經(jīng)濟觀察報 記者 鄭淯心 在山東省開兩會的同時，眾多股權(quán)投資機構(gòu)也在緊鑼密鼓地召開策略會議。

達晨財智山東總經(jīng)理秦政說，公司剛剛結(jié)束了年度策略會議，并決定要在山東加大投資力度。這一決策源于山東為投資機構(gòu)帶來的可觀回報：達晨財智在山東投資了20余家企業(yè)，累計投資額達到十幾億元，其中約半數(shù)已成功實現(xiàn)IPO（即首次公開募股），IPO退出率在達晨內(nèi)部名列前茅。達晨財智是中國第一批按市場化運作設(shè)立的本土創(chuàng)投機構(gòu)。目前，達晨財智管理基金總規(guī)模近500億元。

山東省的GDP、上市公司數(shù)量及IPO數(shù)量均位居全國前列，展現(xiàn)出雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和顯著的新舊動能轉(zhuǎn)換成果。從全國視角來看，山東的巨大潛力成為吸引投資人的重要因素。高瓴資本、中金資本、梅花創(chuàng)投、洪泰基金、毅達資本等一批知名股權(quán)投資機構(gòu)紛紛在山東設(shè)立基金或投資項目。

2024年山東省政府工作報告指出，今年的重點工作之一是抓實抓好以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，包括加快打造產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新高地，加快推進新型工業(yè)化，加快提升現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。

科技創(chuàng)新是投資人關(guān)注的焦點，他們懷揣資金在山東積極尋找下一個“獨角獸”。

專業(yè)創(chuàng)投來了

2015年，總部位于江蘇省的毅達資本推出了“江海計劃”：在沿產(chǎn)業(yè)鏈布局投資的同時，計劃在全國沿江沿海的經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)設(shè)立基金和團隊。此后，山東開啟了新舊動能轉(zhuǎn)換的新階段，吸引了眾多國內(nèi)優(yōu)秀的投資機構(gòu)前來考察和投資。2019年8月，毅達資本抓住了機遇，與江蘇高投、山東省新動能基金，以及煙臺財金等地方政府平臺緊密合作，成功在山東省內(nèi)設(shè)立了第一只基金。

這只基金規(guī)模達到30億元，主要投資于山東省內(nèi)的科技創(chuàng)新型企業(yè)。

2021年11月，基于之前合作的堅實基礎(chǔ)，毅達資本聯(lián)合山東省新動能基金、濟南市財投、濟南高新財金共同發(fā)起設(shè)立了山東省內(nèi)第一只園區(qū)基金，基金總規(guī)模為5億元，主要聚焦?jié)鲜袃?nèi)，重點投資高新園區(qū)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)項目。

早在2020年，梅花創(chuàng)投的創(chuàng)始合伙人吳世春已經(jīng)與青島結(jié)緣。就在前一年，青島宣布設(shè)立總規(guī)模500億元、首期規(guī)模120億元的科技創(chuàng)新母基金。為了吸引優(yōu)質(zhì)私募機構(gòu)落戶，青島與北京、上海、廣州等城市一樣，針對私募機構(gòu)這一“金融戰(zhàn)略資源”，紛紛推出各項補貼、獎勵、扶持政策，吸引優(yōu)質(zhì)私募機構(gòu)落戶，以求為當?shù)亟鹑诩皩嶓w經(jīng)濟發(fā)展注入新的活力。

在吳世春眼中，山東省的GDP排名全國前列，IPO數(shù)量也在穩(wěn)步增長，展現(xiàn)出濃厚的創(chuàng)新氛圍和眾多的優(yōu)質(zhì)項目。而青島作為一個擁有堅實工業(yè)基礎(chǔ)和豐富人才儲備的城市，自然成為了梅花創(chuàng)投關(guān)注的焦點。因此，梅花創(chuàng)投迅速與青島科技創(chuàng)新母基金達成合作。吳世春透露，雙方合作的第一期基金規(guī)模為6億元，現(xiàn)已全部投資完畢。“投資回報非常出色，已經(jīng)有數(shù)家公司進入了IPO階段。”

