忙著打加盟戰(zhàn)的量販零食頭部企業(yè)萬辰集團(tuán)在近日預(yù)告了過去一年的成績。

萬辰集團(tuán)（300972.SZ）披露，公司2023年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入90億元至96億元，同比增長1538.55%-1647.79%；歸屬于上市公司股東的凈虧損6900萬元至8900萬元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。其中，量販零食業(yè)務(wù)全年?duì)I業(yè)收入約85-90億元，剔除計(jì)提的股份支付費(fèi)用后，累計(jì)凈利潤預(yù)計(jì)為2850萬元-3700萬元。

值得注意的是，截至去年第三季度末，萬辰集團(tuán)的量販零食業(yè)務(wù)還虧損1.21億元，剔除計(jì)提的股份支付費(fèi)用8411.46萬元后，虧損3693.28萬元。就如何憑借第四季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)全年盈利，時(shí)代財(cái)經(jīng)詢問萬辰集團(tuán)，但截至發(fā)稿暫未收到回復(fù)。

萬辰集團(tuán)闖入量販零食賽道的時(shí)間并不長，這家成立于2011年的公司，過去主營商品為食用菌菇。2021年，其在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，由于業(yè)績下滑，遂啟動(dòng)從生物科技到量販零食行業(yè)的轉(zhuǎn)型。

半路闖進(jìn)零食賽道

在量販零食行業(yè)，萬辰集團(tuán)還是個(gè)十足的新人。

轉(zhuǎn)型之前，公司主要業(yè)務(wù)是從事鮮品食用菌的研發(fā)、工廠化培育與銷售，2021年其在A股上市，同年，公司營業(yè)收入為4.26億元，同比減少5.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2427.92萬元，同比下降74.74%。

2020年-2022年，萬辰集團(tuán)食用菌主營業(yè)務(wù)收入分別為4.50億元、4.35億元和4.83億元，毛利率分別為27.86%、10.34%和16.19%，呈波動(dòng)下降趨勢(shì)。

或由于主營業(yè)務(wù)業(yè)績遇冷，其于2022年8月開始涉足商業(yè)領(lǐng)域，投資設(shè)立控股子公司南京萬興商業(yè)管理有限公司，以“陸小饞”品牌切入量販零食業(yè)務(wù)。隨后，萬辰集團(tuán)迅速加碼量販零食業(yè)務(wù)，分別成立南京萬好商業(yè)管理有限公司、南京萬優(yōu)商業(yè)管理有限公司，與“好想來”和“來優(yōu)品”品牌團(tuán)隊(duì)合作開展量販零食業(yè)務(wù)。

截至2022年底，萬辰集團(tuán)量販零食業(yè)務(wù)收入為6656.90萬元，占營業(yè)收入的比重達(dá)到12.12%，增長迅速，這也給了萬辰集團(tuán)繼續(xù)轉(zhuǎn)型的底氣。2023年4月，其又成立合資公司南京萬昌商業(yè)管理有限公司，與“吖嘀吖嘀”品牌團(tuán)隊(duì)合作開展量販零食業(yè)務(wù)。

萬辰集團(tuán)2023年三季報(bào)顯示，1-9月其營業(yè)收入為49.00億元，同比增長1264.75%，其中量販零食業(yè)務(wù)累計(jì)營收45.07億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5655.56萬元，同比下降250.67%。而在公司營業(yè)收入因量販零食業(yè)務(wù)大漲的同時(shí)，食用菌主營業(yè)務(wù)毛利率進(jìn)一步跌至7.66%。

此時(shí)，量販零食業(yè)務(wù)已經(jīng)成為萬辰集團(tuán)的主要業(yè)務(wù)。為了搶占市場(chǎng)份額，萬辰生物在9月正式更名為萬辰集團(tuán)，并宣布將旗下陸小饞、吖滴吖滴、好想來、來優(yōu)品四大品牌合并為“好想來”，統(tǒng)一推向市場(chǎng)。同時(shí)，浙江量販零食連鎖老婆大人正式并入萬辰集團(tuán)。截至12月，好想來門店突破5000家，門店的新增速度已經(jīng)達(dá)到月均超500家。

同時(shí)，其與品牌營銷公司華與華牽手，在擴(kuò)張門店的同時(shí)加碼營銷，該公司合作的成功案例包括海底撈、蜜雪冰城、華萊士等品牌。這或許都是萬辰集團(tuán)四季度業(yè)績?cè)鲩L的原因。

