經(jīng)濟觀察報 社論 央行創(chuàng)設(shè)的碳減排支持工具于11月8日揭開面紗。央行將按照“先貸后借”的直達機制，按照金融機構(gòu)發(fā)放的碳減排貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%；支持的范圍集中在“清潔能源”、“節(jié)能環(huán)保”和“碳減排技術(shù)”三個領(lǐng)域。該工具與再貸款類似，發(fā)放方式也相同，而就提供的資金利率而言，1.75%甚至低于2.25%的支小支農(nóng)再貸款利率，可見對金融機構(gòu)助力減碳的“激勵”支持力度。

這是中國提出2030年碳達峰、2060年碳中和的“雙碳目標”以來，央行首次出手，利用金融工具撬動碳減排。央行開出的條件相當明確，比如要求金融機構(gòu)放貸利率應(yīng)與同期限檔次貸款市場報價利率（目前1年期、5年期以上LPR分別為3.85%和4.65%）大致持平，這意味著要讓企業(yè)端享受到政策的“紅利”。

央行還要求金融機構(gòu)公開披露發(fā)放碳減排貸款的情況以及貸款帶動的碳減排數(shù)量等信息——目前圍繞碳信息，無論企業(yè)還是機構(gòu)在信息披露上缺乏強制性和統(tǒng)一的標準。信息披露的標準化有利于辨識和衡量風(fēng)險，提高市場資金的配置效率，讓減碳有力的企業(yè)獲得融資便利。

在資金投向、成本問題之外，市場更關(guān)心央行碳減排支持工具能夠撬動的資金體量。我們以為，這是一個不斷試錯并逐漸擴容的市場。目前對資金體量不宜做太樂觀的估計。事實上更值得關(guān)注的是，央行此舉傳遞了清晰的信號，即金融在減碳過程中可以發(fā)揮更重要的作用。相信未來一個時期，央行還會創(chuàng)設(shè)其他助力減碳的政策工具。

一個原因是，實現(xiàn)“雙碳目標”需要巨量投資。券商、研究機構(gòu)和學(xué)者等都對此做過測算，規(guī)模級別至少達百萬億元人民幣，其中絕大部分要依靠社會資本。這主要是指金融機構(gòu)、企業(yè)、各種投資基金乃至個人。在市場發(fā)育初期，吸引各路資金進入減碳市場，需要恰當?shù)慕鹑诩睿纱诵纬墒痉缎?yīng)，并吸引更多資金入場，直到市場能夠提供有競爭力的回報。這時候金融足以對減碳提供充分的支持，提供其需要的大部分資金。

當前在支持綠色低碳發(fā)展上，包括銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)紛紛發(fā)力綠色貸款、綠色債券。中國綠色貸款余額接近14萬億元，綠色債券存量規(guī)模接近1萬億元，均位居世界前列。不過我們認為，金融還可以為減碳做更多。

以全國碳排放權(quán)交易市場為例，自今年7月開市以來至今，全國碳市場累計成交總額近10億元。如何進一步提升市場交易活躍度，除了將更多行業(yè)納入其中之外，引入金融的力量尤其重要。比如說，金融機構(gòu)參與做市有助于發(fā)揮金融的定價功能，提高市場的流動性，讓市場運行更加平穩(wěn)——我們注意到，相關(guān)部門對此已有安排。上海環(huán)境能源交易所總經(jīng)理劉杰最近說，正積極爭取盡快把符合要求的投資機構(gòu)納入全國碳市場，待時機成熟后納入符合條件的個人參與碳交易。

再比如，依靠碳交易市場創(chuàng)設(shè)碳配額抵押貸款、碳資產(chǎn)證券化、氣候債券等創(chuàng)新型產(chǎn)品以及碳期貨、碳期權(quán)等金融衍生品，可以豐富金融產(chǎn)品供給，解決企業(yè)融通資金和避險需求。對很多企業(yè)來說，這是有真實場景的現(xiàn)實需要。對金融機構(gòu)來說，這也是實現(xiàn)自身綠色低碳發(fā)展的必然選擇。