財(cái)聯(lián)社2月28日訊（記者 劉建 王平安）近年來，國(guó)內(nèi)飼料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，產(chǎn)業(yè)整合速度加劇，行業(yè)整體利潤(rùn)水平被壓縮，頭部飼料企業(yè)紛紛開始角逐海外市場(chǎng)，尤其是東南亞、非洲等地的發(fā)展中國(guó)家。

財(cái)聯(lián)社記者了解到，相關(guān)頭部飼料企業(yè)如新希望（000876.SZ）、海大集團(tuán)（002311.SZ）等海外業(yè)務(wù)近年來快速增長(zhǎng)，且未來二、三年將繼續(xù)處于高速開拓狀態(tài)，其中，新希望預(yù)計(jì)未來兩年海外利潤(rùn)增長(zhǎng)到10億左右，銷量增長(zhǎng)超150萬噸。“目前國(guó)外部分地區(qū)的飼料水平相對(duì)于國(guó)內(nèi)較為落后，導(dǎo)致其處于一個(gè)空白待開發(fā)區(qū)域，對(duì)于企業(yè)來說就完全是一個(gè)增量市場(chǎng)，而且大宗原材料采購上也會(huì)有一定成本優(yōu)勢(shì)。”某飼料企業(yè)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者。

頭部飼料企業(yè)海外業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)

近年來國(guó)內(nèi)飼料行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟階段，連續(xù)多年處于小幅但穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，在2019 年受非洲豬瘟影響出現(xiàn)下降之后，在 2020、2021 兩年后又出現(xiàn)了較大幅度的恢復(fù)性增長(zhǎng)，2016-2023 年全國(guó)飼料產(chǎn)量同比增速分別為 4.5%、5.9%、 2.8%、-3.7%、10.4%、16.1%、3%和6.6%。

由于我國(guó)生豬、家禽養(yǎng)殖規(guī)模已經(jīng)發(fā)展到相對(duì)飽和的階段，飼料行業(yè)也步入產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的階段，在國(guó)內(nèi)存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，相關(guān)頭部企業(yè)紛紛加碼角逐海外飼料市場(chǎng)，尤其是在東南亞、非洲等地的發(fā)展中國(guó)家，相關(guān)企業(yè)海外業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)迅速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

以新希望為例，公司2020、2021和2022年，海外業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增速分別為23.03%、23.87%和25.24%。

步入2023年，公司海外飼料則創(chuàng)造了銷量和利潤(rùn)歷史新高，實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，銷量達(dá)到467萬噸，并且是連續(xù)三年量利同增。其中豬料、水產(chǎn)料等重點(diǎn)品種都在兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)。一些核心區(qū)域比如越南、印尼、菲律賓銷量都在 8%-10%增長(zhǎng)，利潤(rùn)都在20%以上增長(zhǎng)。

新希望在近期的投資者活動(dòng)中也表示，“國(guó)外整體的飼料市場(chǎng)發(fā)展非常好，現(xiàn)在在很多國(guó)家還是一片藍(lán)海，競(jìng)爭(zhēng)壓力也比國(guó)內(nèi)要小一些。目前國(guó)外每年的銷量大概是450萬噸，這幾年增長(zhǎng)速度非常快。2021年的時(shí)候我們的海外盈利大概是3個(gè)多億，到近兩年已經(jīng)快6-7個(gè)億，未來幾年增長(zhǎng)速度可能還有很大的空間。”

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)另一飼料龍頭海大集團(tuán)海外業(yè)務(wù)也在迅速增長(zhǎng)，其2020、2021和2022年，境外業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增速分別為30.37%、26.35%和21.53%。

海大集團(tuán)方面此前曾表示，“公司的海外飼料業(yè)務(wù)通過在當(dāng)?shù)亟◤S、當(dāng)?shù)劁N售，同時(shí)配套技術(shù)服務(wù)體系以及動(dòng)保和種苗板塊，形成了產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，整體增長(zhǎng)較好。但由于前幾年海外產(chǎn)能建設(shè)偏慢，目前越南、埃及、印尼等地區(qū)已出現(xiàn)產(chǎn)能不足的情況，公司將進(jìn)一步加快海外產(chǎn)能的建設(shè)。”

