因中圣科技（江蘇）股份有限公司（下稱：中圣科技）及其保薦人中國國際金融股份有限公司撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所于6月12日終止其發(fā)行上市審核。

中圣科技致力于化工、多晶硅、LNG、冶金等領(lǐng)域高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前該公司已形成化工材料及清潔能源裝備、工業(yè)節(jié)能環(huán)保設(shè)備及工程服務(wù)、熱棒凍土治理產(chǎn)品為主的業(yè)務(wù)矩陣。

該公司科創(chuàng)板IPO申請于2023年6月15日獲受理，其并未回復(fù)同年7月14日發(fā)出的首輪審核問詢，僅更新幾輪財務(wù)數(shù)據(jù)后，公司及保薦人主動撤回申請文件。

上市前大額分紅遭質(zhì)疑

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，一邊大額分紅，一邊上市募資，這種A股IPO怪象已是監(jiān)管重點治理領(lǐng)域。新“國九條”明確將上市前突擊“清倉式”分紅等情形納入發(fā)行上市負(fù)面清單。

滬深交易所還明確了突擊“清倉式”分紅的具體標(biāo)準(zhǔn)：最近三年累計分紅金額占同期凈利潤比例超過80%；或累計分紅金額占同期凈利潤比例超過50%且累計分紅金額超過3億元，同時募集資金中補流和還貸合計比例高于20%。

從中圣科技招股書內(nèi)容看，其上市前累計分紅情況已符合交易所明確的“清倉式”分紅標(biāo)準(zhǔn)。該情況也引發(fā)市場質(zhì)疑其高達20億元的擬IPO募資額度。

2020-2022年，中圣科技營收分別為36.25億元、32.41億元、42.33億元，歸母凈利潤分別為1.26億元、2.43億元、7.87億元，上述時期內(nèi)分別分紅6.49億元、0.0326億元、1.5億元。

中圣科技三年累計分紅金額合計超8億元，占同期凈利潤比例近70%。同時，該公司共擬募資20億元。其中，12.8億元用于年產(chǎn)5萬噸清潔能源裝備制造項目，3.1億元用于年產(chǎn)2.5萬噸節(jié)能裝備制造項目，4.1億元用于補充流動資金。補充流動資金占擬募投資金的比例超20%。

招股書顯示，中圣科技合計超8億元的現(xiàn)金分紅里，公司董事長郭宏新一人便分走了1.19億元。而郭宏新2022年的薪酬高達2421.28萬元。

2022年四成凈利來自投資收益

招股書顯示，中圣科技致力于化工、多晶硅、LNG（液化天然氣）、冶金等領(lǐng)域高端裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品和服務(wù)包括化工材料及清潔能源裝備、工業(yè)節(jié)能環(huán)保設(shè)備及工程服務(wù)、熱棒凍土治理產(chǎn)品。

隨著2020年9月我國正式宣布“碳達峰”和“碳中和”目標(biāo)，清潔能源行業(yè)迎來重要發(fā)展機遇期。受益于此，報告期內(nèi)，中圣科技承接的多晶硅裝備訂單大幅增加，實現(xiàn)了營收快速增長。

營收持續(xù)增長的同時，該公司利潤同步上升。2020-2022年，中圣科技取得歸母凈利潤分別為1.26億元、2.43億元、7.87億元。但其2022年凈利潤收入中，近40%來自投資收益。

2022年，中圣科技向無關(guān)聯(lián)第三方出售子公司中圣管道100%股權(quán)，獲取收益2.93億元；同期，出售交易性金融資產(chǎn)獲得收益2302.01萬元，兩項投資收益合計超3億元，占同期歸母凈利潤比例近40%。

資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)超行業(yè)均值

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，隨著經(jīng)營規(guī)模的擴大，中圣科技的存貨規(guī)模也持續(xù)增長。2020-2022年各期末，該公司存貨賬面價值分別為6.75億元、17.76億元、33.38億元，占流動資產(chǎn)比例達19.41%、32.74%、42.7%。占比較高且呈快速上升趨勢。

招股書顯示，該公司存貨主要為產(chǎn)品，上述期末產(chǎn)品占存貨賬面價值比例分別為76.98%、87.48%、94.88%。

2020-2022年，中圣科技資產(chǎn)負(fù)債率分別為67.42%、80.51%、79.11%，遠(yuǎn)高于同時期的行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率均值，即55.27%、57.74%、57.68%。

該公司在招書股中表示，當(dāng)前公司資產(chǎn)負(fù)債率高于可比公司均值，主要是公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴張，經(jīng)營性應(yīng)收、預(yù)付、應(yīng)付、合同資產(chǎn)及負(fù)債、存貨等科目均大幅增加，因此資產(chǎn)負(fù)債率較高。

中圣科技稱，該公司有息負(fù)債余額較低、利息保障倍數(shù)較高。資產(chǎn)負(fù)債率高于同行可比公司符合該公司的發(fā)展階段和競爭優(yōu)勢，不會對公司經(jīng)營風(fēng)險帶來重大不利影響。

轉(zhuǎn)載來源：科創(chuàng)板日報 作者：黃修眉