經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)訊 據(jù)中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會網(wǎng)站3月25日消息，中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會發(fā)布《2024年2、3月份煤炭市場分析及后期走勢預(yù)測》。2月份以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)勢頭良好，季節(jié)性煤炭需求比較旺盛，煤炭消費(fèi)同比穩(wěn)定增長。煤炭企業(yè)扎實做好煤炭生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸工作，確保下游行業(yè)用煤需求，全國煤炭產(chǎn)量同比下降，煤炭進(jìn)口快速增長，煤炭供應(yīng)比較充足，市場供需關(guān)系轉(zhuǎn)弱，煤炭市場價格明顯下跌。后期，預(yù)計我國宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好將對煤炭需求形成支撐，而季節(jié)性煤炭需求將繼續(xù)回落，今后一段時間我國煤炭需求同比有望平穩(wěn)增長，煤炭供應(yīng)將維持較高水平，煤炭供需關(guān)系總體可能偏弱，煤炭市場價格或?qū)⑷鮿菡{(diào)整。

一、2024年2、3月份煤炭市場運(yùn)行情況

煤炭市場運(yùn)行特征為：

1、煤炭生產(chǎn)同比小幅下降

1—2月份，主產(chǎn)地煤礦在確保安全的前提下扎實做好煤炭生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸工作，全力應(yīng)對低溫寒潮天氣，確保下游用煤需求，受惡劣天氣、安全監(jiān)管、去年高基數(shù)等因素影響，全國煤炭產(chǎn)量同比下降。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年1—2月份規(guī)模以上企業(yè)原煤產(chǎn)量7.1億噸，同比下降4.2%，上年12月份為增長1.9%，日均產(chǎn)量1175萬噸。

運(yùn)輸方面，1—2月份全國鐵路累計煤炭發(fā)運(yùn)量4.6億噸，同比增長1.4%；其中2月份全國鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量2.1億噸，同比下降5.9%。

數(shù)據(jù)顯示，3月上中旬重點(diǎn)監(jiān)測煤炭企業(yè)煤炭日均產(chǎn)量比上月增長15.9%、同比下降6.6%，預(yù)計3月份全國原煤產(chǎn)量同比下降，一季度煤炭產(chǎn)量同比或?qū)⒀永m(xù)下降態(tài)勢。

2、煤炭進(jìn)口環(huán)比快速下降、同比快速增長

2月份，全國進(jìn)口煤炭3375萬噸，同比增長15.7%、環(huán)比下降17.2%；出口煤炭23萬噸，同比下降8.0%、環(huán)比下降70.9%；當(dāng)月煤炭凈進(jìn)口量3352萬噸，同比增長15.9%、環(huán)比下降16.2%。1—2月份，我國累計進(jìn)口煤炭7452萬噸，同比增長22.9%；累計出口煤炭101萬噸，同比增長64.5%。

分煤種看，1—2月份我國進(jìn)口動力煤（不含褐煤）2836萬噸，同比增長43.4%；進(jìn)口褐煤2654萬噸，同比增長7.3%；進(jìn)口煉焦煤1789萬噸，同比增長36.5%；進(jìn)口無煙煤173萬噸，同比下降42.8%。

分國別看，1—2月份我國進(jìn)口印尼煤3649萬噸，同比增長4.9%；進(jìn)口俄羅斯煤1149萬噸，同比下降22.4%；進(jìn)口澳大利亞煤1076萬噸，同比增長5023.8%；進(jìn)口蒙古煤1045萬噸，同比增長27.4%。

3、煤炭消費(fèi)比較旺盛

1—2月份，我國宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，工業(yè)企業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，全社會用電量同比增長11.0%，第三產(chǎn)業(yè)和居民用電用能需求旺盛。水電出力情況有所恢復(fù)但依然處于低位，火電充分發(fā)揮兜底保障作用，火電發(fā)電量同比增長9.7%，發(fā)電供熱用煤需求比較旺盛，電煤消費(fèi)仍是拉動煤炭消費(fèi)增長的主要動力。規(guī)模以上生鐵、水泥等耗煤產(chǎn)品產(chǎn)量同比不同程度下降，鋼鐵、建材行業(yè)用煤需求同比有所下降。主要煤化工產(chǎn)品產(chǎn)量同比快速增長，化工行業(yè)用煤需求較快增長。據(jù)測算，前2個月我國商品煤消費(fèi)同比增長5%左右。

