財(cái)聯(lián)社1月30日訊（記者 封其娟）基金空倉300天后加倉股票資產(chǎn)一度成為螞蟻理財(cái)社區(qū)的熱議話題。

滬上一基金經(jīng)理指出，大部分從事主動(dòng)權(quán)益投資的基金經(jīng)理較少選擇長期“空倉”，這需要很大的勇氣。一旦在長期“空倉”后選擇加倉股票，主要是出于對于權(quán)益市場前景的看好。

據(jù)wind數(shù)據(jù)，國內(nèi)市場上成立時(shí)間超過一個(gè)季度的主動(dòng)權(quán)益類“空倉基”共計(jì)107只，主要為偏債混合基金、靈活配置基金。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，鵬華基金旗下這類“空倉基”最多，共計(jì)14只（A/C類分開統(tǒng)計(jì)），先鋒基金等多家基金公司各有4只。

據(jù)2023年四季報(bào)披露，劉濤旗下鵬華弘信、鵬華弘尚，劉志強(qiáng)旗下先鋒聚元、先鋒聚優(yōu)的權(quán)益?zhèn)}位、固收倉位均為0，且主要配置了買入返售金融資產(chǎn)、銀行存款和結(jié)算備付金這2類資產(chǎn)。

這一階段，股票出現(xiàn)空倉但重倉可轉(zhuǎn)債的招商豐盛穩(wěn)定增長、中歐瑾源，年初至今凈值也出現(xiàn)明顯異動(dòng)情況。在去年四季報(bào)中，2位基金經(jīng)理也都強(qiáng)調(diào)了可轉(zhuǎn)債的配置價(jià)值。

在“空倉期”，有基金利用各類債券避險(xiǎn)、也有通過銀行存款等其他資產(chǎn)平滑波動(dòng)，但并非都在實(shí)現(xiàn)了正收益。從2023年業(yè)績表現(xiàn)來看，先鋒聚優(yōu)A/C、鵬華弘信A/C、鵬華弘尚A/C均取得正收益，但招商豐盛穩(wěn)定增長A/C全年虧超33%。同為“空倉基”，匯安豐恒A/C、國融融泰A/C、東興改革精選A、江信瑞福A/C、華夏興華H去年虧損均在10-20%。

哪些基金公司盛產(chǎn)“空倉基”？

據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至去年四季末，國內(nèi)市場共計(jì)7756只（A/C類分開統(tǒng)計(jì)）公募產(chǎn)品的股票倉位為0，其中主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品共計(jì)324只，去年四季度之前成立的產(chǎn)品有107只，且均為混合型產(chǎn)品。再細(xì)分看，107只產(chǎn)品中偏債混合基金和靈活配置基金各有55只、52只。

上述107只產(chǎn)品中，鵬華基金旗下空倉產(chǎn)品最多，共計(jì)14只（A/C類分開統(tǒng)計(jì)），永贏基金、中信建投基金各有6只空倉產(chǎn)品，寶盈基金、廣發(fā)基金、國投瑞銀、紅塔紅土、天弘基金、先鋒基金等各有4只空倉產(chǎn)品。

開年以來，劉濤旗下鵬華弘信A/C均獲超2.83%的收益回報(bào)，在上述空倉產(chǎn)品中位居前二。同時(shí)，劉濤參與管理的鵬華弘尚A/C分別以1.3%、1.27%的收益率依次位居第三、第四。

而據(jù)2023年4份季報(bào)，前述2只產(chǎn)品各報(bào)告期末的股票倉位均為0。

但據(jù)天天基金網(wǎng)，鵬華弘信、鵬華弘尚1月22日凈值增長率分別為2.42%、0.74%，較往日變化較大。這意味著，長期空倉的鵬華弘信、鵬華弘尚或已購入股票資產(chǎn)。

