經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)  記者 汪青  蘇寧消費(fèi)金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇寧消金”）股權(quán)將迎來(lái)重大變動(dòng)。

3月8日，南京銀行發(fā)布公告，擬以3.88億元收購(gòu)蘇寧消金41%股權(quán)，若完成收購(gòu)，南京銀行持股比例將由15%上升至56%，成為蘇寧消金第一大股東。

南京銀行方面回復(fù)記者稱，“本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅緦⑴c蘇寧易購(gòu)在消費(fèi)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域構(gòu)建長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作關(guān)系，并依托控股的消費(fèi)金融公司與蘇寧易購(gòu)開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)合作”。

有業(yè)內(nèi)分析人士表示，近年來(lái)城商行對(duì)于消金牌照偏愛(ài)度直線上升，不過(guò)在拿下消金牌照后能否將其發(fā)展成為銀行利潤(rùn)新增長(zhǎng)點(diǎn)還需進(jìn)一步觀察，畢竟行業(yè)入局者不斷增加，產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重。此外，告別前期野蠻生長(zhǎng)，消費(fèi)金融行業(yè)已經(jīng)步入強(qiáng)監(jiān)管階段，包括利率定價(jià)、用戶隱私保護(hù)等方面，監(jiān)管的要求都在不斷提高，合規(guī)經(jīng)營(yíng)壓力不容小覷。

受讓41%股權(quán)成為第一大股東

南京銀行公告顯示，公司已于3月4日分別與蘇寧消金的股東蘇寧易購(gòu)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蘇寧易購(gòu)集團(tuán)”）和江蘇洋河酒廠股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“洋河股份”）簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，分別以3.41億元受讓蘇寧易購(gòu)集團(tuán)持有的蘇寧消金36%股權(quán)，取得蘇寧消金的控股權(quán)。此外，以4730萬(wàn)受讓洋河股份持有的蘇寧消金5%的股權(quán)。

與此同時(shí)，蘇寧易購(gòu)集團(tuán)也發(fā)布公告稱，除轉(zhuǎn)讓給南京銀行的36%股權(quán)外，還以2838萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓蘇寧消金3%的股權(quán)給法國(guó)巴黎銀行，后者則為南京銀行第一大股東。

公開(kāi)信息顯示，蘇寧消金成立于2015年5月，是由蘇寧易購(gòu)集團(tuán)、先聲再康江蘇藥業(yè)有限公司、南京銀行、法國(guó)巴黎銀行個(gè)人金融集團(tuán)和洋河股份五家企業(yè)共同出資設(shè)立。公司初始注冊(cè)資本3億元，2016年10月增資3億元，注冊(cè)資本至6億元，總部設(shè)在南京，是以互聯(lián)網(wǎng)零售企業(yè)為主發(fā)起人的消費(fèi)金融公司。

目前，此次收購(gòu)還需經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門批準(zhǔn)。若轉(zhuǎn)讓完成，南京銀行持股比例由15%增加至56%，成為第一大股東；法國(guó)巴黎銀行持股比例由15%增加至18%；先聲再康江蘇藥業(yè)有限公司持股比例16%，保持不變；蘇寧易購(gòu)集團(tuán)持股比例由49%下降至10%；而洋河股份退出，不再持有蘇寧消金股份。

對(duì)此，南京銀行方面回復(fù)記者稱，目前公司按照協(xié)議約定正有序推進(jìn)有關(guān)工作，目前階段的重點(diǎn)是交易各方密切協(xié)同落實(shí)過(guò)渡期的各有關(guān)安排，將正式履行監(jiān)管報(bào)批程序。

實(shí)際上，在2022年1月4日，南京銀行便發(fā)布公告稱，該行第九屆董事會(huì)就召開(kāi)會(huì)議探討“關(guān)于收購(gòu)參股金融機(jī)構(gòu)控股權(quán)的議案”，引起業(yè)界高度關(guān)注。

彼時(shí)，市場(chǎng)就有消息稱南京銀行擬收購(gòu)控股權(quán)的金融機(jī)構(gòu)就是蘇寧消金。針對(duì)此消息，南京銀行方面回復(fù)稱，一切以公告為準(zhǔn)。

時(shí)隔半月后，1月17日，南京銀行發(fā)布公告官宣擬收購(gòu)標(biāo)的——蘇寧消金，并披露收購(gòu)細(xì)節(jié)，即收購(gòu)交易對(duì)手方及交易比例尚未確定，尚未與蘇寧消金的任何股東簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，且該收購(gòu)行為后續(xù)需經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批。

對(duì)于此次3.88億元拿下蘇寧消金41%股權(quán)，南京銀行回應(yīng)稱，該價(jià)格主要是基于市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)和市場(chǎng)化原則進(jìn)行，是雙方公平洽談的結(jié)果。

實(shí)際上，在南京銀行剛宣布收購(gòu)蘇寧消金控股權(quán)后，市場(chǎng)就有消息稱，南京銀行與蘇寧消金的收購(gòu)價(jià)格談判并不順利，整個(gè)談判過(guò)程南京銀行表現(xiàn)十分強(qiáng)勢(shì)，幾次斡旋后疑似不惜以新增授信要挾正處于困境中的大股東蘇寧易購(gòu)集團(tuán)，希望以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)的價(jià)格奪下蘇寧消金牌照。

