滕泰/文

人工智能是一次前所未有的、偉大的技術革命，現(xiàn)有的關于人工智能對經濟增長的各種預測都低估了它的影響，而且人工智能對經濟的影響絕不是GDP能衡量的。人工智能對經濟周期的影響是康波級別的，數(shù)字經濟、元宇宙、人工智能等信息態(tài)財富的經濟發(fā)展，是未來10~20年拉動全球經濟的主要力量。

互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字經濟、元宇宙、人工智能，都是信息態(tài)財富發(fā)展的高級形態(tài)，未來人工智能不一定會控制人類，但信息態(tài)財富一定會控制全球物質態(tài)財富的創(chuàng)造。從AI帶來的生產函數(shù)的變化看，絕不能忽視人工智能對就業(yè)的影響，人工智能真正大規(guī)模替代就業(yè)還沒開始。通用人工智能會改寫各行各業(yè)，當前的主要投資機會主要在通用人工智能大模型，AI算力和存儲，以及AI產品創(chuàng)新、內容創(chuàng)新、場景創(chuàng)新、體驗創(chuàng)新等方面。

一、人工智能的影響絕不僅體現(xiàn)在GDP增長方面

根據(jù)高盛的預測，人工智能在未來10年將帶來7萬億美元的價值，也就是累計帶動全球增長7%以上。另根據(jù)麥肯錫的一項研究，人工智能將會對中國經濟帶來6,000億美元以上的經濟增長。

對于這兩個預測，一方面我覺得十分的欽佩，另一方面也不是特別理解，因為這是沿用農業(yè)和工業(yè)經濟的變化規(guī)律、基于牛頓世界觀的一種機械的預測。在農業(yè)或工業(yè)經濟，大部分經濟變化是連續(xù)的，很多的變化是線性的，至少是可預測的；如同在牛頓物理世界里，“上帝就是一個鐘表匠”，仿佛在宇宙大爆炸那一刻開始，如果找到所有事物演化的規(guī)律，就能精確地推測到今天我們會在這兒開會討論通用人工智能，這可能嗎？

按照牛頓物理學原理，人類可以精確地預測到星球的運轉；但在量子世界，尤其是有人類意識的世界，做這種確定性的、線性的、絕對精確的預測，從哲學上恐怕就不成立，因為在數(shù)字經濟、元宇宙、人工智能這些領域，大部分變化都是信息態(tài)世界的變化，信息態(tài)世界的變化規(guī)律與牛頓世界的變化規(guī)律是不一樣的，大部分變化是非連續(xù)、非線性的，甚至是量子躍遷式的。

所以，關于人工智能對未來經濟增長的所有確定性的、線性變化的、精確的預測，都是不科學的，也是不可信的，因為AI對全球經濟的影響是量子躍遷式的，而且其影響結果并不是確定的，只是一個概率。前文提到的兩個預測結果，總體上嚴重低估了人工智能對經濟增長的影響。

不僅如此，人工智能對經濟的影響不一定全部體現(xiàn)在經濟增長上，更多體現(xiàn)在對原有的生產方式的替代和改變上——大部分這種改變和替代效應，可能并不帶來經濟增長。以互聯(lián)網(wǎng)對商業(yè)的影響為例，過去20年互聯(lián)網(wǎng)電商大發(fā)展，增加了消費者福利，促進了社會分工，但是大部分電商銷售取代的是傳統(tǒng)的線下地面店銷售，并不都是商業(yè)總量的增長。

如果AI替代了傳統(tǒng)的生產方式，大規(guī)模地提高了生產效率，但是總需求并沒有增加，那么它不但不會帶來大家所期待的那種GDP的增長，而且還可能因為效率提升、供給大幅增長而帶來相關產品價格的大幅下跌——技術對經濟的影響是非常復雜的，技術如果在短期之內提高了某一種產品的生產效率，并大幅降低它的產品價格，結果相關行業(yè)的GDP總額反而會變小。

即便人工智能全面改寫各行各業(yè)，引起經濟本質的變化，經濟總量也很難出現(xiàn)跳躍式的增長，因為經濟增長還受到總需求增長的約束。比如農田水利技術、化肥技術、農藥技術、種子基因技術、農業(yè)機械技術等，推動了農業(yè)生產率的迅速提高，但是不管農田水利技術、農藥技術、種子基因技術、農業(yè)機械技術多么發(fā)達，人們需要吃的糧食總量也是有限的、土地的產出也是有限的，所以農業(yè)生產技術不管怎么提高，農業(yè)的GDP也不會有巨大增加，只能提高農業(yè)的生產效率。

