經(jīng)濟觀察網(wǎng) 胡群/文 3月23日，中信證券ESG周度跟蹤報告顯示，截至2022年3月19日，ESG相關公募基金產(chǎn)品共951個，其中ESG主題基金存續(xù)產(chǎn)品共121只（另有8只待成立，1只已終止），除未披露規(guī)模產(chǎn)品之外，凈值總規(guī)模達到人民幣2461.69億元；泛ESG公募基金存續(xù)產(chǎn)品共830只（另有13只待成立，45只已終止），產(chǎn)品凈值總規(guī)模達到人民幣15167.78億元。ESG主題銀行理財產(chǎn)品存續(xù)產(chǎn)品共106只（另有1只待成立，7只已終止）。除未披露規(guī)模產(chǎn)品外，ESG主題銀行理財產(chǎn)品凈值總規(guī)模達到人民幣698.40億元。

“低碳生活的概念已深入人心”。3月21日，中信銀行信用卡中心聯(lián)合益普索新浪財經(jīng)ESG評級中心發(fā)布的《2022低碳生活綠皮書》顯示，抓住消費者對綠色低碳的注意力，引導綠色消費場景的展開，有助于金融機構和產(chǎn)品在行業(yè)紅海中找到新的增長曲線。

據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會與普華永道的研究數(shù)據(jù)顯示，超過7成的銀行家將綠色金融作為“十四五”時期發(fā)展重點。自2021年6月人民銀行發(fā)布《銀行業(yè)金融機構綠色金融評價方案》后，已有多家銀行出臺有關綠色金融的制度方案。雙碳目標所需投融資缺口龐大，綠色金融是未來金融系統(tǒng)服務實體經(jīng)濟的重要方向。

ESG投資理念大行其道

金融機構是撬動經(jīng)濟的杠桿支點。

2017年以來，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)起并開展ESG專項研究，積極推廣、倡導ESG理念。3月21日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布的2021年度《基金管理人綠色投資自評估報告》顯示，在綠色投資戰(zhàn)略建設方面，將“綠色投資”明文納入公司戰(zhàn)略的機構數(shù)量占樣本公募機構比重42.9%，規(guī)模占樣本公募機構比重59.0%；在綠色投資產(chǎn)品運作方面，38家樣本公募機構發(fā)行過或正在發(fā)行以綠色投資為目標的產(chǎn)品，產(chǎn)品合計106只，其中19家機構發(fā)行了多只產(chǎn)品。

該報告指出，公募基金管理公司是綠色投資體系建設的先行者，部分基金公司已建立較為完備的綠色投資制度體系。具體實踐中，基金公司傾向將綠色投資制度融入現(xiàn)有投研體系，但投后管理有待健全，對已投資標的的環(huán)境風險監(jiān)控和處置機制有待加強；此外，部分基金管理公司能夠通過管理層交流的方式提升重倉公司綠色績效。

易觀分析認為，ESG作為綠色金融的主要工具之一，是一種關注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效而非財務績效的投資理念和企業(yè)評價標準。從微觀角度看待ESG，公司除了給予股東豐厚的資本回報以外，能否為社會可持續(xù)發(fā)展做出貢獻，也是衡量企業(yè)發(fā)展質量的新標桿。長遠來看，ESG信息披露不僅會成為一種趨勢，還將繼續(xù)帶動資本市場資源配置向特定行業(yè)、企業(yè)傾斜，影響企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展和價值變現(xiàn)。

目前已公布2021年財報的平安銀行、招商銀行均披露了可持續(xù)發(fā)展報告。

2021年上半年，平安銀行成立了綠色金融辦公室，并設立綠色金融一級管理部門，制定綠色金融三年工作規(guī)劃。2021年末，平安銀行及平安理財綠色金融業(yè)務余額1137.27億元，較上年末增長199.6%；綠色信貸余額691.35億元，較上年末增長204.6%；2021年共承銷綠色債券52億元，其中四筆綠色債券已基于國際資本市場協(xié)會（ICMA）標準，開展綠色債券認證。

平安銀行全資子公司平安理財積極布局綠色金融和ESG投資，將綠色金融和ESG產(chǎn)品納入整體規(guī)劃中，研發(fā)ESG相關主題產(chǎn)品。全年支持綠色金融和ESG投資近130億元，其中，綠色債券投資56筆，投資金額26.85億元。2021年末，平安銀行節(jié)能環(huán)保項目貸款余額為137.55億元，同比增長93%；向3個項目發(fā)放碳減排貸款累計2.13億元，貸款加權平均利率3.54%，帶動年度碳減排量約為6.95萬噸二氧化碳當量。