洪泰基金創(chuàng)始合伙人、董事長盛希泰以泰安舉例，過去很多人一提到泰安就會想到以泰山為代表的旅游業(yè)。但近年來，隨著泰安市對新型工業(yè)化的布局，推動了13個產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)，由于部署周密、執(zhí)行有力，泰安市連續(xù)兩年GDP增長速度在山東省內(nèi)名列前茅。洪泰基金已在山東成立了數(shù)只基金，并投資了不少項目。

2023年，山東有18家企業(yè)成功登陸A股市場，其中17家屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。此外，還有41家企業(yè)正在排隊等待上市。

與此同時，山東省在制造業(yè)創(chuàng)新方面也取得了重大突破。相繼獲批的國家制造業(yè)創(chuàng)新中心包括山東省國家先進印染技術(shù)創(chuàng)新中心、國家高端智能化家用電器創(chuàng)新中心以及國家虛擬現(xiàn)實創(chuàng)新中心（青島）。這些創(chuàng)新中心的建立，為山東制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供了強有力的支撐。

一直以來，山東高度重視科技強省建設(shè)。根據(jù)山東省政府制定的目標，到2027年，山東企業(yè)將進一步強化創(chuàng)新主體地位，高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量將突破4萬家，并力爭達到5萬家。同時，國家科技型中小企業(yè)信息庫入庫企業(yè)將突破5萬家，并力爭達到6萬家。此外，規(guī)模以上高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值的比重將達到53%以上。

好項目長起來了

2016年，張永文創(chuàng)立了恒遠科技。自創(chuàng)業(yè)以來，該公司的人數(shù)和營收規(guī)模均增長了50倍。如今，恒遠科技已經(jīng)成為工業(yè)軟件領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，并成為國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

在創(chuàng)業(yè)初期，張永文希望尋找一個工業(yè)基礎(chǔ)扎實、便于開展工業(yè)數(shù)字化項目實踐的地方。經(jīng)過一番考察，他選擇了煙臺市的黃渤海新區(qū)孵化器。他的感受是，孵化器內(nèi)的創(chuàng)新氛圍濃厚，已經(jīng)成功孵化了多家登陸資本市場企業(yè)。在這里，孵化器不僅可以申請房租“三免兩減半”的優(yōu)惠政策，還能提供相應(yīng)的配套支持服務(wù)。

張永文表示，山東各級政府對公司提出的需求給予了高度重視。在企業(yè)擴張階段，他曾向前來孵化器考察的市區(qū)領(lǐng)導提出建設(shè)產(chǎn)業(yè)園的計劃。令他感到驚喜的是，從他提出需求到實際搬遷至產(chǎn)業(yè)園，僅僅用了半年的時間。在這個過程中，他真切地感受到了工信局、科技局、人社局、商務(wù)局等部門的大力協(xié)助和幫助。借助孵化器的資源和渠道，張永文還結(jié)識了吳世春，并最終獲得了梅花創(chuàng)投的投資。

當明灝科技創(chuàng)始人朱曉為第二個工廠選址時，吳世春向他推薦了青島。明灝科技是一家專注于視光醫(yī)療技術(shù)開發(fā)和視光醫(yī)學成果轉(zhuǎn)化的高新技術(shù)型企業(yè)。當時，明灝科技正在開拓業(yè)務(wù)場景，而青島科創(chuàng)母基金負責人向他介紹了當?shù)氐腣R龍頭企業(yè)。由于VR眼鏡所需的光學技術(shù)是明灝科技所擅長的領(lǐng)域，這為明灝科技的業(yè)務(wù)打開了一扇新的窗戶。

明灝科技一直想打破國外鏡片公司的壟斷，開發(fā)高品質(zhì)、低價格的國產(chǎn)替代鏡片。其中，“產(chǎn)學研”的聯(lián)動對實現(xiàn)這一目標尤為重要。為此，明灝科技與北京同仁醫(yī)院展開了歷時三年的緊密合作，通過深入研究和不斷試驗，它們成功研發(fā)出了5°低間隔高性能鏡片，這一創(chuàng)新打破了視光行業(yè)長期以來以25°為間隔單位的標準。

下一步，明灝科技策略將目光投向了海外市場，特別是日韓市場。朱曉深知，山東作為中國的重要省份，擁有與日韓開展貿(mào)易的基礎(chǔ)，而日韓企業(yè)的代理總部大多位于膠東半島附近。此外，山東還擁有大量的產(chǎn)業(yè)工程師，這為明灝科技招攬人才提供了便利。目前，明灝科技工廠的廠長就是蔡司在中國建廠時的生產(chǎn)和研發(fā)總監(jiān)。

