經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 梁冀 2022年首個(gè)交易日，A股憾失開門紅。至1月4日收盤，上證指數(shù)報(bào)3632.33點(diǎn)，微跌0.20%；深證成指報(bào)14791.31點(diǎn)，微跌0.44%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3250.16點(diǎn)，跌2.18%。兩市合計(jì)成交12663.24億元，北向資金凈買入4.6億元。

盤面上看，中藥、醫(yī)藥商業(yè)等個(gè)股強(qiáng)勢(shì)拉升，豬肉概念股牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）、天邦股份（002124.SZ）和正邦科技（002157.SZ）漲幅均超過5%，而半導(dǎo)體、儲(chǔ)能、光伏、鋰電池概念等集體回落。

從盤面看，雖然大盤整體翻綠，但上市公司漲多跌少（上漲3299家，下跌1242家），創(chuàng)業(yè)板多只醫(yī)藥權(quán)重股下挫拖累指數(shù)表現(xiàn)。

賽道股調(diào)整

今日，創(chuàng)業(yè)板指跌幅超過2%，其前五大權(quán)重股全線下挫。寧德時(shí)代（300750.SZ）、東方財(cái)富(300059.SZ)、邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)和陽光能源(300274.SZ)分別下跌3.25%、3.37%、10.22%、5.63%和7.13%。

從全市場(chǎng)板塊表現(xiàn)看，申萬一級(jí)行業(yè)顯示電力設(shè)備、有色金屬和醫(yī)藥生物等板塊領(lǐng)跌，跌幅分別達(dá)到3.14%、1.84%和1.30%；農(nóng)林牧漁、傳媒和綜合等板塊領(lǐng)漲。權(quán)重股表現(xiàn)看，邁瑞醫(yī)療、藥明康德（603259.SH）、北方華創(chuàng)（002371.SZ）、寧德時(shí)代等權(quán)重股帶領(lǐng)指數(shù)下跌，鹽湖提鋰、CRO概念、大基金持股等板塊受挫。

申萬一級(jí)醫(yī)藥生物今日下跌1.30%，但逾20只個(gè)股尤其是中醫(yī)藥股漲停。其中新光藥業(yè)（300519.SZ）漲幅超20%，上海凱寶(300039.SZ)、佐力藥業(yè)(300181)等13只醫(yī)藥類個(gè)股漲幅達(dá)到10%或以上。

消息面上，2021年12月31日，國家醫(yī)療保障局、國家中醫(yī)藥管理局通報(bào)關(guān)于醫(yī)保支持中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見，提出將符合條件的中醫(yī)醫(yī)藥機(jī)構(gòu)納入醫(yī)保定點(diǎn)、加強(qiáng)中醫(yī)藥服務(wù)價(jià)格管理、將適宜的中藥和中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目納入醫(yī)保支付范圍以及完善適合中醫(yī)藥特點(diǎn)的支付政策和強(qiáng)化醫(yī)保基金監(jiān)管等意見。

不過，醫(yī)藥賽道中多只權(quán)重股股價(jià)重挫。截至收盤，邁瑞醫(yī)療股價(jià)大跌10.22%，，收?qǐng)?bào)341.88元，市值4156億元；泰格醫(yī)藥（300347.SZ）跌7.25%，收?qǐng)?bào)118.54元，市值1034億元；康龍化成（300759.SZ）跌5.74%，收?qǐng)?bào)133.16元，市值1058億元。

長(zhǎng)城證券研報(bào)認(rèn)為，總體來看，在國家政策的全方位支持下，中醫(yī)藥醫(yī)保支付范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，中醫(yī)藥支付政策進(jìn)一步完善，有利于中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展。

山西證券也分析認(rèn)為，國家政策大力推動(dòng)下，中醫(yī)藥地位提升至前所未有高度，預(yù)計(jì)隨著行業(yè)格局持續(xù)改善，國內(nèi)疫情防控良好，以及中藥材價(jià)格上漲帶動(dòng)下游提價(jià)等因素推動(dòng)下，板塊業(yè)績(jī)或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步改善。

在平安證券看來，市場(chǎng)短期仍以博弈震蕩為主，穩(wěn)增長(zhǎng)主線的相對(duì)性價(jià)比抬升。當(dāng)前A股處于業(yè)績(jī)真空期，板塊高低切換明顯，資金整體處于觀望階段，仍需等待2022年新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)和政策發(fā)力點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)樂觀預(yù)期2022

雖然今日市場(chǎng)以三大股指全線下跌收盤，但對(duì)于2022年A股走勢(shì)，機(jī)構(gòu)們還是保持樂觀。中信證券認(rèn)為，2022年A股運(yùn)行將分為兩個(gè)階段，上半年機(jī)會(huì)較多，下半年相對(duì)平淡。上半年政策重心在穩(wěn)增長(zhǎng)，建議聚焦優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌崛起；下半年政策回歸常態(tài)，建議聚焦相對(duì)景氣的板塊。

招商證券分析稱，A股運(yùn)行受信用周期影響較大，2022年三季度將會(huì)迎來新一輪上行周期的起點(diǎn)，全年將呈現(xiàn)“前穩(wěn)后升”的走勢(shì)。盈利方面，2022年整體A股盈利增速仍延續(xù)逐季放緩的趨勢(shì)，不過，進(jìn)入下半年后將會(huì)收斂。

國泰君安判斷，上證指數(shù)將在3300點(diǎn)至3700點(diǎn)區(qū)間震蕩，破局在2022下半年。“2022上半年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議前后，政策不確定性階段性下降，春季躁動(dòng)有望接棒跨年行情。但春季躁動(dòng)行情之后，經(jīng)濟(jì)下行和盈利壓力將進(jìn)一步凸顯，同時(shí)寬松政策預(yù)計(jì)將比過去具有更強(qiáng)的定力與克制，因此市場(chǎng)上升勢(shì)能或?qū)⑹艿蕉虝杭s束，預(yù)計(jì)將重回區(qū)間震蕩格局。2022下半年，伴隨經(jīng)濟(jì)緩步走出壓力區(qū)以及經(jīng)濟(jì)政策不確定性的下降，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將逐步回溫。”

華興證券1月3日發(fā)布《2022年度中國經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)展望》，認(rèn)為中國將在“二十大”前將穩(wěn)增長(zhǎng)作為政策的重中之重，有機(jī)結(jié)合各種跨周期和逆周期宏觀調(diào)控政策以穩(wěn)預(yù)期、擴(kuò)內(nèi)需、保供給。2022年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力將主要來自穩(wěn)定性較強(qiáng)、確定性較高的以科技創(chuàng)新為核心的制造業(yè)投資和基建投資的加速增長(zhǎng)、消費(fèi)復(fù)蘇以及出口持續(xù)向好，積極的財(cái)政政策將成為助力經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要著力點(diǎn)和托底經(jīng)濟(jì)的主要手段，對(duì)中高端制造業(yè)、科技發(fā)展和綠色投資的政策支持將成為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的平衡點(diǎn)，助力中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)優(yōu)化、質(zhì)量提升、動(dòng)力轉(zhuǎn)換、科技創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展。不過，報(bào)告也指出，受監(jiān)管壓力、地緣政治不確定性等負(fù)面因素影響，情緒修復(fù)和估值擴(kuò)張的空間仍可能有限，部分抵消中國股票盈利增長(zhǎng)對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)的貢獻(xiàn)。