經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄭晨燁 5月19日，上交所發(fā)行上市審核官網(wǎng)的項(xiàng)目動(dòng)態(tài)顯示，全球農(nóng)科巨頭先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱：先正達(dá)）申請(qǐng)滬市主板發(fā)行上市申請(qǐng)已獲得受理，此次發(fā)行由中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司和中銀國(guó)際證券股份有限公司聯(lián)合保薦，擬募資650億元。

而在稍早一天，5月18日，先正達(dá)才在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司決定撤回在上海證券交易所科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)，并向上海證券交易所主板提出上市申請(qǐng)。

“今年2月，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制正式實(shí)施，多層次資本市場(chǎng)體系進(jìn)一步健全，板塊定位更加清晰。主板定位突出大盤(pán)藍(lán)籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。我們認(rèn)為，作為全球農(nóng)業(yè)科技龍頭企業(yè)，先正達(dá)更適合在全面注冊(cè)制下的上海證券交易所主板上市，同時(shí)將有助于接觸到更多元的投資者，也對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值有利。”先正達(dá)如是在公告中闡述撤回科創(chuàng)板首發(fā)而轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板的理由。

同日，上交所也在官方微信公眾號(hào)中發(fā)布消息稱，全面實(shí)行注冊(cè)制以來(lái)，多層次資本市場(chǎng)體系進(jìn)一步健全，板塊定位更加清晰。交易所充分尊重企業(yè)對(duì)上市板塊的自主選擇，支持大型農(nóng)業(yè)科技企業(yè)上市。先正達(dá)集團(tuán)提交滬市主板上市申請(qǐng)后，交易所將基于前期審核工作，推進(jìn)相關(guān)工作平穩(wěn)有序進(jìn)行。

科創(chuàng)板排隊(duì)近兩年

根據(jù)先正達(dá)招股書(shū)披露，該公司設(shè)立要追溯至2019年，主要由瑞士先正達(dá)、安道麥及中化集團(tuán)農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)組成，彼時(shí)中國(guó)化工農(nóng)化有限公司（以下簡(jiǎn)稱：中農(nóng)化）與麥道農(nóng)化有限公司簽署《中化工（上海）農(nóng)業(yè)科技股份有限公司發(fā)起人協(xié)議》，約定雙方作為發(fā)起人共同發(fā)起設(shè)立中化工（上海）農(nóng)業(yè)科技股份有限公司，2020年1月14日，正式更名為先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司。

公司設(shè)立后，先正達(dá)又在2020年至2021年間經(jīng)歷多次重大資產(chǎn)及債務(wù)重組，先后以無(wú)償劃轉(zhuǎn)或協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓了中國(guó)化工下屬 4 家公司的股權(quán)和中化集團(tuán)下屬8家公司的股權(quán)，其中包括中種集團(tuán)、北大荒（600598.SH）及安道麥（000553.SZ）等明星農(nóng)企，并且承接了中國(guó)化工集團(tuán)有限公司于2017年耗費(fèi)430億美元巨資收購(gòu)的瑞士先正達(dá)。

（先正達(dá)股權(quán)結(jié)構(gòu)圖，圖片來(lái)源：先正達(dá)招股說(shuō)明書(shū)）

值得注意的是，先正達(dá)在招股說(shuō)明書(shū)中曾專門(mén)指出：“中農(nóng)化直接持有發(fā)行人 99.1%股份，為發(fā)行人的控股股東，同時(shí)農(nóng)化公司的全資子公司麥道農(nóng)化持有發(fā)行人 0.9%股份。農(nóng)化公司由國(guó)務(wù)院國(guó)資委履行出資人職責(zé)企業(yè)中國(guó)中化通過(guò)其全資子公司中國(guó)化工間接全資持有，因此發(fā)行人的實(shí)際控制人系國(guó)務(wù)院國(guó)資委。”

待資產(chǎn)整合陸續(xù)完成后，先正達(dá)集團(tuán)便在2021年6月就官宣擬申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，并辦理輔導(dǎo)備案登記，當(dāng)年7月即提交了申請(qǐng)及首份申報(bào)材料，隨后在2021年至2023年間，又經(jīng)歷了多輪問(wèn)詢與財(cái)務(wù)資料更新。

