經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 8月12日下午，騰訊發(fā)布2020年二季度財報。這是疫情來臨后騰訊第二份財報。

一季度，騰訊游戲收入大增，二季度是否會維持？螞蟻集團(tuán)即將上市，騰訊的金融科技進(jìn)展如何？疫情期間騰訊2B業(yè)務(wù)有了新的服務(wù)對象，對收入是否帶來利好？這些問題，騰訊二季報給出了答案。

從財報數(shù)據(jù)看，騰訊二季度營收1149億元人民幣，同比增長29%，超過市場預(yù)估的1124.4億元。凈利潤331.1億元人民幣，同比增長28%，超過市場預(yù)估272.9億元。騰訊收入最主要來源是游戲，二季度網(wǎng)絡(luò)游戲收入382.88億元，同比增長40%。金融科技與企業(yè)服務(wù)收入298.62 億元，同比增長30%。社交網(wǎng)絡(luò)收入267.14億元。網(wǎng)絡(luò)廣告收入185.52億元，同比增長13%。

收入快速增長下，騰訊股價7月31日達(dá)到有史以來最高值，每股最高564港元，超過2018年初創(chuàng)造的最高價470港元。今年以來，騰訊多次與阿里巴巴競爭中國互聯(lián)網(wǎng)市值第一公司，當(dāng)前騰訊市值4.47萬億元。

花旗、野村等近40家券商給予騰訊“買入”、“增持”評級。經(jīng)歷了2018年的長期低迷和2019年的不溫不火，騰訊在2020年迎來高光時刻。

騰訊的游戲大年

游戲一直是騰訊穩(wěn)定的營收與利潤來源。今年二季度依然是。

二季度，騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲收入382.88億元，同比增長40%。對比全民宅家的一季度，騰訊游戲收入依舊上漲，網(wǎng)絡(luò)游戲環(huán)比上漲3%。

騰訊今年二季度股價爆發(fā)，與游戲的良好表現(xiàn)有關(guān)。在Sensor Tower公布的今年2月至6月的中國手游發(fā)行商在全球App Store和Google Play的收入排名榜單中，騰訊是第一。其中，《王者榮耀》及其海外版、《和平精英》及其海外版，兩款游戲的總收入半年來連續(xù)登頂。

據(jù)統(tǒng)計，《王者榮耀》在上半年大約獲得了10億美元收入。同時，上半年，騰訊的“吃雞”游戲《絕地求生》（《和平精英》海外版）擊敗了《王者榮耀》，成為全球收入最高的游戲。

今年是騰訊游戲大年。除了《絕地求生》和《王者榮耀》外，騰訊另一款備受關(guān)注的游戲《地下城與勇士》手游版也計劃今年上線。該游戲曾計劃8月12日上線，目前延期到10月。該手游全網(wǎng)預(yù)約量已達(dá)5800萬，國金證券發(fā)出研報稱，《地下城與勇士》手游版成為爆款的可能性很大，首月流水或達(dá)30億元。

《地下城與勇士》是騰訊的經(jīng)典游戲，此前在端游領(lǐng)域為騰訊創(chuàng)造了高額收入，直到今日，依舊是騰訊主力端游。在端游IP改編手游方面，騰訊的研發(fā)能力也已經(jīng)得到驗證。騰訊旗下兩大工作室天美、光子，分別經(jīng)歷了《絕地求生》和《英雄聯(lián)盟》端轉(zhuǎn)手的鍛煉。

騰訊還有更多游戲儲備。6月27日，騰訊發(fā)布40多款游戲，其中超過20款為游戲新品，除了《大主宰：大千世界》、《合金彈頭代號：J》、《秦時明月世界手游》、《光與夜之戀》等騰訊自研新品外，其他多為代理新品，來自盛趣、中手游、西山居、祖龍互娛、SNK以及光榮等眾多國內(nèi)外游戲廠商。

騰訊的游戲業(yè)務(wù)不僅是國內(nèi)市場，國外也貢獻(xiàn)不菲。國際市場上，由于新游戲的推出以及隨著用戶在居家令期間的使用時長增加，騰訊的月活躍賬戶數(shù)同比及環(huán)比顯著增長。二季度，騰訊發(fā)布了一款沉浸式隊制動作類的個人計算機(jī)游戲《Valorant》，一款卡牌類跨個人計算機(jī)端和智能手機(jī)的游戲《符文大地傳說》，以及代理的角色扮演手游《CODE:D Blood》。Valorant已在第二季成為Twitch上全球觀看時長最高的游戲。

