經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 汪青 “最近咨詢銀行理財產(chǎn)品的客戶特別多，如果資金可以放滿一年的話，我會給客戶推薦這兩天就要發(fā)售的某款固收類理財產(chǎn)品，業(yè)績比較基準在3%至3.2%之間，產(chǎn)品屬于二級低風險投資固定收益類產(chǎn)品。之前推出的系列產(chǎn)品都順利到賬，目前已經(jīng)有很多老客戶提前預約了。”某股份制銀行理財經(jīng)理小豫在5月19日接受經(jīng)濟觀察網(wǎng)采訪時表示。

小豫表示，近段時間，不論是線上還是線下，主動咨詢銀行理財?shù)目蛻糇兌嗔耍踔敛糠挚蛻粢呀?jīng)將定期存款轉(zhuǎn)換成銀行理財產(chǎn)品。畢竟相對于中短期定期存款能拿到的利率，一、二級風險的銀行理財產(chǎn)品收益率會更“香”。

實際上，“存款搬家”正在上演。央行日前披露的《2024年4月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》顯示，今年前四個月人民幣存款增加了7.32萬億元，但4月單月卻減少了3.92萬億元，其中居民存款減少1.85萬億元，企業(yè)存款減少1.87萬億元，非銀金融機構(gòu)存款減少0.33萬億元。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)注意到，為應(yīng)對凈息差持續(xù)承壓，商業(yè)銀行定期存款利率在2023年已實現(xiàn)“三連降”，近期又有多家銀行相繼下架智能通知存款，并暫停新發(fā)大額存單產(chǎn)品。

與此同時，在今年4月，市場利率定價自律機制開啟嚴查“手工補息”，要求銀行不得以任何形式向客戶承諾或支付突破存款利率授權(quán)上限的補息，維護市場合理競爭秩序，強化存款利率調(diào)整效果，穩(wěn)定銀行負債成本。

基于此，兼具流動性和收益率的銀行理財產(chǎn)品正在受到儲戶的青睞。

從規(guī)模上看，銀行理財產(chǎn)品正在止跌持續(xù)回升。中信證券研報測算，2024年4月理財規(guī)模增長至29.28萬億元，遠超此前預測，突破29萬億元關(guān)口。普益標準數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年4月30日，銀行理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為28.42萬億元，環(huán)比增加2.34萬億元。此外，華西證券研報顯示，5月以來銀行理財延續(xù)前一月的擴容態(tài)勢，5月5日至5月12日理財規(guī)模環(huán)比增1757億元至29.42萬億元，不斷創(chuàng)年內(nèi)新高。

對此，中信證券認為，除季節(jié)性修復外，存款降息和對手工補息等高息攬儲行為的禁令是推動理財規(guī)模高增的主要原因。

博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博對記者表示，債市持續(xù)走牛也是銀行理財規(guī)模實現(xiàn)增長的重要因素。同時，積極的宏觀政策以及偏寬松的貨幣政策有望延續(xù)，刺激更多資金配置到實體經(jīng)濟，也給銀行理財產(chǎn)品提供了更多可能性。

“從各類投資產(chǎn)品對比來看，股市、基金等理財通道仍然在修復過程中，居民儲蓄意愿持續(xù)升高和存款利率的降低仍將持續(xù)一段時間，表現(xiàn)相對穩(wěn)健的銀行理財就成為低風險偏好群體的理財首選。”王蓬勃說。

值得一提的是，盡管銀行理財產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)攀升，但收益率卻有所下滑。

普益標準日前發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度開放式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為3.20%，環(huán)比下跌0.23個百分點；封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為3.30%，環(huán)比下跌0.16個百分點。

小豫告訴經(jīng)濟觀察網(wǎng)，近段時間銀行理財產(chǎn)品的收益率雖然整體上有所波動，但風險可控。考慮到客戶風險偏好下行和穩(wěn)健投資需求增強，最近主推的銀行理財產(chǎn)品一般仍集中在現(xiàn)金管理類產(chǎn)品和固定收益類產(chǎn)品。

“風險系數(shù)是三級和四級的銀行理財產(chǎn)品，由于受債市等影響收益波動會比較大，擔心后續(xù)債市繼續(xù)調(diào)整，我一般也不太給客戶主動推薦，特別是年紀比較大的客戶。”小豫說。

對于銀行理財產(chǎn)品收益率后續(xù)走勢，民生銀行首經(jīng)團隊研報中指出，從中長期角度看仍面臨一定下行壓力。其一，在央行引導下，長債利率上行壓力相對明顯，或?qū)﹂L期限理財收益形成一定拖累；其二，當前理財市場的現(xiàn)金及銀行存款的配置比例偏高（2023年末存款類持有比例約26.7%），受存款利率下行風險影響顯著，后續(xù)隨著存款自律約束加強和保險資管的協(xié)議存款配置通道被切斷，理財收益或進一步承壓；其三，贖回潮以來學習效應(yīng)導致機構(gòu)行為有所趨同，“低波、穩(wěn)健”的經(jīng)營模式也會對理財收益提升帶來約束。