上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 汪友若）北京時間2月24日晚間，美國知名投資人沃倫·巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋（下稱“伯克希爾”）發(fā)布財報，2023年第四季度伯克希爾凈利潤375.74億美元；2023年全年伯克希爾凈利潤962.23億美元，大超市場預期，上年同期為凈虧損227.59億美元。

在2023年財報中，巴菲特特別發(fā)布了一篇紀念老搭檔查理·芒格的文章，題為《查理·芒格——伯克希爾·哈撒韋公司的締造者 》（《Charlie Munger–The Architect of Berkshire Hathaway》）。

2023年，伯克希爾董事會副主席、巴菲特的老搭檔查理·芒格逝世，享年99歲。芒格的去世也讓公司的繼任問題再次成為焦點。巴菲特此前表示，自己正在“加時賽中玩耍”。在今年的股東信中，巴菲特也回應了繼任者、對日本的投資、對西方石油公司的投資等一系列問題。

伯克希爾2023年凈利潤962.23億美元 大超市場預期

具體來看，報告顯示，2023年第四季度伯克希爾凈利潤375.74億美元；2023年全年伯克希爾凈利潤962.23億美元，大超市場預期（此前市場預期約為400億美元），上年同期為凈虧損227.59億美元。

報告顯示，創(chuàng)紀錄的營業(yè)收入和強勁的股票市場使伯克希爾的年末凈資產(chǎn)達到了5610億美元。目前為止，伯克希爾的公認會計原則（GAAP）凈資產(chǎn)是美國企業(yè)中最高的。

財報顯示，伯克希爾2023年四季度凈利潤375.74億美元，較上年同期的180.8億美元翻倍。其中包括巴菲特約3500億美元股票投資組合的持股收益（即未實現(xiàn)收益）290.9億美元，股票收益主要來自第一大重倉股蘋果，約占投資組合的一半。

從伯克希爾披露的股票持倉來看，投資組合公允價值約79%集中在五家公司，分別是蘋果（1743億美元）、美國銀行（348億美元）、美國運通（284億美元）、可口可樂（236億美元）和雪佛龍（188億美元）。

不過，伯克希爾歷來更看重運營利潤指標。除去投資和衍生品損益后，2023年第四季度，反映伯克希爾旗下鐵路、能源等實體業(yè)務表現(xiàn)的經(jīng)營利潤達到84.81億美元；全年經(jīng)營利潤為373.5億元。

同時，伯克希爾去年第四季度現(xiàn)金儲備升至創(chuàng)紀錄的1676億美元。此前，截至2023年第三季度末，伯克希爾持有約1572億美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，當時這一巨額現(xiàn)金儲備主要存放在短期國債中。

致股東信回應繼任者問題

當?shù)貢r間2023年11月28日，伯克希爾董事會副主席、巴菲特的老搭檔查理·芒格逝世，享年99歲。芒格的去世也讓公司的繼任問題再次成為焦點。巴菲特此前表示，自己正在“加時賽中玩耍”。

目前出生于加拿大的格雷格·阿貝爾（Greg Abel），負責伯克希爾的非保險業(yè)務，被視為巴菲特的明顯繼承人。在本次的致股東信中，巴菲特也再次強調(diào)，副董事長格雷格·阿貝爾在各方面都做好了明天擔任伯克希爾·哈撒韋公司CEO的準備。

將繼續(xù)持有五家大型日本商社的長期權(quán)益

巴菲特在致股東信中表示，伯克希爾將繼續(xù)持有5家大型日本公司的長期權(quán)益（伊藤忠、丸紅、三菱、三井和住友）。每家公司的經(jīng)營方式都高度多樣化，與伯克希爾自身的經(jīng)營方式有些類似。

他表示，去年他與格雷格·阿貝爾去了一趟東京，與這5家公司的管理層進行了交流。現(xiàn)在，伯克希爾分別持有這5家公司約9%的股份。伯克希爾還向每家公司承諾，不會購買超過9.9%的股份。