今年3月22日，上交所發(fā)審委公告將于3月29日召開(kāi)審議會(huì)議，審議先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司的首發(fā)上市申請(qǐng)，但上交所又在3月28日發(fā)布了一份補(bǔ)充公告，取消了先正達(dá)第二天的發(fā)審會(huì)。

直到近日，在科創(chuàng)板排隊(duì)上市兩年未果的先正達(dá)，正式撤回了科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，轉(zhuǎn)而尋求登陸主板。

根據(jù)招股書(shū)披露，先正達(dá)此次擬發(fā)行不超過(guò)27.86億新股，計(jì)劃募資金額為650億元，主要投資于中國(guó)境內(nèi)的尖端農(nóng)業(yè)科技研發(fā)、生產(chǎn)資產(chǎn)的擴(kuò)展、升級(jí)和維護(hù)以及其他資本支出、擴(kuò)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)平臺(tái)及境內(nèi)的并購(gòu)項(xiàng)目。

營(yíng)收超兩千億的農(nóng)科巨頭

根據(jù)招股書(shū)披露，先正達(dá)旗下現(xiàn)劃分先正達(dá)植保、先正達(dá)種子、先正達(dá)集團(tuán)中國(guó)和安道麥四個(gè)業(yè)務(wù)單元，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋植物保護(hù)、種子、作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，同時(shí)從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)。2022年，先正達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入高達(dá)2248.45億元，同比增長(zhǎng)23.71%，歸母凈利潤(rùn)為78.64億元，同比增長(zhǎng)83.57%。

具體到各個(gè)業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，植保業(yè)務(wù)方面，先正達(dá)的植保業(yè)務(wù)主要依托于先正達(dá)植保、安道麥與先正達(dá)集團(tuán)中國(guó)三個(gè)業(yè)務(wù)單元開(kāi)展，其中先正達(dá)集團(tuán)中國(guó)業(yè)務(wù)單元負(fù)責(zé)植保業(yè)務(wù)的中國(guó)市場(chǎng)，通過(guò)將先正達(dá)植保的新化合物創(chuàng)制能力、安道麥的制劑復(fù)配能力和先正達(dá)集團(tuán)中國(guó)的生產(chǎn)供應(yīng)優(yōu)勢(shì)有機(jī)結(jié)合，形成其獨(dú)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

公開(kāi)資料顯示，先正達(dá)植保業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品包括：除草劑、殺蟲(chóng)劑、殺菌劑和種衣劑（夠保護(hù)作物早期生長(zhǎng)的產(chǎn)品），2022年，先正達(dá)各類植保產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1471.95億元，占總營(yíng)收之比達(dá)65.47%。

“除了用于農(nóng)業(yè)的植保產(chǎn)品外，先正達(dá)集團(tuán)的植保業(yè)務(wù)還擁有世界領(lǐng)先的消費(fèi)者和專業(yè)解決方案業(yè)務(wù)，為專業(yè)種植園作物管理者、蟲(chóng)害管理者、觀賞性植物種植戶和消費(fèi)者提供一系列植物健康解決方案，包括解決引起瘧疾等流行病的害蟲(chóng)的解決方案。”先正達(dá)在招股書(shū)中還進(jìn)一步披露了有關(guān)植保業(yè)務(wù)更為詳細(xì)的信息。

不過(guò)，關(guān)于植保解決方案業(yè)務(wù)的具體營(yíng)收情況，記者尚未查詢到任何公開(kāi)披露數(shù)據(jù)。

種子業(yè)務(wù)方面，先正達(dá)的種子業(yè)務(wù)主要依托先正達(dá)種子與先正達(dá)集團(tuán)中國(guó)兩個(gè)業(yè)務(wù)單元開(kāi)展，進(jìn)行種子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、推廣與銷售。據(jù)了解，該公司銷售的種子產(chǎn)品可以分為大田作物種子、蔬菜種子和花卉種子，其中大田作物種子包括玉米、大豆、水稻、油籽、大麥和小麥等種子。

“公司依托全球領(lǐng)先的種質(zhì)資源庫(kù)和生物技術(shù)，在 400 余條產(chǎn)品線中累計(jì)開(kāi)發(fā)了 6,000 余種具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的種子產(chǎn)品，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，建立了世界領(lǐng)先的種質(zhì)和性狀平臺(tái)，在國(guó)際主流的生物技術(shù)品種與性狀中占據(jù)較大份額。”先正達(dá)在招股書(shū)中表示。