Sensor Tower統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，疫情對于全球應(yīng)用市場的影響在第二季度更為明顯。從第一季度到第二季度，消費(fèi)者在應(yīng)用程序和游戲上的支出每季度增長11％，同比增長28.8％，達(dá)到264億美元。

 對標(biāo)螞蟻的金融科技

7月20日，阿里巴巴旗下螞蟻集團(tuán)公布了上市計劃，估值2000億美元。2019年螞蟻集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1200億元人民幣，凈利潤170億元。

在移動支付領(lǐng)域，支付寶與微信支付分別占據(jù)半壁江山，依托支付寶的螞蟻集團(tuán)上市，也引發(fā)外界對于騰訊金融科技的關(guān)注。

二季度，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入增長30%至298.62億元。該項增長主要由于中國內(nèi)地消費(fèi)意愿復(fù)蘇，從而帶動商業(yè)支付、社交支付及云服務(wù)的收入增加。

螞蟻集團(tuán)通過微貸，保險，理財，數(shù)字支付技術(shù)服務(wù)費(fèi)用等獲得收入，比如電商、線下交易等消費(fèi)場景，每交易一筆，都會產(chǎn)生這樣的費(fèi)用，費(fèi)率通常是千分之六。

騰訊金融也有同類理財產(chǎn)品以及數(shù)字技術(shù)服務(wù)。國信證券分析稱，疫情沖擊下，金融科技業(yè)務(wù)的利潤率仍能保持穩(wěn)定，主要原因有幾點(diǎn)：理財平臺及貸款等利潤率較高的業(yè)務(wù)保持增長；疫情期間，公司有效控制了市場推廣及補(bǔ)貼開支；支付業(yè)務(wù)中，毛利率較低的線下支付收入有所降低，而毛利率較高的線上支付，如京東、美團(tuán)、拼多多等騰訊系公司收入增速跑贏線下。

今年以來，支付寶已經(jīng)升級數(shù)字生活平臺，微信也在全力打造生活圈。微信在商業(yè)化方面嘗試了多種路徑，小程序推出直播功能、上線快遞小程序、提供“小店”標(biāo)準(zhǔn)化工具，與企業(yè)微信互聯(lián)互通升級。6月3日，微信上線微信支付分功能。目前，微信支付支持1035個服務(wù)，覆蓋共享租物、交通出行、購物娛樂、生活服務(wù)、住宿預(yù)訂等五大類。包括滴滴、拼多多、同程、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、京東快遞、華住會酒店、春秋航空、攜程、萬達(dá)酒店、美團(tuán)打車等。

騰訊財報稱，商業(yè)支付及理財平臺業(yè)務(wù)在用戶及業(yè)務(wù)規(guī)模上均有所增長，推動金融科技收入同比及環(huán)比上升。在本季度，商戶對支付解決方案的需求上升，尤其是在零售及餐飲等行業(yè)。因此，騰訊商業(yè)支付的日均交易量及單筆交易金額同比均有所增長。

第一上海證券發(fā)布研報稱，在本次疫情以及4 月份的后疫情中，騰訊展現(xiàn)了自己在B 端領(lǐng)域的能力，能夠在自己擅長的領(lǐng)域切入B 端服務(wù)，投入資源和滲透。

 云業(yè)務(wù)有了新客戶

一季度，受疫情相關(guān)的限制影響，騰訊云項目部署推遲，并干擾了線下交易。作為騰訊長期增長的驅(qū)動力，騰訊云在一季度承受壓力。

二季度，騰訊云業(yè)務(wù)飛速增長。騰訊云公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度，泛互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)“用云量井噴式”增長，半年激增5倍。從5月開始，各大電商平臺的用云量增長明顯加速。今年“618大促”期間，騰訊云的計算資源相比去年增長了一倍。與此同時，直播帶貨正在成為新趨勢。2020年上半年，直播賣貨的流量節(jié)節(jié)高走，6月整個行業(yè)直播賣貨的帶寬相比1月增長了500%。

二季度，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)收入298.62億元，同比增長30%，環(huán)比增長13%。據(jù)國際研究機(jī)構(gòu)Gartner發(fā)布的最新企業(yè)公有云服務(wù)市場份額報告，在IaaS市場，2019年騰訊云全球市場份額較2018年上升一名，排名全球第五。

