經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 周菊 今年下半年以來(lái)，隨著疫情得到有效控制，供應(yīng)鏈短缺得以緩解，疊加購(gòu)置稅減半政策刺激，汽車消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，今年6-9月，乘用車銷量同比凈增143萬(wàn)輛。

與車市銷量增長(zhǎng)相呼應(yīng)的是，各大上市車企在今年第三季度普遍實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)。在經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)統(tǒng)計(jì)的12家以乘用車為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市車企中，有11家營(yíng)收上漲，其中比亞迪、賽力斯增長(zhǎng)強(qiáng)勁，僅北汽藍(lán)谷出現(xiàn)了39.15%的營(yíng)收下跌。

但上市車企的利潤(rùn)表現(xiàn)沒(méi)那么樂(lè)觀。在12家乘用車上市車企中，只有7家實(shí)現(xiàn)了盈利，其余5家出現(xiàn)了虧損。且在盈利的7家車企中，只有5家實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比上漲。“增收不增利”是第三季度上市車企面臨的普遍情況。

從今年前三個(gè)季度看，12家上市車企中只有8家實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)。利潤(rùn)方面，實(shí)現(xiàn)盈利的車企數(shù)量為7家，與第三季度盈利的車企為同一批。它們分別是上汽集團(tuán)、比亞迪、北京汽車、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)、力帆科技，但上汽集團(tuán)的利潤(rùn)同比下滑。

綜合來(lái)看，前三季度同時(shí)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的車企有比亞迪、北京汽車、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)、力帆科技，共6家。營(yíng)收收和利潤(rùn)雙下滑的企業(yè)為上汽集團(tuán)、北汽藍(lán)谷、江淮汽車。

此外，比亞迪前三季度利潤(rùn)近百億，賽力斯和北汽藍(lán)谷卻分別虧損超26億和35億元。當(dāng)前新能源車企的盈利能力差異巨大。

比亞迪單季利潤(rùn)接近上汽

上汽集團(tuán)、比亞迪和北京汽車占據(jù)上市車企第三季度和前三季度營(yíng)收規(guī)模的前三名。其中，上汽集團(tuán)營(yíng)收規(guī)模居行業(yè)首位。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)第三季度營(yíng)收達(dá)到2052億元，同比增長(zhǎng)12.9%。

但上汽集團(tuán)的盈利能力并不如意。上汽集團(tuán)第三季度的利潤(rùn)卻僅為57.4億元，同比下滑超18%。作為對(duì)比，營(yíng)收僅是上汽集團(tuán)一半的比亞迪，在第三季度的利潤(rùn)與上汽集團(tuán)不相上下，為57.16億元。

上汽集團(tuán)在前三季度出現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的雙下滑，營(yíng)業(yè)收入為5102.36億元，同比下滑5.23%，歸母凈利潤(rùn)126.49億元，同比下滑37.84%。上汽集團(tuán)前三季度累計(jì)銷售377.02萬(wàn)輛汽車，同比增長(zhǎng)4.18%，引領(lǐng)國(guó)內(nèi)車企。

關(guān)于營(yíng)收與利潤(rùn)下滑的原因，上汽集團(tuán)在財(cái)報(bào)中表示，今年以來(lái)，受疫情封控、芯片等供應(yīng)資源緊張、動(dòng)力電池等原材料價(jià)格大幅上漲等多重不利因素的疊加影響，公司盈利水平大幅承壓，且產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)的改善和產(chǎn)品毛利率的恢復(fù)仍有滯后。

相對(duì)來(lái)看，比亞迪是名副其實(shí)的業(yè)界“新星”，其銷量、營(yíng)收及利潤(rùn)均呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。值得一提的是，比亞迪前三季度歸母凈利潤(rùn)已經(jīng)超越過(guò)去三年的利潤(rùn)總和。

數(shù)據(jù)顯示，比亞迪第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1170.81億元，同比增長(zhǎng)115.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)57.16億元，同比增長(zhǎng)350.26%。今年前三季度，比亞迪累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2676.88億元，同比增長(zhǎng)84.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)93.11億元，同比增長(zhǎng)281.13%。

比亞迪營(yíng)收及利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，主要有兩方面的原因。首先，比亞迪銷量持續(xù)大幅增長(zhǎng)。今年1-9月，比亞迪汽車總銷量為118.51萬(wàn)輛，其中新能源汽車銷量為118.05萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)達(dá)249.56%。此外，比亞迪車型成交價(jià)也同步提升，其2022年Q1單車盈利為2300元左右，Q2單車盈利7300元左右，Q3單車凈利創(chuàng)新高達(dá)0.99萬(wàn)元。