龍頭為何角逐海外？某飼料企業(yè)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，“國(guó)內(nèi)太內(nèi)卷了。其次海外飼料發(fā)展空間較為廣闊，對(duì)于國(guó)內(nèi)飼料企業(yè)而言，海外市場(chǎng)相當(dāng)于是一個(gè)空白的待開發(fā)的區(qū)域，對(duì)于企業(yè)來說是全新的增量市場(chǎng)。東南亞，非洲等地的養(yǎng)殖技術(shù)水平還比較落后，對(duì)于優(yōu)質(zhì)飼料、專業(yè)飼料的需求很旺盛。他們急需一些專業(yè)的飼料廠商帶來一些專業(yè)的、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，來提高他們的養(yǎng)殖效率，當(dāng)然飼料的單噸盈利就會(huì)比國(guó)內(nèi)要好。”

另有某行業(yè)分析人士持有類似觀點(diǎn)，“目前國(guó)外部分地區(qū)的飼料水平相對(duì)于國(guó)內(nèi)較為落后，如果飼料企業(yè)海外發(fā)展，一方面，可以獲取相對(duì)低成本的飼料原糧，開拓國(guó)際市場(chǎng)；另一方面，一些國(guó)家，特別是發(fā)展中國(guó)家，飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈上下游并不健全，如果企業(yè)在外投資，可以進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)，利用內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，在經(jīng)營(yíng)上有更大的靈活性。”

優(yōu)毛利支撐 巨頭年增長(zhǎng)目標(biāo)或繼續(xù)保持超10%

頭部企業(yè)海外業(yè)務(wù)飛速開拓的背后，海外相較于國(guó)內(nèi)更高的毛利率也是其重要支撐。

以海大集團(tuán)為例，其2022年飼料行業(yè)毛利率為8.25%，2023年上半年毛利率則為9.17%，但境外地區(qū)毛利率則為12.06%，明顯高于國(guó)內(nèi)各地區(qū)的平均水平。

新希望海外業(yè)務(wù)毛利率也同樣高于國(guó)內(nèi)，其2020、2021和2022年海外毛利率分別為10.85%、8.84%和8.26%，均高于當(dāng)年國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)毛利率。

展望未來，相關(guān)企業(yè)未來海外增長(zhǎng)目標(biāo)或仍將維持在較高水平，新希望方面此前透露，“未來兩年我們海外的飼料能夠從450萬噸增長(zhǎng)到600萬噸以上，利潤(rùn)能夠增長(zhǎng)到10億左右，國(guó)外銷量和利潤(rùn)增長(zhǎng)目標(biāo)在10%左右。”

海大集團(tuán)方面此前則表示，東南亞市場(chǎng)是公司最早布局的區(qū)域，將以越南為核心，并往印尼、馬來西亞、孟加拉等市場(chǎng)發(fā)力；非洲地區(qū)，目前埃及已有工廠布局，未來計(jì)劃逐步往埃塞俄比亞、坦桑尼亞等北非、東非市場(chǎng)發(fā)展；南美地區(qū)，目前在厄瓜多爾已有布局，巴西也是我們關(guān)注的比較大的一個(gè)目標(biāo)市場(chǎng)，公司也一直在做調(diào)研。在未來二、三年要加快海外產(chǎn)能建設(shè)速度，開拓新的海外市場(chǎng)。

前述分析人士認(rèn)為，“隨著一帶一路的推進(jìn)，相關(guān)國(guó)家的物流運(yùn)輸?shù)葘⒏恿鲿常瑖?guó)內(nèi)優(yōu)秀的配方技術(shù)在相應(yīng)的國(guó)家逐步輸出轉(zhuǎn)化出成果，相應(yīng)的這些地區(qū)的海外飼料業(yè)務(wù)利潤(rùn)就還有一定的提升空間。”

值得一提的是，飼料原料全球化采購已經(jīng)成為一大常態(tài)，但近年來由于國(guó)際糧食危機(jī)加劇，相關(guān)原料不斷高位波動(dòng)，對(duì)下游飼料企業(yè)帶來一定壓力，相關(guān)企業(yè)海外建廠也能夠在原料成本上節(jié)約空間。“一些大宗原材料海外的確要便宜一點(diǎn)。”前述某飼料企業(yè)人士表示。

前述分析人士則認(rèn)為，“從宏觀層面來看，豆粕作為我國(guó)重要大宗商品，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，開拓海外市場(chǎng)有助于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，讓中國(guó)飼料走向世界，同時(shí)提高豆粕的使用量。另外，國(guó)內(nèi)的原料供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，飼料產(chǎn)能增速放緩，拓展海外市場(chǎng)也能打開新的空間。”

需要注意的是，據(jù)財(cái)聯(lián)社記者采訪多位飼料企業(yè)內(nèi)部人士了解到，企業(yè)開拓海外市場(chǎng)也面臨外派員工成本略高，并需要充分了解當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)（文化上、地理特點(diǎn)上等等）情況等問題。

來源：財(cái)聯(lián)社 作者：劉建