騰訊財報稱，云及其他企業(yè)服務(wù)收入錄得同比及環(huán)比增長，主要受互聯(lián)網(wǎng)公司及公共服務(wù)領(lǐng)域客戶的云服務(wù)用量提升帶動。在新型冠狀病毒疫情的持續(xù)影響下，線下項目的交付工作尚未在第二季完全恢復(fù)，但騰訊與金融機(jī)構(gòu)及公共服務(wù)領(lǐng)域客戶簽訂了重大合同，同時擴(kuò)大了在醫(yī)療、教育、會議及展覽等新興垂直領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。

據(jù)記者了解，二季度，騰訊云進(jìn)入了多個新領(lǐng)域。5月，騰訊云會展為北京、上海、廣州、深圳、天津等15個一線城市，接入超過100場大型展會數(shù)字化技術(shù)，涉及范圍覆蓋金融、文化、貿(mào)易、消費(fèi)、跨國交流多個行業(yè)和領(lǐng)域。6月15日，三一集團(tuán)與騰訊的戰(zhàn)略合作升級。6月29日，騰訊云(張家港)工業(yè)云平臺宣布正式上線運(yùn)營。7月10日，玲瓏輪胎與騰訊云、華制智能簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議7月13日，騰訊云第八個工業(yè)云基地正式落地山西長治市。7月14日，富士康與騰訊云簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

目前騰訊云仍在投入期。騰訊云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群總裁湯道生對外宣布，騰訊未來五年將投入5000億，用于新基建的進(jìn)一步布局。騰訊云方面，將新增多個超大型數(shù)據(jù)中心集群，長遠(yuǎn)規(guī)劃部署的服務(wù)器都將超過100萬臺，首批數(shù)據(jù)中心在廣東、江蘇、河北三個省份落地。

國金證券發(fā)布研報預(yù)計， 2020 年，在疫情加快企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和依托自身的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢在垂直領(lǐng)域優(yōu)勢的背景下，騰訊云服務(wù)能以 60%~70%的速度快速增長。

 社交廣告上漲，媒體廣告下跌

今年被稱為中國互聯(lián)網(wǎng)廣告最艱難的一年。騰訊廣告由于社交屬性受影響較小，但其媒體廣告業(yè)務(wù)也正在下跌。

艾瑞數(shù)據(jù)顯示，Q1中國互聯(lián)網(wǎng)廣告整體規(guī)模預(yù)計環(huán)比減少35.8%，TalkingData數(shù)據(jù)顯示，傾向于在2020增加營銷推廣預(yù)算的廣告主占比同比下滑7%。

騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告二季度收入185.52億元，同比增長13%。受益于微信商業(yè)生態(tài)繁榮，社交廣告收入152.62億元，同比增長27%。媒體廣告收入32.9億元，同比下降25%。

在社交廣告層面，騰訊環(huán)比增長率相對過往同期的環(huán)比增長率有所放緩。原因是在2020年首季，游戲及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)受益于居家辦公，紛紛大幅增加廣告開支，但是踏入第二季，其廣告開支回落至較為正常的水平。

媒體廣告方面，由于品牌廣告主需求疲弱，及部分綜藝節(jié)目與電視劇的制作和播放延遲影響，騰訊廣告收入同比大幅下跌。

7月，騰訊廣告上線了新的投放管理平臺，廣告主可通過該平臺更有效率地在騰訊所有資源位投放廣告，包括移動廣告聯(lián)盟。騰訊認(rèn)為，新平臺將增強(qiáng)競價效率及為廣告主提供更精準(zhǔn)的定向投放服務(wù)。

除財務(wù)數(shù)據(jù)外，騰訊還公布了幾個值得關(guān)注的用戶數(shù)據(jù)。微信用戶仍在增長，對比上季度的12.03億，本季度微信及WeChat合并月活12.06億，同比增長6.5%。QQ月活用戶6.47億。在會員付費(fèi)模式領(lǐng)域，騰訊二季度也新增了會員數(shù)。騰訊收費(fèi)增值服務(wù)賬戶數(shù)增長20%至2.03億元，其中騰訊視頻付費(fèi)用戶規(guī)模達(dá)到1.14億元，同比增長18%，騰訊在線音樂付費(fèi)用戶達(dá)4710萬，同比增長51.9%。