陳嘉禾/文 在面對(duì)這個(gè)紛繁的世界時(shí)，我們能夠做到客觀理性嗎？或者說(shuō)，我們能夠做到多少客觀理性呢？我們的偏見和成見來(lái)自于什么原因？我們有什么方法，可以讓自己變得更加客觀理性一些呢？

對(duì)于熟悉證券市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，他們可能會(huì)比大眾更容易意識(shí)到自己思維的局限性。畢竟，如果一個(gè)人能夠全然的理解一個(gè)證券市場(chǎng)，那么他必然能夠從這個(gè)市場(chǎng)不費(fèi)吹灰之力的賺到錢，就像一只熟悉獵物的貓能夠輕松的捕捉到鳥一樣。但是實(shí)際上，證券市場(chǎng)是如此波譎云詭，讓無(wú)數(shù)投資者都折戟其中。

所以說(shuō)，客觀理性的認(rèn)識(shí)一個(gè)證券市場(chǎng)，尚且如此之難，何況客觀理性的認(rèn)識(shí)這個(gè)社會(huì)、這個(gè)世界呢？那么，在認(rèn)識(shí)社會(huì)和世界的時(shí)候，我們?nèi)绾文茏龅娇陀^理性、或者至少說(shuō)比原來(lái)更加客觀理性一些呢？

在三位作者聯(lián)合出版的《事實(shí)：用數(shù)據(jù)思考，避免情緒化決策》一書中，三位來(lái)自瑞典的學(xué)者，漢斯•羅斯林、歐拉•羅斯林、安娜•羅斯林（很顯然他們是一家子），用無(wú)數(shù)生動(dòng)的數(shù)據(jù)和案例，向我們指出了人類的偏見和誤判由何而來(lái)，又怎樣可以被數(shù)據(jù)分析與研究盡可能的消除。

我想，對(duì)于任何一位想要客觀、理性的認(rèn)識(shí)社會(huì)、世界、或者哪怕只是證券市場(chǎng)的人，這本《事實(shí)》都是一本值得閱讀、并且會(huì)帶給你啟發(fā)的書。

事實(shí)
作者: [瑞典]漢斯·羅斯林/歐拉·羅斯林/安娜·羅斯林·羅朗德
出版社: 讀客文化/文匯出版社
副標(biāo)題: 用數(shù)據(jù)思考，避免情緒化決策
譯者: 張征
出版時(shí)間: 2019-4

偏見是人的本能

人類的偏見多種多樣、由來(lái)已久，但是這些偏見究竟是如何產(chǎn)生的？為什么我們不能像一臺(tái)機(jī)器一樣運(yùn)轉(zhuǎn)，像一臺(tái)計(jì)算器一樣計(jì)算，卻一定要不停的產(chǎn)生偏見呢？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，人類的偏見來(lái)自于數(shù)百萬(wàn)年以來(lái)——人類作為地球上眾多物種中卑微的一員——那漫長(zhǎng)的自然演化歷史。

要知道，人類像今天這樣統(tǒng)治世界，絕大部分人擺脫了食物的短缺、遠(yuǎn)離了野獸的捕獵，還只是過去一兩千年的事情。但是，人類作為一個(gè)物種，在地球上已經(jīng)存在了數(shù)百萬(wàn)年之久。而在這個(gè)物種之前的、更加原始的物種，則存在了更長(zhǎng)的時(shí)間。

很顯然，短短一兩千年對(duì)地球的統(tǒng)治，并不足以改變?nèi)祟惢蚶锏牧?xí)慣。在過去，這些習(xí)慣幫助人類在食物匱乏、信息缺失、捕食者遍地走的蠻荒地球上生存。在今天，它們卻已經(jīng)開始變得不那么適應(yīng)這個(gè)時(shí)代。

如果以今天的計(jì)算口徑，人類歷史上絕大多數(shù)時(shí)間都處于人均GDP低于100美金的狀態(tài)：今天的一公斤土豆可能只要0.2美金，10美金可以買到50公斤土豆，足夠一個(gè)人不餓死。那么，歷史上那些餓死人的年代，人均GDP有多少就可想而知了。