2021年9月，明晟(MSCI)將招商銀行的ESG評級從BBB提升至A。截至2021年末，招商銀行綠色貸款余額2638.42億元，較年初增加552.54億元，增幅26.49%，高于公司貸款增速19.49個百分點，綠色貸款占公司貸款總額的14.02%，主要投向節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、清潔能源、生態(tài)環(huán)境、基礎設施綠色升級、綠色服務等領域。2021年，招商銀行獲得中國人民銀行碳減排支持工具資金并向70個項目發(fā)放了碳減排貸款69.74億元，帶動碳減排量121.52萬噸二氧化碳 當量。在綠色信貸方面，招銀租賃在新能源發(fā)電領域服務客戶78戶，投放資金165億元；在節(jié)能環(huán)保領域服務客戶18戶，投放資金24億元。

在綠色債券方面，招商銀行發(fā)行2只美元債券，規(guī)模6億美元；主承銷綠色債券38只，發(fā)行規(guī)模合計613.72億元；招銀租賃發(fā)行9億美元和1億歐元雙幣種“碳中和”主題綠色債券(為中資金融租賃公司首單歐元綠色債)。

在綠色投資方面，招商銀行代銷新能源和光伏行業(yè)基金約178億元，代銷招銀理財招睿睿遠穩(wěn)進(ESG精選)一年持有期增強型固定收益類理財計劃及其它銀行理財子公司發(fā)行管理的3只ESG理財計劃；招商基金牽頭研究債券型基金ESG盡責管理與產(chǎn)品規(guī)范，并發(fā)行成立滬深300ESG ETF(交易型開放式指數(shù)基金)，作為首批應用中證ESG指數(shù)發(fā)行產(chǎn)品的公司之一，截至2021末共存續(xù)5只ESG相關產(chǎn)品，存續(xù)規(guī)模14.62億元，規(guī)模增長率129%。

綠色生活知易行難

“綠色消費的推行離不開金融行業(yè)的助力，隨著金融機構向數(shù)字化高質量發(fā)展轉型，數(shù)字化和科技創(chuàng)新帶來內部與外部的共同效應將在綠色消費領域大有可為。”《2022低碳生活綠皮書》顯示，金融科技創(chuàng)新直接催生了新金融工具和個性化金融服務，提供了服務于低碳生活的新興技術手段，如：線下業(yè)務全方位向線上遷移(如：線上生活繳費)、全鏈路的數(shù)字化金融服務體驗(如：智能客服)、 數(shù)字化的創(chuàng)新金融產(chǎn)品和工具(如：數(shù)字信用卡)等。

作為線上生活繳費的主流平臺之一，截至3月15日，光大云繳費本2022年繳費金額已突破千億元，達1044億元，同比增長33%；本年繳費筆數(shù)突破5億筆，同比增長24%；本年繳費活躍用戶突破2.5億戶，同比增長19%，整體呈現(xiàn)快速穩(wěn)健增長之勢。

光大云繳費通過合作與開放的業(yè)務模式，將國內各類繳費項目、繳費渠道和支付結算功能整合，一端連接收費單位，一端連接繳費渠道，為群眾提供線上化、自動化、智能化的數(shù)字便民繳費服務。2021全年光大云繳費完成繳費服務超20億筆，繳費金額超5000億元，服務活躍用戶達5.6億戶。

2021年9月，美團在北京、上海、深圳、成都、蘇州、海南、長沙、西安、雄安新區(qū)等全國9大數(shù)字人民幣試點地區(qū)，同期啟動“用數(shù)字人民幣 享低碳騎行季”碳中和公益主題數(shù)字人民幣試點活動。截至今年2月末，上線半年的美團數(shù)字人民幣碳中和試點活動已吸引超過1000萬用戶報名參與，其中有約300萬用戶在活動期間下載和開立數(shù)字人民幣個人錢包。這些用戶累計產(chǎn)生超過7120萬綠色騎行公里數(shù)。與駕駛燃油車相比，同等運量下預計可減少碳排放量近兩萬噸。

另據(jù)“中信碳賬戶”核算預測，每年中信銀行信用卡用戶通過在線金融服務方面的低碳行為，累計可減少約200萬噸以上的碳排放，未來用戶碳減排市場潛力巨大。

“綠色消費的推行離不開金融行業(yè)的助力”。《2022低碳生活綠皮書》顯示，金融機構當致力于發(fā)揮“金融+科技”的服務優(yōu)勢，以金融科技促進綠色經(jīng)濟發(fā)展。一方面，企業(yè)須主動倡導綠色文化、開展綠色運營、自身碳排放，以身作則踐行低碳。另一方面，金融機構通過金融科技提供綠色消費金融服務，為消費者創(chuàng)造更多觸達低碳生活的觸點。