同樣，人工智能技術可以提高工業(yè)的效率，但是工業(yè)的產量它也會受到自然資源的限制，受到人們對工業(yè)品總需求的限制，所以人工智能對經濟的影響，絕不僅僅體現(xiàn)在經濟增長上，尤其是以GDP計算的增加值上，更體現(xiàn)在對原有生產方式和生活方式的改變上、生產效率的提高，以及人類福利的增加等很多方面。

從新供給經濟學的視角，新供給如果僅僅替代老供給、滿足老需求，帶來的經濟增長是零；只有新供給創(chuàng)造新需求，才帶來真正的經濟增長——人工智能如果僅僅是替代老的生產方式，并不會帶來明顯的經濟增長；人工智能創(chuàng)造新的生產和生活方式，帶來新的需求增長，才會帶來經濟增長。但是這種新供給對老供給的替代，對經濟增長模式的影響、對生產效率的提高、對人類福利的促進，是巨大的、不可限量的。總之，AI帶來的經濟增長只是它影響經濟的一個方面，更重要的影響是它帶來的生產效率提高和福利改善。

二、人工智能對全球經濟周期的影響是康波級別的

當前全球主要經濟體似乎都處于一個增速下行周期，美國、歐洲因為要控制通脹，2022年以來連續(xù)大幅加息造成經濟輕微衰退，中國經濟在疫情之后的短暫反彈復蘇以后，無論從PPI負增長、規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤負增長、消費數(shù)據(jù)的環(huán)比負增長、房地產投資負增長、基本建設投資增速下滑，還是從PMI所反映的企業(yè)信心指數(shù)看，下半年都有一定的經濟下行壓力，甚至有通貨緊縮風險。

在這種情況下，怎么看待人工智能對于全球經濟周期的影響？

有人說AI對經濟周期的影響不亞于蒸汽機革命、鐵路革命、電力革命、石油化工業(yè)革命，不亞于通信革命和互聯(lián)網(wǎng)革命，我總體上認同這樣的看法，人工智能對全球經濟周期的影響就是這樣一種技術革命級別的影響。但是，與之前的幾次技術革命相比，這次人工智能對全球經濟周期的影響時間恐怕沒有之前那么長。

蒸汽機革命、鐵路革命、電力革命可以帶來50年左右的經濟增長，我們把這樣的長經濟周期叫做“康德拉季耶夫周期”。康德拉季耶夫周期是供給側的經濟周期，不同于凱恩斯觀察到的總需求波動周期。從供給側的經濟周期看，大概有四個層面，最短的經濟周期是3~5年的庫存變化周期，也叫基欽周期，從這個角度觀察，中國現(xiàn)在很多行業(yè)還處于去庫存階段；再長一點的供給波動周期是朱格拉周期，一般9年到11年為一個周期，本質上是制造業(yè)的設備更新周期；更長些的周期，是20年左右的房屋建筑和基建周期，也叫庫茲涅茨周期，比如中國經濟從2001年到2021年，就已經走完了一個20年的房地產上升周期，現(xiàn)在處于下降周期；最長的經濟大周期是50年的康德拉季耶夫周期，本質上是技術革命周期。

我們說，這次通用人工智能對全球經濟的影響級別，不是基欽周期，不是朱格拉周期，也不是庫茲涅茨周期，而是康德拉季耶夫周期級別的，但其時間長度，恐怕不是50年，而是比之前的康波周期要短。人工智能技術革命對全球經濟周期的影響，更像互聯(lián)網(wǎng)革命，有可能20年內就釋放完了，為什么？因為人類已經進入了一個信息化的時代、移動互聯(lián)的時代，同樣級別的技術革命，哪怕它蘊藏的經濟能量跟前幾次技術革命能量一樣大，但傳播的時間要更短，傳播的速度更快，所以這輪人工智能革命至少將會給全球經濟帶來10~20年的經濟增長動力——即便是AI帶來的很多經濟增長效應被其他經濟周期，比如庫存周期、廠房設備投資周期、房地產和基建周期，甚至被總需求不足帶來的經濟衰退給對沖掉了，我們仍然可以確定地說，未來10~20，引領全球經濟增長主要新動力就是數(shù)字經濟、元宇宙和人工智能所代表的這場技術革命。

三、人工智能改變未來經濟形態(tài)，信息態(tài)財富控制物質態(tài)財富

人工智能經濟，同20多年來的互聯(lián)網(wǎng)經濟、數(shù)字經濟、元宇宙經濟等一樣，從經濟哲學層面屬于信息態(tài)的財富創(chuàng)造。什么叫做信息態(tài)的財富創(chuàng)造？在有人類之前，這個世界就有信息，比如說星球運轉的信息、動物植物的遺傳信息、動物之間的交流信息，等等。有了人類以后，語言、文字、繪畫、音樂、科學技術等信息不僅成為創(chuàng)造財富的手段，而且本身也成為財富而獨立存在。