當(dāng)我們覺得那些歷史上流傳下來(lái)的習(xí)慣變得不再重要，那個(gè)匱乏時(shí)代延續(xù)了幾百萬(wàn)年的習(xí)慣，早已成為難以更改的本能。

比如說(shuō)，現(xiàn)代人總是抱怨減肥太難了，為什么減肥這么難呢？因?yàn)槲覀儙装偃f(wàn)年以來(lái)的生活，幾乎都是在食物匱乏中度過的。原始人的平均壽命只有三十歲上下，許多史前人類的遺骸都證明了這一點(diǎn)，而三十歲上下的生活必然伴隨著食物的匱乏。在這樣艱難的生活中，人類早已養(yǎng)成了對(duì)糖分和脂肪的喜好，而在今天食物大豐盛的年代，這種喜好一時(shí)半會(huì)兒改不過來(lái)，讓現(xiàn)代人的減肥之路變得如此艱辛。

而在信息處理和分析方面，我們之所以會(huì)產(chǎn)生偏見，難以做到客觀理性，也和人類幾百萬(wàn)年來(lái)的生存狀態(tài)密不可分。

比如說(shuō)，為什么人們對(duì)流言蜚語(yǔ)這么感興趣，對(duì)一些八卦故事興奮異常，但是對(duì)數(shù)據(jù)分析提不起興致？要知道，在幾百萬(wàn)年的歷史上，人們就是依靠口口相傳進(jìn)行信息交流的，那可是漫長(zhǎng)歷史上人類唯一的信息來(lái)源。而數(shù)字是什么時(shí)候才出現(xiàn)的呢？阿拉伯?dāng)?shù)字的發(fā)明大概只有1700年的歷史，數(shù)據(jù)分析這個(gè)事情，對(duì)于人類的歷史來(lái)說(shuō)，實(shí)在是太新穎了。

同時(shí)，從眾心理也是一個(gè)導(dǎo)致偏差的著名心理現(xiàn)象。人類為什么會(huì)從眾呢？因?yàn)樵谏a(chǎn)力匱乏的蠻荒時(shí)代，團(tuán)結(jié)就是最大的力量，自己探索所有的事情，遠(yuǎn)不如從眾來(lái)的有效。但是，到了今天的證券市場(chǎng)，任何試圖跟隨眾人做投資的投資者，都難以取得好的收益。這些從眾的投資者并沒有“做錯(cuò)”什么，只是他們身上那幾百萬(wàn)年來(lái)的習(xí)性，難以適應(yīng)只出現(xiàn)了幾百年的證券市場(chǎng)而已。

貼標(biāo)簽的壞習(xí)慣

除了從眾和對(duì)流言蜚語(yǔ)感興趣，我們還可以在人們的日常行為特征中，找到不少出自本能、在過去幾百萬(wàn)年里行之有效、但是在今天卻不靈的事情。在證券市場(chǎng)上，當(dāng)這些本能碰到數(shù)據(jù)時(shí)，往往會(huì)落得慘敗。

比如，人類本能中的一種行為模式是“貼標(biāo)簽”。也就是說(shuō)，我們喜歡做出非黑即白、非好即壞、某某就是對(duì)、某某就是錯(cuò)的判斷。中國(guó)人數(shù)學(xué)就是好，歐洲人就是有錢，猶太人就是聰明，我們喜愛給每個(gè)人貼上標(biāo)簽，以至于當(dāng)一個(gè)中國(guó)人、歐洲人或者猶太人站在我們面前時(shí)，我們沒有通過任何調(diào)研與分析，就對(duì)他下了一些結(jié)論。

為什么“貼標(biāo)簽”是人類的本能呢？要知道，在中國(guó)古代，曾經(jīng)有多達(dá)95%、甚至更多的民眾連字都不會(huì)寫，鄉(xiāng)村里幫人寫信、讀信的人借此便可維持生計(jì)。在那時(shí)，指望人們普遍具有分析信息和數(shù)據(jù)的能力，是不可能的。但是，人們?nèi)匀恍枰獙?duì)各類事務(wù)做出判斷，最簡(jiǎn)單的方法就是貼標(biāo)簽。

