再次對(duì)規(guī)則進(jìn)行修訂。

3月7日，中證協(xié)向券商下發(fā)通知，就修訂《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》（下稱《評(píng)價(jià)辦法》）征求意見。據(jù)悉，去年7月，中證協(xié)發(fā)布了《評(píng)價(jià)辦法》，在去年底的評(píng)價(jià)中，市場各方就個(gè)別條款提出了修改意見。

本次修訂主要涉及幾個(gè)方面：增加風(fēng)控實(shí)效指標(biāo)的扣分層次和扣分力度；債券展期不再作為加分項(xiàng)；增加債券重大訴訟取得突出成果并對(duì)厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任邊界有示范效應(yīng)的情形作為風(fēng)險(xiǎn)處置指標(biāo)的加分標(biāo)的；提升承銷綠色債科技創(chuàng)新債加分分值。

中證協(xié)稱，此舉是為提升證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)的客觀性與科學(xué)性。

對(duì)個(gè)別條款提出修改意見

據(jù)悉，為落實(shí)深化債券注冊制改革，進(jìn)一步促進(jìn)證券公司提升債券承銷與受托管理業(yè)務(wù)的內(nèi)控水平、執(zhí)業(yè)質(zhì)量和服務(wù)能力，在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下，中證協(xié)于2023年7月14日發(fā)布《評(píng)價(jià)辦法》，并如期開展了2023年度評(píng)價(jià)工作。

中證協(xié)表示，2023年評(píng)價(jià)結(jié)果發(fā)布后，中證協(xié)系統(tǒng)回顧了評(píng)價(jià)工作各環(huán)節(jié)，總結(jié)了各指標(biāo)的評(píng)分情況，根據(jù)評(píng)價(jià)過程中各行業(yè)機(jī)構(gòu)反饋的意見建議，召開調(diào)研座談會(huì)，聽取了相關(guān)證監(jiān)局和證券交易所的意見建議。調(diào)研反映，市場各方對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果較為認(rèn)可，評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)置總體合理，便于各方操作執(zhí)行。

與此同時(shí)，市場各方所提意見建議也基本集中在個(gè)別條款。為進(jìn)一步提升證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)的客觀性與科學(xué)性，中證協(xié)根據(jù)評(píng)價(jià)過程中行業(yè)機(jī)構(gòu)反饋情況以及評(píng)價(jià)結(jié)果發(fā)布后征集的相關(guān)證監(jiān)局與交易所的意見建議，擬進(jìn)一步對(duì)《證券公司債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

本次調(diào)整主要是結(jié)合債券承銷與受托管理業(yè)務(wù)實(shí)際情況對(duì)風(fēng)控實(shí)效指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)處置指標(biāo)與服務(wù)國家戰(zhàn)略指標(biāo)進(jìn)行進(jìn)一步修改完善。

增加風(fēng)控實(shí)效指標(biāo)的扣分力度

原條款規(guī)定，風(fēng)控實(shí)效指標(biāo)為扣分項(xiàng)指標(biāo)，初始分為5分，扣至0分為止。按照證券公司在評(píng)價(jià)期末受托管理違約債券規(guī)模與評(píng)價(jià)期末受托管理債券總規(guī)模的比例從大到小進(jìn)行排名。排名第1至5名的，扣5分；第6至10名的，扣3分；第11至15名的，扣1分；第16至20名的，扣0.5分；排名第21名以后的，不扣分。

本次修訂，增加了風(fēng)控實(shí)效指標(biāo)的扣分層次和扣分力度。《評(píng)價(jià)辦法》中與債券受托管理相關(guān)的指標(biāo)有受托管理指標(biāo)、風(fēng)控實(shí)效指標(biāo)與風(fēng)險(xiǎn)處置指標(biāo)，分值分別為5分、5分、8分，前兩者為扣分項(xiàng)，后者為加分項(xiàng)。結(jié)合去年評(píng)價(jià)開展的實(shí)際情況看，部分證券公司存在受托管理加分分值大于扣分分值的現(xiàn)象。為進(jìn)一步引導(dǎo)證券公司加強(qiáng)債券風(fēng)險(xiǎn)控制，本次修訂增加風(fēng)控實(shí)效指標(biāo)扣分的層次，將原違約率排名前20扣分調(diào)整為排名前30扣分，同時(shí)增加相關(guān)扣分力度。

調(diào)整后，排名第1至5名的，扣5分；第6至10名的，扣4分；第11至15名的，扣3分；第16至20名的，扣2分；第21至25名的，扣1分；第26至30名的，扣0.5分；排名第31名以后的，不扣分。

債券展期不再是加分項(xiàng)

本次調(diào)整，刪除了債券展期作為風(fēng)險(xiǎn)處置的加分標(biāo)的。去年債券展期作為債券風(fēng)險(xiǎn)處置指標(biāo)的加分項(xiàng)數(shù)量較多，據(jù)反映，債券展期一般為化解債券違約風(fēng)險(xiǎn)的中間環(huán)節(jié)，往往屬于風(fēng)險(xiǎn)的緩釋而非化解，且同一個(gè)債券項(xiàng)目可能涉及多次展期，與其他化解債券風(fēng)險(xiǎn)的方式存在較為明顯的差異。為更審慎對(duì)證券公司處置債券違約風(fēng)險(xiǎn)的效果予以加分，刪除第四十條“債券展期”的表述，不再納入加分項(xiàng)。

示范效應(yīng)的訴訟可加分

本次調(diào)整增加債券重大訴訟取得突出成果并對(duì)厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任邊界有示范效應(yīng)的情形作為風(fēng)險(xiǎn)處置指標(biāo)的加分標(biāo)的。

考慮到部分債券違約時(shí)間較早，在評(píng)價(jià)期前已進(jìn)入破產(chǎn)重整等程序，按照2023年發(fā)布的《評(píng)價(jià)辦法》則不予加分。而在此類債券項(xiàng)目中，證券公司在推動(dòng)債券承銷與受托管理相關(guān)重大訴訟方面仍有可能取得突出成果，并對(duì)厘清債券業(yè)務(wù)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任邊界具有示范作用。因此，為鼓勵(lì)證券公司在債券違約后妥善處理訴訟事宜，在第四十四條中增加“證券公司在推動(dòng)相關(guān)債券重大訴訟環(huán)節(jié)取得突出成果并對(duì)厘清中介機(jī)構(gòu)責(zé)任邊界有示范效應(yīng)的，每涉及1個(gè)債券項(xiàng)目，加2分”的規(guī)定。

提升承銷綠色債加分分值

此外，本次還調(diào)整了服務(wù)國家戰(zhàn)略指標(biāo)各分項(xiàng)的分值與計(jì)分方法。2023年中央金融工作會(huì)議指出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。為貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神，激勵(lì)證券公司通過承銷綠色及低碳轉(zhuǎn)型債、科技創(chuàng)新債服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展，積極服務(wù)國家戰(zhàn)略，本次修訂適度提升證券公司承銷綠色及低碳轉(zhuǎn)型債、科技創(chuàng)新債的加分分值，適當(dāng)調(diào)降其他分項(xiàng)的加分分值，同時(shí)調(diào)整各分段排名的計(jì)分方法。

因企業(yè)債券審核職責(zé)已順利劃轉(zhuǎn)至證監(jiān)會(huì)，協(xié)會(huì)已對(duì)證券公司開展企業(yè)債券承銷與受托管理業(yè)務(wù)進(jìn)行自律管理，自本年度起，評(píng)價(jià)范圍將包含企業(yè)債券，刪除第五十六條相關(guān)表述。

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 券商中國