經濟觀察報 記者 杜濤 2023年以來，企業(yè)經營情況如何？第一季度與去年同期出現了哪些變化？企業(yè)對未來預期如何？

2023年5月，經濟觀察報以書面形式，與21家企業(yè)的企業(yè)財務負責人進行溝通，了解當前企業(yè)的經營情況。這些企業(yè)廣泛分布于華東、中部和華南三個地區(qū)，其中華東4家企業(yè)、中部10家企業(yè)、華南7家企業(yè)。受訪企業(yè)以工業(yè)企業(yè)為主，行業(yè)分布在電子、醫(yī)藥、工程器械、包裝等多個領域。

作為財務負責人，需要對企業(yè)有深刻的財務和業(yè)務理解，一方面，他們對企業(yè)的成本、營收、現金流狀況有全盤的把握；另一方面，通過這些財務數據，他們切實感受到企業(yè)在市場經營中所面臨的挑戰(zhàn)和機遇。

從21家企業(yè)回復情況來看，只有5家企業(yè)明確表示在今年1-4月感受到訂單的大幅回暖，大部分企業(yè)沒有明顯的感受或感受不強烈，其中還有7家企業(yè)訂單出現下滑；利潤方面，21家企業(yè)中11家利潤出現下滑。

在現金流方面20家企業(yè)有9家提到了現金流的壓力，其中6家為中部企業(yè)，這個比例超過了2022年12月《經濟觀察報》對談的17家企業(yè)（非同一批企業(yè)，集中于華南地區(qū)），其中僅有5家現金流緊張。

此外，21家企業(yè)中，7家企業(yè)提及了賬期延長，其中5家為中部企業(yè)，還有數家企業(yè)提及庫存周轉率的下降。

這也印證了國家統(tǒng)計局的相關數據：1-4月全國工業(yè)企業(yè)利潤下降20.6%，4月末應收賬款回收周期較3月末延長1.3天。

在這種情況下，多數企業(yè)對于接下來的市場持有謹慎樂觀的態(tài)度，多家企業(yè)在提及下半年經營策略時提及了“穩(wěn)”。21家企業(yè)中，明確表示有在今年投資擴大產能計劃的企業(yè)僅有3家，主要集中在華東、華南，中部10家企業(yè)均無擴產計劃，相比較而言，企業(yè)更愿意進行挖潛工作，多家企業(yè)提及了技改、設備更新、科技等投資計劃。

在宏觀政策，特別是財稅政策中，企業(yè)認為2023年稅負大部分與去年同期相比持平。企業(yè)認為國家在疫情期間及疫情后給予了企業(yè)很多優(yōu)惠政策，如房地兩稅（房產稅和城鎮(zhèn)土地使用稅）減半征收的優(yōu)惠政策。

復蘇不顯著

隨著中國疫情防控政策的調整，進入2023年中國經濟呈現逐漸復蘇的狀態(tài)，但在調研中發(fā)現，這種復蘇對于中上游的工業(yè)企業(yè)并不顯著，且呈現分化態(tài)勢，比如以國內市場為主的企業(yè)訂單恢復并不明顯，但出口企業(yè)1-4月普遍銷量較好；圍繞汽車產業(yè)鏈的企業(yè)有明顯復蘇，但大部分企業(yè)尚未察覺訂單量相較于疫情三年有明顯變化，諸如工程器械等企業(yè)甚至訂單量出現了較大幅度的下滑。

在21家企業(yè)回復情況中，只有5家企業(yè)明確表示在今年1-4月感受到訂單的回暖，其中三家以出口業(yè)務為主，集中在華南地區(qū)，一家為汽車零部件企業(yè)，一家為通用設備制造企業(yè)。

一家以基礎軟件開發(fā)為主業(yè)的企業(yè)，今年訂單2023年1-4月收入同比增加接近50%，且增速還在加快，4月較一季度收入增加超過12%，這家企業(yè)主要以出口服務為主；一家汽車零部件，受刺激消費影響，訂單同比增加超過30%。