目前伯克希爾對這5家公司的投資成本共計1.6萬億日元，5家公司的年末市值為2.9萬億日元。然而，近年來日元匯率走低，伯克希爾的年終未實現(xiàn)美元收益為61%或80億美元。

“格雷格和我都認為，我們無法預測主要貨幣的市場價格。我們也不相信我們能雇到有這種能力的人。因此，伯克希爾用1.3萬億日元的債券收益為其在日本的大部分頭寸提供了資金。這些債券在日本很受歡迎。”

“我相信伯克希爾的日元未償債務比任何其他美國公司都要多。同時，日元貶值為伯克希爾帶來了19億美元的年終收益。根據(jù)美國通用會計準則（GAAP），這筆收益將定期計入2020—2023年度的收入。”

“無限期”保持對西方石油的投資

截至年底，伯克希爾持有西方石油公司27.8%的普通股，同時還持有認股權(quán)證，在5年多時間里，伯克希爾可以選擇以固定價格大幅增持股份。“雖然我們非常喜歡我們的所有權(quán)和選擇權(quán)，但伯克希爾公司對購買或管理西方石油公司沒有興趣。”巴菲特強調(diào)。

他表示，尤其看好西方石油公司在美國持有的大量石油和天然氣資產(chǎn)，以及它在碳捕集項目上的領先地位，盡管這種技術在經(jīng)濟上的可行性尚不明確。

查理·芒格——伯克希爾·哈撒韋公司的締造者

在2023年財報中，巴菲特特別發(fā)布了一篇紀念查理·芒格的文章，題為《Charlie Munger–The Architect of Berkshire Hathaway 》（《查理·芒格——伯克希爾·哈撒韋公司的締造者 》）。

以下為該文章原文翻譯：

查理·芒格于11月28日去世，距離他的百歲生日僅有33天。

雖然他在奧馬哈出生長大，但他一生中80%的時間都居住在其他地方。因此，直到1959年他35歲時，我才第一次見到他。1962年，他決定從事理財工作。

三年后，他告訴我（沒錯！我做出了一個愚蠢的決定）買下伯克希爾公司的控制權(quán)是個愚蠢的決定。但是，他向我保證，既然我已經(jīng)做出了這個決定，他會告訴我如何糾正錯誤。

在我接下來要講述的內(nèi)容中，請記住，查理和他的家人沒有在我當時管理的小型投資合伙公司里投資一毛錢。

我收購伯克希爾公司時也沒有使用他們的資金。此外，我們都沒想到查理會擁有伯克希爾公司的股票。

盡管如此，查理在1965年還是及時向我提出了建議：“沃倫，忘了再買一家像伯克希爾這樣的公司吧。既然你已經(jīng)控制了伯克希爾公司，那就在它的基礎上以合理的價格購買出色的企業(yè)，放棄以出色的價格購買合理的企業(yè)。換句話說，放棄從你的英雄本·格雷厄姆那里學到的一切。這招很管用，但只能在小范圍內(nèi)實行。”在此后多次故態(tài)復萌的情況下，我都遵照他的指示行事。

許多年后，查理成為我經(jīng)營伯克希爾的合伙人，并且當我的舊習慣浮出水面時，他多次讓我恢復理智。直到他去世前，他持續(xù)扮演著這樣的角色，我們和那些早期與我們一起投資的人一起，取得了比我和查理夢寐以求的還要好的結(jié)果。

實際上，查理是現(xiàn)在的伯克希爾的“建筑師”，而我則是“總承包商”，為他的愿景日復一日地施工。

查理從未試圖將他作為創(chuàng)造者的角色歸功于我，而是讓我承擔責任，接受贊譽。在某種程度上，他既像我的兄長，又像我的慈父。即使他知道自己是對的，他也會把韁繩交給我，當我犯愚蠢的錯時，他也從未指責我。

在物理世界中，偉大的建筑與建筑師息息相關，而那些澆筑混凝土或安裝窗戶的人卻很快被遺忘。伯克希爾已經(jīng)成為一家偉大的公司。雖然長期以來我一直是施工隊的負責人，但查理應該被永遠銘記為伯克希爾的締造者。