值得一提的是，萬辰集團(tuán)家族企業(yè)的屬性較為明顯。其第一、二大股東福建含羞草農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司、漳州金萬辰投資有限公司均由王澤寧實(shí)控，陳文柱、王麗卿持有部分股份，三人為親屬關(guān)系。

量販零食卷在低毛利中

盡管通過并購、擴(kuò)大加盟等方式，萬辰集團(tuán)營業(yè)收入增長迅速，但公司量販零食主營業(yè)務(wù)的毛利率仍較低。

萬辰集團(tuán)為A股唯一主營量販零食業(yè)務(wù)的上市公司，以休閑食品零售行業(yè)作為選取標(biāo)準(zhǔn)，2023年1-9月，萬辰集團(tuán)量販零食業(yè)務(wù)與良品鋪?zhàn)印硪练荨⒁圾Q食品毛利率的分別為7.91%、28.54%、42.48%和30.18%，行業(yè)平均水平為33.73%。

萬辰集團(tuán)表示，這是由于毛利率相對(duì)較高的直營門店模式銷售收入占比由2022年的53.12%下降至2023年1-9月的5.49%，降低了毛利率貢獻(xiàn)。萬辰集團(tuán)對(duì)此也提出了解決方法，即在安徽、河南、山東三個(gè)省份的重點(diǎn)城市開設(shè)100家直營門店，以及倉儲(chǔ)基地建設(shè)等，建設(shè)期為2年。

這是基于公司對(duì)直營門店盈利能力的積極預(yù)判，萬辰集團(tuán)在公告中提及，單店首年收入預(yù)測(cè)為26.33萬元/月，第二年為31萬元/月，第三年為33.33萬元/月，即年收入達(dá)400萬元。

不過，量販零食業(yè)務(wù)營業(yè)收入上漲、對(duì)應(yīng)的營業(yè)成本也大幅上升。萬辰集團(tuán)2023年三季報(bào)顯示，公司1-9月營業(yè)收入為49.00億元，同比增長1264.75%；營業(yè)成本為44.93億元，同比增長1371.39%，主要來自于量販零食業(yè)務(wù)帶來的銷售成本。此外，其銷售、管理費(fèi)用分別為2.50億元和2.54億元，同比增長5541.06%、1258.62%。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)指出，整體來看，量販零食品牌的利潤分為前臺(tái)和后臺(tái)利潤，后臺(tái)利潤來自加盟費(fèi)等，前臺(tái)利潤主要通過銷售商品給加盟商。同時(shí)，其成本也包括管理成本和供應(yīng)鏈建設(shè)成本兩大方面。時(shí)代財(cái)經(jīng)從好想來加盟招商人員處了解到，除去門店轉(zhuǎn)讓費(fèi)和商鋪?zhàn)饨穑患业甑募用速M(fèi)用約為60萬元。

此外，量販零食市場(chǎng)南北競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。萬辰集團(tuán)進(jìn)軍南方、公布優(yōu)惠加盟政策后，零食很忙集團(tuán)跟上。雙方均在2024年最新加盟政策中提到打折競(jìng)爭(zhēng)，萬辰集團(tuán)表示，200米范圍內(nèi)有競(jìng)品打價(jià)格戰(zhàn)，無論打幾折，公司保障門店15%毛利，零食很忙集團(tuán)則強(qiáng)調(diào)公司全力支持門店競(jìng)爭(zhēng)，補(bǔ)貼毛利率至15%。

萬辰集團(tuán)也在公告中提到，如果其他量販零食品牌店鋪采取價(jià)格戰(zhàn)、促銷戰(zhàn)等手段來吸引顧客，公司可能會(huì)被迫進(jìn)一步降價(jià)促銷，進(jìn)而對(duì)盈利產(chǎn)生負(fù)面影響。

在2023年業(yè)績預(yù)告中，萬辰集團(tuán)提及，截至年末，公司賬面貨幣資金約12億元。時(shí)代財(cái)經(jīng)致電萬辰集團(tuán)董秘，對(duì)方表示12億元資金意味著可以支持加盟門店擴(kuò)張，但并未確定具體用途。

可以預(yù)見的是，在2024年這個(gè)量販零食品牌搶占市場(chǎng)的關(guān)鍵年份，在來自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的步步緊逼中，萬辰集團(tuán)盈利能力仍然很難全面釋放。

文章來源：時(shí)代財(cái)經(jīng)

作者：張雪梅