3月份以來，各地氣溫逐步回升，北方地區(qū)取暖期陸續(xù)結(jié)束，企業(yè)供熱負(fù)荷快速下降，煤炭下游企業(yè)穩(wěn)步推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，火電發(fā)電量環(huán)比下降。數(shù)據(jù)顯示，3月份上旬火電發(fā)電量同比快速增長、環(huán)比快速下降，中旬同比增長、環(huán)比下降。3月上中旬全國火電廠日均耗煤量環(huán)比下降。判斷3月份全國煤炭消費(fèi)量環(huán)比下降。

4、煤炭庫存有所下降

2月末，全國煤炭企業(yè)存煤6500萬噸，比1月末下降5.8%、同比下降3.7%。

2月末，我國火電廠存煤1.8億噸，比1月末下降約2000萬噸、同比增長2200萬噸。

2月末，我國主要港口存煤5774萬噸，比1月末增長3.1%、同比下降7.2%；其中環(huán)渤海主要港口存煤2231萬噸，比1月末下降1.5%、同比下降17.1%。

截至3月20日，重點(diǎn)監(jiān)測煤炭企業(yè)存煤比上月末增長3.7、同比增長14.8%。3月20日全國火電廠存煤1.8億噸左右，與上月末基本持平；3月21日環(huán)渤海主要港口存煤比上月末下降1.3%。判斷3月份全社會煤炭庫存量環(huán)比下降，煤炭供求關(guān)系可能偏弱。

5、2月煤炭價格小幅波動，3月價格明顯下跌

2月份，國內(nèi)煤炭價格小幅波動。2月末，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤現(xiàn)貨報價930元/噸左右，比1月末上漲15元/噸，同比下跌250元/噸；山西焦肥精煤綜合價格2370元/噸，比1月末下跌50元/噸，同比下跌30元/噸。

3月份以來，國內(nèi)煤炭價格明顯下跌。3月22日，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤現(xiàn)貨報價850元/噸左右，比2月末下跌80元/噸，同比下跌260元/噸；山西焦肥精煤綜合價格1910元/噸，比2月末下跌460元/噸，同比下跌495元/噸。

秦皇島港5500大卡/千克動力煤綜合交易價格（平倉）2月末比1月末下跌1元/噸，3月22日價格比2月末下跌13元/噸，市場行情弱勢運(yùn)行。

二、后期煤炭市場走勢預(yù)測

我們對今后幾個月煤炭市場做出如下基本判斷：

（一）煤炭需求有望平穩(wěn)增長

進(jìn)入2024年，隨著宏觀組合政策效應(yīng)持續(xù)釋放，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能繼續(xù)修復(fù)，生產(chǎn)需求穩(wěn)中有升，發(fā)展質(zhì)量不斷改善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行起步平穩(wěn)，延續(xù)了回升向好態(tài)勢。從拉動煤炭需求的主力引擎看，基礎(chǔ)設(shè)施投資較快增長，制造業(yè)投資增速回升，出口增長超過預(yù)期，均有利于支撐煤炭需求增長。預(yù)計今后一段時間，宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好有望繼續(xù)支撐煤炭需求。