盡管綠色低碳理念已逐漸深入人心，但大部分消費者在實際具體實踐中參與度并不高。《2022低碳生活綠皮書》調研顯示，受訪者對低碳行動平均感知度為76%，平均踐行度僅為32%。

幾乎所有的綠色生活行為中都存在“知易行難”的現(xiàn)象，《2022低碳生活綠皮書》認為造成這一現(xiàn)象的原因主要是以下三點：低碳尚未成為行動準則，低碳行為正向反饋少，以及經(jīng)濟實力限制。低碳生活的建設，尤其是低碳消費的建設需要家庭購買和選用低碳環(huán)保商品，但是目前低碳產(chǎn)品沒有價格優(yōu)勢，甚至相比于普通商品售價更高，這導致部分經(jīng)濟不寬裕的消費者不愿選擇低碳商品。

在以低碳騎行為核心的美團數(shù)字人民幣碳中和試點中，開立數(shù)字人民幣個人錢包用戶的綠色出行頻次比普通用戶平均高出8.14%。美團平臺上線對用戶低碳消費行為的數(shù)字人民幣返現(xiàn)激勵后，迄今累計發(fā)放返現(xiàn)超過1600萬次。 截至3月6日，領取過數(shù)幣低碳返現(xiàn)激勵的用戶，再次進行低碳消費行為的頻次比未領取過的用戶平均高出24.8%。

美團數(shù)字人民幣碳中和試點數(shù)據(jù)表明，數(shù)字人民幣激勵對于用戶的低碳行為表現(xiàn)出顯著促進作用。在天氣逐漸轉冷后，數(shù)字人民幣用戶的騎行訂單量、騎行公里數(shù)和試點之初相比仍保持了穩(wěn)定增長。這些用戶在其他低碳消費行為的選擇上同樣表現(xiàn)優(yōu)秀，點外賣時選擇“不要一次性餐具”的比例明顯高于其他用戶，買生鮮商品時也更高頻地選用自帶環(huán)保袋上門自提，拒絕塑料外包裝袋。

波士頓咨詢的報告認為，中國資本市場對于ESG的關注程度日益提升。當前中國ESG投資面臨四大挑戰(zhàn)，本質在于中國ESG投資剛剛起步，在市場認知和內涵定義等方面亟待完善，對發(fā)展的標準設定也需從實際出發(fā)。

激勵機制應引起重視

“綠色金融激勵機制尚未充分體現(xiàn)對低碳發(fā)展的足夠重視。”中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長馬駿認為，金融監(jiān)管部門的一些政策和一些地方政府對綠色項目的貼息、擔保等機制在一定程度上調動了社會資本參與綠色投資的積極性，但激勵的力度和覆蓋范圍仍然不足，對綠色項目中的低碳、零碳投資缺乏特殊的激勵措施。

“對于任何一家公司，ESG更多的都是希望公司可以結合自身的戰(zhàn)略和業(yè)務定位，將ESG融入到我們的各個業(yè)務模式和板塊中。”盛業(yè)公司秘書王錚稱，具體而言是兩個方面，一是風險管理，ESG下環(huán)境、社會責任，以及企業(yè)管治等各項議題都是會直接影響到公司的風險管理，盛業(yè)將風險管理更深入地落實到企業(yè)內、外部運營，致力于打造負責任的普惠金融模式。另一方面是商業(yè)機會，盛業(yè)直擊到產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)面臨的融資難、融資貴的痛點，通過跟客戶等利益相關方的調研走訪，切實關注客戶體驗和需求，一方面可以獲得更多的客戶，在獲客的渠道上可以吸引更多的中小微企業(yè)，同時也留存了一些優(yōu)質的客戶。

作為一家聚焦產(chǎn)業(yè)的供應鏈金融科技平臺，盛業(yè)于2017年在香港上市。2021年8月，盛業(yè)首獲MSCI ESG“A”評級。該評級將盛業(yè)與行業(yè)中一些大型的同業(yè)企業(yè)進行比較，指出盛業(yè)的表現(xiàn)強于一些大型科技和金融科技公司，尤其是在企業(yè)管治方面，盛業(yè)在全球及中國同業(yè)公司中分別位列前20%及前5%。

波士頓咨詢的報告認為，中國未來ESG生態(tài)體系的建設需要監(jiān)管方、資金方、資產(chǎn)管理機構和第三方服務商等共同努力。政府監(jiān)管部門穩(wěn)步推進上市公司ESG信息的強制披露，指引市場構建符合中國市場情況的ESG內涵框架及因子邏輯，將推動ESG投資步入穩(wěn)定發(fā)展的高速軌道。

當前，以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、5G為代表的數(shù)字技術正在快速發(fā)展，中國的金融及金融科技公司能否為中國實現(xiàn)“雙碳”目標提供更多新思路、新方法、新途徑？市場需要有更多期待。