牧原股份（002714.SZ）今日晚間披露上半年財(cái)報(bào)，在豬價(jià)上漲與養(yǎng)殖成本下降雙重利好刺激下，公司上半年同比扭虧為盈，其中第二季度實(shí)現(xiàn)盈利超30億元。

展望下半年，財(cái)聯(lián)社記者近期多方采訪業(yè)內(nèi)獲悉，供需基本面改善的背景下，8月份生豬價(jià)格或還有一定提升，三季度豬企盈利能力較二季度將進(jìn)一步增強(qiáng)，全年豬企盈利高峰將在今年下半年。事實(shí)上，在此前牧原股份發(fā)布其半年度業(yè)績(jī)預(yù)告后，7月份多家機(jī)構(gòu)就已對(duì)其全年盈利發(fā)布預(yù)測(cè)，其中最高值高達(dá)188億元。

而在今日晚間舉行的半年報(bào)業(yè)績(jī)電話交流會(huì)上，公司董事會(huì)秘書秦軍對(duì)今年下半年生豬價(jià)格也持較為樂觀態(tài)度，并針對(duì)投資者關(guān)心的問題進(jìn)行了詳細(xì)解讀。

量?jī)r(jià)齊升疊加成本下降，牧原股份Q2掙了30多億

牧原股份半年報(bào)顯示，2024年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入568.66億元，同比增長(zhǎng)9.63%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.29億元，同比增長(zhǎng)129.84%。其中二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)32.08億元。

財(cái)聯(lián)社記者與多位業(yè)內(nèi)人士交流獲悉，從公司二季度盈利情況來(lái)看，牧原股份的表現(xiàn)是超過了此前預(yù)期的，而這也是近期多家機(jī)構(gòu)對(duì)其全年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)較年初調(diào)高的因素。

分行業(yè)來(lái)看，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，生豬價(jià)格已連續(xù)四個(gè)月上漲，其中6月份環(huán)比上漲10.4%。牧原股份月度銷售均價(jià)更是實(shí)現(xiàn)環(huán)比六連漲，在6月份達(dá)到17.73元/Kg，較去年12月份上漲4.31元/Kg。

價(jià)格上漲的同時(shí)，公司銷量也出現(xiàn)明顯提升，業(yè)績(jī)自然水漲船高。公告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司生豬銷量較去年同期增加212.3萬(wàn)頭，達(dá)到3238.8萬(wàn)頭，其中商品豬2898.2萬(wàn)頭，仔豬309.3萬(wàn)頭，種豬31.2萬(wàn)頭。

此外，原料價(jià)格下滑，養(yǎng)殖成本持續(xù)下降成為了公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的另一重要支撐。據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，今年上半年，玉米、豆粕等主要飼料原料價(jià)格大幅回調(diào)。飼料企業(yè)玉米、豆粕采購(gòu)均價(jià)分別為2524元/噸、3680元/噸，同比分別下降13.2%、17%。

據(jù)了解，公司6月份生豬養(yǎng)殖完全成本已接近14元/kg，環(huán)比下降0.3元/kg，已降至2023年以來(lái)的最低水平。公司相關(guān)人士在電話會(huì)上表示，“公司2024年6月相比1-2月生豬養(yǎng)殖平均完全成本下降約1.8元/kg，其中生產(chǎn)成績(jī)改善及期間費(fèi)用降低貢獻(xiàn)60%左右，飼料成本下降貢獻(xiàn)40%。預(yù)計(jì)后續(xù)生產(chǎn)成績(jī)改善在成本下降的貢獻(xiàn)比例會(huì)進(jìn)一步提升。”

公司在財(cái)報(bào)中也表示，后續(xù)隨著公司在疫病防控、營(yíng)養(yǎng)配方、種豬育種、智能化與信息化、人才培養(yǎng)等方面的持續(xù)投入，生產(chǎn)管理各環(huán)節(jié)的不斷優(yōu)化，公司生產(chǎn)效率將逐步提高，同時(shí)飼料原材料價(jià)格下降在養(yǎng)殖成本上逐步體現(xiàn)，公司生豬養(yǎng)殖完全成本有望進(jìn)一步下降。