首先，投資平穩(wěn)增長有利于拉動煤炭需求。今年以來，大項目投資對于全部投資的帶動作用比較明顯。1—2月固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長4.2%，增速比2023年全年加快1.2個百分點(diǎn)。其中重大項目建設(shè)帶動作用明顯，1—2月計劃總投資億元及以上項目投資同比增長12.1%，增速比2023年全年加快2.8個百分點(diǎn)，拉動全部投資增長5.9個百分點(diǎn)。其中，計劃總投資10億元及以上項目投資同比增長15.1%，增速比億元及以上項目高3.0個百分點(diǎn)。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資仍較快增長。隨著增發(fā)國債項目的落地實施和支撐災(zāi)后應(yīng)急恢復(fù)重建資金的陸續(xù)下達(dá)，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速小幅回升。進(jìn)入2024年，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資較快增長，1—2月份同比增長6.3%，增速比2023年全年加快0.4個百分點(diǎn)。去年四季度增發(fā)的1萬億國債絕大部分會在今年形成投資和實物工作量，一些新增國債項目落地效果開始顯現(xiàn)，或在后續(xù)繼續(xù)支撐基礎(chǔ)設(shè)施投資增長。

制造業(yè)投資仍有支撐。今年以來，我國推動制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展，加快實施制造業(yè)技術(shù)改造升級，制造業(yè)投資增速加快。1—2月份，制造業(yè)投資同比增長9.4%，增速比2023年全年加快2.9個百分點(diǎn)，比全部投資高5.2個百分點(diǎn)。分行業(yè)來看，中游設(shè)備制造業(yè)投資增速大幅顯著回升，信息化學(xué)品制造業(yè)，航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)投資分別增長43.2%、33.1%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的新舊動能切換格局仍在持續(xù)。國務(wù)院近日印發(fā)的《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》，提出聚焦鋼鐵、有色、石化、化工、建材、電力、機(jī)械、航空、船舶、輕紡、電子等重點(diǎn)行業(yè)，大力推動生產(chǎn)設(shè)備、用能設(shè)備、發(fā)輸配電設(shè)備等更新和技術(shù)改造，預(yù)計設(shè)備更新行動將繼續(xù)對制造業(yè)投資提供有力支撐。

不過，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降仍將延續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，1—2月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.0%，降幅比2023年全年收窄0.6個百分點(diǎn)。房地產(chǎn)銷售面積和融資同比降幅也較2023年末有一定收窄，前期相關(guān)優(yōu)化政策效果或在顯現(xiàn)；但從施工端來看，新開工、施工和竣工均呈現(xiàn)繼續(xù)下滑趨勢，預(yù)計后續(xù)將持續(xù)一段時間。在房地產(chǎn)發(fā)展新模式下，城中村改造、保障性住房建設(shè)等“三大工程”加快推進(jìn)對地產(chǎn)部門和整體經(jīng)濟(jì)或提供一定支撐。總的看來，房地產(chǎn)投資下降趨勢還將延續(xù)一段時間。

其次，有利于出口的因素正在增加。1—2月，我國以美元計價出口額累計同比增長7.1%，超過市場預(yù)期。其中，對美國、中國香港和東盟、拉美、非洲出口增速明顯回升，機(jī)電產(chǎn)品和紡織服裝是出口回升的主要驅(qū)動。從2023年年底開始，海外制造業(yè)PMI開始觸底并緩慢回升，顯示海外制造業(yè)周期可能已經(jīng)開始復(fù)蘇進(jìn)程，對我國資本品出口有一定拉動作用。從后期看，2024年全球貨幣政策大概率轉(zhuǎn)向?qū)捤芍芷冢瑢π枨蟮尼尫庞蟹e極作用，國內(nèi)貿(mào)易新舊動能切換和新興經(jīng)濟(jì)體的需求韌性，對出口也提供了有力支撐。

第三，新能源出力繼續(xù)快速增長，將繼續(xù)替代部分煤炭需求。中電聯(lián)預(yù)計，2024年在新能源發(fā)電持續(xù)快速發(fā)展的帶動下，新能源發(fā)電累計裝機(jī)規(guī)模，將首次超過煤電裝機(jī)規(guī)模。預(yù)計到2024年底煤電裝機(jī)容量12億千瓦左右，占總裝機(jī)比重降至37%，比2023年再降2.7個百分點(diǎn)；并網(wǎng)風(fēng)電5.3億千瓦、并網(wǎng)太陽能發(fā)電7.8億千瓦，合計裝機(jī)規(guī)模將超過煤電裝機(jī)，占總裝機(jī)比重上升至40%左右。自年初截至3元上旬，風(fēng)電、光伏發(fā)電量同比增速分別超過12%和36%。