但是在農業(yè)和工業(yè)時代，信息態(tài)財富不是經濟的主體，物質態(tài)財富才是經濟的主體。互聯(lián)網(wǎng)革命以后，數(shù)字經濟、元宇宙和人工智能時代，信息態(tài)財富已經成了全球經濟的主體構成。放眼全球，那些萬億美元、千億美元市值的大公司，比如蘋果、微軟、英偉達、谷歌等，大部分都是信息態(tài)財富創(chuàng)造者，即便是那些制造業(yè)的公司，比如說特斯拉，它的主要的創(chuàng)造價值的方式也是以研發(fā)創(chuàng)造軟價值。

傳統(tǒng)的以物質財富為中心、以生產為中心的時代，研發(fā)是為生產服務的；而在這樣一個數(shù)字經濟、元宇宙和人工智能時代，在信息財富為主體的時代，研發(fā)不再是為生產服務，而是生產是為研發(fā)服務。比如，硅谷的蘋果公司，在全球有成百上千家零件制造商、裝備商，到底是蘋果公司為這些裝備商、零件設備廠商服務？還是這些零件設備商、裝備商為蘋果公司服務？毫無疑問，生產為研發(fā)服務——蘋果公司的研發(fā)創(chuàng)造了軟價值，而生產和裝配者只是兌現(xiàn)這些價值；研發(fā)創(chuàng)造的價值占80%，而制造環(huán)節(jié)創(chuàng)造的硬價值只占經濟價值的20%，這種“二八現(xiàn)象”今后是全球經濟價值分布的一個常態(tài)。

互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字經濟、元宇宙、人工智能，都是信息態(tài)財富發(fā)展的高級形態(tài)，這些信息態(tài)經濟不但可以獨立運行、獨立存在，還會反過來控制物質財富的創(chuàng)造。我們不知道未來人工智能會不會控制人類，但是有一點是確定的，就是信息態(tài)財富一定會控制全球物質態(tài)財富的創(chuàng)造。

所以，我們傳統(tǒng)上一直非常的重視物質財富，重視制造業(yè)，這沒有錯。但是我們也要更重視芯片，更要重視互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字經濟、虛擬現(xiàn)實技術，更要重視人工智能技術。在這樣一個軟價值的時代、信息態(tài)財富成為全球經濟主體的時代，我們要用物質-信息二元融合哲學和軟價值經濟學理論來認識人工智能時代的經濟形態(tài)演化和價值創(chuàng)造方法。

四、人工智能帶來的就業(yè)挑戰(zhàn)還沒開始

人工智能對就業(yè)到底會有什么樣的影響，會沖擊哪些行業(yè)的就業(yè)？有人說是教育，有人說是新聞和公文撰寫，有人說建筑設計，每個人都可以根據(jù)通用人工智能的特點，結合對行業(yè)工作性質的認識去想象、去推測。

有人做出非常夸張的預測，說由于人工智能的發(fā)展，會造成未來10年50%的現(xiàn)存的就業(yè)崗位將會消失，有沒有那么悲觀？

也有人做出了非常樂觀的預測，比如說高盛公司的相關報告就指出，現(xiàn)在全美國60%的工作崗位在1940年的時候都是不存在的，也就是說過去80年，新技術創(chuàng)造了60%的新崗位，意思是什么呢？不用太擔心人工智能對就業(yè)的沖擊，它在消滅很多老工作的同時，它也要創(chuàng)造很多新的工作，有沒有這么樂觀？

悲觀到認為人工智能消滅50%的工作崗位恐怕有點夸大，即便是技術本身有這個沖擊力，制度也不會讓它發(fā)生；但認為技術對就業(yè)的影響是中性的，每消失一個老工作崗位就會創(chuàng)造一個新工作崗位，這個我覺得也是不可信的，因為這次技術對就業(yè)的影響跟前面50年、100年的技術革命不一樣，這次技術革命叫人工智能革命，它會改變生產函數(shù)，對勞動的作用產生本質的影響。

經濟學中的生產函數(shù)，最簡單的是兩要素的生產函數(shù)，一個要素是資本，一個是勞動，資本和勞動是可以相互替代的，可以多用一點資本，少用一點勞動，也可以多用一點勞動，少用一點資本。按照這個生產函數(shù)推演下去，大家可以想象，通用人工智能時代的到來，一定會讓資本對經濟增長的貢獻和作用會越來越大，勞動對經濟增長的貢獻和作用會越來越小，一定無法阻止資本替代勞動，因為人工智能的成本低、效率高。

