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藍鯨財經記者 徐曉春

三年多以前，在光伏熱潮剛剛掀起的時候，“隆基三劍客”的李春安卷進了一場內幕交易的漩渦之中。

2020年，光伏產業(yè)鏈上的石金科技籌劃定增擴產，并拉來李春安進行投資。而李春安轉頭將消息告訴了蘭大校友兼合作伙伴的趙能平，由趙能平進行了內幕交易。1月29日處罰落地，李春安因泄露內幕信息被遼寧證監(jiān)局處以50萬元罰款，趙能平則因內幕交易行為被罰。

早期在隆基綠能上市時，李春安曾是隆基綠能第一大股東，直到2020年李春安曾通過減持、轉讓隆基綠能股份等套現(xiàn)200億元。同一年，李春安和隆基綠能董事長鐘寶申共同控制的連城數(shù)控，在隆基綠能的業(yè)績“幫扶”下成功轉板北交所。這一年李春安個人財富大漲，以330億元的個人財富居于《胡潤百富榜》第182位。隨后，李春安繼續(xù)在“隆基系”里進行投資，轉讓隆基綠能股票套現(xiàn)的資金里后來有接近40億元流向趙能平控制的隆基電磁，助推其向北交所轉板。不過，隆基電磁上市未果。近兩年李春安的個人財富也縮水約50億元。

光伏熱中的隱秘交易

1月29日晚，隆基綠能公告稱，公司控股股東之一致行動人李春安收到遼寧證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰實現(xiàn)告知書》，由于其行為構成泄露內幕信息行為，對李春安處以50萬元罰款。隆基綠能表示相關被處罰主體僅為李春安個人，不涉及公司事項。

這起內幕交易事件大約要追溯到2020年，新三板上市公司石金科技開始籌劃推進首次公開發(fā)行。

當時，石金科技控股股東及實控人為李文紅，其直接持有石金科技49.03%的股份，同時李文紅擔任石金科技董事長、總經理，直接參與公司生產、經營及管理。石金科技處于光伏產業(yè)鏈上游，公司是國內多晶硅爐熱場制造商之一，公司業(yè)務以光伏相關產品（熱場和碳氈）為主，其他石墨制品為輔。

在當時的光伏熱潮下，李文紅計劃對生產單晶保溫筒的子公司進行增資，同時對石墨舟項目進行擴產。2019年8月，李文紅向當時同在新三板的連城數(shù)控董事長李春安介紹情況并詢問其投資意向，但當下李春安并沒有明確意見。

2019年石金科技的石墨舟銷量大增，引致公司凈利潤大幅增加，光伏產業(yè)風口趨勢更顯。一年之后，2020年6月，李文紅再次向李春安發(fā)送擬合作方案，這一次雙方就參與定增事宜形成初步動議。

隨后，李春安將其與李文紅的聊天記錄轉發(fā)給隆基電磁董事長趙能平。到2020年10月，石金科技正式公告了首次定增發(fā)行股票說明書。而趙能平卻在此內幕交易敏感期內交易了石金科技股票。

結合石金科技2020年半年報來看，在6月趙能平買入了石金科技63.1萬股股票，當時石金科技的均價僅為1.89元/股。到2021年中報時，趙能平才跌出石金科技前十大股東。1月29日晚，隆基電磁也發(fā)布公告稱，由于涉嫌內幕交易行為，遼寧證監(jiān)局對趙能平同樣進行了行政處罰，沒收其違法所得約432.33萬元，并處以854.66萬元罰款。

根據(jù)2020年12月石金科技公告定增發(fā)行認購結果顯示，公司向10名認購對象發(fā)行2666.67萬股股份，募集資金約8000萬元。其中，連城數(shù)控以3元/股的價格認購了1166.67萬股，占比接近44%。此次定增，連城數(shù)控以約3500萬元現(xiàn)金進行認購。增資完成后，連城數(shù)控成為石金科技第二大股東，持股比例為17.37%，僅次于李文紅29.57%的持股比例。

2021年，石金科技進行了第二輪定增，繼續(xù)對單晶保溫筒、石墨舟項目進行擴產，同時推進炭石墨材料研發(fā)、高溫熱場及電池片后維市場開發(fā)。石金科技向9個認購對象發(fā)行了約1667萬股股份，合計籌集資金約2.5億元。而石金科技此次定增的認購價格已經達到15元/股，李春安認購份額依然是最多的，其通過連城數(shù)控認購600萬股股票，支付對價9000萬元。

交易完成后，連城數(shù)控持有石金科技21.07%的股份，與李文紅持股比例差距進一步縮小至5.3%左右。截至1月29日收盤，石金科技股價為16.36元，兩次定增之后，目前李春安持有石金科技浮盈1.64億元。

減持隆基綠能套現(xiàn)超200億

被稱為“隆基三劍客”的鐘寶申、李春安和李振國都是蘭州大學的校友。1993年，鐘寶申在撫順創(chuàng)辦了第一家公司，致力于磁性材料應用領域的研發(fā)和拓展，不久之后李春安也加入其中。1996年，公司進行商標注冊，取“隆基”之名。

2000年，李振國創(chuàng)辦了西安隆基硅材料股份有限公司，也就是如今的隆基綠能的前身，當時公司的產品還只是硅料、硅棒、硅片等光伏材料。之后，李春安和鐘寶申先后加入西安隆基，“隆基三劍客”聚集在隆基綠能。