在2022年疫情最為嚴峻的時期，盛希泰成功引入了一家新能源企業(yè)落戶泰安。讓人印象深刻的是，從初步談判到工廠破土動工，僅僅耗時三個月，而工廠更是在半年之內(nèi)就順利投產(chǎn)。盛希泰說，這樣的“山東速度”和“山東效率”不僅吸引了更多新能源企業(yè)關(guān)注山東，還帶動了其他相關(guān)企業(yè)紛紛入駐。

加大對山東的投資

作為投資一線的區(qū)域團隊負責人，王寅之深刻地感受到了山東近年來企業(yè)科創(chuàng)氛圍的濃厚。他提供了一組數(shù)據(jù)來證明這一點：最新公布的“專精特新”企業(yè)數(shù)量，山東省在全國的占比達到了13.73%。

山東省各地相繼出臺了一系列有利于科技型中小企業(yè)債權(quán)融資的政策。這些政策從機構(gòu)到企業(yè)、從股權(quán)到債權(quán)、從投前到投后，為山東的科技型中小企業(yè)提供了全方位的創(chuàng)新政策扶持。在推動投融資對接方面，起初，山東政府通過“點對點”引薦的方式，幫助資本與產(chǎn)業(yè)進行對接。隨著時間的推移，政府逐漸推出了一系列具有鮮明屬性的活動，如專精特新路演會、全省創(chuàng)投行等，這些活動大大提高了資本與產(chǎn)業(yè)的對接效率。

對于投資機構(gòu)來說，風險控制是至關(guān)重要的。秦政說，山東企業(yè)有著肯干、踏實的傳統(tǒng)，它們一步一個腳印地穩(wěn)健成長。很多企業(yè)家都具有工匠精神，這些因素都為降低項目風險提供了有利條件。他還觀察到，山東企業(yè)家群體正在邁入一個全新的階段。一批高學歷、寬視野且極具創(chuàng)新精神的新一代企業(yè)家正在崛起。他們所引領(lǐng)的企業(yè)和項目在硬科技含量上有了顯著提升。

在王寅之看來，山東在風電、光伏、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域具備堅實基礎(chǔ)，這種產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)決定了山東在推進“雙碳”目標和構(gòu)建能源安全體系中將發(fā)揮重要作用。此外，山東在海工裝備、深海開發(fā)、飛機配套、航空材料方面已經(jīng)展現(xiàn)出強大的技術(shù)研發(fā)實力。

近年來，以煙臺、濟南為代表的山東城市在空天領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，聚集了一批尖端技術(shù)，如火箭和衛(wèi)星等。同時，山東的前沿新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大，包括碳纖維、新型聚氨酯、特種橡膠、氟硅材料等新興領(lǐng)域方興未艾，高端功能陶瓷、特種玻璃、新一代增材技術(shù)等產(chǎn)業(yè)正在不斷發(fā)展壯大。

這些顯著的優(yōu)勢和突出的表現(xiàn)，使得山東成為了投資人的熱門選擇。梅花創(chuàng)投正計劃在青島設(shè)立二期基金，達晨也考慮在山東設(shè)立基金。

秦政表示，2020年之前，達晨在山東投資的企業(yè)已經(jīng)按照基金的運營周期基本完成了退出。這段時間見證了一批優(yōu)秀山東企業(yè)的成長，同時也為基金帶來了良好的回報。自2020年以來，他們陸續(xù)投資的企業(yè)現(xiàn)在發(fā)展勢頭也非常不錯，有的企業(yè)已經(jīng)申報了IPO材料。穩(wěn)健、高成功率是山東投資給他留下的深刻印象。

盛希泰認為，目前國內(nèi)投資行業(yè)的募資結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，各地政府和央國企的出資占據(jù)了募資額的絕大部分。在這種情況下，投資機構(gòu)的投資方向必須與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展高度契合。因此，投資機構(gòu)正在積極適應(yīng)這一變化，努力為地方引進優(yōu)質(zhì)企業(yè)，為地方經(jīng)濟發(fā)展帶來長期的正向影響。