經濟學還有三要素的生產函數(shù)，增加了土地；還有四要素、五要素的生產函數(shù)，加了管理、技術；最新的還有人提出第六個生產要素，比如數(shù)據(jù)。更多生產要素的引進，都會使勞動在生產和經濟當中的作用和貢獻越來越少，而技術、資本、數(shù)據(jù)、算法這些要素的貢獻越來越大——如果勞動本身的作用和貢獻變小了，那么未來就業(yè)人數(shù)總體上一定是萎縮的，不管這個過程怎么曲折。

當然，人工智能對就業(yè)的沖擊是逐步展開的，其影響可能會分為三個階段：

第一個階段，主要是輔助就業(yè)效應。人工智能技術輔助就業(yè)，會使人的工作更簡單。同樣是做建筑設計的，有AI支持，會做得快一點，沒有，就做得慢一點；有AI的支持，會做得好一點，沒有，恐怕就做不了效果這么好，這就是人工智能輔助就業(yè)的作用。

第二個階段，當AI在某個工作中的貢獻超過50%，甚至超過80%的時候，AI就成了工作主體，人反過來成了輔助——這個工作崗位的存在的必要性恐怕就大大減少了，這就是人工智能替代就業(yè)的效應。未來5~10年，人工智能對就業(yè)的主要的影響應該是就業(yè)替代效應，

第三個階段，人工智能本身的發(fā)展和人工智能在各行各業(yè)的廣泛應用，又創(chuàng)造出很多新的社會分工和新的工作崗位，這個當前還很難預見。

我們沒有必要，也沒有辦法阻擋AI的技術進步和廣泛使用，因此不僅中國經濟，全球經濟都要面對這次人工智能革命帶來的就業(yè)沖擊，因為不管過程多么曲折，人工智能導致生產函數(shù)的變化，總體就是指向這樣一個勞動貢獻減少、就業(yè)減少結果。

當然，如果AI在重新定義各行各業(yè)的過程中，能夠在不需要那么多人工作的前提下創(chuàng)造更多的財富，比如創(chuàng)造足夠多的糧食、足夠多的制造業(yè)的產品，甚至還可以代替人去進行服務，那不就是AI解放全人類嘛？如果AI真的能夠在生產力不下降的情況下，甚至生產力保持高速增長的情況下，解放全人類，讓大部分人不用再工作了，也不見得是壞事，而是好事。如果真是這樣，那么人工智能留給我們的挑戰(zhàn)就是怎么去管理一個由大量有閑階層組成的一個社會，大部分人不用工作的社會如何管理，這是未來每個國家都要應對的挑戰(zhàn)。

五、人工智能帶來前所未有的投資機遇

就像互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字經濟對各行各業(yè)的影響一樣，人工智能一定會對各行各業(yè)的生產方式帶來革命性的變革，因此人工智能帶來的投資機遇也是廣泛的、無處不在的。從短期來看，人工智能帶來的投資機會主要集中在以下三個方面。

第一個方面是人工智能大模型的歷史機遇。在OpenAI公司之后，短短的半年時間，美國已經出現(xiàn)了80多個人工智能大模型，中國也已經涌現(xiàn)79個AI大模型，有通用大模型，也有垂直大模型。未來這些人工智能大模型，就像之前的互聯(lián)網(wǎng)平臺一樣，將成為幾十億人新的流量入口。在未來的通用人工智能時代，如果幾千萬人、幾億，甚至更多人的工作和生活至少都依賴于某幾個大模型，那大浪淘沙之后留下來的大模型公司，也難免會聚集大部分收入和利潤，并且具有公共產品性質。

第二個方面的投資機遇可能在與人工智能相關算力和算法領域。這么多人工智能大模型，數(shù)不清的數(shù)據(jù)和參數(shù)，一定會對人工智能相關的算力、算法、尤其上游的AI算力芯片、存儲芯片、數(shù)據(jù)中心產生巨大的、爆炸式的需求增長，并帶來新的增長機會。在美國，英偉達公司的市值已突破萬億，超威公司（AMD）也正在迎頭趕上，中國的算力和存儲產業(yè)也正在以前所未有的速度迅速增長。

第三，人工智能帶來的新產品、新內容、新場景、新體驗。如前文所述，AI對經濟的影響分為兩個方面，一是新供給不創(chuàng)造新需求，只是替代老供給、滿足老需求，它帶來效率的提高、價格的下降，增加人類的福利，但是未必帶來行業(yè)和企業(yè)利潤的提高；二是人工智能作為新供給創(chuàng)造新需求，引領和改變生活方式，帶來新的經濟增長——這部分，也就是用AI產品創(chuàng)新、內容創(chuàng)新、場景創(chuàng)新、體驗創(chuàng)新，來創(chuàng)造新需求的企業(yè)，才是可以真正蛋糕做大、迅速成長的黃金投資領域。