8月29日，“2022全球資產(chǎn)管理中心評(píng)價(jià)指數(shù)”發(fā)布會(huì)暨第二屆中歐資管論壇在中國(guó)金融信息中心舉辦。中歐國(guó)際工商學(xué)院教授、中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司原司長(zhǎng)盛松成在演講時(shí)表示，目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和放緩并存，但政策利率持續(xù)下調(diào)的可能性不大。

8月15日，央行對(duì)一年期的中期借貸便利（MLF）和7天的逆回購(gòu)（OMO）的中標(biāo)利率分別下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)縮量操作MLF等。8月22日， 1年期和5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）分別下降5個(gè)基點(diǎn)和15個(gè)基點(diǎn)。

盛松成表示，央行近日降息和縮量操作，以及LPR的非對(duì)稱下降，既體現(xiàn)了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，也有助于抑制資金空轉(zhuǎn)，同時(shí)應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策外溢效應(yīng)。“8月15日MLF續(xù)作后凈收回2000億元，而1-7月份MLF每次都是凈投放或者零投放。同時(shí)，今年上半年OMO每次操作的平均規(guī)模一般都在100億元以上，但是7月份和8月份分別只有40億和20億元。由此可見(jiàn)，金融市場(chǎng)的資金比較充裕。”盛松成說(shuō)道，今年7月份，信貸收支表當(dāng)中的人民幣貸款增加6790億元，而社融當(dāng)中的人民幣貸款金增加4088億元。兩者大幅相差2702億元，這也意味著商業(yè)銀行貸款很多資金流入金融體系，而沒(méi)有流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，形成某種程度上的“資金空轉(zhuǎn)”。

“7月份票據(jù)融資增加了3136億元，比去年同期多增1365億元，占當(dāng)月人民幣貸款增量的46.2%。這表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求不夠充分，銀行通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)完成貸款指標(biāo)。”盛松成說(shuō)，如果銀行間資金很充裕，可能會(huì)刺激金融機(jī)構(gòu)“借短買長(zhǎng)”、期限錯(cuò)配，甚至導(dǎo)致高等級(jí)信用債與10年期國(guó)債收益率倒掛。同時(shí)，這也可能會(huì)提高實(shí)體企業(yè)金融化傾向(企業(yè)以較低成本發(fā)債后，并沒(méi)有擴(kuò)大生產(chǎn)與投資的動(dòng)力，反而將融到的錢轉(zhuǎn)手投資于銀行高收益的理財(cái)和結(jié)構(gòu)性存款等產(chǎn)品)。

盛松成還表示，目前美國(guó)CPI同比增長(zhǎng)8.5%，仍然處于高位。同時(shí)，從就業(yè)指標(biāo)看，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未進(jìn)入衰退。7月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)大幅上升，創(chuàng)今年2月以來(lái)最大增幅；季調(diào)后失業(yè)率是3.5%，創(chuàng)2020年2月疫情初次爆發(fā)以來(lái)的新低；勞動(dòng)參與率62.1%，和前兩個(gè)月基本持平。

“三天前美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾會(huì)議上特別強(qiáng)調(diào)，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)操作委員會(huì)重中之重是將通貨膨脹壓低到2%的目標(biāo)。可見(jiàn)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)仍可能大幅加息。”盛松成說(shuō)道。對(duì)于中國(guó)的物價(jià)走勢(shì)，盛松成表示，今年3-6月的CPI幾乎每個(gè)月都在上升，未來(lái)幾個(gè)月通脹仍可能持續(xù)上升，個(gè)別月份甚至可能突破3%，而全年突破3%的概率不大。