隨著交易監(jiān)管趨嚴(yán)，疊加行情波動(dòng)影響，A股市場(chǎng)融資融券余額近一個(gè)半月持續(xù)回落。最新數(shù)據(jù)顯示，兩融余額已經(jīng)回落至1.6萬億元以下。截至1月29日，兩融余額為15966.23億元，較前一交易日的16014.71億元減少48.48億元。

近期，融券業(yè)務(wù)監(jiān)管再度升級(jí)，中國證監(jiān)會(huì)宣布全面暫停限售股出借。截至1月29日，轉(zhuǎn)融券余額為949.71億元，較2023年階段高點(diǎn)1400億元左右下降超三成。

兩融余額連續(xù)6周減少

在股市低迷的背景下，兩融資金交易活躍度相對(duì)平淡。截至上周末，滬深北三市兩融余額為16014.71億元，與前一周末相比減少209.40億元，為連續(xù)第6周減少，單周減少金額創(chuàng)2023年5月5日以來新高。

分市場(chǎng)來看，截至上周末，滬市兩融余額為8494.16億元，一周減少99.43億元，其中融資余額減少110.62億元，融券余額增加11.19億元；深市兩融余額7508.58億元，一周減少110.01億元，其中融資余額減少112.21億元，融券余額增加2.20億元；北交所市場(chǎng)兩融余額為11.97億元，一周增加428.20萬元，其中融資余額增加151.61萬元，融券余額增加276.59萬元。

兩融余額下滑態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)。最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日，滬深北三市兩融余額為15966.23億元，較前一交易日減少48.48億元。當(dāng)日滬深兩市融資買入額為591.22億元，前一交易日為623.39億元；融資償還額為626.26億元，前一交易日為673.28億元；融券賣出量為14.27億股，前一交易日為13.26億股。

對(duì)于兩融余額下滑態(tài)勢(shì)，一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)上海證券報(bào)記者分析稱，開年以來市場(chǎng)持續(xù)震蕩，投資者較為謹(jǐn)慎。另外，兩融制度不斷優(yōu)化，交易規(guī)則的變化也在一定程度上對(duì)兩融業(yè)務(wù)帶來影響。

融券余額較去年高點(diǎn)下降近三成

市場(chǎng)波動(dòng)之際，融券業(yè)務(wù)數(shù)次被推到輿論的風(fēng)口浪尖。為呵護(hù)市場(chǎng)，監(jiān)管部門對(duì)融券制度不斷優(yōu)化。自去年10月融券規(guī)則調(diào)整以來，市場(chǎng)融券余額和轉(zhuǎn)融券余額均出現(xiàn)明顯下降。

2023年10月，證監(jiān)會(huì)對(duì)融券保證金比例和公司高管及核心員工股份出借規(guī)則進(jìn)行調(diào)整；2024年1月，廣發(fā)證券等券商宣布將禁止投資者通過融資買入的證券償還融券合約；1月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息，全面暫停限售股出借。

融券規(guī)則的持續(xù)調(diào)整，帶來了融券余額的持續(xù)下降。截至1月29日，A股融券余額不足700億元，較去年4月下旬高點(diǎn)（1001億元）整體下降近三成。

戰(zhàn)略投資者出借余額降幅同樣明顯。截至1月29日，A股轉(zhuǎn)融券余額為949.71億元，較2023年階段高點(diǎn)1400億元左右下降超三成。

“作為資本市場(chǎng)基礎(chǔ)交易制度之一，融資融券制度在完善價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制、提高市場(chǎng)定價(jià)效率等方面發(fā)揮了積極作用。隨著相關(guān)制度規(guī)則不斷完善優(yōu)化，更加突出以投資者為本的理念，更貼合資本市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行情況，有助于提升投資者回報(bào)及獲得感。”中金公司分析師李佩鳳表示，本次融券制度調(diào)整結(jié)合近期各部門針對(duì)資本市場(chǎng)積極發(fā)聲并采取行動(dòng)支持，有助于提振投資者信心。隨著短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)逐步化解，指數(shù)具備一定的修復(fù)動(dòng)能，對(duì)后續(xù)市場(chǎng)表現(xiàn)不必過于悲觀。