屠宰端仍然承壓，產(chǎn)能持續(xù)釋放

生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)上升的同時(shí)，公司屠宰業(yè)務(wù)卻仍然承壓。

財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司共計(jì)屠宰生豬541.5萬(wàn)頭，完成鮮、凍品豬肉銷售62萬(wàn)噸，屠宰業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.81億元，毛利率為-0.42%，較上年同期下跌1.41個(gè)百分點(diǎn)。

公司相關(guān)人士表示，“屠宰業(yè)務(wù)上半年大概虧損5個(gè)億左右，一季度和二季度虧損金額差不多，這個(gè)水平應(yīng)該說沒有達(dá)到我們預(yù)期的水平，下半年我們希望在這個(gè)基礎(chǔ)上能有更好的表現(xiàn)。”

對(duì)于屠宰業(yè)務(wù)虧損改善的具體措施，其進(jìn)一步表示，“這兩年一直在解決和大家說的幾個(gè)問題，內(nèi)部的是運(yùn)營(yíng)的問題，外部的是客戶總量，涉及到開工率的問題。當(dāng)前屠宰肉食業(yè)務(wù)距離理想的產(chǎn)能利用率仍有一定差距，實(shí)際上未來(lái)幾年整個(gè)屠宰板塊的核心工作應(yīng)該都在這上面。”

屠宰產(chǎn)能方面，截至2024年6月末，公司共投產(chǎn)10家屠宰廠，投產(chǎn)產(chǎn)能為2900萬(wàn)頭/年。

負(fù)債率降低，下半年或成全年盈利高峰

牧原股份盈利能力的改善也正反映到財(cái)務(wù)狀況上，公司負(fù)債率和現(xiàn)金流情況均得到一定優(yōu)化。

財(cái)報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，公司持有貨幣資金203.60億元，較2023年末增加9.31億元；資產(chǎn)負(fù)債率為61.81%，較一季度末下降1.78個(gè)百分點(diǎn)；2024年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為154.74億元，其中第二季度超100億元。

公司相關(guān)人士在電話會(huì)上透露，“隨著近幾年建設(shè)速度的放慢，盈利之后的現(xiàn)金用途肯定是首先用于降杠桿。”

展望下半年，財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)多方獲悉，隨著供需基本面改善，豬價(jià)或繼續(xù)保持高位，在8月份價(jià)格或出現(xiàn)進(jìn)一步小幅提升，豬企三季度盈利能力較二季度進(jìn)一步增強(qiáng)，達(dá)到全年盈利高峰期。

有業(yè)內(nèi)專家接受記者采訪時(shí)表示，“我個(gè)人認(rèn)為，三季度后續(xù)上漲空間不大了，8月份可能維持略高于現(xiàn)在的價(jià)格水平，但漲幅比較有限。今年盈利點(diǎn)就在三季度和四季度，上半年屬于盈虧平衡略有盈利的狀態(tài)。”

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，截至2024年6月末，全國(guó)生豬存欄41533萬(wàn)頭，較上年末減少1889萬(wàn)頭，下降4.4%。其中，能繁母豬存欄4038萬(wàn)頭，較上年末減少104萬(wàn)頭，下降2.5%。

事實(shí)上，公司對(duì)下半年行情也較為樂觀，公司董事會(huì)秘書秦軍在電話會(huì)上表示，“公司對(duì)下半年豬價(jià)一直都還是比較樂觀的，在現(xiàn)在這個(gè)位置可能還會(huì)更高一點(diǎn)，但具體的市場(chǎng)價(jià)格情況，每個(gè)月都有一定波動(dòng)。”

值得一提的是，在此前牧原股份發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告后，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布對(duì)其2024年全年盈利預(yù)測(cè)，最高值高達(dá)188.2億元。

來(lái)源：財(cái)聯(lián)社 作者：劉建