北京汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，則得益于北汽奔馳的加持。2022年1-9月，北京汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1418.77億元人民幣，同比增長(zhǎng)14.53%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)32.15億元，同比增20.43%。北京汽車旗下有北京品牌、北京奔馳、北京現(xiàn)代、福建奔馳四大板塊，但業(yè)績(jī)主要依賴北京奔馳，其他板塊業(yè)績(jī)低迷。

長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)均表現(xiàn)穩(wěn)定，營(yíng)收和利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，這得益于它們的產(chǎn)品受到市場(chǎng)青睞，銷量持續(xù)增長(zhǎng)。其中，長(zhǎng)城汽車前三季度營(yíng)業(yè)總收入994.80億元，同比增長(zhǎng)9.56%，凈利潤(rùn)81.49億元，同比增長(zhǎng)64.80%；廣汽集團(tuán)前三季度營(yíng)業(yè)收入803.7億元，同比增長(zhǎng)44.77%；凈利潤(rùn)為80.62億元，同比增長(zhǎng)52.59%。

長(zhǎng)安汽車前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收853.52億元，同比增長(zhǎng)7.77%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)69億元，同比增長(zhǎng)130.59%。但在第三季度，長(zhǎng)安汽車出現(xiàn)增收不增利。長(zhǎng)安對(duì)此的解釋是，受疫情反復(fù)以及高溫限電的影響，前三季度公司的人力、物力成本大幅度增加，終端交付存在較大缺口。

另外，力帆科技在被吉利接手重整轉(zhuǎn)型后，業(yè)績(jī)也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。其前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.09億元，同比增長(zhǎng)107.42%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.52億元，同比增長(zhǎng)206.81%。1-9月，力帆科技累計(jì)生產(chǎn)汽車2.33萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3439.97%，累計(jì)銷售3.19萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9581.46%。

賽力斯與北汽藍(lán)谷成“虧損大戶” 

與比亞迪同屬于新能源汽車行業(yè)的賽力斯、北汽藍(lán)谷，卻沒(méi)有比亞迪的“好命”。

在華為的加持下，新生的賽力斯品牌今年銷量大漲。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，今年10月，賽力斯汽車銷量12047輛，同比增長(zhǎng)461.37%，將“蔚小理”均甩到身后。賽力斯本年已累計(jì)銷量61622輛，同比增長(zhǎng)832.82%。

但賽力斯“賣得越多虧得越多”。財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，賽力斯累計(jì)營(yíng)收231.23億元，同比增長(zhǎng)101.96%；凈虧損26.75億元，較去年同期的10.83億元虧損擴(kuò)大147%。

賽力斯在財(cái)報(bào)中表示，雖然前三季度問(wèn)界系列新能源汽車的銷量大幅增加，但今年仍處于新品投放的爬坡階段，尚不具備規(guī)模效應(yīng)；費(fèi)用及稅金也相應(yīng)增加;同時(shí)受到芯片、動(dòng)力電池等原材料價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)品研發(fā)及市場(chǎng)推廣持續(xù)投入等導(dǎo)致成本大幅增加。

今年第三季度已經(jīng)是賽力斯連續(xù)第五個(gè)季度出現(xiàn)虧損。從去年第三季季度到今年第三季度，賽力斯的虧損分別為-6.022億元、-7.405億元、-8.389億元，-8.884億元、-9.47億元，累計(jì)虧損超40億元。從這個(gè)角度，賽力斯需破解“賠本賺吆喝”的尷尬局面。

與賽力斯同病相憐的，是北汽藍(lán)谷。數(shù)據(jù)顯示，北汽藍(lán)谷2022年前三季度營(yíng)收57.07億元，同比下降6.41%；歸母凈利潤(rùn)虧損35.00億元。北汽藍(lán)谷在財(cái)報(bào)中表示，利潤(rùn)下滑主要系年初至報(bào)告期末綜合毛利同比減少，品牌與渠道建設(shè)投入持續(xù)增加所致。數(shù)據(jù)顯示，2020年以來(lái)，隨著銷量從巔峰滑落，北汽藍(lán)谷已經(jīng)累計(jì)虧損超過(guò)152億元。

銷量方面，第三季度北汽藍(lán)谷銷量?jī)H為1.17萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.67%。目前，北汽藍(lán)谷將最大精力放在發(fā)展高端新能源品牌極狐上，但該品牌還未實(shí)現(xiàn)對(duì)北汽藍(lán)谷的反哺，反而持續(xù)“燒錢”。