2012年隆基綠能登陸上交所上市，彼時據(jù)招股書顯示，李春安作為隆基綠能的主要發(fā)起人之一，直接持有隆基綠能24.08%的股份，為公司第一大股東，超過李振國23.49%的持股比例。而李振國通過疊加妻子李喜燕持有的8.81%股份，才握緊了對隆基綠能的控制權。最終，李振國和李喜燕共同為隆基綠能控股股東及實際控制人，李春安為一致行動人。

上市第二年，李振國開始對隆基綠能進行增持。到2014年一季報中，李振國持股比例達到18.32%，首次超過李春安。2015年，以向隆基綠能提供委托貸款為由，李春安首次進行減持。經過四筆減持交易后，李春安套現(xiàn)約14.05元。但直到2020年之前，李春安一直為隆基綠能第二大股東。

2020年10月，隆基綠能再次公告了減持計劃，李春安將減持不超過3771.76萬股上市公司股份。到年底時，李春安已經通過減持套現(xiàn)約34.3億元，持股比例降至8.17%。同時，李春安與高瓴資本簽署股權轉讓協(xié)議，以每股70元的價格將所持隆基綠能2.26億股股份轉讓給高瓴資本，交易總金額達到158.2億元，當時隆基綠能的股價只有40元左右。兩次大筆減持加股權轉讓，李春安直接通過交易隆基綠能股權套現(xiàn)206.55億元。截至2023年9月末，李春安持有隆基綠能2.11%的股份，仍與李振國夫婦為一致行動人。

轉戰(zhàn)連城數(shù)控，隆基綠能大力支持

在從隆基綠能減持退出之后，連城數(shù)控成了李春安最主要的資本運作陣地。

2007年，鐘寶申和李春安二人投資成立連城數(shù)控，目前二人仍共同為連城數(shù)控的實控人。截至2023年9月30日，連城數(shù)控控股股東為海南惠智投資有限公司（以下簡稱“海南惠智”），持有30.21%的股份。據(jù)天眼查App顯示，鐘寶申、李春安分別持有海南惠智33.1%、27.64%的股份，二人通過控制海南惠智為連城數(shù)控實際控制人。此外，李春安還直接持有海南惠智4.68%的股份。

早期在市場還以多晶硅技術為主時，連城數(shù)控與隆基綠能共同研制了生產單晶硅棒的拉晶爐，并研制出多次裝料拉晶技術。如今，連城數(shù)控的業(yè)務覆蓋晶體生長、切磨加工及光伏電池工藝。

不過目前，連城數(shù)控的業(yè)務仍然在很大程度上是依賴隆基綠能的，公司主要向隆基綠能及其下屬子公司等關聯(lián)方銷售線切設備和單晶爐、線切設備等產品。2023年上半年，連城數(shù)控有接近82%的營業(yè)收入來自前五大客戶，其中來自隆基綠能的收入占比就達到41.08%。

2019年前后光伏行業(yè)站在了風口之上，隆基綠能業(yè)績爆發(fā)，短期內實現(xiàn)數(shù)倍的增長。2020年連城數(shù)控在隆基綠能的業(yè)績支持下成功轉板北交所，公司股價進入上行通道。2019年連城數(shù)控股價還徘徊在10元左右，到2021年下半年，連城數(shù)控的股價最高曾達到133.15元/股。

這一年，李春安也達到了財富的最高值，李春安以330億元的身價處于當年《胡潤百富榜》的182位。

作為資本玩家，李春安的資本版圖并不局限于此。李春安曾表示，現(xiàn)代化大生產特別是科技含量高的產業(yè)體系的進步發(fā)展，通過產業(yè)體系內部業(yè)務關聯(lián)公司相互參控股是一種有效方式，達到產業(yè)戰(zhàn)略協(xié)同，技術工藝一體化默契融合，以及市場節(jié)奏的配合。以蘭州大學為起點，李春安的關系網中還網進了校友趙能平、張承臣、王學衛(wèi)和趙四海等人。

比如，在新三板上市公司隆基儀表中，集齊了除李振國之外的其余五個人。在2022年年報中，鐘寶申和趙四海共同為隆基儀表實際控制人，二人持股比例分別為17.5%和16.22%。同時，李春安、張承臣、趙能平分別持有14.46%、7.22%和5.99%的股份。

不過到2023年上半年，鐘寶申退出實控人行列，隆基儀表實控人變更為趙四海。李春安、張承臣、趙能平也消失在前十名股東中。到年末時，鐘寶申、李春安等人完成了對隆基儀表的清倉。

除了連同趙能平進行內幕交易，在張承臣和趙能平共同控制的隆基電磁中，李春安也持有17.122%的股份，為隆基電磁第三大股東。此外，鐘寶申、王學衛(wèi)分別持有隆基電磁5.74%、2.04%的股份，為公司第四、第六大股東。

隆基電磁的產品主要是工業(yè)磁力應用設備屬。2023年上半年，隆基電磁向連城數(shù)控銷售商品取得收入約為302萬元，向李春安、鐘寶申控制的海南惠智旗下凱克斯科技銷售商品取得收入約為637萬元。同時，隆基電磁與隆基綠能及子公司也存在部分關聯(lián)交易，但相較與連城數(shù)控之間的關聯(lián)交易數(shù)額較小。

除此之外，2020年末減持隆基綠能套現(xiàn)200億元之后，李春安有近40億元資金流向了隆基電磁。次年9月，隆基電磁申請轉板北交所。但在一輪問詢后，2022年7月，隆基電磁撤回了上市申請。

近幾年李春安的資本運作著實有些不太順利，助推隆基電磁轉板未果后，2022年李春安又因內幕交易被立案調查。在2023年的《胡潤百富榜》上，李春安以280億元的財富處于179位，較2021年時縮水50億元。