經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 黃一帆 五日財(cái)源五日求，一年心愿一時(shí)酬。2月5日，大年初五，是新年當(dāng)中迎接財(cái)神的重要日子。而在初五過后，從各地回到故鄉(xiāng)的人們又開始收拾心情和行囊，帶著祝福準(zhǔn)備投入到新一年的工作中去。

隨著2月7日A股開市日的臨近，一些微信群的討論話題也開始從回鄉(xiāng)過年的所見所聞漸漸的轉(zhuǎn)換到資本市場的相關(guān)信息上。

“默沙東公布2021年第四季度及全年業(yè)績。財(cái)報(bào)顯示，該公司Q4銷售額為135.21億美元，同比增長24％。展望未來，默沙東預(yù)計(jì)2022年GAAP全年?duì)I收為561-576億美元；Molnupiravir銷售額為50-60億美元。”微信群里彈出了一條老凹發(fā)送的默沙東業(yè)績消息。去年，專注醫(yī)療賽道的老凹收益頗豐，即使經(jīng)歷了1月市場波動帶來的回撤后，仍能維持近四成的收益。對于即將開市的A股，盡管他認(rèn)為虎年將是防守的一年，但他依舊對醫(yī)療賽道充滿信心。“在熊了一年之后，A股醫(yī)藥行業(yè)的市盈率水平下降到了30倍，目前已經(jīng)接近醫(yī)藥行業(yè)歷史底部市盈率。”老凹說。

徐廷則是另一種持股風(fēng)格，對于大盤以及個(gè)股的波動他并不太關(guān)心。他堅(jiān)信，憑他對標(biāo)的的了解，無論是市值還是業(yè)績，今年該標(biāo)的都將會有良好表現(xiàn)。

盡管虎年A股首月行情慘不忍睹，三大指數(shù)平均跌幅超過10%。然而在長達(dá)9天的休市時(shí)間以及“新年”光環(huán)的加持下，人們總抱有新鮮感和嶄新的期待。

從短期來看，虎年春節(jié)后，各大機(jī)構(gòu)對于A股行情亦較為樂觀。有分析稱，A股市場情緒已經(jīng)階段性見底，后續(xù)有望回升。且基金公司自購規(guī)模處于歷史較高水平，從歷史數(shù)據(jù)來看后續(xù)市場普遍會有所反彈。

港股開市首日火力全開

2022年1月份市場行情的開局不佳，給全年的股市走勢帶來了一定的未知數(shù)。

“節(jié)后A股市場的走勢開局，要看A股春節(jié)休市期間，外圍市場的走勢。”一位浙江私募機(jī)構(gòu)分析師告訴記者。

2月4日，港股并未理會2月3日美股下跌，出現(xiàn)全面大漲之勢，率先迎來開門紅。截至收盤，港股主要指數(shù)全線大漲。其中，恒生指數(shù)收盤上漲771.03點(diǎn)，漲幅為3.24%，報(bào)收24573.29點(diǎn)；國企指數(shù)收盤上漲234.42點(diǎn)，漲幅為2.81%，報(bào)收8584.37點(diǎn)；紅籌指數(shù)收盤上漲98.86點(diǎn)，漲幅為2.4%，報(bào)收4219.93點(diǎn)。

具體來看，汽車、科技、餐飲板塊領(lǐng)漲。其中汽車板塊漲幅最大，理想汽車漲逾12%，小鵬汽車漲幅為11.21%。恒生科技指數(shù)全天漲幅擴(kuò)大至3.05%，京東健康、百度漲近6%，阿里漲5.61%，嗶哩嗶哩漲近5%。

根據(jù)港交所網(wǎng)站視頻顯示，在開市當(dāng)天，港交所進(jìn)行了內(nèi)部新春開市儀式，由香港交易所主席史美倫及集團(tuán)行政總裁歐冠升一同敲鑼迎接虎年新春首個(gè)交易日。

史美倫在短片中表示，今天是虎年首個(gè)交易日，祝愿大家貨如輪轉(zhuǎn)、虎虎生威。她稱，過去一年有不同的挑戰(zhàn)，要維持香港作為國際金融中心的地位，必須要不斷進(jìn)步，提升市場競爭力，而港交所會繼續(xù)發(fā)揮市場領(lǐng)導(dǎo)者的角色，提升市場結(jié)構(gòu)、促進(jìn)綠色金融以及互聯(lián)互通等多方面發(fā)展，為業(yè)界及投資者帶來更多機(jī)遇。

歐冠升通過短片表示，辭舊迎新之際，也是反思和感恩的時(shí)候，感謝各位在過去一年的支持、信任與合作。展望虎年，香港將在推動全球資本市場的快速發(fā)展上發(fā)揮重要作用。他稱，港交所身負(fù)的獨(dú)特使命早已超出本身業(yè)務(wù)，要為社會各界共創(chuàng)繁榮，將會堅(jiān)定專注持續(xù)促進(jìn)中國與全球的雙向資本流動，同時(shí)把握所有塑造香港市場及社會格局的大趨勢帶來的機(jī)遇。