老牌車企江淮汽車的表現(xiàn)也不樂(lè)觀。數(shù)據(jù)顯示，江淮汽車2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入276.01億元，同比下降10.4%；歸母凈利潤(rùn)-7.84億元，上年同期為1.9億元，由盈轉(zhuǎn)虧。江淮汽車表示，歸母凈利潤(rùn)大幅下滑，主要是疫情、芯片短缺影響，銷量下降；芯片、電池等原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本上漲，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利減少所致。

海馬汽車和眾泰汽車在前三季度均處于虧損狀態(tài)。其中，海馬汽車前三季度營(yíng)收約17.3億元，凈利潤(rùn)虧損約1.95億元；公開(kāi)資料顯示，海馬汽車前9月合計(jì)銷量18153輛，累計(jì)同比減少18.7%。眾泰汽車前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.86億元，同比下滑20.59%；歸母凈利潤(rùn)虧損4.17億元。

銷量、業(yè)績(jī)雙壓之下拉開(kāi)研發(fā)競(jìng)賽

盡管第三季度的銷量提升，讓車企的銷量和業(yè)績(jī)帶回暖，但綜合前9月來(lái)看，各車企的年度銷量達(dá)標(biāo)率壓力仍大。

在9家國(guó)有汽車集團(tuán)和民營(yíng)車企前三季度的銷量完成率中，超過(guò)70%的只有2家，分別是比亞迪（78.67%）和廣汽集團(tuán)（75.1%）；有3家在60%-70%之間，分別是長(zhǎng)安汽車（68.57%）、一汽集團(tuán)（64.8%）、上汽集團(tuán)（62.84%），另有4家完成率不足60%，包括吉利汽車（59.98%）、奇瑞汽車（59.6%）、東風(fēng)集團(tuán)（54.19%）、長(zhǎng)城汽車（42.23%）。

即便是在持續(xù)高速增長(zhǎng)的新能源汽車領(lǐng)域，新造車企業(yè)的銷量完成率也并不高。數(shù)據(jù)顯示，1-9月，全國(guó)新能源汽車銷量456.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.1倍，市場(chǎng)占有率達(dá)23.5%。但10家銷量靠前的電動(dòng)車品牌中有8家完成率不足60%。只有哪吒和廣汽埃安完成率超過(guò)70%。

這意味著，無(wú)論是傳統(tǒng)車企集團(tuán)還是新造車企業(yè)，在當(dāng)前汽車消費(fèi)市場(chǎng)還沒(méi)有完全恢復(fù)活力的情況下，今年第四季度將面臨較大的銷量目標(biāo)挑戰(zhàn)。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促消費(fèi)政策持續(xù)作用下，四季度汽車產(chǎn)銷將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年汽車市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)。中汽協(xié)同時(shí)表示，汽車市場(chǎng)還需要政策持續(xù)提振，希望購(gòu)置稅減半等促消費(fèi)相關(guān)政策明年能夠繼續(xù)延續(xù)，助力汽車行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。

盡管面臨銷量增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)的雙重壓力，各車企還是為了能夠積蓄長(zhǎng)遠(yuǎn)競(jìng)爭(zhēng)力，不惜大手筆投入研發(fā)。在上12家市車企中，上汽集團(tuán)的研發(fā)投入最高，為126.64億元，同比增長(zhǎng)0.51%，營(yíng)收占比2.48%，上半年為2.43%。上汽集團(tuán)在財(cái)報(bào)中指出，研發(fā)費(fèi)用增加的原因是，進(jìn)一步增加新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、數(shù)字化等技術(shù)的研發(fā)投入。

長(zhǎng)城汽車前三季度研發(fā)總投入則為85.44億元（含資本化研發(fā)投入加費(fèi)用化研發(fā)投入47.07億元），同比增長(zhǎng)64.74%，占營(yíng)業(yè)收入比重高達(dá)8.59%，主要用于在新能源與智能化等高新技術(shù)領(lǐng)域研發(fā)布局。另外，長(zhǎng)安汽車在研發(fā)費(fèi)用上的支出也明顯上升，其前三季度的研發(fā)費(fèi)用為34.42億元，漲幅達(dá)65.09%。比亞迪和廣汽集團(tuán)等車企也加大了研發(fā)投入。

當(dāng)前，汽車產(chǎn)業(yè)處在向電動(dòng)化、智能化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，不僅僅是國(guó)內(nèi)車企，國(guó)際車企巨頭如大眾、奔馳、寶馬等，也宣布將投入數(shù)千億元用于電動(dòng)汽車、自動(dòng)駕駛以及移動(dòng)出行領(lǐng)域的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。智能電動(dòng)汽車的軍備競(jìng)賽進(jìn)入了加速階段，一場(chǎng)新的混戰(zhàn)已經(jīng)打響。