此外，從氣候因素看，據(jù)氣象專家預(yù)測，2024年是厄爾尼諾次年，極端天氣將會表現(xiàn)得更加明顯，或?qū)⒓觿∶禾啃枨蠹竟?jié)性波動幅度。從前兩個月看，2月份大范圍暴雨降溫天氣加大了冬季供暖用電、用煤需求；來水情況基本正常，截至3月上旬水力發(fā)電量同比增長5%以上，而上年同期水電大幅下降10%以上。預(yù)計后期隨著供暖季結(jié)束，季節(jié)性煤炭需求環(huán)比將有所回落。

今后一段時間，宏觀經(jīng)濟(jì)回升向好有利于拉動煤炭需求，氣候因素所拉動的季節(jié)性需求將有所回落，預(yù)計煤炭需求有望平穩(wěn)增長。

（二）煤炭供應(yīng)將保持高位

煤炭產(chǎn)能釋放力度將會收縮。2024年，各地區(qū)各部門將扎實做好煤炭保供工作，優(yōu)化煤炭生產(chǎn)開發(fā)布局，在重點(diǎn)產(chǎn)煤省區(qū)建立煤炭綠色轉(zhuǎn)型供應(yīng)保障基地，有序釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能，推進(jìn)煤礦智能化建設(shè)，增強(qiáng)煤炭的兜底保障作用，確保我國煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)，保障國家能源安全。近幾年，我國加快推動煤礦產(chǎn)能釋放，主要產(chǎn)煤省區(qū)具備增產(chǎn)條件和潛力的煤礦基本全部納入保供煤礦名單，后續(xù)產(chǎn)能核增和接續(xù)產(chǎn)能潛力不足。2024年晉陜蒙地區(qū)將繼續(xù)推動煤炭先進(jìn)產(chǎn)能釋放，但產(chǎn)能釋放規(guī)模將比去年收縮。新疆煤炭產(chǎn)能釋放進(jìn)程一方面受制于煤炭外運(yùn)瓶頸，另一方面受制于煤炭價格水平。預(yù)計2024年我國煤炭產(chǎn)能將保持增長，產(chǎn)能將進(jìn)一步向西部煤炭資源富集地區(qū)集中，煤炭產(chǎn)能釋放幅度將比去年有所收縮，預(yù)計2024年我國可能釋放煤炭產(chǎn)能1億噸/年左右，其中新疆、貴州、內(nèi)蒙古、陜西、甘肅等省區(qū)將是煤炭增產(chǎn)的重點(diǎn)地區(qū)。安全監(jiān)管方面，2024年各地煤礦安全監(jiān)管將從嚴(yán)從緊，安全監(jiān)管部門將加大工作力度，堅決查處煤礦違法違規(guī)行為，堅決防范遏制煤礦重特大事故，保持我國煤礦安全生產(chǎn)形勢總體平穩(wěn)，預(yù)計山西等地部分煤炭產(chǎn)能釋放將會受到一定制約。總體來看，預(yù)計后期我國煤炭生產(chǎn)可能會保持較高水平，煤炭供應(yīng)保障能力將繼續(xù)增強(qiáng)。