今年1月，港股經(jīng)歷震蕩調(diào)整。上旬，港股權(quán)重板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，下旬行情面臨調(diào)整，全月恒指收漲1.7%。能源業(yè)、電訊業(yè)和綜合業(yè)領(lǐng)漲，醫(yī)療保健業(yè)、非必需性消費(fèi)業(yè)和工業(yè)領(lǐng)跌。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為節(jié)后上漲概率大

港股的虎年開門紅為A股投資者吃下一顆定心丸。

各大機(jī)構(gòu)普遍對于虎年春節(jié)后的A股行情較為樂觀。“A股市場情緒已經(jīng)階段性見底。”上述私募分析師告訴記者。

從歷史數(shù)據(jù)來看，節(jié)后市場反彈概率不低。回顧過去近十年數(shù)據(jù)A股春節(jié)前后市場表現(xiàn)，2012年-2021年，春節(jié)后一周，滬指在2013年、2020年、2021年出現(xiàn)下跌，上漲概率均是70%，平均漲幅為0.2%。

“從歷史表現(xiàn)的概率來說，持股過節(jié)是一種不錯(cuò)的選擇。從短期來看，有不小的概率迎來開門紅。”炒股十多年的春笑告訴記者，根據(jù)其經(jīng)驗(yàn)，春節(jié)時(shí)間與行情也有關(guān)系，如果春節(jié)時(shí)間較早，節(jié)后表現(xiàn)大概率會比節(jié)前較好。

東吳證券策略分析師陳李看好春節(jié)后的反彈行情。陳李指出，對全年繼續(xù)明確樂觀。中央經(jīng)濟(jì)工作會議是一切寬松的開始，財(cái)政及貨幣均有明確抓手，市場不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。近期多省市密集召開民企座談會，肯定民營經(jīng)濟(jì)重要地位，強(qiáng)調(diào)民企發(fā)展決心。穩(wěn)增長要四兩撥千斤，政府增強(qiáng)企業(yè)信心，寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)，實(shí)現(xiàn)全社會擴(kuò)大投資再生產(chǎn)。他認(rèn)為，民企座談會對 A 股意義特殊，復(fù)盤來看，2018、2020 年 兩次企業(yè)家座談會后半年，社融、股市均明顯企穩(wěn)回升。他對后續(xù)社融、股市企穩(wěn)充滿信心。

中信建投陳果也看好節(jié)后行情。他提出，歷史上元旦后到春節(jié)前，A股出現(xiàn)較5%左右甚至更大幅度的調(diào)整后，大概率在節(jié)后將迎來不同程度的反彈。陳果建議把握兩條反擊主線：首先，寬貨幣寬信用繼續(xù)加碼，穩(wěn)增長行情仍將繼續(xù)演繹；其次，當(dāng)前部分優(yōu)質(zhì)成長股高景氣仍有基本面支撐，估值收縮有望告一段落，市場開始反應(yīng)一季報(bào)預(yù)期，基本面進(jìn)一步驗(yàn)證后迎來反攻。

招商基金指預(yù)計(jì)春節(jié)后市場的積極因素將逐步向上修正，負(fù)向因素將加速收斂。當(dāng)前，海外流動性預(yù)期負(fù)面影響正被加速消化，加上近期投資者短期風(fēng)險(xiǎn)偏好已處較低水平，繼續(xù)向下空間有限。

明星私募源樂晟資產(chǎn)在1月底發(fā)布月度策略報(bào)告表示，此前回調(diào)是為了日后更優(yōu)質(zhì)的成長。

“自從去年12月中旬以來，市場整體走勢較弱，回調(diào)超過10% 。我們理解，主要的原因有兩個(gè)：一是市場對宏觀經(jīng)濟(jì)的保增長信心不足，擔(dān)心企業(yè)盈利下滑超預(yù)期；二是個(gè)別行業(yè)持續(xù)兩年的估值擴(kuò)張需要一次壓力釋放。”源樂晟資產(chǎn)在月報(bào)中稱，短期而言，部分投資者擔(dān)心春節(jié)七天閉市疊加外圍不確定性因素帶來的影響，所以選擇在節(jié)前賣出持倉股票以求避險(xiǎn)。但從以往的經(jīng)驗(yàn)看，美股跌幅已經(jīng)很大，如果不發(fā)生地緣政治的極端風(fēng)險(xiǎn)，春節(jié)后A股或許反而會有不錯(cuò)的機(jī)會。

明星私募源樂晟資產(chǎn)指出，“我們延續(xù)年度策略報(bào)告中的觀點(diǎn)，2022年是一個(gè)貨幣信用條件偏友好的年份，且‘穩(wěn)增長’的政治任務(wù)必須且一定能夠完成。在這兩個(gè)大背景下，全年的投資主線依然會是‘穩(wěn)增長搭臺，高成長唱戲’。那些代表中國產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)前景的新經(jīng)濟(jì)龍頭，正處于高速增長階段，如果兼具供給側(cè)格局穩(wěn)定性的特征，他們目前的靜態(tài)估值看起來可能依然略貴，但是考慮到其長期增長空間和階段增速，即使以目前的價(jià)格買入，可能最多也是只輸時(shí)間不輸錢的機(jī)會，況且我們相信這個(gè)時(shí)間也不會太久。”

（老凹、徐廷、春笑為化名）