2022年，先正達(dá)種子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收314.74億元，同比增長(zhǎng)19.44%，占總營(yíng)收之比達(dá)14%，是該公司營(yíng)收規(guī)模第二大的業(yè)務(wù)條線。

作物營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)方面，該板塊主要依托先正達(dá)集團(tuán)中國(guó)開(kāi)展，通過(guò)中化化肥有限公司經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，產(chǎn)品主要包括基礎(chǔ)肥、復(fù)合肥、特種肥、飼鈣及包括合成氨、硫磺在內(nèi)的其他產(chǎn)品。先正達(dá)表示，公司現(xiàn)在擁有1500多名作物營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷服務(wù)人員，以及300多名農(nóng)藝專家，作物營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)的工業(yè)類客戶已覆蓋全國(guó)各區(qū)域大型肥料及化工生產(chǎn)廠商，農(nóng)業(yè)類客戶已覆蓋至全國(guó) 98%的農(nóng)業(yè)縣市。

2022年，先正達(dá)作物營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收213.77億元，占總營(yíng)收之比達(dá)9.51%，記者注意到，作物營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)是該公司去年唯一出現(xiàn)營(yíng)收下滑的業(yè)務(wù)板塊，營(yíng)收規(guī)模同比微降0.48%。

除了上述實(shí)打?qū)嵪蚪K端銷售產(chǎn)品的業(yè)務(wù)外，先正達(dá)還提供包括農(nóng)服業(yè)務(wù)、農(nóng)產(chǎn)業(yè)務(wù)及數(shù)字農(nóng)業(yè)服務(wù)在內(nèi)的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)。

其中，農(nóng)服業(yè)務(wù)以產(chǎn)品加服務(wù)的形式直接為包括家庭農(nóng)場(chǎng)、職業(yè)農(nóng)民在內(nèi)的規(guī)模農(nóng)戶提供綜合解決方案，包含各類種植相關(guān)的產(chǎn)品及服務(wù)，如作物種子、作物營(yíng)養(yǎng)、植保等農(nóng)業(yè)投入品，及種植規(guī)劃、品種篩選、土壤改良、測(cè)土配肥、定制植保、農(nóng)機(jī)作業(yè)、品質(zhì)檢測(cè)、農(nóng)戶培訓(xùn)和無(wú)人機(jī)應(yīng)用等農(nóng)業(yè)服務(wù)。規(guī)模農(nóng)戶根據(jù)其接受服務(wù)的內(nèi)容和種植面積支付費(fèi)用。

而農(nóng)產(chǎn)業(yè)務(wù)則主要為下游農(nóng)產(chǎn)品加工及流通企業(yè)、畜牧養(yǎng)殖等用糧企業(yè)提供品質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品，并按產(chǎn)品總成本及一定的加成銷售。對(duì)于面向高品質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品的全程品控溯源體系，下游合作伙伴還將根據(jù)使用的品質(zhì)溯源服務(wù)及溯源標(biāo)簽總數(shù)支付費(fèi)用。

針對(duì)近年來(lái)數(shù)字農(nóng)業(yè)的變革浪潮，先正達(dá)還面向大型種植公司和地方政府根據(jù)定制化開(kāi)發(fā)技術(shù)方案。

“截至 2022 年12 月 31 日，公司在全國(guó)范圍內(nèi)建成運(yùn)營(yíng) 628個(gè)MAP（數(shù)字化創(chuàng)新農(nóng)業(yè)服務(wù)平臺(tái)）技術(shù)服務(wù)中心，通過(guò)線上線下相結(jié)合的方式，直接為 8.7 萬(wàn)規(guī)模農(nóng)戶提供全程種植技術(shù)服務(wù)、線下服務(wù)面積達(dá)到 2,883萬(wàn)畝。線上數(shù)字農(nóng)業(yè)系統(tǒng)為 230 萬(wàn)注冊(cè)農(nóng)戶、超過(guò) 100 萬(wàn)個(gè)農(nóng)場(chǎng)、超過(guò) 2 億畝土地提供數(shù)字農(nóng)業(yè)服務(wù)。”先正達(dá)在招股書(shū)中指出。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年，先正達(dá)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收入達(dá)202.41億元，同比增長(zhǎng)83.02%，占總體營(yíng)收之比達(dá)9%。