但多數企業(yè)尚未經歷這種幅度的回暖。

“起重機械行業(yè)，受基礎設施建設放緩的腳步，市場需求出現下降”，一家起重機械企業(yè)訂單明顯減少，以往一季度訂單已排到下半年，今年同比減少50%；“新能源電池市場和碳酸二甲酯新上產能明顯高于市場需求的增長。”一家化工原材料企業(yè)表示，因新能源電池降溫和價格下滑，訂單和銷量出現同比下滑。

一家包裝企業(yè)一季度業(yè)績維持穩(wěn)定，但從產品結構上，牛奶類包裝比較穩(wěn)定，飲料類包裝下滑較大；一位中部碳酸鋰生產企業(yè)的財務負責人表示：“今年一季度的生產不飽和，隨著碳酸鋰銷售價格下跌嚴重，原材料成本同步下跌，由于市場情況不明朗，不敢大量囤積原材料，只能小批量采購，以消耗庫存為主。”

多家企業(yè)認為，目前的市場需求和訂單與疫情三年沒有顯著變化，至少沒有所謂的“報復性復蘇”。

一家智能車載企業(yè)的財務負責人就感覺：“目前的市場和疫情三年相比有所回暖，客戶（或消費者）的需求有所上升，但沒有所謂的‘報復性反彈’。”

一家原油加工企業(yè)的財務負責人認為，目前的市場和疫情三年的變動不大，但客戶端的需求有所減弱，沒有出現“報復性反彈”，基本處于平穩(wěn)過渡期。

“近年來，受國內外疫情影響，經濟不景氣，電子消費需求疲軟，外貿訂單量相對有所下降，2022年及2023年一季度同比出口額有所減少。”一家工程技術、研究和開發(fā)企業(yè)的財務負責人表示。

2023年1-4月，中國工業(yè)企業(yè)的利潤出現大幅度下滑，這也體現在調研中，21家企業(yè)，有11家提及了利潤的下滑，其中部分企業(yè)提及了利潤率的下滑。

近半數現金流偏緊

賬期是困擾中國工業(yè)領域的“老大難”問題，盡管政策不斷強調要清理賬款拖欠，但此次調研情況和宏觀數據都顯示了賬期還在拉長。

華南的7家企業(yè)均未提及賬期延長的現象；華東4家企業(yè)，有2家賬期出現延長情況，比如該地區(qū)的汽車零部件企業(yè)賬期由3個月變?yōu)?個月，化工原材料企業(yè)，賬期由原先的現款提貨變?yōu)?個月左右。

中部10家企業(yè)中則有5家出現了賬期延長的情況。中部一家機械加工企業(yè)的財務負責人說，賬期仍是老問題，回款難，大大加大了財務費用等相關成本；中部一家以建筑材料為主業(yè)的企業(yè)表示，受整體經濟影響，資金回籠周期較長，加劇了企業(yè)的承受能力。降低資金使用效率，加速現金的流出。為應對這一情況，企業(yè)需要“建立合理的賬期管理機制和預算管理制度，合理安排企業(yè)資產組合，保持資產流動性，采用多種結算方式，才有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展”。

賬期的延長給企業(yè)的現金流帶來了壓力。在種種因素下，21家企業(yè)中，有9家企業(yè)提及了現金流緊張的情況。

上述華東汽車零部件企業(yè)因賬款周期從3個月變更至6個月，企業(yè)現金流十分緊張，全年將維持低現金儲備運行；一家華南的醫(yī)療器械公司表示目前現金儲備僅夠維持2-3個月的需求，需要尋求外部資金的融入

值得關注的是，中部企業(yè)現金流緊張的情況較多，9家企業(yè)中有6家來自于中部省份。

中部一家金屬鋼結構制造企業(yè)的財務負責人表示：“公司現金流較為緊張，壓力較大，墊資部分大，應收款收回緩慢，現金儲備不足，庫存周轉率較高，也相對穩(wěn)定。隨著美國加息，國內消費動力減弱，受整體市場資金流緊張的影響，公司今年的現金流，也將維持較緊張的狀態(tài)，不容樂觀。”

僅3家有擴產計劃

投資反映了企業(yè)對市場的預期和判斷。從目前調研情況看，企業(yè)投資意愿較低；投資中，用于擴大產能的意愿更低，僅有3家企業(yè)計劃在今年進行相關擴產投資。

