的是要去尋找三季報業(yè)績能夠爆發(fā)且能夠延續(xù)的方向。

光大證券策略團隊也表示，由流動性推動的股市上漲在下半年將難以再現(xiàn)，企業(yè)盈利復蘇將成為推動行情發(fā)展的新動能，從這一角度出發(fā)，尋找業(yè)績持續(xù)改善并且估值相對合理的板塊將是下半年的占優(yōu)策略。