經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 周一帆 爭議之下，寧德時代成交放出巨量。

5月5日早盤，寧德時代（300750.SZ）大幅低開后下探，伴隨成交量急劇放大，盤中一度跌超13％。截至午間收盤，該股跌幅收窄至5.96％，“半日”成交額高達(dá)171.6億元，這個數(shù)字已創(chuàng)下其上市以來單日成交金額新高，股價報384.95元/股，年內(nèi)累計跌幅已達(dá)34.53%。

消息面上，寧德時代2022年一季度業(yè)績承壓。根據(jù)該公司披露一季報顯示，報告期內(nèi)寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入486.78億元，同比增長153.97%；凈利潤為14.93億元，同比下降23.62%；實現(xiàn)扣非凈利潤9.77億元，同比下降41.57%。

寧德時代凈利的大幅下滑，其中一個原因是由于部分上游材料價格快速上漲。根據(jù)財報數(shù)據(jù)，公司一季度成本高達(dá)416.28億元，同比增長198.66%，同時，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額為70.76億元，同比下降35.48%。

實際上，近期上游原材料價格暴漲致使動力電池行業(yè)利潤集體承壓。包括欣旺達(dá)(300207.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、國軒高科(002074.SZ)等在內(nèi)的鋰電池企業(yè)，都在今年一季度出現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象，孚能科技(688567.SH)一季度更是出現(xiàn)虧損。

面對行業(yè)現(xiàn)狀，寧德時代副總經(jīng)理蔣理曾表示，新能源行業(yè)發(fā)展不會因為這些短期波動而變化，前景依然廣闊。寧德時代已通過布局上游、資源回收等多舉措應(yīng)對。此外，公司正加速擴產(chǎn)滿足未來市場需求，并通過動力電池、儲能雙業(yè)務(wù)驅(qū)動，筑牢公司行業(yè)龍頭地位。

值得一提的是，進(jìn)入4月份后，大部分鋰電材料價格均出現(xiàn)一定程度下滑。其中，三元正極4月份由37萬元/噸回調(diào)至35萬元/噸，六氟磷酸鋰價格從53萬元/噸回落至32萬元，電池級碳酸鋰從50萬元/噸回落至46萬元/噸。

對此，國泰君安分析師龐鈞文在研報中稱，從財報數(shù)據(jù)來看，預(yù)計寧德時代一季度出貨50gwh，一季度國內(nèi)裝機24.43gwh，市占率維持52%，市場格局和競爭力穩(wěn)定，隨著二季度成本端有望下降，公司盈利能力有望觸底回升。

但西南證券分析師韓晨認(rèn)為，2022年二季度受疫情影響，寧德時代主要下游客戶特斯拉等于部分月份停工停產(chǎn)，公司下游需求、產(chǎn)品物流受限，公司開工率或短暫下滑。若疫情在短期內(nèi)無法緩解，新能源汽車潛在用戶出行需求降低，整季度下游需求將受較大影響。至此，雖行業(yè)內(nèi)部分公司對于碳酸鋰漲價已宣布抵制態(tài)度，但中短期內(nèi)碳酸鋰價格變化仍將隨下游需求波動，成本壓力和需求萎縮或成為公司未來將輪番挑戰(zhàn)的兩條“惡龍”。

中信證券分析師袁健聰則在研報中指出，考慮到全球汽車電動化趨勢較為確定，高端動力電池持續(xù)緊缺，同時全球儲能市場臨近爆發(fā)，能源變革帶來的市場空間巨大，寧德時代作為能源變革的引領(lǐng)者，有望充分享受行業(yè)發(fā)展機遇。公司動力電池業(yè)務(wù)處于高速成長期，儲能業(yè)務(wù)將逐步從導(dǎo)入期進(jìn)入成長期，成長確定性高，具備中長期投資價值。