比如，在中國(guó)的儒家文化中，就特別喜歡給人貼上“君子”和“小人”的標(biāo)簽。其實(shí)，這個(gè)世界上又有多少人是純善純良的君子？又有多少人是十惡不赦的小人？《論語(yǔ)》記錄了子貢這樣的感慨：“紂之不善，不如是之甚也。是以君子惡居下流，天下之惡皆歸焉。”商紂王其實(shí)也沒有你們說(shuō)的那么壞啊！所以大家不要把自己弄到失敗的下場(chǎng)，那樣的話成者王侯敗者寇，大家會(huì)給你貼上天下第一壞人的標(biāo)簽。

在資本市場(chǎng)上，“貼標(biāo)簽”也成為不少投資者喜愛做的事情。2014年，投資者們把當(dāng)時(shí)估值很低、表現(xiàn)糟糕的藍(lán)籌股，貼了個(gè)標(biāo)簽叫做“爛臭股”。到了2021年年初，人們又把當(dāng)時(shí)業(yè)績(jī)表現(xiàn)特別耀眼的一些公募基金經(jīng)理，貼了個(gè)標(biāo)簽叫做“永遠(yuǎn)的神”（或者按流行語(yǔ)說(shuō)叫YYDS）。很可惜，后來(lái)的市場(chǎng)演變證明，這些不基于數(shù)據(jù)分析、純憑印象打分的標(biāo)簽，完全都失效了。

如果不看數(shù)據(jù)，只憑主觀印象，我們很難對(duì)這個(gè)世界有所察覺

單一視角的危害

人類的另一種有局限性的行為模式，叫做“單一視角”，也就是說(shuō)當(dāng)我們抱有一個(gè)觀點(diǎn)或者觀念時(shí)，看什么都像是符合我們主觀成見的。在中國(guó)歷史上，這種行為叫做“疑人竊斧，越看越像”，而在美國(guó)著名投資家查理•芒格的比喻中，則被稱為“當(dāng)一個(gè)人手上有個(gè)錘子時(shí)，他看什么都像是釘子。”

在證券投資中，這種“單一視角”的危害十分巨大。比如說(shuō)，我看到不少人在研究中國(guó)的醫(yī)療系統(tǒng)時(shí)，都喜歡拿美國(guó)的醫(yī)療系統(tǒng)為參照，似乎美國(guó)的醫(yī)療系統(tǒng)如何發(fā)展，中國(guó)醫(yī)療體系的改革方向就會(huì)是如此。但是實(shí)際上，在《事實(shí)》的第241頁(yè)，三位作者精心畫出了一張圖，名為“39個(gè)國(guó)家在預(yù)期壽命上擊敗了美國(guó)，但是沒有國(guó)家比美國(guó)花費(fèi)更多的衛(wèi)生支出。”

也就是說(shuō)，從世界范圍來(lái)說(shuō)，美國(guó)的醫(yī)療體系并不算一個(gè)成功的案例。那么，為什么許多研究分析會(huì)拿美國(guó)做參照物呢？因?yàn)樵?021年，美國(guó)是這個(gè)世界上經(jīng)濟(jì)體量最大的國(guó)家，只要經(jīng)濟(jì)體量排名第二的中國(guó)想要發(fā)展，似乎就得向排名第一的學(xué)。這個(gè)單一的視角，讓我們對(duì)醫(yī)療體系的研究，走進(jìn)了一個(gè)死胡同。

歸咎他人的習(xí)慣

人類糟糕的分析習(xí)慣還有很多，這些習(xí)慣讓客觀理性的分析難以企及。這里，讓我們?cè)倏匆粋€(gè)有名的糟糕習(xí)慣：歸咎于他人的本能。

也許是出于對(duì)自己本能的維護(hù)，人們?cè)谂龅綁氖碌臅r(shí)候，往往喜歡歸咎于他人，而在碰到好事的時(shí)候則歸功于自己。《事實(shí)》的作者們讓我們思考這樣一個(gè)場(chǎng)景：當(dāng)你在酒店洗澡時(shí)，把水一下開的太燙、以至于燙到自己的時(shí)候，你腦袋里閃過的第一個(gè)念頭是什么？“這是什么破酒店，洗澡龍頭設(shè)計(jì)的這么不合理。”你的第一閃念一定會(huì)這樣想，而不是“我好粗心，怎么沒慢慢擰龍頭。”