彼時(shí)，南京銀行回復(fù)記者稱，信息以公告為準(zhǔn)，相關(guān)工作正常推進(jìn)中。

城商行緣何偏愛(ài)消金牌照

對(duì)于此次股權(quán)交易，博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博認(rèn)為是一個(gè)雙贏的結(jié)果，一方面南京銀行對(duì)消費(fèi)金融牌照渴求已久，甚至在2020年就被傳出擬申請(qǐng)自己的消費(fèi)金融牌照。銀行自身申請(qǐng)牌照流程會(huì)比較長(zhǎng)，且目前消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)牌照價(jià)格比較平穩(wěn)，所以入股是比較好的選擇。此外，城商行會(huì)受到區(qū)域展業(yè)限制。

“另一方面，蘇寧消費(fèi)金融自開(kāi)業(yè)以來(lái)業(yè)績(jī)不佳，即使再2020年扭虧為盈，仍凈虧損4971.8萬(wàn)元，南京銀行拿下控股權(quán)或許有新的發(fā)展局面。”王蓬博說(shuō)。

公開(kāi)資料顯示，目前已開(kāi)業(yè)的消費(fèi)金融公司共計(jì)有30家，其中有27家具有銀行系股東背景。具體來(lái)看，全國(guó)性銀行股東背景的消金公司有5家，分別是中銀消費(fèi)金融（中國(guó)銀行持股42.80%）、招聯(lián)消費(fèi)金融（招商銀行持股24.15%）、興業(yè)消費(fèi)金融（興業(yè)銀行持股66%）、中郵消費(fèi)金融（郵儲(chǔ)銀行持股70.50%）、陽(yáng)光消費(fèi)金融（光大銀行持股60%），而具有地方性銀行背景的消費(fèi)金融公司有16家。

而就在南京銀行公告擬拿下蘇寧消金控股權(quán)前兩月，中國(guó)華融于2021年12月底公告稱，通過(guò)公開(kāi)掛牌競(jìng)售最終以受讓價(jià)格10.91億元轉(zhuǎn)讓華融消費(fèi)金融70%股權(quán)給寧波銀行。

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華對(duì)記者表示，銀行收購(gòu)消金機(jī)構(gòu)也是可預(yù)期的，主要是銀行在資本成本、消費(fèi)類貸款風(fēng)險(xiǎn)防控及人才團(tuán)隊(duì)、客戶資源、場(chǎng)景構(gòu)建等方面均有優(yōu)勢(shì)。

此外，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，城商行競(jìng)相追逐消費(fèi)金融牌照，或許與消費(fèi)金融公司牌照可全國(guó)展業(yè)，一定程度上可以突破區(qū)域性銀行的異地展業(yè)限制。

成功入主后的南京銀行如何打好蘇寧消金這張牌也并非易事。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，畢竟消費(fèi)金融行業(yè)已處于巨頭林立階段，并且各家提供的產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重。

據(jù)悉，30家消費(fèi)金融公司之間經(jīng)營(yíng)分化已逐漸明顯，總資產(chǎn)超過(guò)200億元的消費(fèi)金融公司僅8家，分別是分別為螞蟻消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融以及杭銀消費(fèi)金融，并占據(jù)行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模的80%-90%。

回到蘇寧消金本身而言，自開(kāi)業(yè)以來(lái)，其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況就不太樂(lè)觀。

據(jù)蘇寧易購(gòu)財(cái)報(bào)顯示，2019年和2020年蘇寧消金分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.4億元和4.3億元，凈利潤(rùn)分別為0.1億元和-0.5億元；2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.06億元，較2020年同期2.52億元減少57.94%，凈利潤(rùn)也由2020年同期的0.1億元轉(zhuǎn)為虧損0.34億元。

在公告中，南京銀行也將該行與蘇寧消金財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。截至2021年6月30日，蘇寧消金總資產(chǎn)11.15億元，占南京銀行總資產(chǎn)比例為0.07%；股東權(quán)益5.37億元，占南京銀行股東權(quán)益比例為0.47%；2021年1-6月，蘇寧消金營(yíng)業(yè)收入占該行營(yíng)業(yè)收入的比例為0.52%，凈利潤(rùn)占比為﹣0.40%。

南京銀行表示，本次收購(gòu)對(duì)該行的經(jīng)營(yíng)狀況影響較小，不會(huì)對(duì)該行的經(jīng)營(yíng)成果構(gòu)成重大影響。本次收購(gòu)不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)事項(xiàng)，不構(gòu)成新的關(guān)聯(lián)交易。

談及完成收購(gòu)后業(yè)務(wù)布局，南京銀行方面回復(fù)稱，公司將進(jìn)一步豐富業(yè)務(wù)，同時(shí)也將與其他股東深化合作。“本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅緦⑴c蘇寧易購(gòu)在消費(fèi)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域構(gòu)建長(zhǎng)期業(yè)務(wù)合作關(guān)系，并依托控股的消費(fèi)金融公司與蘇寧易購(gòu)開(kāi)展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)合作”。

對(duì)此，周茂華認(rèn)為，國(guó)內(nèi)正處于消費(fèi)升級(jí)階段，消金行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間大，但目前看消金機(jī)構(gòu)如何拓寬融資渠道，降低資金成本與構(gòu)建豐富消費(fèi)場(chǎng)景仍是發(fā)展難點(diǎn)。此外，隨著消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)逐漸成為監(jiān)管部門關(guān)注重點(diǎn)，如何合規(guī)經(jīng)營(yíng)壓力也不小。