春節(jié)后，A股市場(chǎng)顯著回暖，上證指數(shù)突破3000點(diǎn)大關(guān)，各大板塊輪番上漲，不少股票私募大幅回血。不過(guò)，部分網(wǎng)紅私募大V的業(yè)績(jī)卻一路下跌，凈值甚至創(chuàng)新低，令不少投資者大跌眼鏡。

近期，有著300萬(wàn)粉絲的大V吳悅風(fēng)旗下某私募產(chǎn)品3月底的凈值一度跌破0.75，由于該產(chǎn)品的預(yù)警線為0.75，止損線為0.7，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

此外，早在去年就喊話牛市的半夏投資李蓓，在今年市場(chǎng)反彈之際凈值卻回撤8%；磐耀資產(chǎn)辜若飛今年浮虧近15%；明己投資付羽年內(nèi)回撤超10%；知名私募上善若水侯安揚(yáng)旗下代表產(chǎn)品過(guò)去一年凈值腰斬，一路跌至不足0.6。

多個(gè)網(wǎng)紅私募業(yè)績(jī)大跌

經(jīng)歷2月初的巨幅調(diào)整后，A股和港股迎來(lái)了一輪反彈行情，上證指數(shù)突破3000點(diǎn)大關(guān)，滬深300指數(shù)和恒生指數(shù)反彈超10%，創(chuàng)業(yè)板指反彈幅度達(dá)18%。不過(guò)，部分網(wǎng)紅私募的業(yè)績(jī)不僅沒(méi)有修復(fù)，還逆勢(shì)下跌。

嘉越投資吳悅風(fēng)旗下某私募產(chǎn)品近期凈值一路下跌。3月22日，該產(chǎn)品凈值一度跌破0.75的預(yù)警線，單位凈值為0.746，由于該產(chǎn)品的止損線為0.7，投資者一度擔(dān)憂基金遭遇清盤。

2023年上半年，該產(chǎn)品一度實(shí)現(xiàn)了30%的超額收益，可謂高光時(shí)刻，市場(chǎng)猜測(cè)其業(yè)績(jī)暴漲的原因或是踩準(zhǔn)了AI風(fēng)口，但隨后凈值開始一路下行。

在加入嘉越投資之前，吳悅風(fēng)曾任灃京資本合伙人，安邦保險(xiǎn)資管公司權(quán)益投資經(jīng)理與股指期貨專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任人。吳悅風(fēng)是廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，特許另類投資分析師（CAIA），北美準(zhǔn)精算師候選人，14年從業(yè)經(jīng)歷。

在微博和雪球，吳悅風(fēng)是有著300萬(wàn)粉絲的大V，此前他幾乎每日都在微博和雪球更新自己對(duì)市場(chǎng)的看法，涉及的內(nèi)容十分廣泛，一天數(shù)條，但今年1月以來(lái)開始斷更了。

4月2日，該產(chǎn)品公布了截至3月29日的最新業(yè)績(jī)，凈值強(qiáng)勢(shì)上漲3.83%，目前回升至0.77。若按照產(chǎn)品預(yù)警線0.75，該產(chǎn)品在3月22日跌破0.75，應(yīng)該是要平倉(cāng)一半倉(cāng)位，不過(guò)從該產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)反彈來(lái)看，倉(cāng)位可能并沒(méi)變，有可能如市場(chǎng)傳聞該產(chǎn)品已修改或取消了預(yù)警線和止損線。

此外，磐耀資產(chǎn)辜若飛今年浮虧近15%；明己投資付羽年內(nèi)回撤超10%；德傳投資姜廣策年內(nèi)下跌超18%。

大V下跌啟示錄：不抄作業(yè)、不迷戀宏觀、拒加杠桿

早在去年就喊話牛市、逼空的半夏投資李蓓，在市場(chǎng)大幅反彈之際，旗下產(chǎn)品凈值卻表現(xiàn)不佳，繼去年回撤17%后，今年回撤近8%。

今年1月李蓓發(fā)文道歉，反思過(guò)去幾個(gè)月犯了速勝論的錯(cuò)誤，配置了進(jìn)攻性的品種，不夠謹(jǐn)慎、不夠耐心，造成凈值較大回撤，已經(jīng)戰(zhàn)術(shù)性減倉(cāng)。

值得注意的是，李蓓一直擅長(zhǎng)對(duì)宏觀政策研究和預(yù)測(cè)，去年一直看好地產(chǎn)板塊。李蓓談到去年年底組合的配置，包括進(jìn)攻的地產(chǎn)股和地產(chǎn)鏈，中流砥柱的大盤寬基指數(shù)，防守的高股息類。

當(dāng)時(shí)談及未來(lái)投資思路，李蓓表示，一方面回撤更多之后的確需要進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，一方面估計(jì)短期內(nèi)沒(méi)有大幅上漲的踏空風(fēng)險(xiǎn)，組合總的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算比之前降低一半。

從李蓓最新的凈值看，應(yīng)該是踏空了節(jié)后的反彈，或者是沒(méi)有清倉(cāng)地產(chǎn)板塊受到拖累，其最新凈值幾乎沒(méi)有反彈。

知名私募上善若水侯安揚(yáng)旗下代表產(chǎn)品過(guò)去一年凈值更是遭遇腰斬，一路跌至不足0.6。該產(chǎn)品成立時(shí)間長(zhǎng)達(dá)7年，凈值在2021年初一度高達(dá)2.66，隨后一路下跌。今年1月，上善若水旗下某產(chǎn)品單月跌幅便高達(dá)18%。

據(jù)了解，上善若水的管理規(guī)模一度高達(dá)30億元，但近幾年隨著業(yè)績(jī)的暴跌，在協(xié)會(huì)登記的管理規(guī)模已不足5億元，令人唏噓。有行業(yè)人士表示，侯安揚(yáng)可能是重倉(cāng)了港股，或加了杠桿。

有行業(yè)人士表示，網(wǎng)紅私募的業(yè)績(jī)大跌再次提醒投資者，首先，即便是大V業(yè)績(jī)也會(huì)變臉，不能盲目跟風(fēng)大V抄作業(yè)；其次，不要迷戀宏觀預(yù)測(cè)，很多時(shí)候預(yù)測(cè)對(duì)了也可能虧錢。更別說(shuō)很多預(yù)測(cè)錯(cuò)得離譜，比如某券商的年度十大預(yù)測(cè)幾乎全錯(cuò)；最后，拒絕加杠桿。杠桿在放大收益的同時(shí)，也會(huì)讓你快速歸零，越是慘痛的失敗大多都和杠桿相關(guān)。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 券商中國(guó)