經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 王帥國 “大家不要把海外拓展想的那么容易，特別是像我們這種沒有在海外做過的企業(yè)。雖然有Stellantis集團幫助我們?nèi)プ觯歉鼞摽吹揭恍┨魬?zhàn)，而不是說看到滿地黃金。”11月23日，在Stellantis收購零跑汽車21.26%股權(quán)完成交割（11月20日）后的媒體溝通會上，零跑汽車聯(lián)席總裁、Stellantis與零跑汽車合資合作項目操盤手武強表示。

另外，武強還傳達出幾點信息：一是在與Stellantis的合資合作中，零跑汽車不做“甩手掌柜”；二是零跑汽車預計將在2025年底或2026年初實現(xiàn)凈利潤轉(zhuǎn)正；三是零跑汽車未來不再計劃在國內(nèi)外建設工廠，不再會有超大規(guī)模資本支出。

出海：“萬里長征走了第一步”

在溝通會上，武強多次強調(diào)出海不易。在他看來，零跑汽車引入Stellantis作為股東，只是“萬里長征走了第一步”。

“第一章我們構(gòu)建的是在海外業(yè)務的工程梯子，梯子搭好了，我們也準備出發(fā)，接下來的工作是一個長期、比較繁重的工作。”武強表示，在接下來的半年時間，零跑車企將與Stellantis一起落實雙方合資合作的各種具體細節(jié)，以應對挑戰(zhàn)和困難。

“中國汽車在海外市場的發(fā)展需要一個過程，碰到的挑戰(zhàn)有很多，我們不能簡單地認為中國的電動車具有比較強的產(chǎn)品力和競爭力就能成功。產(chǎn)品力只是其中一塊拼圖，還有方方面面的東西，拼起來以后才能做得成、做得好。”武強認為，海外的機會不少，但是挑戰(zhàn)同樣很大。

合資：不做“甩手掌柜”

 在零跑汽車與Stellantis的合資合作中，除了Stellantis入股并獲得兩個非執(zhí)行董事席位之外，Stellantis和零跑汽車還將以51:49的比例成立一家合資公司——零跑國際。

在合資公司中，零跑汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO朱江明將出任董事長，首席執(zhí)行官則由Stellantis委任。除大中華地區(qū)以外，該合資公司獨家擁有向全球其它所有市場開展零跑汽車出口和銷售業(yè)務，以及獨家擁有在當?shù)刂圃炝闩芷嚠a(chǎn)品的權(quán)利。

零跑汽車在廣州車展剛剛發(fā)布的首款全球車型零跑C10，預計將在2024年第三季度開始通過零跑國際向海外市場交付。

對于未來雙方的合資事業(yè)，武強表示：“這里面涉及到的工作非常多，我們雙方團隊就產(chǎn)品以及營銷、銷售、售后服務和網(wǎng)點選擇，包括定價和金融策略以及跟其它的電動車廠如何競爭，目前已經(jīng)開始討論。合資公司本身的運營，所有的重大事宜都是要雙方同時同意才能執(zhí)行的，所以我們不是一個‘甩手掌柜’的角色。”

對于銷售渠道以及售后服務渠道的建設和選用，雙方將推出一套“組合拳”。“昨天和前天雙方團隊就在非常詳細地討論，既要利用Stellantis擁有的渠道資源，同時把我們在中國形成的有力打法，包括對客戶如何下訂單，對客戶資源信息如何進行傳播等等，應用到零跑品牌海外渠道的建設中，綜合構(gòu)建我們最有利的銷售方法。”武強稱。

在被問及零跑汽車對于海外市場的銷售目標時，武強謹慎地表示：“三個月以后，我們可能有更精準的一些指引。”

資產(chǎn)：85億港幣進賬，最早2025年底凈利潤轉(zhuǎn)正

 此次Stellantis入股，不僅意味著零跑汽車的技術(shù)與產(chǎn)品獲得了全球頭部汽車集團的認可，更直接讓零跑汽車賬上資金大幅增長。

 Stellantis支出85億港幣（約合人民幣78億元）買下零跑汽車21.26%的股權(quán)，成為在零跑汽車單一最大股東集團（包括朱江明在內(nèi)的多個個人與多家企業(yè)，持股23.47%）之外，持股最多的股東。

 今年三季度末，零跑汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限制現(xiàn)金、按公允價值計入損益的金融資產(chǎn)及銀行定期存款結(jié)余為116.3億元。此次融資額相當于其三季度末賬上資金的67%。

“隨著銷量的增長，毛利率不斷提高，自然能夠提振我們的經(jīng)營現(xiàn)金流。這次融資以后，我們得到了更多的現(xiàn)金儲備，更有利于未來的發(fā)展。”據(jù)武強透露，“目前經(jīng)營現(xiàn)金流已然轉(zhuǎn)正了，我們第四季度毛利率還會比第三季度所披露的1.2%要高一些，明年會進一步提升。”

“在這個基礎上，我們預計到2025年底或者2026年初的時候就可以實現(xiàn)凈利潤轉(zhuǎn)正。所以說2024、2025這兩年是一個比較重要的年頭，我們在財務上已經(jīng)有足夠的資金和儲備。”武強稱。

發(fā)展：低風險模式，拒絕超大規(guī)模資本支出

 面向日趨激烈的競爭態(tài)勢，武強提出，未來零跑汽車在發(fā)展上將堅持降低風險、減少重資產(chǎn)投入的策略。

 “在商業(yè)模式上，我們也一樣追求‘鐵桶模式’（沒有短板）。我們一直在思考如何平衡業(yè)務開發(fā)與現(xiàn)金管控二者的關(guān)系，構(gòu)建一個風險最低的商業(yè)模式。”武強表示。

在之后的融資上，零跑汽車也將更加謹慎。武強提出：“隨著業(yè)務的開拓，我們也可能選擇性地融資，可能跟一些有戰(zhàn)略價值、能帶來一些好處的機構(gòu)進行合作。但不會說是超大規(guī)模的融資。我想我們這次和Stellantis融資以后，在近期一段時間內(nèi)已經(jīng)不再需要有超大規(guī)模的融資。”

在控制支出方面，零跑汽車計劃未來不再進行超大規(guī)模資本的投入。“錢塘工廠建成以后，不再會建更大的新的工廠，因為產(chǎn)能已經(jīng)非常富裕。在海外進行銷量提升的時候，也不會依靠重投資建工廠做這個事情，而是依靠和利用已經(jīng)形成的產(chǎn)能來為我們做代工、做生產(chǎn)。”武強表示，“金華的產(chǎn)能包括在建的錢塘的產(chǎn)能，如果都到位的話，可以支持70萬輛的銷售規(guī)模。”