去年四季報(bào)披露，以固收類投資為主的鵬華弘信不僅股票倉位均為0，債券倉位也為0。截至該季度末，鵬華弘信持有的買入返售金融資產(chǎn)、銀行存款和結(jié)算備付金（合計(jì)）在基金總資產(chǎn)中的占比分別為38.4%、61.6%。在2023年前三季度，該產(chǎn)品購入的政策性金融債在基金總資產(chǎn)中的占比分別為47.23%、51.66%、50.23%。

2023年發(fā)布的4份季報(bào)均指出，鵬華弘信將以利率債為主，基于經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣政策和機(jī)構(gòu)行為等因素，靈活調(diào)整組合久期。

另外，鵬華安潤、鵬華弘實(shí)均自去年一季度開始持續(xù)空倉；另外，鵬華弘達(dá)從去年三季度開始長期空倉，鵬華弘安從2022年四季度便開始持續(xù)空倉；成立于2016年9月鵬華弘康自2019年一季度起，股票長期維持0倉位。

多只“空倉基”出現(xiàn)凈值異動(dòng)

開年至今，先鋒基金、招商基金、中歐基金旗下“空倉基”均出現(xiàn)凈值異動(dòng)。

據(jù)去年四季報(bào)，先鋒基金劉志強(qiáng)旗下先鋒聚元、先鋒聚優(yōu)的權(quán)益?zhèn)}位、固收倉位也均為0。1月至今，這2只靈活配置型產(chǎn)品在經(jīng)歷過兩次凈值大跌超4%后，又在1月26日，凈值分別增長了1.43%、1.03%。

先鋒基金劉志強(qiáng)旗下先鋒聚優(yōu)、先鋒聚元分別成立于2017年9月、2017年12月，自成立以來，這2只產(chǎn)品多數(shù)時(shí)候保持較高權(quán)益?zhèn)}位。

但據(jù)去年四季報(bào)披露，先鋒聚優(yōu)持有的買入返售金融資產(chǎn)、銀行存款和結(jié)算備付金（合計(jì)）在基金總資產(chǎn)中的占比分別為60.78%、39.22%；先鋒聚元對這兩類資產(chǎn)的配置比例分別為60.91%、39.09%。

2019年二季度至2023年一季度，招商豐盛穩(wěn)定增長A/C股票持倉市值在總資產(chǎn)中占比均超90%，2023年二季度、三季度這一占比不足40%，到了去年四季度末，招商豐盛穩(wěn)定增長A的股票倉位已為0。

招商豐盛穩(wěn)定增長A/C1月25日凈值增長率分別為1.09%、1.11%。此前的1月22日，該產(chǎn)品凈值下跌1.58%、1.52%。相對近年來其他交易日，凈值變化明顯。

據(jù)去年四季度報(bào)，該產(chǎn)品所持債券、銀行存款和結(jié)算備付金（合計(jì)）在基金總資產(chǎn)中占比分別為51.49%、48.46%。所配債券包括可轉(zhuǎn)債（可交換債）和國家債券，在總資產(chǎn)中的配置占比分別為51.66%、7.55%。

上述季報(bào)指出，團(tuán)隊(duì)去年四季度降低權(quán)益?zhèn)}位切換成可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)債的方向是養(yǎng)殖、汽車零部件、出口鏈和消費(fèi)電子。

情況類似，中歐瑾源去年四季度末的權(quán)益?zhèn)}位為0，所持可轉(zhuǎn)債在總資產(chǎn)中的占比為95.54%。自去年二季報(bào)披露后，中歐瑾源A已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度空倉。開年之后，中歐瑾源凈值在1月22日跌去2.68%，又在1月25日增長了1.71%。

去年四季報(bào)指出，操作方面，四季度整體變化不大，依然保持高轉(zhuǎn)債倉位運(yùn)行，年內(nèi)權(quán)益類資產(chǎn)跌到了低位，尤其轉(zhuǎn)債的配置價(jià)值相對較高，因此持倉仍以轉(zhuǎn)債資產(chǎn)為主。