其中兩家與汽車制造業(yè)相關，其中一家華東的智能車載設備企業(yè)表示，企業(yè)主要客戶為車廠，公司會根據市場、客戶及銷量情況變化決定是否進行新的投資擴大產能，預計今年下半年會進行一定的產能擴充；上述服務于新能源產業(yè)鏈的化工原材料企業(yè)計劃新建廠區(qū)，產能將提高至目前的近3倍。

上述華東起重機械企業(yè)，則計劃進行新廠區(qū)建設和老廠區(qū)數字化改造；同屬華東的包裝新材料企業(yè)則表示，今年暫時無投資計劃，計劃2024年起再擴建產能一倍。

更多企業(yè)關注于效率提升，多家企業(yè)提及了設備更新、技術改造等方面的投資，此外還有企業(yè)提及了數字化、科技、環(huán)保方面的投資。

這一點在華南表現更為突出，華南七家企業(yè)中有四家企業(yè)提及了設備更新、技術改造和成本優(yōu)化等。

華南一家藥企表示，今年工廠增加設備進行技改，提高產能；計劃引進信息化系統(tǒng)，提高管理水平和效率；一家工程軟件開發(fā)企業(yè)表述，公司將堅持“保業(yè)績、保現金流”的經營方針，積極調整產品結構，進一步加大研發(fā)投入，加強新產品及新興市場的開拓。

對于既有產能、客戶、產品、效率的“挖潛”，成為了今年多家企業(yè)的主要策略。

一家金屬鋼結構制造企業(yè)則表示：“公司暫時沒有新的投資計劃，主要偏向于改善產品性能，提高服務質量，節(jié)能節(jié)源，同時提高勞動效率，降本增效”；一家原油加工企業(yè)則表示，企業(yè)今年第一季度已做出一些調整，以穩(wěn)求進，加大產品開發(fā)力度，需求更好更優(yōu)的合作客戶，這家企業(yè)今年更傾向于追求市占率，做客戶產品的深度挖掘，重視與追求新的大客戶成交率。

期待

針對企業(yè)的諸多幫扶政策，在2023年1-4月依然持續(xù)地發(fā)揮積極影響。

從21家企業(yè)的回復來看，大部分企業(yè)的稅收壓力在第一季度沒有顯著變化，部分企業(yè)因為享受留抵退稅的政策利好，稅負還在下降。

比如，華東的化工原材料，企業(yè)受益于留抵退稅政策，一季度稅負繼續(xù)下降，而該地區(qū)的包裝新材料企業(yè)、起重機械，企業(yè)、汽車零部件，稅負無明顯變化。

上述中部建筑材料企業(yè)提及，2023年稅負和去年同期相比，稅負降低，國家在疫情期間，疫情過后給予企業(yè)很多優(yōu)惠政策，特別是房地兩稅（房產稅和城鎮(zhèn)土地使用稅）減半征收優(yōu)惠政策，制造業(yè)部分稅金繳納延緩政策等，助力企業(yè)正常發(fā)展。

上述中部金屬鋼制造企業(yè)表示第一季度的稅負相比去年同期相對持平，最近幾年的降稅減費，確實給企業(yè)減少了部分負擔。這位企業(yè)負責人認為目前企業(yè)面臨的難關根源“可能還是在于國內外的市場需求不振，且各行業(yè)競爭激烈，價格透明，利潤率逐年下降，內卷越來越嚴重”。

此外，還有一些企業(yè)從諸如貸款貼息等財政政策中獲益，上述華南原油加工企業(yè)充分運用了園區(qū)所給出的貸款貼息補助政策，使得公司現金流能支撐公司的正常運作與一定規(guī)模增長所需。

還有一家企業(yè)表示，其公司稅負在第一季度無明顯變化，但是建議降低稅率，給企業(yè)多一點利潤，建立長久的信心。同時希望給民營企業(yè)提供更多的減負免稅的政策。

21家企業(yè)財務負責人也提出了自己的政策建議，比如，建議保持政策的連續(xù)性，讓企業(yè)保持合理預期，刺激消費和基礎設施建設等政策，進一步降低民營企業(yè)稅收壓力等等。