全球原油價(jià)格連續(xù)下跌，布倫特原油價(jià)格一度跌破70美元/桶。

當(dāng)前，國(guó)際對(duì)沖基金持有的原油凈多頭頭寸正降至歷史最低點(diǎn)。7月份以來(lái)，紐約原油期貨和倫敦布倫特原油價(jià)格已經(jīng)累計(jì)下跌逾20%，而從7月初的高點(diǎn)至今，國(guó)內(nèi)主要原油生產(chǎn)商中國(guó)石油和中國(guó)海油“兩桶油”的股價(jià)，累計(jì)跌幅已近30%。其中，中國(guó)石油累計(jì)跌幅27%，中國(guó)海油累計(jì)下跌27.69%。

伴隨原油價(jià)格的下跌，國(guó)內(nèi)92/95號(hào)汽油也有望迎來(lái)年內(nèi)最高降幅，預(yù)計(jì)在9月20日迎來(lái)新一輪調(diào)價(jià)。在國(guó)際市場(chǎng)上，汽油價(jià)格的持續(xù)下滑，導(dǎo)致美國(guó)通脹進(jìn)一步放緩，或?qū)⑼苿?dòng)美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大降息幅度。

原油價(jià)格進(jìn)一步下跌，“兩桶油”兩個(gè)月跌幅近30%

9月11日，上海原油期貨主力合約收盤報(bào)價(jià)在503.1元/桶，跌幅1.35%，盤中一度跌至492.2元/桶，回落到2023年5月份以來(lái)最低點(diǎn)，距今年7月初的高點(diǎn)，已經(jīng)累計(jì)下跌21%。

同日，紐約原油期貨主力合約報(bào)價(jià)在66美元/桶，而倫敦布倫特原油在前一個(gè)交易日跌破了70美元后，有所反彈維持在70美元上方。布倫特原油價(jià)格較今年7月的高點(diǎn)，累計(jì)跌幅超過(guò)了21%，而紐約原油價(jià)格從7月初的高點(diǎn)至今，累計(jì)跌幅超過(guò)21%。

隨著國(guó)際油價(jià)的連續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)以“三桶油”為代表的石油石化板塊跌幅也進(jìn)一步加大。9月11日，中信一級(jí)石油石化板塊指數(shù)下跌1.81%。其中，中國(guó)石化下跌3.08%，中國(guó)石油下跌1.9%，而中國(guó)海油下跌2%。從7月初的高點(diǎn)至今，中國(guó)石油累計(jì)跌幅27%，中國(guó)海油累計(jì)下跌27.69%。

隨著國(guó)內(nèi)外油價(jià)的大幅下跌，國(guó)內(nèi)92/95號(hào)汽油也有望迎來(lái)年內(nèi)最高降幅。此次成品油調(diào)價(jià)為年內(nèi)第19次計(jì)價(jià)周期，調(diào)價(jià)時(shí)間確定將于9月20日中秋后進(jìn)行調(diào)價(jià)，換算升價(jià)各種油品報(bào)價(jià)預(yù)估下降0.33~0.4元/升。

9月10日，歐佩克（石油輸出國(guó)組織）發(fā)布了最新月度報(bào)告，該組織下調(diào)了對(duì)今明兩年全球石油需求增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，這是其連續(xù)第二次下調(diào)預(yù)期。歐佩克預(yù)計(jì)， 2024年世界石油需求將增加203萬(wàn)桶/日，低于上個(gè)月預(yù)測(cè)的211萬(wàn)桶/日的增長(zhǎng)。

全球利率或進(jìn)一步降低

歷史上看，油價(jià)往往和全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)掛鉤。隨著油價(jià)的不斷下行，市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)充滿擔(dān)憂。當(dāng)前，國(guó)際對(duì)沖基金持有的原油凈多頭頭寸正降至歷史最低點(diǎn)。根據(jù)ICE Futures Europe和CFTC截至9月3日的當(dāng)周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，布倫特原油和WTI原油的凈多頭寸大幅減少了9.98萬(wàn)手，僅剩下13.92萬(wàn)手，創(chuàng)下自2011年3月有統(tǒng)計(jì)匯總以來(lái)的最低倉(cāng)位統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

從全球最大原料進(jìn)口國(guó)——中國(guó)海關(guān)總署最新公布的8月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)能源相關(guān)類目進(jìn)口下降明顯。其中，作為世界上最大的原油進(jìn)口國(guó)，8月份原油進(jìn)口量，同比下跌7%；未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量同比下滑12.3%，創(chuàng)16個(gè)月新低；鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量同比下滑4.7%。此外，8月國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI回落至年內(nèi)低點(diǎn)，5月以來(lái)持續(xù)位于收縮區(qū)間。

伴隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行等央行進(jìn)一步擴(kuò)大降息充滿期待。9月11日亞洲交易時(shí)段，美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌破3.60%大關(guān)，10年期美債收益率報(bào)3.617%，30年期美債收益率跌報(bào)3.935%。近期期權(quán)交易市場(chǎng)顯示，交易員越來(lái)越多地為美聯(lián)儲(chǔ)9月到明年1月總共降息150個(gè)基點(diǎn)做準(zhǔn)備，甚至部分交易員們?cè)诖笈e押注本月降息50個(gè)基點(diǎn)。

加拿大皇家銀行分析師Nathan Janzen預(yù)計(jì)，美國(guó)8月總體通脹率將降至2.5%，汽油價(jià)格下跌可能是導(dǎo)致通脹放緩的主要原因，但預(yù)計(jì)還會(huì)有更多跡象表明價(jià)格壓力在更大范圍內(nèi)有所緩解。雖然經(jīng)濟(jì)還沒(méi)有崩潰到讓美聯(lián)儲(chǔ)驚慌失措的地步，但越來(lái)越明顯的是，利率已經(jīng)高于其需要的水平。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本月會(huì)議上啟動(dòng)降息周期，降息25個(gè)基點(diǎn)。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)