這種歸咎于他人、而不是客觀思考的“推卸責(zé)任式思考方法”，充斥在人類社會(huì)的方方面面。比如說(shuō)，梅毒這種讓人又頭疼、害怕、又不齒談?wù)摰男圆?lái)說(shuō)，它在全世界各地有各種名稱，“在俄羅斯它被稱作波蘭病，在波蘭被叫做德國(guó)病，在德國(guó)被叫做法國(guó)病，在法國(guó)被稱作意大利病，而在意大利又被叫做法國(guó)病。”簡(jiǎn)而言之，沒人把梅毒的外號(hào)起做本國(guó)的名字，似乎只要把這種病毒稱作舶來(lái)品，就成功把罪惡的皮球踢到了別國(guó)一樣。

在我所熟悉的投資工作中，事情也是一樣。當(dāng)人們追高買入了估值太貴的股票、然而價(jià)格卻開始下跌以后，人們總是喜歡為股票價(jià)格的下跌找到一個(gè)外部原因，比如經(jīng)濟(jì)形式不好（其實(shí)GDP增長(zhǎng)速度不低）、公司利潤(rùn)不達(dá)預(yù)期（但是仍然很高）等等，卻不愿意承認(rèn)，股票價(jià)格下跌的最主要原因，就是估值過高本身。由于“估值過高”這個(gè)原因在買入股票的時(shí)候已經(jīng)知曉、因此成為了“投資者自己已經(jīng)接受的因素”，因此承認(rèn)這個(gè)因素是最重要的價(jià)格下跌誘因，比歸咎于一些外部因素，要困難的多得多。

消除偏見的利器

那么，我們究竟應(yīng)該如何遠(yuǎn)離偏見、盡量做到“客觀理性”呢？這其中最簡(jiǎn)單有效的一個(gè)方法，就是進(jìn)行完備的數(shù)據(jù)分析。用刻板、不會(huì)變動(dòng)、遠(yuǎn)離主觀成見的數(shù)據(jù)，而不是我們的主觀印象，作為我們探究真相的手段。

只要我們仔細(xì)分析數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，生活中許多許許多多事情，和我們想象的并不一致。

比如說(shuō)，受影視劇影響，講到皇帝時(shí)許多人的印象就是錦衣玉食，生活要多好有多好。可你知道中國(guó)歷史上皇帝的平均壽命是多少歲呢？中國(guó)歷史上有記載的302個(gè)皇帝，他們的平均壽命只有41歲，低于現(xiàn)在世界上最窮的國(guó)家的人均預(yù)期壽命。

那么，是不是皇帝們更容易遭遇政變，死于非命的幾率高，所以平均壽命更短呢？顯然不是，在戰(zhàn)爭(zhēng)年代，平民死于戰(zhàn)火的概率并不低于皇帝死于政變的概率。事實(shí)上，直到1800年，全世界的人均預(yù)期壽命也只有30歲左右。

如果不看數(shù)據(jù)，只憑主觀印象，我們很難對(duì)這個(gè)世界取得的巨大進(jìn)步有所察覺。這正如許多投資者所犯下的錯(cuò)誤一樣：很多人居然沒法準(zhǔn)確知道自己究竟賺了多少錢。

在與許多投資者交談的過程中，我發(fā)現(xiàn)一件有意思的事情，很多人根本沒法準(zhǔn)確的說(shuō)出自己往投資賬戶里投入了多少錢、又賺到或者虧掉了多少錢。由于人們往往沒有記錄數(shù)據(jù)的習(xí)慣，而投資賬戶的數(shù)據(jù)太多，導(dǎo)致他們很難像房地產(chǎn)一樣，用腦袋就可以記住，因此絕大多少人對(duì)自己究竟往賬戶里放了多少錢搞不清楚，更遑論知道自己盈利或者虧損多少了。

