央行連續(xù)15個(gè)月出手，較為罕見(jiàn)！

2月7日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月末，中國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備規(guī)模報(bào)7219萬(wàn)盎司，環(huán)比增加32萬(wàn)盎司。值得一提的是，這已經(jīng)是連續(xù)第十五個(gè)月增加，累計(jì)增持規(guī)模達(dá)955萬(wàn)盎司（約271噸）。以國(guó)際現(xiàn)貨黃金的最新價(jià)格（2034美元/盎司）計(jì)算，累計(jì)增持金額達(dá)194億美元（約合人民幣1400億元）。

分析人士指出，目前黃金儲(chǔ)備在中國(guó)外匯儲(chǔ)備中的占比仍然較低，黃金儲(chǔ)備總量與中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量和外匯儲(chǔ)備總量仍不匹配，再考慮到金融安全、儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化等方面的要求，未來(lái)中國(guó)央行繼續(xù)增持黃金是大概率事件。

黃金價(jià)格方面，在旺盛的投資需求下，金價(jià)一路上漲，2023年平均金價(jià)達(dá)到1940.54美元/盎司，創(chuàng)歷史新高。展望后市，瑞銀集團(tuán)的最新報(bào)告預(yù)測(cè)稱，2024年黃金價(jià)格將達(dá)到2200美元/盎司，白銀也或?qū)?huì)有“搶眼”表現(xiàn)。

央行爆買1400億元

2月7日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32193億美元，較2023年12月末下降187億美元。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月末，中國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備規(guī)模報(bào)7219萬(wàn)盎司，環(huán)比增加32萬(wàn)盎司，已經(jīng)連續(xù)第十五個(gè)月上升。

國(guó)家外匯管理局表示，2024年1月，受主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒(méi)有改變，有利于外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析稱，2024年1月，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。貨幣方面，美元匯率指數(shù)（DXY）上漲1.9%至103.3，非美元貨幣總體貶值。資產(chǎn)方面，以美元標(biāo)價(jià)的已對(duì)沖全球債券指數(shù)下跌0.2%；標(biāo)普500股票指數(shù)上漲1.6%。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。

溫彬表示，今年開(kāi)年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，景氣度有所回升。生產(chǎn)穩(wěn)中向好，假日消費(fèi)旺盛，出口邊際轉(zhuǎn)暖，有利于國(guó)際收支平衡和外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，為外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)。

值得一提的是，中國(guó)央行連續(xù)十五個(gè)月增持黃金的動(dòng)作，較為罕見(jiàn)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

復(fù)盤(pán)2022年11月以來(lái)的數(shù)據(jù)，中國(guó)央行的黃金儲(chǔ)備已連續(xù)第十五個(gè)月增長(zhǎng)，累計(jì)增持規(guī)模達(dá)955萬(wàn)盎司（約271噸）。以國(guó)際現(xiàn)貨黃金的最新價(jià)格（2034美元/盎司）計(jì)算，累計(jì)增持金額達(dá)194億美元（約合人民幣1400億元）。

匯管研究院副院長(zhǎng)趙慶明表示，央行繼續(xù)增持黃金，主要是因?yàn)槲覈?guó)的黃金儲(chǔ)備的絕對(duì)量與相對(duì)量都比較低，增加黃金儲(chǔ)備也有利于促進(jìn)人民幣國(guó)際化。

業(yè)內(nèi)專家還指出，中國(guó)央行連續(xù)15個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備，有利于提升官方儲(chǔ)備穩(wěn)定性，增強(qiáng)外圍風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體公共債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上升，央行合理加大黃金儲(chǔ)備有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)官方儲(chǔ)備資產(chǎn)穩(wěn)定性，增強(qiáng)金融體系發(fā)展韌性。從趨勢(shì)看，各國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化趨勢(shì)進(jìn)程有所加快，以降低對(duì)單一貨幣及資產(chǎn)的過(guò)度依賴。

值得一提的是，2023年全年，中國(guó)央行凈購(gòu)金量為225噸，居各國(guó)之首，超過(guò)全球央行總新增數(shù)量的20%。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)2月公布的最新數(shù)據(jù)，截至去年12月末，我國(guó)黃金儲(chǔ)備在官方儲(chǔ)備的占比僅有4.3%，遠(yuǎn)低于全球14%左右的平均水平。美國(guó)、德國(guó)、意大利等同期黃金儲(chǔ)備占比均超65%。

分析人士指出，目前黃金儲(chǔ)備在中國(guó)外匯儲(chǔ)備中的占比仍然較低，黃金儲(chǔ)備總量與中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量和外匯儲(chǔ)備總量仍不匹配，再考慮到金融安全、儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化等方面的要求，未來(lái)中國(guó)央行繼續(xù)增持黃金是大概率事件。

黃金價(jià)格一路飆漲

旺盛的投資需求下，黃金價(jià)格一路上漲。2023年平均金價(jià)達(dá)到1940.54美元/盎司，較2022年高出8%，創(chuàng)歷史新高。2024年開(kāi)年以來(lái)，金價(jià)持續(xù)震蕩上揚(yáng)。截至發(fā)稿，倫敦金現(xiàn)報(bào)2032美元/盎司，下跌0.2%，站穩(wěn)2000美元/盎司關(guān)口。

據(jù)瑞銀集團(tuán)的最新報(bào)告預(yù)測(cè)，2024年黃金價(jià)格將達(dá)到2200美元/盎司，白銀也會(huì)有“搶眼”表現(xiàn)。

瑞銀稱，在美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期之下，預(yù)計(jì)黃金和白銀價(jià)格將在2024年繼續(xù)攀升。

瑞銀貴金屬戰(zhàn)略師喬妮·特韋斯說(shuō)：“我們預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)放松貨幣政策將推高黃金價(jià)格。同樣，這也會(huì)導(dǎo)致美元貶值。”她預(yù)計(jì)到今年年底，金價(jià)將達(dá)到每盎司2200美元。金價(jià)往往與利率呈現(xiàn)反向關(guān)系。隨著利率下降，與債券等投資相比，黃金變得更具吸引力。從另一個(gè)角度看，利率下降導(dǎo)致美元貶值，使黃金對(duì)國(guó)際買家來(lái)說(shuō)更便宜，從而推高了需求。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)降息的時(shí)間和幅度仍存在很大的不確定性，但瑞銀仍維持對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放松政策的預(yù)期。自去年10月7日巴以沖突爆發(fā)以來(lái)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力增加，導(dǎo)致金價(jià)在上月創(chuàng)出每盎司2100美元的歷史新高。

特韋斯說(shuō)：“我們的確認(rèn)為，隨著宏觀不確定性和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，投資者將開(kāi)始增加黃金配置。” 關(guān)于白銀的前景，特韋斯說(shuō)：“在美聯(lián)儲(chǔ)放松貨幣政策的情況下，我們認(rèn)為白銀會(huì)有很好的表現(xiàn)。它的表現(xiàn)可能超過(guò)黃金。”

國(guó)盛證券也認(rèn)為，短期黃金價(jià)格中樞保持向上彈性，市場(chǎng)仍在等待美聯(lián)儲(chǔ)有更加確定的貨幣政策轉(zhuǎn)向信號(hào)或指引。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 券商中國(guó)