經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 募投項(xiàng)目的投產(chǎn)使得寶豐能源二季度凈利潤(rùn)環(huán)比提升了近一半。

8月10日晚間，寶豐能源（600989.SH）發(fā)布了2020年半年度報(bào)告。上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入75.2億元，同比增長(zhǎng)15.35%；利潤(rùn)總額23.54億元，同比增長(zhǎng)7.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.92億元，同比增長(zhǎng)10.75%；每股收益0.29元，同比增長(zhǎng)3.57%。

寶豐能源方面告訴記者，此前募投項(xiàng)目已全面投產(chǎn)，包括2019年10月投產(chǎn)的甲醇制60萬(wàn)噸/年聚烯烴項(xiàng)目和2020年6月投產(chǎn)的焦炭氣化制220萬(wàn)噸/年甲醇項(xiàng)目。而其中僅自產(chǎn)后的甲醇一項(xiàng)，便可節(jié)約大量成本。“預(yù)計(jì)下半年生產(chǎn)甲醇110萬(wàn)噸，按目前外購(gòu)甲醇和自產(chǎn)甲醇價(jià)差約400元/噸測(cè)算，可以節(jié)約成本4億元左右”

據(jù)此前公告，公司產(chǎn)品成本和同行業(yè)其他煤制烯烴企業(yè)相比低約20-30%。而除甲醇外，公司的原料自給程度在進(jìn)一步提高。公告顯示，寶豐能源240萬(wàn)噸/年紅四煤礦項(xiàng)目于2020年7月取得采礦許可證，下半年可投入試生產(chǎn)，將進(jìn)一步提升公司煤炭自給率。

二季度募投項(xiàng)目投產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額增長(zhǎng)62.52%

拆分寶豐能源的中報(bào)來(lái)看，第二季度似乎擺脫了疫情的影響，較一季度實(shí)現(xiàn)較大幅增長(zhǎng)。

據(jù)安信證券研報(bào)測(cè)算，寶豐能源二季度凈利潤(rùn)12.70億元，同比增長(zhǎng)46.25%，環(huán)比一季度提升54.5%。毛利率44.06%環(huán)比一季度提升8.06%。

寶豐能源方面表示，公司2020年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于募投項(xiàng)目投產(chǎn)，聚乙烯、聚丙烯的產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)89.5%、103.9%，外購(gòu)原料煤的平均價(jià)格與上年同期相比有所下降，抵減了產(chǎn)品價(jià)格的下滑。

據(jù)方正證券首席化工分析師李永磊在研報(bào)中給出的數(shù)據(jù)，公司主要產(chǎn)品銷量增幅遠(yuǎn)超產(chǎn)品降價(jià)幅度。數(shù)據(jù)顯示，聚乙烯均價(jià)5811元/噸，同比-20.56%，銷量34.23萬(wàn)噸，同比+89.53%；聚丙烯均價(jià)6755元/噸，同比-14.04%，銷量33.79萬(wàn)噸，同比+103.92%。

募投項(xiàng)目后段甲醇制60萬(wàn)噸/年聚烯烴項(xiàng)目的投產(chǎn)也改善了公司現(xiàn)金流。根據(jù)公告，寶豐能源中期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入凈額為25.70億元，同比增加9.89億元，增幅62.52%。主要是二期烯烴項(xiàng)目投入生產(chǎn)，產(chǎn)品銷量增加導(dǎo)致現(xiàn)金流入增加。

新產(chǎn)能同步降低成本 規(guī)劃繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模

對(duì)于化工生產(chǎn)企業(yè)而言，增產(chǎn)的同時(shí)更要降本。

根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，2019年油制聚乙烯年均成本水平6778元/噸，煤制聚乙烯年平均成本5925元/噸，油制聚乙烯成本比煤制聚乙烯成本高853元/噸；2020年上半年,由于油價(jià)大幅下跌，油制聚乙烯(線性低密度聚乙烯)的平均成本5154元/噸，比煤制聚乙烯的成本低500元/噸。

而根據(jù)寶豐能源回復(fù)投資者時(shí)透露的信息來(lái)看，在今年油價(jià)如此極端的情況下，寶豐能源的聚乙烯2019年生產(chǎn)成本約3810元/噸,完全成本在4800元以內(nèi)，成本優(yōu)勢(shì)依然十分突出。

“公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),一方面來(lái)自于顯著的成本優(yōu)勢(shì);另一方面,公司產(chǎn)品的合格率,優(yōu)等品率一直維持在較高水平”，寶豐能源方面表示。

在成本方面，寶豐能源在不遺余力提升優(yōu)勢(shì)。今年7月，寶豐能源紅四煤礦取得《中華人民共和國(guó)采礦許可證》，證載礦區(qū)面積22.3平方公里，有效期限30年。目前，寶豐能源已擁有包括紅四煤礦在內(nèi)的4座煤礦，自有煤礦地質(zhì)儲(chǔ)量約8.57億噸，全部投產(chǎn)后，年煤炭總產(chǎn)能將達(dá)810萬(wàn)噸。其中，據(jù)資料顯示，紅四煤礦煤炭資源儲(chǔ)量達(dá)2.78億噸。紅四煤礦下半年可投入試生產(chǎn)后，公司自有煤礦的煤炭產(chǎn)能將由目前的每年510萬(wàn)噸增加至750萬(wàn)噸。

此外，記者從寶豐能源了解到，今年公司將啟動(dòng)400萬(wàn)噸/年煤制烯烴項(xiàng)目，同在能源金三

角內(nèi)再造3倍體量的內(nèi)蒙古版新寶豐，這也是寶豐能源首次啟動(dòng)異地布局。寶豐能源內(nèi)蒙古項(xiàng)目已于2020年6月經(jīng)鄂爾多斯市人民政府批準(zhǔn)，列入《鄂爾多斯市建設(shè)現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)示范區(qū)總體規(guī)劃》。子公司已收到4*100萬(wàn)噸/年煤制烯烴示范項(xiàng)目一期260萬(wàn)噸/年項(xiàng)目核準(zhǔn)的批復(fù)。

據(jù)悉，該項(xiàng)目所在的內(nèi)蒙古烏審旗位于以寧夏寧東、內(nèi)蒙古鄂爾多斯、陜西榆林為核心。該地區(qū)是能源富集區(qū)，化石能源儲(chǔ)量達(dá)到20102億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，占全國(guó)的47.2%。

寶豐能源方面表示，公司將加快工作進(jìn)程，以盡早完成開(kāi)工前各項(xiàng)審批手續(xù)。

此外，寶豐能源將繼續(xù)推進(jìn)寧東能源基地的產(chǎn)能建設(shè)。其中，50萬(wàn)噸/年煤制烯烴項(xiàng)目計(jì)劃8月開(kāi)工建設(shè)，2022年底建成投產(chǎn)。該項(xiàng)目主要包括150萬(wàn)噸/年煤氣化制甲醇裝置、25萬(wàn)噸/年乙烯-醋酸乙烯聚合物（EVA）裝置、30萬(wàn)噸/年聚丙烯裝置。

據(jù)了解，EVA產(chǎn)品作為塑料中較為高端產(chǎn)品之一，被廣泛用于電線電纜、發(fā)泡鞋材、功能性棚膜、光伏封裝膜、熱熔膠及玩具等領(lǐng)域。目前，國(guó)內(nèi)EVA產(chǎn)品對(duì)外依存度高達(dá)60%。