其實(shí)，不要說(shuō)復(fù)雜的投資賬戶，很多人甚至搞不清自己的工資水平是高是低。我曾經(jīng)在北京、上海等一線城市分別生活，許多月薪一兩萬(wàn)元的人，總覺得自己的工資實(shí)在太低了。

實(shí)際上，根據(jù)上海市人力資源和社會(huì)保障局的數(shù)據(jù)，2020年全口徑城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員的平均工資為每月10338元。考慮到平均工資往往比工資中位數(shù)要高出20%到30%，那么我們可以大致推斷，2020年上海市的工資中位數(shù)大約在7到8千元附近。也就是說(shuō)，一個(gè)月薪1到2萬(wàn)元的人，他的工資已經(jīng)在社會(huì)里處于上游了。

其實(shí)，即使在美國(guó)，根據(jù)美國(guó)社會(huì)保障管理總署（Social Security Administration）的估算，在2020年的個(gè)人收入中位數(shù)也只有34612美金，按照2020年底的美元兌人民幣匯率，不過22.6萬(wàn)元人民幣，折合月薪1.9萬(wàn)元。也就是說(shuō)，對(duì)于一個(gè)在上海月薪2萬(wàn)元、年薪24萬(wàn)元的人（包括了年終獎(jiǎng)、公積金、個(gè)人所得稅、社會(huì)保險(xiǎn)等等），他如果搬家去了美國(guó)、然后取得當(dāng)?shù)氐氖杖胫形粩?shù)，也就是他的工資比一半人高、比一半人低，他甚至?xí)仍谏虾５臅r(shí)候賺的更少一點(diǎn)兒。

怎么樣，數(shù)字透露的真相，是不是讓人感到很意外？

不僅僅是數(shù)據(jù)分析

其實(shí)，如果我們希望做到客觀、理性，完備的數(shù)據(jù)分析只是一個(gè)部分（盡管可能是最重要的部分），我們還需要留心那些沒有足夠數(shù)據(jù)展示的部分。

在中國(guó)歷史上，曾經(jīng)有一個(gè)“丙吉問牛”的故事，說(shuō)的是漢朝名臣丙吉，通過觀察一頭牛的狀態(tài)，就了解到了當(dāng)年的農(nóng)業(yè)耕種形勢(shì)。而在《事實(shí)》一書中，也記載了一則類似的故事：莫桑比克的一位總理，如何通過觀察人們的鞋了解經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

在1994年到2004年，非洲國(guó)家莫桑比克的總理是帕斯庫(kù)亞爾•曼努埃爾•莫昆比（Pascoal Manuel Mocumbi）。他有一次向《事實(shí)》的作者漢斯•羅斯林描述了莫桑比克的經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)步。漢斯問他是怎么知道的？要知道，莫桑比克是一個(gè)窮國(guó)，在2020年時(shí)的人均GDP也不過500美金左右。這樣一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，如何能讓人信服呢？

莫昆比回答說(shuō)：“我會(huì)看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，但是這些數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，所以我還會(huì)看一些細(xì)節(jié)。”他所描述的細(xì)節(jié)，包括游行時(shí)人們的鞋子變化，建筑工地上開工情況的變化，等等。在這些沒有量化的細(xì)節(jié)中，細(xì)致的莫昆比感受到了經(jīng)濟(jì)的節(jié)奏。

其實(shí)，對(duì)于天生帶有主觀成見的我們，做到全然的客觀和理性，認(rèn)知到事實(shí)的全部真相，是幾乎沒有可能的事情。但是，只要我們能夠多試著放下自己的主觀成見，少讓我們的情緒做主，多依靠數(shù)據(jù)、證據(jù)和科學(xué)分析，那么我們就會(huì)越來(lái)越接近事實(shí)。而科學(xué)理性的認(rèn)知事實(shí)真相，永遠(yuǎn)是人類社會(huì)前進(jìn)的最大動(dòng)力。

（作者為九圜青泉科技首席投資官）