煤炭鐵路運(yùn)量有望保持增長。今年我國將繼續(xù)推進(jìn)交通運(yùn)輸綠色轉(zhuǎn)型，優(yōu)化調(diào)整運(yùn)輸結(jié)構(gòu)，加快完善浩吉、瓦日、唐包、朔黃、大秦等鐵路煤運(yùn)通道集疏運(yùn)體系建設(shè)，提高晉陜蒙等煤炭主產(chǎn)區(qū)煤炭運(yùn)輸?shù)蔫F路承運(yùn)比重。加快鐵路專用線及聯(lián)絡(luò)線建設(shè)，加快中長距離和大宗貨物運(yùn)輸“公轉(zhuǎn)鐵”，提升煤炭中長距離鐵路運(yùn)輸占比。構(gòu)建以鐵路為主體的綠色低碳經(jīng)濟(jì)物流網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)擴(kuò)大鐵水聯(lián)運(yùn)規(guī)模。為確保下游用戶用煤需求，鐵路部門將高效做好電煤保供運(yùn)輸工作，發(fā)揮好主要運(yùn)煤通道的支撐作用，充分挖掘運(yùn)輸潛力，加大晉陜蒙新地區(qū)煤炭外運(yùn)力度。去年我國煤炭進(jìn)口量大幅增長對鐵路下水煤運(yùn)輸產(chǎn)生一定負(fù)面影響，預(yù)計今年進(jìn)口煤將會繼續(xù)對鐵路煤炭運(yùn)輸產(chǎn)生沖擊。總體上，預(yù)計后期全國鐵路煤炭運(yùn)量有望保持增長。

煤炭進(jìn)口將維持高位。今年以來，國際航運(yùn)市場呈現(xiàn)緊張形勢，進(jìn)口煤運(yùn)價快速上行，我國煤炭進(jìn)口量同比快速增長但環(huán)比明顯下降。后期，國際能源和運(yùn)輸市場可能高位波動運(yùn)行，進(jìn)口煤在我國沿海地區(qū)的價格優(yōu)勢可能有所減小。隨著國內(nèi)煤炭市場進(jìn)入消費(fèi)淡季，沿海用戶對進(jìn)口煤的需求將有所下降。臨近十四五末期，各地節(jié)能減碳行動深入推進(jìn)，進(jìn)口煤煤種結(jié)構(gòu)可能會有所變化，國內(nèi)用戶對優(yōu)質(zhì)煤炭進(jìn)口需求將保持旺盛態(tài)勢，而對褐煤等低熱值煤炭進(jìn)口需求將會下降。今年煤炭進(jìn)口關(guān)稅政策調(diào)整以來，除俄煤進(jìn)口明顯下降以外，印尼、澳大利亞、蒙古、加拿大、美國等國對我國的煤炭出口依然延續(xù)增長態(tài)勢，總體上預(yù)計進(jìn)口關(guān)稅對今年我國煤炭進(jìn)口不會產(chǎn)生明顯影響。后期我國煤炭進(jìn)口量可能延續(xù)增長態(tài)勢，其中澳大利亞、蒙古煤進(jìn)口有望快速增長。由于去年進(jìn)口基數(shù)較高，今年煤炭進(jìn)口量同比增幅將逐步回落。

（三）后期煤炭供需關(guān)系總體可能偏弱，煤炭市場價格或?qū)⑷鮿菡{(diào)整

依據(jù)上述對煤炭供需兩個方面的分析結(jié)論，預(yù)計后期我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將繼續(xù)鞏固回升向好態(tài)勢，制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資將支撐煤炭需求增長，但房地產(chǎn)開發(fā)投資下降不利于煤炭需求增長，季節(jié)性電煤需求減弱、新能源發(fā)電持續(xù)快速增長、水電出力恢復(fù)等因素也將對煤炭需求產(chǎn)生負(fù)面影響，預(yù)計今后一段時間我國煤炭需求有望保持平穩(wěn)增長。供應(yīng)方面，后期我國煤炭保供工作將扎實推進(jìn)，部分產(chǎn)煤省區(qū)將繼續(xù)推進(jìn)優(yōu)質(zhì)煤炭釋放，但安全監(jiān)管力度加大將抑制部分地區(qū)煤炭生產(chǎn)，預(yù)計我國煤炭生產(chǎn)將保持較高水平。我國與澳大利亞、蒙古等國的煤炭貿(mào)易將逐步擴(kuò)大，我國煤炭進(jìn)口有望延續(xù)增長態(tài)勢。綜合來看，判斷后期我國煤炭需求將平穩(wěn)增長，煤炭供應(yīng)將較為充足，煤炭供需關(guān)系總體可能偏弱，煤炭市場價格或?qū)⑷鮿菡{(diào)整。

編輯：劉睿