自去年開始，BD戰(zhàn)略開始明顯轉變，去年總交易金額超40億美元的恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)，今晚又做出了一次BD交易重大舉措，且該筆交易似乎與恒瑞醫(yī)藥過往BD交易不太一樣。業(yè)內人士對財聯社記者表示，其模式設計之精妙，讓人感覺到耳目一新。

5月16日晚間，恒瑞醫(yī)藥對外公告，將具有自主知識產權GLP-1產品組合的除大中華區(qū)以外的全球范圍內開發(fā)、生產和商業(yè)化GLP-1產品組合的獨家權利有償許可給美國Hercules公司，恒瑞醫(yī)藥將取得美國Hercules公司19.9%的股權和授權許可費。

在首付款及后續(xù)付款方面，公告透露，此次BD交易，恒瑞醫(yī)藥獲得的首付款和近期里程碑總計1.1億美元，其中包括1億美元的首付款和完成技術轉移后的1000萬美元的近期里程碑付款。基于HRS-7535臨床開發(fā)進度及FDA首次獲批上市，美國Hercules公司將向恒瑞支付累計不超過2億美元的臨床開發(fā)及監(jiān)管里程碑款。基于GLP-1產品組合在許可區(qū)域實際年凈銷售額情況，美國Hercules公司將向恒瑞支付累計不超過57.25億美元的銷售里程碑款。

等到相關產品在美國上市銷售，美國Hercules公司還要向恒瑞醫(yī)藥支付達到實際年凈銷售額低個位數至低兩位數比例的銷售提成。另外，恒瑞醫(yī)藥將與美國Hercules公司設立聯合管理委員會，以協(xié)調許可產品在全球范圍內的開發(fā)和商業(yè)化，雙方各向聯合管理委員會指派3名代表。

針對該筆BD交易，恒瑞醫(yī)藥董事、首席戰(zhàn)略官江寧軍對外表示，本次合作是恒瑞醫(yī)藥持續(xù)深入國際化的又一個里程碑，也代表國際市場對恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新質量的高度認可。與貝恩資本、Atlas Ventures、RTW資本、Lyra資本等頂尖投資基金合作對于恒瑞醫(yī)藥是一種新模式探索，有助于進一步拓寬恒瑞醫(yī)藥豐富創(chuàng)新管線的國際化道路，更好服務全球未滿足的醫(yī)療需求。

公開信息顯示，美國Hercules是一家極其年輕的公司，于2024年5月在美國特拉華州設立，貝恩資本生命科學基金聯合AtlasVentures、RTW資本、Lyra資本聯合出資4億美元，公司經營范圍與主營業(yè)務為生物醫(yī)藥開發(fā)。投資方將負責美國Hercules公司籌建及運營。

鯨平臺智庫專家，河北澤運生物醫(yī)藥科技有限公司總經理齊正偉對財聯社記者表示，在交易達成之后，美國Hercules公司可以說是成為了恒瑞醫(yī)藥聯合幾家投資機構，專門為了承載恒瑞醫(yī)藥的三款GLP-1類的管線出海業(yè)務而設立的特別公司。

而此次被“打包”BD的GLP-1產品組合主要涉及三款在研品種，分別是小分子GLP-1受體激動劑HRS-7535、多肽GLP-1/GIP雙受體激動劑注液以及口服產品HRS9531和下一代腸促胰島素產品HRS-4729。

據恒瑞醫(yī)藥最新財報披露，HRS-7535和多肽GLP-1/GIP雙受體激動劑注液HRS9531處于臨床Ⅱ期階段，HRS-4729處于臨床前開發(fā)階段，口服產品HRS9531則剛獲得臨床試驗批準。

“恒瑞醫(yī)藥此次將GLP-1產品組合進行打包BD，意味著恒瑞醫(yī)藥在當前的國際化戰(zhàn)略愈發(fā)以穩(wěn)健為主基調。”北京百思力營銷策劃有限公司總經理王恒對財聯社記者分析道，當前GLP-1領域，或者說減肥藥賽道依舊存在巨大未被滿足的市場需求，大企業(yè)與MNC爭先恐后都在快速推進研發(fā)和商業(yè)化，時間就是金錢，恒瑞醫(yī)藥或許也是為了GLP-1產品組合未來在國際市場的研發(fā)、上市和商業(yè)化進行提前布局，海外資本組建Hercules公司時還籌措了在美進行臨床試驗的數億美元“彈藥”，恒瑞醫(yī)藥簡直是考慮得面面俱到。

“聯合這些資本，恒瑞醫(yī)藥在美進行GLP-1產品組合的臨床試驗的風險以及未來上市、商業(yè)化風險被攤薄了，投資方也拿到了潛力較好的GLP-1品種權益，恒瑞醫(yī)藥還拿到了現在和未來的不菲收益，這實現了多贏。恒瑞醫(yī)藥的這種創(chuàng)新藥出海模式設計非常的新穎，是一種創(chuàng)新藥出海模式的‘創(chuàng)新’，其他有志出海的企業(yè)應該學習。”齊正偉告訴財聯社記者。

轉載來源：財聯社 作者：盧阿峰